Показатель  уровня организации  производства, его автоматизации и производительности — отношение объема продаж к общему числу занятых(И_пр/Ч£}, или выработка в расчете на одного занятого. С помощью этого показателя можно сравнить уровень организации и автоматизации производства отдельных подразделений компании, сравнить ее с другими фирмами данной отрасли в различных странах

  О конкурентоспособности можно также судить по ряду экономических показателей, содержащихся в финансовой отчетности фирм: динамика продам в стоимостном и количественном выражении.

  Если  стоимость реализованной продукции  растет быстрее, чем ее физический объем, значит, спрос на нее растет (при этом необходимо учитывать фактор инфляционного роста цен). Если картина обратная, следовательно, продукция перестает пользоваться спросом, и фирма вынуждена снижать цены на нее, отношение прибыли к объему продаж (в случае увеличения может означать повышение конкурентоспособности), отношение объема продаж к стоимости материально - производственных запасов Уменьшение этого показателя свидетельствует о замедлении оборачиваемости запасов, это либо снижение спроса на готовую продукцию, либо увеличение запасов сырья. Для уточнения рассчитывают долю стоимости нереализованной продукции в материально-производственных запасах. Если она увеличивается, следовательно, происходит затоваренность готовой продукцией в связи со снижением спроса, отношение объема продаж и стоимости нереализованной продукции дополняет два предыдущих и в случае уменьшения означает снижение спроса или перепроизводство продукции;

  загрузка  производственных мощностей, как только фирма начинает испытывать трудности со сбытом готовой продукции, сразу же снижается загрузка производственных мощностей;

  портфель  заказов, если он значителен, характеризует  высокий уровень спроса на продукцию фирмы;

  объем и направления капиталовложений. Обычно фирма вкладывает капиталы в производство наиболее перспективных с ее точки зрения товаров. Если она прекращает вложение капиталов в данное производство, значит, фирма не видит для себя перспектив получения в будущем достаточно высокой нормы прибыли, что может свидетельствовать о снижении конкурентоспособности данной продукции.

  Финансовое  положение фирмы определяется степенью финансовой независимости от внешних источников финансирования, способностью в необходимые сроки погашать свои финансовые обязательства, те платежеспособностью, и возможностью представления кредитов клиентам, то есть кредитоспособностью

  На  первых этапах деятельности фирма финансируется  главным образом за счет средств, полученных от реализации акции — акционерного капитала. В последующем возрастает роль капитализированной прибыли Быстрый рост доли последней свидетельствует о высокой эффективности деятельности фирмы и о возрастании ее финансовой независимости

Отношение собственного капитала к итогу баланса  отражает финансовую независимость фирмы от внешних источников финансирования. Чем выше это отношение, тем лучше ее финансовое положение. Считается, что общая сумма задолженности не должна превышать сумму собственного капитала. Следовательно, если это отношение составляет более 50%, можно полагать, что финансирование деятельности фирмы за счет заемного каптала осуществляется в допустимых пределах.

  Отношение всей задолженности  к собственному капиталу, как и предыдущий показатель, отражает соотношение внешних и собственных источников финансирования Задолженность не должна превышать собственный капитал, но поскольку некоторые виды краткосрочной задолженности представляют собой своего рода бесплатный кредит (задолженность по заработной плате, по налогам и некоторые другие), то для уточнения положения необходимо проанализировать ее структуру.

  Отношение собственного капитала к реальному основному капиталу показывает, в какой степени инвестирование капитала в основные фонды осуществляется за счет внутренних источников финансирования. Если это отношение меньше 1, то часть основных фондов финансируется за счет заемного напитала, что влечет за собой увеличение расходов в форме уплаты процентов. Если размер выплачиваемого процента выше средней нормы прибыли, получаемой фирмой на вложенный капитал, значит, она работает в убыток

  Отношение долгосрочной задолженности к собственному капиталу — еще один важный показатель.

  Финансирование  деятельности компании за счет долгосрочных кредитов, особенно в форме облигационных займов, выгодно для нее, если ее норма прибыли выше размера выплачиваемых процентов Долгосрочный кредит позволяет значительно расширить масштабы ее операций и получать большую массу прибыли. Однако положение считается ненормальным, если долгосрочная задолженность превышает собственный капитал

  Кроме того, считается, что ее размер не должен быть выше величины собственного оборотного капитала (разницы между оборотными активами и краткосрочной задолженностью). Если имеет место обратная картина, это значит, что фирма использует часть долгосрочных кредитов на финансирование текущих операций, следовательно, увеличиваются и ее расходы, поскольку выплачиваемый процент по долгосрочным кредитам, как правило, выше, чем по краткосрочным. Поступление собственных средств от операции (амортизационных отчислении и чистой прибыли) в отчетном периоде показывает объем самофинансирования текущей деятельности фирмы.

  Коэффициент самофинансирования текущих капиталовложений показывает, в какой мере вложения в основной капитал в отчетном году осуществлялись за счет средств, поступающих от операции.

  Коэффициент покрытия, или отношение оборотных активов к краткосрочной задолженности, служит одним из основных показателей платежеспособности фирмы. Он говорит о том, в какой мере краткосрочная задолженность фирмы покрывается ее оборотными активами. Считается, что он не должен быть меньше 1. Однако поскольку ликвидность отдельных категорий оборотных активов неодинакова, те не все элементы оборотного капитала могут быть немедленно использованы в качестве платежных средств для погашения задолженности, рассчитываются дополнительные показатели, характеризующие платежеспособность фирмы.

Коэффициент ликвидности оборотных  активов показывает долю наличности и быстро реализуемых ценных бумаг в оборотных активах. Чем выше этот коэффициент, тем выше ликвидность оборотного капитала и тем выше платежеспособность фирмы. При расчете коэффициента покрытия краткосрочной задолженности ликвидными средствами в категорию ликвидных средств, наряду с наличностью и быстро реализуемыми ценными бумагами, включается и дебиторская задолженность. Уменьшение этого показателя означает понижение платежеспособности фирмы. Уровень платежеспособности фирмы считается высоким, если вся ее задолженность покрывается более или менее ликвидными активами, т.е. оборотными активами.

  Выбор тех или иных показателей, характеризующих фирму, зависит от целей, которые ставит перед собой организация при выборе иностранного партнера. В любом случае наиболее важными факторами, которыми необходимо руководствоваться, являются репутация фирмы и ее продукции, надежное финансовое положение и платежеспособность, достаточный производственный и научно-технический потенциал. Как правило, сопоставление показателей выполняется за несколько лет.

  Изучение  рынков осуществляется в различных  формах. Одна из них- определение места фирмы-заказчика на товарном рынке. На основе анализа производственных показателей и финансового положения фирмы-заказчика производится сопоставление результатов ее деятельности со средними показателями по отрасли и с показателями фирм-конкурентов. Данные о деятельности компаний - берутся из их годовых отчетов. Вся информация хранится и постоянно обновляется в банке данных корпораций, специализирующихся на изучении и прогнозах деятельности компаний и товарных рынков

  Одним из источников пополнения банка данных служит опрос заинтересованных фирм. Так, корпорация "Дан энд Брэдстрит" ежеквартально опрашивает около 1,5 тыс. управляющих производственными компаниями об условиях функционирования их предприятий в ближайший квартал и в следующие 12 месяцев. На основе их ответов вычисляется индекс производства, в котором учитывается мнение управляющих, ожидающих сокращения производства.

  Другой  формой исследования может быть среднесрочный  прогноз продажи товаров фирмой-заказчиком на 5 лет В этом исследовании может содержаться подготовленный на основе анализа балансовых отчетов фирмы-заказчика прогноз ее финансовой деятельности в условиях предполагаемых экономических ситуаций, который определяется на базе анализа данной отрасли и экономики страны в целом.

  Ряд американских компании, специализирующихся на изучении и прогнозировании товарных рынков, применяет так называемый балльный метод оценки степени риска фирм, выступающих на рынке со своими товарами. Согласно этому методу, количество подсчитанных баллов является основным показателем способности фирмы эффективно функционировать на рынке в течение ближайших 12-24 месяцев. В зависимости от финансового состояния анализируемой компании ей даются рекомендации по поддержанию необходимого уровня продаж и инвестиций на определенный период времени, рассчитывается прогноз ее прибылей. Подсчет происходит путем суммирования показателей шести коэффициентов, каждый из которых оценивается различным числом баллов:

1. Коэффициента ликвидности, представляющего собой отношение оборотных 
   средств (за вычетом запасов) к текущей задолженности фирмы
2. Отношения обязательств фирмы к собственному капиталу. При нормальном положении общие суммы обязательств фирмы не должны превышать собственного капитала;
3. Коэффициента валовой прибыли — отношения валовой прибыли к сумме продаж;
4. Отношения валовой прибыли к собственному капиталу;
5. Отношения чистой прибыли к сумме активов (т.е. оценка рентабельности использования всех активов фирмы);
6. Коэффициента, характеризующего эффективность использования собственного оборотного капитала фирмы (отношение суммы продаж к собственному оборотному капиталу).

  Степень риска компании условно характеризуется  суммой баллов по этим показателям;

чем больше сумма  баллов, тем шире возможности фирмы  на рынке.

  Например, показатель в 100—77 баллов означает низкую степень риска для фирмы на рынке, в 76—56 баллов — умеренно низкую степень риска, в 55—31 балл — умеренно высокую и в 30—1 балл — высокую степень риска, отсутствие баллов (0) означает невозможность выполнять обязательства и нормально функционировать. Сумма баллов выступает как обобщенный условный показатель финансового состояния фирмы в настоящее время и в прогнозируемый период. При характеристике положения фирмы на рынке обычно дается сопоставление технико-экономического состояния фирмы с соответствующими показателями по отрасли в целом. Использование рассмотренных методик и показателей позволяет не только оценить собственные характеристики конкурентоспособности фирмы на рынке, но определить состояние предполагаемых партнеров по международному бизнесу. 
 
 
 

1.2 МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.2.1 Значение анализа финансового состояния в современных условиях.

      Финансовый  анализ представляет собой процесс  исследования и оценки, главной целью  которого является выработка наиболее обоснованных предложений и построение прогнозов по изменяющимся финансовым условиям деятельности предприятия.

      Изучение  финансового состояния предприятия  необходимо начинать с изучения финансов, которыми оно владеет.

      Финансы предприятия – это финансовые ресурсы, которые характеризуются определенной системой показателей их эффективного использования и распределения.

      Финансовые  ресурсы предприятия – это  денежные доходы и поступления, находящиеся  в распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работающих.

      Формирование  финансовых ресурсов осуществляется за счет собственных средств (паевых взносов, прибыли, уставного капитала, амортизационных отчислений), долгосрочных заемных средств, привлечения средств финансового рынка (выпуск акций, долговых ценных бумаг) и поступления денежных средств от финансово-кредитных организаций.

      Другими словами, финансы – это совокупность денежных отношений, возникающих в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг) и включающие формирование и использование денежных доходов, обеспечение кругооборота средств в воспроизводственном процессе, организацию взаимоотношений с другими предприятиями, бюджетом, банками, страховыми организациями и др.