Управління інвестиційним проектом

Управління проектними ризиками. Теорія ризиками ґрунтується на таких  принципах: у ринковій економіці  межу між макро- та мікрорівнями стирається з погляду спільності інтересів  учасників ринку; усі ризики впливають  на всіх учасників ринку одночасно  на всіх рівнях економіки, але в різному  ступені і з різною залежністю; із збільшенням ризику прибутковість  зменшується в процентному відношенні до ризику; при оцінці ефективності проекту ставка дисконту (i) і внутрішня  норма рентабельності (IRR), крім складових  реальної прибутковості , темпів інфляції і наслідків, повинні враховувати  ступінь ризику проекту; зміна основних показників прибутковості залежить від можливості фірми управляти  ризиком. [63]

Для ефективного управління ризиками використовуються методи диверсифікації, страхування і хеджування.

Під диверсифікацією розуміється  інвестування фінансових ресурсів у  більш ніж один вид активів, тобто  Процес розподілу інвестицій між  різними об'єктами вкладення, що безпосередньо  між собою не пов'язані.

Страхування ризиків - це передача певних ризиків страховій компанії. Хеджування - це процес страхування  ризику від можливих ризиків шляхом перенесення ризику зміни ціни з  однієї особи на іншу.

Хеджування здійснюється за допомогою укладення контракту, що призначений для страхування  ризиків зміни цін - хеджа - між  стороною, що страхує ризик (хеджером), і стороною, що бере ризик на себе (спекулянтом).

                                           

 

 

 

 

 

 

 

                                           РОЗДІЛ 2

ОЦІНКА УПРВЛІННЯ РЕАЛЬНИМИ ІНВЕСТИЦІЯМИ НА ПІДПРИЄМСТВІ

 

2.1. Техніко-організаційна характеристика ТОВ "Meblium"

 

ТОВ "Meblium" засноване  в січні 2004 року, знаходиться за адресою  м. Запорыжжя вул. Димитрова, 84. Основним видом діяльності є виробництво-продаж меблів із деревини.

ТОВ "Meblium" - стабільно  працююче підприємство, яке розвивається і має гарні позиції на ринку.

Організаційна структура  управління ТОВ"Meblium" наведена на рис. 2.1.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис.2.1. Організаційна структура  управління ТОВ "Meblium"

З придбанням власного  транспорту, підприємство почало надавати послуги по перевезенню виготовлених меблів замовникам і навіть перевезення меблів взагалі при переїздах.

Підприємство працює з декількома спеціалізованими  меблевими магазинами, а також з великими універмагами, де виставляє асортимент самих популярних меблів. У функціональну структуру підприємства входить великий склад-магазин, частина якого використовується як склад матеріалів і сировини _{а частина пристосована для продажу готових меблів.}

Клієнтами підприємства є, у  переважній більшості, жителі м. Запоріжжя із середньому рівнем доходів – в основному це новосели. Цей шар населення здобуває стандартну, але досить цікаву, меблі з недорогих матеріалів – замінників натурального дерева – ДВП, ДСП.

При виготовленні меблів підприємство користується  власними кресленнями, що у  перебігу часу постійно  удосконалюються, поки не перетворюються в оптимальний, задовольняючий більшість  споживачів, варіант. Ще одним з варіантів є виготовлення меблів на замовлення. При такій формі обслуговування клієнт  може вибрати варіант меблів по  каталогу, що складається з фотографій виготовлених меблів, а також запропонувати свій нарис. Якість продукції і зважена цінова політика, власна сировина, вигідне розташування і відмінні можливості подальшого зростання виробництва роблять його привабливим для співробітництва та інвестицій.

_{Таблиця 2.1.Виробництво продукції ТОВ "Meblium" за 2010-2012 рр.}

 

Види продукції	2010рік (од.)	2011рік (од.)	2012рік (од.)	(+;-), од.
				2011/ 2010	2012/ 2010		2012/ 2011
Крісло - ліжко	215	241	251	26	36		10
Диван - ліжко	117	91	111	-26	-6		20
Диван - крісло	323	241	261	9	29		20
Кухонний стіл	254	386	471	132	217		85
Кухонний стіл	431	541	602	110	171		61
Диван офісний	251	331	411	80	160		80
Крісло офісне	834	866	903	32	69		37
Стіл офісний	142	162	182	20	40		20
Продовження таблиці
Види продукції	2010рік (од.)	2011рік (од.)	2012рік (од.)	(+;-), од.
				2011/ 2010		2012/ 2010	2012/ 2011
М’які куточки	97	141	181	44	84		40
Шафа	231	281	342	50	111		61
Вітальня	84	97	131	13	47		34
Дитячий куточок	91	141	168	50	77		27
Спальня	120	145	173	25	53		28

 

Недовиконання плану випуску  продукції сталося з причини відповідного зменшення обсягів реалізації даних товарів. Щоб не створювати надлишки нереалізованої продукції, було зменшено обсяг виробництва.

Для оцінки економічної діяльності ТОВ "Meblium" необхідно проаналізувати основні економічні показники його діяльності (табл. 2.2).

 

Таблиця 2.2.Динаміка основних показників фінансово-господарської _{діяльності ТОВ "Meblium" в 2010-2012 рр.}

 

Показники	2010р., тис.грн.	2011р., тис.грн.	2012р., тис.грн.	Абсолютне відхилення, тис.грн.(+;-)
				2011 до 2010	2012 до 2010	2012 до 2010
Виручка від реалізації продукції	968	1210	1320	242	110	352
ПДВ	161	201,6	220	40,6	18,4	59
Собівартість реалізованих товарів	704	880	935	176	55	231
Продовження таблиці
Показники	2010р., тис.грн.	2011р., тис.грн.	2012р., тис.грн.	Абсолютне відхилення, тис.грн.(+;-)
				2011 до 2010	2012 до 2010	2012 до 2010
Валовий   прибуток	102	128,3	165	26,3	36,7	63
Інші операційні доходи	10.5	13.2	16.5	2.7	3.3	6
Адміністративні витрати	26.7	29.7	38.5	3	8,8	11,8
Витрати на збут	10,5	13.2	16,5	2.7	3,3	6
Фінансовий результат  від операційної діяльності	75,9	98,6	126,5	22,7	27,9	50,6
Дохід від участі в капіталі	3,2	4,4	3,3	1,2	-1,1	0,1
Інші фінансові доходи	2,6	3.3	2,2	0,7	-1,1	-0,4
Фінансовий результат  від звичайної діяльності до оподаткування	83,1	106,3	132	23,2	25,7	48,9
Податок на прибуток від  звичайної діяльності	24,9	31,9	93,6	7	7,7	14,7
Фінансовий результат  від звичайної діяльності	58,1	74,4	92,4	16,3	18	34,3
Чистий прибуток	58,1	74,4	92,4	16,3	18	34,3

 

За результатами табл. 2.2. видно, що діяльність ТОВ "Meblium" протягом 2010-2012 рр. була прибутковою.

Виручка від реалізації товарів ТОВ "Meblium" в 2011 р. в порівнянні з _{2008 р. збільшилась з 968 тис. грн. до 1210 тис. грн., тобто на 242 тис. грн..}

 _{В  2012 р. у порівнянні з 2009 р. виручка від продажу товарів та надання послуг збільшилася з 1210 тис. грн. до 1320 тис. грн., тобто на 110 тис. грн.. Загальне збільшення виручки від реалізації товарів за два роки склало 352 тис. грн..}

_{Собівартість  реалізованої продукції  відносно виручки  від реалізації теж  зросла. Так, в 2011 р. у  порівнянні з 2010 р. вони зросли з 704 тис. грн. до 880 тис. грн., тобто  на 176 тис. грн.. В 2012 р. собівартість реалізації зросла з 880 тис. грн. до 935 тис. грн., тобто на 55 тис. грн.. За  2011-2012 рр. вона збільшилася у порівнянні з 2010 р. на 231 тис. грн.}

_{Порівнюючи  темпи зростання  виручки від реалізації продукції і собівартості бачимо, що перша випереджає останню, тобто ТОВ "Meblium" активно проводило цінову політику протягом 2010-2012 рр.}

_{Це дало змогу підприємству одержувати та збільшувати  протягом періоду  дослідження валовий  прибуток, який у 2010 р. склав 102 тис. грн. В 2011 р. він зріс до 128,3 тис. грн., тобто на 26,3 тис. грн. В 2012 р. відбулося подальше збільшення валового прибутку на 36,7 тис. грн.. За два роки збільшення валового прибутку склало 63 тис. грн.. Витрати підприємства крім собівартості реалізованих товарів (тобто матеріальних витрат, витрат на оплату праці, витрат на соціальні заходи та амортизаційних відрахувань) включали адміністративні витрати та витрати на збут. Інших операційних витрат ТОВ "Meblium" протягом 2010-2012 рр. не мало.}

_{Щодо  фінансового результату від операційної  діяльності ТОВ "Meblium", то він у 2008 р. склав 75,9 тис. грн., а в 2011 р. – 98,6 тис. грн., тобто  збільшився на 22,7 тис. грн.. В 2012 р. він зріс до 126,5 тис. грн., тобто  на 27,9 тис. грн.. За два  роки, а саме 2010-2012, фінансовий результат  від операційної  діяльності збільшився на 50,6 тис. грн..}

_{Враховуючи  вищенаведені отримані та проведені ТОВ "Meblium" доходи і витрати, підприємство  отримало певний фінансовий результат від звичайної діяльності до оподаткування. В 2010 р. він склав 83,1 тис. грн. В 2011 р. відбулося збільшення фінансового результату від звичайної діяльності до оподаткування до 106,3 тис. грн., тобто на 23,2 тис. грн. В 2012 р. він знову зріс: склав 132 тис. грн. За два роки періоду дослідження фінансовий результат від звичайної діяльності до оподаткування ТОВ"Meblium" збільшився на 48,9тис. грн..}

_{Фінансовий  результат від  звичайної діяльності є основою для  нарахування податку  на прибуток. Протягом 2010-2012 рр. діяльності ТОВ "Meblium" платежі податку на прибуток мали наступні обсяги: в 2010 р. – 24,9 тис. грн., в 2011 р. – 31,9 тис. грн., тобто на 7 тис. грн., ніж у 2010 р. В 2012 р. сума податку на прибуток від звичайної діяльності ТОВ "Meblium" зросла у порівнянні з 2011 р. на 7,7 тис. грн..}

_{Про прибутковість  підприємства свідчить кінцевий показник економічної  діяльності ТОВ "Meblium", а саме чистий прибуток. В 2010 р. чистий прибуток підприємства склав 58,1 тис. грн. В 2011 р. він  зріс до 74,4 тис. грн., що на 16,3 тис. грн. більше, ніж у 2010 р. В 2012 р. чистий прибуток ТОВ "Meblium" склав 92,4 тис. грн.}

_{Таким чином, в цілому аналіз кінцевих показників фінансово-економічної  діяльності ТОВ "Meblium"  підтвердили ефективність, а отже – прибутковість  діяльності підприємства протягом 2010-2012 рр.}

 

 

2.2 Аналіз фінансового-господарського стану підприємства

 

Показники ефективності використання фінансових ресурсів ТОВ "Meblium" представимо у табл. 2.3.

Таблиця 2.3.Показники ефективності використання фінансових ресурсів _{ТОВ "Meblium", %}

 

№ п/п	Показники	2010р.	2011р.	2012р.	Відхилення, +/-
					2012/ 2010	2012/ 2011
1	Коефіцієнт фінансової незалежності	51,07	56,25	64,15	13,08	7,90
2	Коефіцієнт фінансової залежності	48,93	43,75	35,85	-13,08	-7,90
3	Коефіцієнт фінансового  ризику (плече фінансового важеля)	95,82	77,78	55,89	-39,93	-21,88

 

Отже, як видно з табл. 2.3:

• коефіцієнт фінансової незалежності в 2010 році складав 51,07%, в 2011 році - 56,25%, а в 2012 році – 64,15%, тобто зріс протягом 2010-2012 років на 13,08% в тому числі в 2012 році на 7,9% за рахунок збільшення частки власного капіталу в фінансових ресурсах підприємства;
• коефіцієнт фінансової залежності навпаки зменшився за два роки на 13,08% в тому числі в 20011 році на 7,9% за рахунок зменшення частки позикового капіталу в фінансових ресурсах підприємства;
• коефіцієнт фінансового  ризику відповідно також зменшився з 95,82% до 55,89% на 39,93%.