Сущность и финансово-экономическое содержа­ние инвестиций и инвестиционной деятельности

2. Экономические основы инвестиционной деятельности в современных условиях

Все большую роль в .инвестиционной деятельности в последнее время играют отдельные коммерческие предприятия и организации. Исходя из этого существенно повышается роль инвестиционной политики предприятия. Под инвестиционной политикой коммерческого предприятия понимается комплекс мероприятий, обеспечивающих выгодное вложение собственных, заемных и других средств в инвестиции с целью обеспечения финансовой устойчивости работы предприятия в ближайшей и дальнейшей перспективе. Инвестиционная политика предприятия исходит из стратегических целей его бизнес-плана.

Многие проблемы формирования инвестиционного процесса в современных условиях обусловлены отсутствием четко разработанной системы принципов инвестиционной политики. Система принципов инвестиционной политики является стержнем развития экономики, обеспечивающим эффективное взаимодействие всех уровней, начиная от предприятий и охватывая органы власти всех уровней.

Согласно теории инвестиций основными принципами инвестиционной политики являются: целенаправленность, эффективность, многовариантность, системность, гибкость, готовность к освоению ресурсов, регулируемость действий, комплексность и социальная, экологическая и экономическая безопасность.

Эти принципы должны реализовываться в инвестиционной политике органов власти различного уровня. Инвестиционная политика на федеральном уровне должна активизировать инвестиционную деятельность на уровне регионов и предприятий.

В современных условиях эффективная инвестиционная политика должна строиться в развитии четырех базовых принципов:

       совершенствование законодательного обеспечения инвестиционной деятельности;

       осуществление концентрации инвестиционной политики на стратегических направлениях инвестиционных программ;

       организация взаимодействия с предприятиями с целью мобилизации в инвестиции их собственных средств (здесь речь идет о реализации взаимных интересов предприятий региона в развитии инвестиционной политики);

       осуществление постоянного мониторинга положительных и отрицательных моментов развития.

1. Основы выбора инвестиционных решений

Инвестиционные решения можно классифицировать следующим образом:

       обязательные инвестиции: решения по уменьшению экономического вреда;  решения по улучшению условий Труда до государственных норм;

       решения по снижению издержек:  решения по совершенствованию применяемых технологий;  решения по повышению качества продукции, работ, услуг; решения по организации труда и управления;

       решения, направленные на расширение и обновление предприятия: инвестиции на новое строительство; инвестиции на расширение предприятия; инвестиции на реконструкцию предприятия; инвестиции на техническое перевооружение;

       решения по приобретению финансовых активов;

       решения по освоению новых рынков;

       решения по приобретению нематериальных активов.

При принятии решений важно определить, куда выгоднее вкладывать средства: в производство, ценные бумаги, недвижимость, товары, валюту или др.

В целом, принятие инвестиционного решения требует учета интересов различных категорий лиц (субъектов). Их можно классифицировать следующим образом:

       собственники капитала (рентабельность и сохранность вложенного капитала);

       кредиторы (сохранность и возврат кредита);

       наемные работники (сохранение рабочих мест, безопасность труда, участие в прибыли);

       менеджеры (показатели успеха предприятия, участие в прибыли, власть, престиж);

       общество (налоги, занятость и другие положительные эффекты от инвестиций).

2. Особенности становления и развития инвестиционных процессов в деятельности предпринимателей в условиях рынка

Предпринимательство - это инициативная в рамках действующего законодательства деятельность по созданию, функционированию и развитию предприятия, имеющая своей целью сбыт производимой продукции и получение прибыли. Виды предпринимательской деятельности.

       В производственной деятельности предприятия среди всех его предпринимательских функций главной функцией является производство, а сбыт произведенного продукта является второстепенной функцией.

       Коммерческое предпринимательство приобретает ресурсы в виде готового продукта. С последующей его реализацией на основе коммерческой сделки с конечным потребителем или промежуточным продавцом. Среди всех предпринимательских функций предприятия основными его коммерческими функциями являются сбыт и материально-техническое обеспечение.

       Финансовое предпринимательство является разновидностью коммерческого, в котором объектом покупки и продажи выступает своеобразный товар - деньги, валюта, ценные бумаги.

Коммерческая деятельность предприятий предполагает выполнение работ - изучение и формирование спроса на продукцию, поиск партнеров и заключение сделок до поставки продукции и последующего обслуживания, включая и управление коммерческой деятельностью.

Инвестиционный процесс - специфичный для определенной инвестиционной среды процесс приобщения инвестора к объекту инвестиций, осуществляемый с целью получения управляемого инвестиционного дохода посредством инвестирования.

Объект инвестиций - объект, свойства которого позволяют инвестору посредством участия в нем получить инвестиционный доход.

1. Роль науки в укреплении экономики страны

Инновации, это не просто новое, но, прежде всего, действительно необходимое. Необходимое для страны, ее экономики, населения. Задача не в том, чтобы создать и даже внедрить что-то новое, а в том, чтобы внедрить именно то, что даст реальный эффект и станет стимулом для появления новых инноваций, востребованных отечественным бизнесом и адаптированных к его возможностям. Бессмысленно делать ставку на те направления, где мы даже не планируем обеспечить серьезные усилия в развитии их фундаментальной базы. А ведь согласно оценкам специалистов, в сфере нанотехнологии 2/3 финансирования целесообразно направлять именно на фундаментальный поиск. В основе любых инноваций лежит наука, причем в первую очередь наука фундаментальная.

Потребности инновационного развития – далеко не единственная причина необходимости срочных и эффективных усилий по государственной поддержке отечественной науки. У каждой страны существуют свои сугубо национальные проблемы, решать которые мировая наука отнюдь не стремится, да и не в состоянии. Причем поддержание исследовательской активности в этих областях необходимо для государства независимо от уровня национальной науки на международной арене и ее вклада в мировую науку. В первую очередь это относится к таким важнейшим для суверенного государства областям, как оборона, поддержка собственных наукоемких технологий, национальное сельское хозяйство, оптимизация национальной экономики, социальной сферы и многих других отраслей. Без опоры на национальную науку в этих областях государство не может претендовать на сколько-нибудь независимую роль на мировой арене.

Фундамент инновационного развития составляет современная наука, которая все более формируется не только как крупный самостоятельный бизнес, но и важнейший объект государственного управления, имеющий приоритетное значение для национальной экономики и требующий высокоспециализированных организаций и весьма специфических методов организации и управления.

2. Операционный леверидж (рычаг) как фактор ин­вестиционной стратегии.

Леверидж – процесс управления активами и пассивами  предприятия, направленный на возрастание и увеличение прибыли. Основным результативным показателем служит чистая прибыль, которая зависит от многих факторов. Ее можно представить как разница между выручкой и расходами двух основных типов (производственного и финансового характера), но они не взаимозаменяемы. Хотя величина долей каждого из этих типов расходов можно управлять.  

С позиции фин. управления деятельностью организации (ИП) зависит:

1)на сколько рационально используются фин.ресурсы предприятия;

2)от структуры источников средств.

Основными элементами себестоимости продукции являются FC, VC, причем соотношение между ними различные и определяются технической и технолочиской политикой. Левередж – определенный фактор, небольшое изменение которого может привести к существенному изменению итоговых показателей.

Виды левереджа в финансовом менеджменте: финансовый, производственный (операционный), производственный фин.

Операционный леверидж – мера определенного риска, определяемая управлением FC в себестоимости. Финансовый леверидж- мера финансового риска, определяемая долгосрочным финансированием и фиксированными платежами из активов компании. Определяется наличием долговых обязательств и привилегированных акций в структуре компании.

1. Достижения устойчивых темпов роста ВВП и пути их достижения

ВВП— рыночная стоимость всех конечных товаров и услуг, произведённых за год во всех отраслях экономики на территории государства для потребления, экспорта и накопления, вне зависимости от национальной принадлежности использованных факторов производства. Впервые это понятие было предложено в 1934 г. Саймоном Кузнецом.

        номинальный (абсолютный) — выражен в текущих ценах данного года.

        реальный (с поправкой на инфляцию) — выражен в ценах предыдущего или любого другого базового года (в какой степени рост ВВП определяется реальным ростом производства, а не ростом цен).

        отношение номинального ВВП к реальному ВВП называется дефлятором ВВП.

        фактический ВВП - ВВП, кот. отражает реализованные возможности экономики.

        потенциальный ВВП — это ВВП при полной занятости, отражает потенциальные возможности экономики. Потенциальные могут быть намного выше реальных.

ВВП страны может быть выражен как в национальной валюте.

ВВП рассчитывается 3 методами:

По доходам

ВВП = Национальный доход + амортизация + косвенные налоги — субсидии — чистый факторный доход из-за границы(ЧДиФ) (или + чистый факторный доход иностранцев, работающих на территории данной страны (ЧДФ)), где:

Национальный доход = заработная плата + арендная плата + процентные платежи + прибыль корпораций

По расходам

ВВП = Конечное потребление + Валовое накопление капитала (инвестиции в фирму(покупка станков, оборудования, запасов, места производства)) + Государственные расходы + Экспорт — Импорт

Конечное потребление включает в себя расходы на удовлетворение конечных потребностей индивидов или общества, произведенные следующими институциональными секторами: сектор домашних хозяйств, сектор органов государственной власти, сектор частных некоммерческих организаций, обслуживающих домашние хозяйства. Валовое накопление капитала измеряется общей стоимостью валового накопления основного капитала, изменениями в запасах материальных оборотных средств и чистым приобретением ценностей единицей или сектором.

По добавленной стоимости (или производственный метод). ВВП = сумма добавленных стоимостей. Добавленная стоимость фирмы = доход фирмы — промежуточная стоимость производства товара или услуги. Общая добавленная стоимость = общий уровень выпуска — общая ценность промежуточной продукции.

2. Организационные формы капитальных вложений

Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений, подразделяют на следующие виды:

        • оборонительные инвестиции, направленные на снижение риска по приобретению сырья, комплектующих изделий, на удержание уровня цен, на защиту от конкурентов и т.д.;

        • наступательные инвестиции, обусловленные поиском новых технологий и разработок, с целью поддержания высокого научно-технического уровня производимой продукции;

        • социальные инвестиции, целью которых является улучшение условий труда персонала;

        • обязательные инвестиции, необходимость в которых связана с удовлетворением государственных требований в части экологических стандартов, безопасности продукции, иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены за счет только совершенствования менеджмента;

        • представительские инвестиции, направленные на поддержание престижа предприятия.

В зависимости от направленности действий выделяют:

        • начальные инвестиции (нетто-инвестиции), осуществляемые при приобретении или основании предприятия;

        • экстенсивные инвестиции, направленные на расширение производственного потенциала;

        • реинвестиции, под которыми понимают вложение высвободившихся инвестиционных средств в покупку или изготовление новых средств производства;

        • брутто-инвестиции, включающие нетто-инвестиции и реинвестиции. .

В экономическом анализе применяется и иная группировка инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений:

        • инвестиции, направляемые на замену оборудования, изношенного физически и/или морально;