Анализ затрат

Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением финансовой дисциплины, перебоями в  поступлении денежных средств, снижением  доходности деятельности предприятия:  Е_со < 0,  Е_то < 0, Е_оо >= 0.

Кризисное финансовое положение, близкое к банкротству: Е_со < 0, Е_то < 0, Е_оо < 0.

Характеристика финансовой устойчивости предприятия представлена в таблице 8.

Таблица 8 - Анализ финансовой устойчивости, млн. руб.

Показатели	2010 г.	2011 г.
1	2	3
Источники собственных средств	783 859	830 051
Основные средства и прочие внеоборотные активы	562 052	504 919
Наличие собственных источников оборотных  средств, (Ес)	+221 807	+ 325 132
Долгосрочные кредиты и заемные  средства	0	0
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов, (Ет)	+221807	+ 325 132
Краткосрочные кредиты и заемные  средства	14 515	1 075
Общая величина основных источников формирования запасов, (Ео)	236 322	326 207
Общая величина запасов, (З)	42 167	95 739
Излишек, недостаток собственных источников оборотных средств, Есо	179 640	229 393
Излишек, недостаток собственных и  долгосрочных источников формирования запасов, Ето	179 640	229 393
Излишек, недостаток общей величины основных источников формирования запасов, Еоо	194155	230 468
Тип финансовой ситуации	абсолютная финансовая устойчивость	абсолютная финансовая устойчивость

 

Анализируя данную таблицу, можно сказать, что предприятие  в 2011 г. находится в абсолютно устойчивом финансовом состоянии, о чем говорит выполнение неравенств: Е_со > 0,  Е_то > 0,  Е_оо > 0;

Устойчивость финансового  состояния предприятия характеризуется  также системой относительных показателей  – финансовых коэффициентов.

1. Одним из важнейших  показателей, характеризующих финансовую  устойчивость, его независимость  от заемного капитала является  коэффициент автономии (К_а), который определяется как отношение собственного капитала к валюте баланса и рассчитывается по формуле:

К_а = П III  / ВБ                                                                                   (9)

Оптимальное значение, обеспечивающее достаточно стабильное (независимое) финансовое положение предприятия, находится  на уровне – 0.5 – 0.6. Коэффициент характеризует  обеспеченность предприятия собственными средствами для осуществления своей  финансово-кредитной деятельности.

2010 г.: К_а = 783 859/906 500=0,86

2011 г.: К_а = 830 051/889 322=0,93

Коэффициент автономии предприятия  на уровне 86 – 93% показывает, что предприятие  практически полностью формирует  свои средства за счет собственного капитала и не зависит от внешних кредиторов.

2. Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств  (К_з/с) рассчитывается как отношение заемных и собственных средств:

К_з/с = П V / П III (4.8.)

Нормальное значение –  К_з/с <= 1 показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет заемных источников средств.

2010 г.: К_з/с = 116 769/783 859=0,15

2011 г.: К_з/с = 59 271/830 051=0,07

Расчеты показывают, что  на каждый рубль собственных средств приходилось в 2010 г. 15 копеек, а в 2011 г. – 7 копеек привлеченных средств.

3. Коэффициент маневренности  (К_м) рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к общей величине капитала:

К_м = (П III - А I) / П III                                                                           (10)

Нормальное ограничение  – Км >=0.5. Коэффициент показывает, какая часть собственных средств вложена в более мобильные активы. Чем выше доля этих средств, тем больше у предприятия возможность для маневрирования своими средствами.

2010 г.: К_м = (783 859-562 052)/783 859=0,28

2011 г.: К_м = (830 051-504 919)/830 051=0,39

Коэффициент  маневренности  увеличился с 28% до 39%, что говорит скорее всего не об ускорении оборачиваемости активов предприятия, а об увеличении стоимости активов.

4. Коэффициент обеспеченности  запасов собственными источниками  (К_об) равен отношению величины собственных средств к стоимости запасов предприятия:

К_об = (П III + П IV – А I) / А 210                                                      (11)

2010 г.: К_об = (783 859+5 872-562 052)/42 167=5,4

2011 г.: К_об = (830 051-504 919)/95 739=3,39

Оптимальный уровень –  К_об >= 1.

5. Коэффициент реальной  стоимости имущества производственного  назначения (К_рс) равен отношению суммы стоимости основных средств, капиталовложений, оборудования, сырья и незавершенного производства к итогу баланса:

К_рс = (А 190 + А 211 + А 213) / ВБ                                                        (121)

Нормальное значение –  К_рс >= 0,5. Он показывает, насколько эффективно используются средства предприятия.

2010 г.: К_рс = (562 052+9 351+6 696)/906 500=0,64

2011 г.: К_рс = (504 919+13 223+22 744)/889 322=0,61

Рассчитанные коэффициенты представлены в таблице 9.

Таблица 9 - Динамика коэффициентов финансовой устойчивости

Показатели	Нормальное ограничение	2010 г.	2011 г.	Изменение за период
Коэффициент автономии	> 0,5	0,86	0,93	+0,07
Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств	1	0,15	0,07	-0,08
Коэффициент маневренности	0,5	0,28	0,39	0,11
Коэффициент обеспеченности запасов  собственными источниками	1	5,4	3,39	- 2,01
Коэффициент реальной стоимости имущества  производственного назначения	>=0,5	0,64	0,61	- 0,03

 

На основе рассчитанных коэффициентов  можно сделать следующие выводы.

Предприятие независимо и  финансово устойчиво, о чем говорит  рассчитанный коэффициент автономии. Уровень автономии важен не только для самого предприятия, но и для  его кредиторов. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств и расширяет возможности для  привлечения средств со стороны.

Низкое значение коэффициента маневренности в 2010 г. означает, что значительная часть собственного капитала предприятия сосредоточена в ценностях иммобильного характера, которые являются менее ликвидными, а, следовательно, не могут быть в течение короткого периода времени преобразованы в денежную наличность.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками  снизился на 2,01 и превышает норматив, т.е. у предприятия снижается доля собственных оборотных средств.

Коэффициент реальной стоимости  имущества производственного назначения соответствует нормативу, что свидетельствует  об отсутствии необходимости привлечения  долгосрочных заемных средств.

Эффективность деятельности предприятия, рациональное использование  ресурсов определяют его способность  финансовому выживанию. Коэффициенты прибыльности и рентабельности характеризуют  эффективность использования капитала предприятия.

Наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в  таблице 10.

 

 

 

 

 

Таблица 10 - Сводный отчет о прибылях и убытках, млн. руб.

Показатели	Абсолютные величины, т.р.		Изменения	Удельный вес в выручке от продажи
	2010 г.	2011 г.	в абсолютных величинах	2010 г.	2011 г.
Выручка от продажи товаров	199 263	295 143	95 879	100	100
Себестоимость проданных товаров	184 096	257 026	72 930	86	84
Валовая прибыль	27 751	47 969	20 218	14	16
Коммерческие расходы	11 030	20 161	9 131	6	7
Прибыль от продаж	16 721	27 808	11 087	8	9
Операционные доходы	10 599	200 059	189 460	5	68
Операционные расходы	24 129	216 140	192 011	12	73
Внереализационные доходы	10 837	46	- 10 791	5	0,01
Внереализационные расходы	17 693	14 081	-3 613	9	5
Прибыль до налогообложения	-3 666	- 2 308	+ 1 358	0	0
Чистая прибыль	-3 666	- 2 308	+ 1 358	0	0

 

В отчетном периоде наблюдается  общая тенденция улучшения финансовых результатов.

Темпы роста выручки от продаж превышают темпы роста  себестоимости. Доля себестоимости  в выручке в отчетном году снизилась  на 2%, а доля валовой прибыли соответственно возросла.

Прибыль характеризует достигнутый  предприятием результат в сумме. Однако сумма прибыли как абсолютная величина ещё не характеризует финансовую эффективность хозяйствования. Для  оценки уровня эффективности финансово-хозяйственной  деятельности применяется показатель рентабельности, характеризующий доходность и  эффективность производства.

Общая рентабельность (Р_об) – отношение валовой прибыли к общим затратам на производство.

Р_об = П_в * 100% / Себестоимость                                                       (13)

2010 г.: Р_об =27 751*100%/184 096=16,18%

2011 г.: Р_об =47 969*100%/257 026=19,32%

Общая рентабельность в отчетном году возросла на 3,14%, что оценивается  положительно.

Помимо общей рентабельности рассчитывается целый ряд коэффициентов  рентабельности:

1. Коэффициент рентабельности  продаж (К_рп) показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции.

К_рп = П_п / В                                                                                              (14)

2010 г.: К_рп =16 721/199 263=0,08

2011 г.: К_рп =27 808/295 143=0,09

Увеличение данного коэффициента говорит о росте спроса на продукцию  предприятия.

2. Коэффициент рентабельности  всего капитала (Крк) показывает эффективность использования всего имущества предприятия.

К_рк = Пп / ВБ                                                                                     (15)

2010 г.: К_рк =16 721/906 500=0,018

2011 г.: К_рк =27 808/889 322=0,031

Рост коэффициента свидетельствует  об увеличении спроса на продукцию  или о том, что перенакопления активов не наблюдается.

3. Коэффициент рентабельности  основных средств и прочих  внеоборотных активов (К_рос) отражает эффективность их использования, измеряемую величиной прибыли, приходящейся на единицу стоимости основных средств.

К_рос = П_п / А I                                                                                    (16)

2010 г.: К_рос =16 721/562 052=0,029