Анализ затрат

 

По некоторым позициям кредиторской задолженности, произошло  увеличение по:

• задолженности перед персоналом на 1703 тыс. руб. или на +56%,
• задолженности перед государственными внебюджетными фондами на 1115 тыс. руб. или на +121%,
• задолженности по налогам и сборам на 806 тыс. руб. или на +20%.

Существуют различные  методики анализа платежеспособности. Наиболее распространённой является методика, основанная на расчёте и использовании  системы коэффициентов, расчёт которых, как правило, ведётся по данным бухгалтерского баланса.

Все активы предприятия в  зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, можно условно подразделить на следующие четыре группы:

1. Наиболее ликвидные  активы (А_нл) — суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения и налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (строки баланса 220+250-252+260).

2010 г.: А_нл = 36 750+81+4 001 = 40 832 тыс. руб.

2011 г.: А_нл = 18 994 + 81 + 411 = 19 486 тыс. руб.

Снижение наиболее ликвидных  активов на 21 346 тыс.руб. сигнализирует о снижении таких активов как НДС, денежных средств.

2. Быстрореализуемые активы (А_бр) — активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу включают дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы (строки баланса 240+270).

2010 г.: А_бр = 18 849 + 13 970 =32 819 тыс. руб.

2011 г.: А_бр = 43 107 + 24 = 43 131 тыс. руб.

Увеличение быстрореализуемых  активов на 10 312 тыс. руб. произошло по причине увеличения дебиторской задолженности на 24 258 тыс. руб.

3. Медленно  реализуемые   активы (А_мр) — менее ликвидные активы — это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) (строки баланса 210+230).

2010 г.: А_мр = 270 797 тыс. руб.

2011 г.: А_мр = 321 786 тыс. руб.

4. Трудно реализуемые  активы (А_дс) — активы, предназначенные для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода. В эту группу включаются статьи I раздела актива баланса «Внеоборотные активы» (строка баланса 190).

2010 г.: А_дс = 562 052 тыс. руб.

2011 г.: А_дс = 504 919 тыс. руб.

Первые три группы активов  в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться, они относятся к текущим активам (ТА) предприятия.

2010 г.: ТА = 40 832+32 819+270 797=344 448 тыс. руб.

2011 г.: ТА = 19 486+43 131+321 786=384 403 тыс. руб.

Пассивы баланса по степени  возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом:

1. Наиболее срочные обязательства  (П_нс) — кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам (строки баланса 620+630+660).

2010 г.: П_нс = 56 501 тыс. руб.

2011 г.: П_нс = 54 696 тыс. руб.

2. Краткосрочные  пассивы   (П_кс) — краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей (строки баланса 610+640+650).

2010 г.: П_кс = 14 515+45 753=60 268 тыс. руб.

2011 г.: П_кс = 1 075+3 500=4 575 тыс. руб.

3. Долгосрочные пассивы  (П_дс) — долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы — статьи IV раздела баланса «Долгосрочные пассивы» (строка баланса 590).

2010 г.: П_дс = 5 872 тыс. руб.

2011 г.: П_дс = 0 тыс. руб.

4. Постоянные  пассивы   (П_п)  — статьи   III раздела баланса «Капитал и резервы» (строка баланса 490).

2010 г.: П_п = 783 859 тыс. руб.

2011 г.: П_п = 830 051 тыс. руб.

Для определения ликвидности  баланса следует сопоставить  итоги по каждой группе активов и  пассивов. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:

А_нл  >=  П_нс

А_бр  >=  П_кс

А_мр  >=  П_дс

А_дс  <=  П_п

Если выполняются первые три неравенства, т.е. текущие активы превышают внешние обязательства  предприятия, то обязательно выполняется  последнее неравенство, которое  имеет глубокий экономический смысл: наличие у предприятия собственных  оборотных средств; соблюдение минимального условия финансовой устойчивости. Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность  баланса в большей или меньшей  степени отличается от абсолютной. Результаты анализа ликвидности баланса предприятия сведены в таблицу 6.

Таблица 6 - Оценка ликвидности баланса, млн. руб.

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек или недостаток
						на начало периода	на конец периода
Анл	40 832	19 486	Пнс	56 501	54 696	- 15 669	- 35 210
Абр	32 819	43 131	Пкс	60 268	4 575	-27 449	+ 38 556
Амр	270 797	321 786	Пдс	5 872	0	+264 925	+ 321 786
Адс	562 052	504 919	Пп	783 859	830 051	-221 807	- 278 940
Итого	906 500	889 322	Итого	906 500	889 322	0	0

 

Результаты расчетов показывают, что на этом предприятии сопоставление  итогов групп по активу и пассиву  имеет следующий вид:

2010 г.: Анл < Пнс Абр < Пкс Амр > Пдс Адс < Пп

2011 г.: Анл < Пнс Абр < Пкс Амр > Пдс Адс > Пп

Исходя из этого, можно  охарактеризовать ликвидность баланса  ОАО «Технабэкспорт» как недостаточную. Сравнение итогов первой группы показывает тенденцию увеличения текущей ликвидности, однако сопоставление итогов второй группы показывает уменьшение текущей ликвидности в недалеком будущем. Однако сравнение итогов третьей группы отражает значительный платежный излишек и свидетельствует о реальной возможности увеличения ликвидности, но в более отдаленном будущем.

Таким образом, изучаемое  предприятие имеет риск снижения финансовой устойчивости в последующие  периоды, так как в рассматриваемом  периоде наблюдается тенденция  к ухудшению финансовой ситуации на предприятии. В связи с этим руководству предприятия необходимо принимать меры к стабилизации положения  с целью недопущения банкротства  предприятия.

Наиболее ликвидные активы покрывают наиболее срочные обязательства. Также следует отметить, что величина постоянных пассивов значительно больше величины долгосрочных активов.

Более детальный анализ ликвидности  можно провести при помощи расчета  финансовых коэффициентов:

1. Критический коэффициент  ликвидности (К_кл) определяется по формуле:

К_кл = (AII – стр. 210 – стр. 230) / ПV                                               (5)

Нормальное значение - К_кл  > 0.8 – 1. Коэффициент показывает, насколько ликвидные   средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность, отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

2010 г.: К_кл = (344 448-42 167-228 630)/116 769=0,6

2011 г.: К_кл = (384 403-95 739-226 047)/59 271=1,056

2. Коэффициент текущей  ликвидности (покрытия или платежеспособности) (К_п) показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия. То есть он показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. В соответствии с мировой практикой значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне от 1 до 2. При этом рассчитывается два коэффициента: фактический и нормативный. Фактический коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле:

К_пф = AII / ПV                                                                                    (6)

2010 г.: К_пф = 344 448/116 769=2,9

2011 г.: К_пф = 384 403/59 271=6,48

Нормативный коэффициент  текущей ликвидности определяется по формуле:

К_пн = (А210 + ПV) / ПV (4.4.)

2010 г.: К_пн = (42 167+116 769)/116 769=1,36

2011 г.: К_пн = (95 739+59 271)/59 271=2,61

При этом задается условие, что К_пф >= К_пн.

3. Коэффициент абсолютной  ликвидности (Кал) рассчитывается  следующим образом:

К_ал = А_нл / ПV                                                                                   (7)

Нормальное значение - К_ал >= 0.2 – 0.7. Коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена в ближайшее время.

2010 г.: К_ал = 40 832/116 769=0,35

2011 г.: К_ал = 19 486/59 271=0,33

4. Для комплексной оценки  ликвидности баланса в целом  рекомендуется использовать общий показатель ликвидности (Л_о), который определяется по формуле:

Л_о = (А_нл + 0,5 А_бр + 0,3 А_мр) / (П_нс + 0,5 П_кс + 0,3 П_дс)                     (8)

Нормальное значение –  Л_о >=1.

2010 г.: Л_о=(40 832+0.5*32 819+0.3*270 797)/

(56 501+0.5*60 268+0.3*5 872)=138 480,6/88 396,6 = 1,57

2011 г.: Л_о=(19 486+0.5*43 131+0.3*321 786)/

(54 696+0.5*4 575+0.3*0)=138 480,6/88 396,6 = 2,41

Рассчитанные коэффициенты представлены в табл. 3.5.

 

Таблица 7 - Коэффициенты ликвидности

Показатели	Нормальное ограничение	2010 г.	2011 г.	Изменение за период
Критический коэффициент ликвидности	> 0,8 – 1	0,6	1,056	+ 0,456
Коэффициент текущей ликвидности (фактический/ нормативный)	> = 1 – 2	2,9/1,36	6,48/2,61	+3,58/+1,25
Коэффициент абсолютной ликвидности	> = 0,2– 0,7	0,35	0,33	- 0,02
Общий показатель ликвидности	> = 1	1,57	2,41	+0,84

 

На основе рассчитанных показателей  можно сделать следующее заключение о платежеспособности предприятия. Значения общего показателя ликвидности  соответствуют нормативам. Динамика коэффициента положительная, к 2011 году показатель вырос на 0,84.

Критический коэффициент  ликвидности практически не соответствует  нормативам, но имеет тенденцию к  росту.

Коэффициент абсолютной ликвидности  соответствует нормативу, к 2011 составил 0,33. Это говорит о том, что предприятие в ближайшее время сможет погасить 33% краткосрочной задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности  вырос с 2,9 до 6,48. Это свидетельствует  о достаточных платежных возможностях предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Наиболее обобщающим абсолютным показателем  финансовой устойчивости является соответствие (либо несоответствие) величины источников средств для формирования запасов. При этом имеются в виду источники собственных и заемных средств.

Для характеристики источников средств для формирования запасов используются три показателя, отражающие степень охвата разных видов источников:

Собственный оборотный капитал (Е_с) в виде разности собственного капитала и внеоборотных активов.

Собственный оборотный и  долгосрочный заемный капитал (Е_т) в виде суммы собственного оборотного капитала и долгосрочных кредитов и займов.

Общая сумма источников средств, формирующих запасы (Е_о) в виде суммы собственного оборотного капитала, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов.

Трем показателям достаточности  источников средств соответствуют  три показателя обеспеченности ими  запасов (З):

Излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала:

Е_со = Е_с – З;

Излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала:    Е_то = Е_т – З;

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов: Е_оо = Е_о – З;

Пользуясь этими формулами, можно выделить четыре типа финансовой ситуации:

Абсолютная устойчивость финансового состояния при следующих  условиях: Е_со >= 0, Е_то >= 0, Е_оо >= 0;

Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая  платежеспособность предприятия: Е_со < 0,  Е_то >= 0,  Е_оо >= 0;