Анализ ресурсного потенциала организации

 

Рентабельность активов  рассчитывается по формуле:

R a = P / A, где P - прибыль  до налогообложения, А - сумма  активов

R _a1 = 276 878 / 2 995 534,5 = 0,092

R_a0 = 241 802 / 2 732 021,5 = 0, 089

Детерминированная модель зависимости рентабельности активов  от факторов, воздействующих на ее изменение  имеет следующий вид:

ρ_А = (N/Дох) * (Дох/A) * (P/N), где

N/Дох - доля выручки от продаж на 1 руб. доходов;

         Дох/A - доля доходов на 1 руб. активов;

         P/N – рентабельность продаж.

Используя способ абсолютных разниц, рассчитаем влияние на рентабельность активов различных факторов по следующим формулам:

а) влияние доли выручки  от продаж, приходящейся на 1 руб. доходов

  Δ ρ_{А N/Дох} = Δ(N/Дох) * (Дох/A)₀ * (P/N)₀ = (7 236 400/ 7 289 900 – 6 240 000 / 6 276 417) * (6 276 417 / 2 732 021,5) * (241 802 / 6 240 000) =- 0,0001368

б) влияние доли доходов  на 1 руб. активов

Δ ρ_{А Дох/A} = (N/Дох)₁ * Δ(Дох/A) * (P/N)₀ = (7 236 400/ 7 289 900) * (7 289 900 / 2 995 534,5 – 6 276 417 / 2 732 021,5) *(241 802 / 6 240 000) = 0,0524) показателя прибыли до налогообложения на 1 руб. выручки от продаж

Δ ρ_{А P/N} = (N/Дох)₁ * (Дох/A)₁ * Δ(P/N)= (7 236 400/ 7 289 900) * (7 289 900 / 2 995 534,5) * (276 878 / 7 236 400– 241 802 / 6 240 000) = -0, 84366.

Таким образом, в результате влияния всех факторов рентабельность активов выросла на 12 % по сравнению с прошлым годом, а это значит, что продукция нашла должный спрос на рынке.

 

 

 

Задание № 20

Таблица 16

Анализ рентабельности собственного капитала

№ п/п	Показатель	Отчетный год	Прошлый год	Изменение                 (+,-)
1	Чистая прибыль, тыс. руб.	236 918	218 269	+ 18 649
2	Собственный капитал, тыс. руб.	1 801 744,5	1 663 856,5	+ 137 888
3	Рентабельность собственного капитала	0,1315	0,1312	+ 0,0003
	Влияние факторов:	Х	Х	Х
4	финансового рычага, коэфф.	Х	Х	-0,0027
5	коэффициента оборачиваемости заемного капитала	Х	Х	0,0003
6	показателя чистой прибыли  на 1 руб. выручки от продаж	Х	Х	0,0141

 

Рассчитаем рентабельность собственного капитала по формуле: 

ρ_СК = P/СК.

Если последовательно умножим  числитель и знаменатель дроби на одни и те же показатели (N – выручка и ЗК – заемный капитал), то получим мультипликативную модель рентабельности собственного капитала с новым набором факторов:

ρ_СК = (ЗК/СК) * (N/ЗК) * (P/N), где

ЗК/СК – финансовый рычаг;

         N/ЗК – коэффициент оборачиваемости заемного капитала;

         P/N – рентабельность продаж.

Используя способ абсолютных разниц, рассчитаем влияние на рентабельность активов различных факторов по следующим  формулам:

а) влияние финансового  рычага

Δρ_{СК ЗК/СК} = Δ(ЗК/СК) * (N/ЗК)₀ * (P/N)₀ = (3 172 584 / 1 801 744,5 – 2 896 390 / 1 663 856,5) * (6 240 000 / 2 896 390) * (218 269 / 6 240 000) =  – 0,0027

б) влияние коэффициента оборачиваемости  заемного капитала

Δρ_{СК N/ЗК} = (ЗК/СК)₁ * Δ(N/ЗК) * (P/N)₀ = (3 172 584 / 1 801 744,5) * (7 236 400/ 3 172 584 – 6 240 000 / 2 896 390) * (218 269 / 6 240 000) = 0,0003

в) влияние чистой прибыли на 1 руб. выручки от продаж

Δρ_{СК P/N} = (ЗК/СК)₁ * (N/ЗК)₁ * Δ(P/N)= (3 172 584 / 1 801 744,5) * (7 236 400/ 3 172 584) * (236 918 / 7 236 400– 218 269 / 6 240 000) = 0,0141

г) общее влияние всех факторов

Δρ_СК = Δρ_{СК ЗК/СК} + Δρ_{СК N/ЗК} + Δρ_{СК P/N} = – 0,0027 + 0,0003 + 0,0141

= 0,012

Таким образом, рентабельность собственного капитала в отчетном году выросла по сравнению с прошлым на 1,2 %. Это произошло за счет увеличения коэффициента оборачиваемости заемного капитала и показателя чистой прибыли на 1 руб. выручки от продаж.

 

 

 

АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ  ОРГАНИЗАЦИИ

Задание № 21

Таблица 19

№ п/п	Показатель	Отчетный год	Прошлый год	Тепм роста, %, гр.3 / гр.4 *100
1	2	3	4	5
1	Выручка от продаж	7 236 400	6 240 000	115,97
2	Валовая прибыль	2 434825	2 057 621	180,33
3	Чистая прибыль	236 918	218 269	108,5
4	Темп прироста ЧП, стр. 3 гр.5 - 100 %	х	х	47,3
5	Темп прироста ВП, стр.2 гр.5 - 100 %	х	х	10,8
6	Темп прироста выручки от продаж, стр.1 гр.5 - 100 %	х	х	10,4
7	Уровень операционного левериджа, стр.5 / стр.6	х	х	1,04
8	Уровень финансового левериджа, стр.4 / стр. 5	х	х	4,38
9	Уровень операционно-финансового  левериджа, стр.4 / стр.6	х	х	4,55

 

Уровень финансового  левериджа показывает во сколько  раз темп прироста чистой прибыли  опережает темп прироста валовой  прибыли (со знаком минус - на отставание). Это превышение (отставание) обеспечивается за счет эффекта финансового рычага. Одно из составляющих - плечо (ЗК/СК). Увеличивая или уменьшая плечо рычага, в зависимости от сложившихся условий можно влиять на прибыль и доходность собственного капитала.

Производственный и  финансовый левериджи обобщаются категорией производственно-финансовый леверидж.

Операционный (производственный) рычаг показывает степень чувствительности прибыли организации к изменению  объема производства.

 

Задание № 22

1. Коэффициент текущей  ликвидности (от 1 до 2)

К тл = Оборотные активы + Задолженность учредителей по взносам в уставный капитал / Краткосрочные обязательства

К тл пр. г = 1 574 710 / 826 763 = 1,905

К тл от. г = 1 545 524 / 833 409= 1,85

Такой уровень текущей  ликвидности говорит о том, что  у предприятия достаточно оборотных активов, которые могут потребоваться для покрытия наиболее срочных обязательств. Наблюдается снижение данного показателя по сравнению с прошлым годом.

2. Коэффициент абсолютной  ликвидности (не ниже 0,2)

К ал = (ДС + КФВ) / КО

К ал пр.г = (73 172 + 59 739) / 826 763 = 0,16

К ал от. г = (73 923 + 60 000) / 833 409= 0,16

Данный показатель определяет, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Полученные показатели ниже нормального уровня, равного 0,2, что свидетельствует о низких возможностях предприятия покрыть свои обязательства. Данный коэффициент растет по сравнению с прошлым годом.

3. Коэффициент промежуточной  ликвидности (0,8 - 1)

К пр.л = (ДС + КФВ + Кр. ДЗ + Поа) / КО

К пр.л пр.г = (73 172 + 59 739 + 383 677) / 826 763 = 0,625

К пр.л от. г = (73 923 + 60 000 + 370 692) / 833 409= 0,605

Показатели на предприятии низкие, что означает, что предприятие не сможет погасить свои краткосрочные обязательства в случае критического положения.

Платежеспособность предприятия  – это способность своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства по платежам перед бюджетом, банками, поставщиками и другими юридическими и физическими лицами в рамках осуществления нормальной финансово-хозяйственной деятельности. Предприятие считается платежеспособным, если соблюдается следующее условие: ОА ≥ КО, где ОА – оборотные активы (раздел II баланса); КО- краткосрочные обязательства (раздел V баланса).

4. Для предприятия ООО "АГАТ"  данное неравенство имеет вид:

прошлый год: 1 574 710 > 826 763

отчетный год: 1 545 524 > 732 886

Данное условие соблюдается, значит, предприятие можно считать платежеспособным.

Финансовая устойчивость предприятия характеризует его  способность осуществлять хозяйственную  деятельность преимущественно за счет собственных средств, при сохранении платежеспособности.

Коэффициент автономии  дает наглядное представление о  доле собственных источников средств, участвующих в процессе формирования активов предприятия. Чем ближе  его значение к 1, тем предприятие  более независимо.

Коэффициент финансовой устойчивости можно применять в качестве дополнения к коэффициенту автономии, путем прибавления к собственному капиталу средств долгосрочного кредитования. Организация, получив долгосрочный кредит, может заняться реструктуризацией производства, обновить внеоборотные активы.

5. Финансовая устойчивость:

5.1. Коэффициент автономии:

К авт = СК / ВБ

К авт. пр.г. = 1 663 856,5 / 2 732 021,5 = 0,6

К авт. от.г = 1 801 744,5 / 2 995 534,5 = 0,6

Значение коэффициента достаточное, предприятие не имеет зависимости от кредиторов.

5.2. Коэффициент финансовой  устойчивости:

К ф.у. = (СК + ДКЗ) / ВБ

К ф.у. пр.г.  = (1 663 856,5 + 94 829) / 2 732 021,5 = 0,64

К ф.у. от.г.  = (1 801 744,5 + 103 239) / 2 995 534,5 = 0,64

Полностью располагая данными  средствами, организация рассматривает их в качестве собственного капитала. Данный показатель соответствует нормальному значению. Коэффициент немного вырос по сравнению с прошлым годом.

5.3. Коэффициент финансовой  маневренности (≥ 0,5)

К м = СОС / СК

СОС = СК - ВнА

К мпр.г = (1 663 856,5 – 1 270 019) / 1 663 856,5 = 0,237

К м от.г = (1 801 744,5 – 1 600 816) / 1 801 744,5 = 0,112

В нашем случае данный коэффициент не достигает нормального уровня. Предприятие имеет слабые возможности финансового маневра.

Финансовое положение предприятия нельзя назвать устойчивым. Предприятие не может покрыть свои обязательства, и не сможет погасить краткосрочные обязательства. Однако предприятие не зависит от средств кредиторов, стоимость оборотных активов превышает краткосрочные обязательства, поэтому назвать предприятие неплатежеспособным нельзя.

 

Задание № 23

Такой показатель как  соотношение дебиторской и кредиторской задолженности показывает сколько  дебиторской задолженности приходится на каждый рубль кредиторской задолженности.

Если дебиторская задолженность  больше кредиторской, это является возможным фактором обеспечения  высокого уровня коэффициента общей  ликвидности. Одновременно это может  свидетельствовать о более быстрой  оборачиваемости кредиторской задолженности  по сравнению с оборачиваемостью дебиторской задолженности. В таком случае в течение определенного периода долги дебиторов превращаются в денежные средства, через более длительные временные интервалы, чем интервалы, когда предприятию необходимы денежные средства для своевременной уплаты долгов кредиторам. Соответственно возникает недостаток денежных средств в обороте, сопровождающийся необходимостью привлечения дополнительных источников финансирования.

При значительных различиях  в оборачиваемости дебиторской  и кредиторской задолженности продолжительность финансового цикла может принимать отрицательное значение и означает  финансирование его деятельности преимущественно за счет кредиторов. Однако при этом существенно возрастает риск потери ликвидности. В общем приближении считается, что размеры дебиторской и кредиторской задолженности должны быть сопоставимы, т.е. его значение должно быть приблизительно равным единице.

Соотношение дебиторской задолженности и кредиторской задолженности в прошлом году:

ДЗ / КЗ = 478 506/ 1 026 986 = 0,466

Соотношение дебиторской  задолженности и кредиторской задолженности  в отчетном году:

ДЗ / КЗ = 473 931 / 1 043 271 = 0,454

Показатель меньше 1, а это характеризует состояние баланса как недостаточно ликвидного.

Соотношение дебиторской  задолженности и кредиторской задолженности в прошлом году и отчетном году низкое. Это говорит о том, что в случае необходимости расплаты с кредиторами дебиторской задолженности не хватит, и придется вовлекать собственные средства.

Так как показатель меньше 1, то это характеризует состояние баланса как недостаточно ликвидного.

 

 

 

Задание № 24

На основании проведенного анализа финансового положения  предприятия можно заключить, что  большинство показателей характеризуют  положение предприятия как неустойчивое, поскольку намного ниже нормативных значений.

Особое беспокойство вызывает низкая платежеспособность как  в срочном периоде, так и в  перспективе. Это подтверждается абсолютными  показателями и коэффициентами ликвидности. У предприятия недостаточно средств, чтобы покрывать свои обязательства.

Что касается соотношения  дебиторской и кредиторской задолженности, то в прошлом году и отчетном году оно низкое. Это говорит о том, что в случае необходимости расплаты с кредиторами дебиторской задолженности не хватит, и придется вовлекать собственные средства.