Лекционный комплекс по «Бизнес планирование»

      2) В бизнес – плане представляется прогноз основных форм финансовой отчетности, как правило, укрупнено в соответствии с требованиями международных стандартов, обязательно в прогнозных ценах, т.е. в ценах, выраженных в денежных единицах, соответствующих покупательной способности каждого периода осуществления проекта.

На основе плановых форм финансовой отчетности осуществляется прогнозирование финансово-экономического состояние предприятия по проекту  финансовая оценка проекта.

Подраздел заканчивается определением критического объема продаж и запаса финансовой прочности. 

2. Финансово-экономические  показатели деятельности  предприятия

       Финансово-экономическое состояние предприятия характеризуют следующие показатели:

     1) общая сумма балансовой прибыли = выручка – 3 (где выручка = количество проданных товаров * цена продаж).

     2) рентабельность активов (общая рентабельность) определяется как процентное отношение балансовой прибыли к стоимости активов (итогу активов баланса по состоянию на конец года).

     3) рентабельность реализации принято определять отношением балансовой прибыли к выручке от реализации продукции, работ, услуг за вычетом НДС и акцизов.

     4) коэффициенты ликвидности:

         а) коэффициент покрытия = отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам (рекомендуемые критерии 2 – 4)

        б) коэффициент быстрой ликвидности = отношение текущих активов за  минусом запасов к краткосрочным обязательством (>1,0)

        в) коэффициент абсолютной ликвидности = отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (>0,2)

 

     5) Коэффициенты деловой активности:

        а) коэффициенты оборачиваемости активов = отношение выручки от реализации продукции к среднегодовой стоимости активов

        б) коэффициент оборачиваемости собственного капитала – отношением выручки от реализации продукции к среднегодовой стоимости собственного капитала.

     6) Коэффициенты устойчивости:

        а) коэффициент финансовой автономий = отношение собственного капитала к общей сумме капитала (>0,5).

        б) коэффициент финансовой зависимости = отношение заемного капитала к общей сумме капитала (<0,5)

     7) Коэффициенты рыночной активности предприятия:

        а) прибыльность одной акции (отношение чистой прибыли к числу обыкновенных акции в обращении). (>0,5)

        б) соотношение рыночной цены акции и прибыли на одну акцию (отношение рыночной  

3. Долгосрочное и  краткосрочное финансовое  планирование

     Основная задача финансового планирования состоит в определении потребности в финансовых средствах текущего и долгосрочного характера, что позволяет обосновать реальность поставленных задач. Эта работа начинается с выявления существующего экономического потенциала, т.е. его величины, состава задействованных активов предприятия и их источников.

      Контроль за текущей финансовой деятельностью осуществляется с помощью оперативного плана предприятия, в котором отражаются последовательность и сроки совершение операций за счет различных источников формирования. Для оперативного контроля за исполнением и сроками расходования средств и источниками их покрытия состоится платежный календарь, в котором статьи денежных поступлений и расходов согласованы во временном интервале (кв, месяц, декада) и сбалансированы. Особую актуальность в условиях не стабильной экономической ситуации получает оперативное финансовое планирование. Назначение и роль оперативных финансовых планов коммерческих организаций состоит в определении конкретной текущей финансово-экономической ситуации.

      Оперативное финансовое планирование включает составление и исполнение платежного календаря, налогового календаря и кассового плана.

     Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и зависит от величины активов и пассивов предприятии, относительной величины основных и оборотных фондов, кредиторской и дебиторской задолженности, состояние собственных и заемных средств, от налоговой системы и политической ситуации.

     В практике долгосрочного планирования особое место принадлежит анализу и оценке имущества предприятия, финансового положение и финансово-хозяйственной деятельности.

      Долгосрочное финансовое планирование объединяет все виды планов: маркетинга, производства, материально-технического обеспечения, сбыта, технического развития. Это позволяет выразить полученные или предлагаемые результаты в емкой и доступной для понимания форме. Такой формой служит баланс предприятия, который может быть отчетным или проектным. 

Тема 11. Инвестирование бизнеса  

1. Структура и содержание раздела
2. Потребность в инвестициях и источники их финансирования
3. Оценка эффективности проекта

 

1. Структура и содержание  раздела

      Целью раздела является составление  плана получения использования инвестиций, а также определение эффективности предполагаемого проекта.

При изложении  финансовой стратегии в бизнес –  плане включается следующая информация:

1. потребность  в инвестициях и источники  их финансирования.

2. оценка  эффективности проекта в целом.

3. оценка  эффективности участия в проекте.

4. анализ  чувствительности проекта.

5. портфельные  инвестиции.

      1. Потребность в инвестициях и  источники их финансирования. Осуществляется  расчет потребности в материальных, финансовых и нематериальных инвестиции и обосновывается выбор источников их финансирование с учетом особенности проекта, уровня риска и других факторов.

     2. Оценка эффективности проекта  в целом. Определяется коммерческая  эффективность бизнес проекта.  Для крупномасштабных проектов, отражающих интересы города, региона, страны, целесообразно оценивать общественную (социально – экономическую) эффективность проекта.

     3. Оценка эффективности участия  в проекте. В бизнес – плане  может рассчитываться эффективность  для отдельных участников бизнес проекта с учетом их вклада в проект. Эффективность участия в проекте определяется с целью выявления степени заинтересованности в нем всех участников и, в связи с этим, возможности эффективной его практической реализации.

     4. Анализ чувствительности – это метод изучения эффекта изменений интегральных показателей эффективности проекта в связи с изменениями ключевых параметров проекта – затрат на исследование и разработки, строительных издержек, размеров рынка, цены, издержек производства, затраты на рекламу и сбыт и т.д.

     5. Портфельные инвестиции (финансовые) – вложение средств в акции,  облигации и другие ценные  бумаги, выпущенные частными компаниями  и государством. Стандартными целями  инвестирования в ценные бумаги  являются получение процента, сохранение капитала, обеспечение прироста капитала (на основе роста курсовой стоимости ценных бумаг). 

2. Потребность в  инвестициях и  источники их финансирования

       Инвестиции – это все виды  активов (средств), вкладываемых  в хозяйственную деятельность в целях получения доходов.

      Инвестиции могут быть в виде  денежных средств, целевых банковских  вкладов, кредитов, займов, залогов,  технологии, земли, зданий, сооружений, машин, оборудование, лицензии, товарных  знаков, любого другого имущества  или имущественных прав, интеллектуальных ценностей.

      Для анализа целей инвестирования, а также для повышения эффективности  инвестиций нужна их научно  обоснованная классификация. Классификация  инвестиции производится на основе  признаков, которые позволяют объединить инвестиции в однородные по признаку группы:

      1. по объектам вложения капитала:

      а) реальные инвестиции – вложение  капитала в создание новых,  реконструкцию, расширение и техническое  перевооружение действующих основных  фондов предприятий. Они в свою очередь могут быть начальными инвестициями (неттоинвестиции) и экстенсивными (реинвестиции).

      б) Финансовые инвестиции –  вложение капитала в различные  финансовые  инструменты, главным  образом в ценные бумаги, с  целью получения доходов.

     2. По характеру участия в инвестиционном  проекте: 

      а) Прямые – прямое участие  инвестора в выборе объектов  инвестирования и вложения капитала. Они обычно осуществляются путем  непосредственного вложения капитала  в уставные фонды предприятий.

      б) Непрямые инвестиции – вложение капитала инвестора, опосредована другими лицами (финансовыми посредниками).

     3. По периоду инвестирования:

      а) Краткосрочные – вложение  капитала на период до года. Его основу составляет краткосрочные  финансовые вложения предприятия.

     б) Долгосрочные – вложение  капитала на период более одного  года. Основной его формой является  капитальные вложения предприятия  в воспроизводство основных средств.

     4. По формам собственности инвестируемого  капитала:

     а) Частные инвестиции – характеризуют вложение средств физических лиц, а также юридических лиц негосударственных форм собственности.

     б) Государственные инвестиции  – вложение капитала государственных  предприятий, а также средств  государственного бюджета разных его уровней и государственных внебюджетных фондов.

     5. По региональной принадлежности  инвесторов:

     а) Национальные (внутренние) инвестиции  характеризуют вложения капитала  резидентами данной группы в  объекты инвестирования на ее  территории.

     б) Иностранные инвестиции –  вложение капитала нерезидентами  в объекты инвестирования данной  страны.

      Источники финансирования инвестиции  – денежные средства, которые  могут использоваться в качестве  инвестиционных ресурсов. 

3. Оценка эффективности проекта

       Показатели эффективности проекта  в целом характеризуют с экономической  точки зрения технические, технологические  и организационные проектные   решения.

      Эффективность проекта в целом  оценивается с целью определения  потенциальной привлекательности проекта для возможных участников и поисков источников финансирования. Она включает в себя:

1. коммерческую эффективность проекта;
2. общественную (социально - экономическую) эффективность проекта.

     1) Показатели коммерческой эффективности  проекта учитывают финансовые последствия его осуществления для участника, реализующего бизнес – проект.

     Коммерческая эффективность (финансовое обоснование) проекта определяется соотношением финансовых затрат и результатов, обеспечивающих требуемую норму доходности.

     При этом должны использоваться  следующие принципы: