Контрольная работа по дисциплине «Оценка бизнеса»

министерство образования и науки РФ

  ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«ВОРОНЕЖСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Экономический факультет

Кафедра финансов и кредита

Контрольная работа

по дисциплине «Оценка бизнеса»

ВАРИАНТ № 1

Специальность 080105 «Финансы и кредит»

Специализация «Финансовый менеджмент»

Заочное отделение

Контрольную работу выполнила

студентка 2 курса                                                                                  Е.Н. Бoева

Проверил,

ст. преподаватель                                                                                  О.В. Долгова

Воронеж 2012

1.             Укажите, в чем заключается различие между рыночной стоимостью и инвестиционной стоимостью.

- рыночная стоимость определяется для всех потенциальных покупателей, исходя из мотивации покупки, а инвестиционная стоимость – для конкретного инвестора.

2.           Укажите, каких принципов оценщик должен придерживаться при составлении отчета об оценке согласно действующему законодательству.

1. принципы, основанные на представлениях пользователя:

1.1. принцип полезности;

1.2. принцип замещения;

1.3. принцип ожидания;

2.принципы, связанные с рыночной средой (т.е. внешние принципы):

2.1. принцип соотношения спроса и предложения;

2.2. принцип конкуренции;

2.3. принцип зависимости;

2.4. принцип соответствия;

2.5. принцип изменений;

3. принципы, связанные с эксплуатацией собственности (внутренний):

3.1. принцип остаточной продуктивности;

3.2. принцип вклада;

3.3. принцип возрастающей и уменьшающейся отдачи;

3.4. принцип сбалансированности (баланса);

3.5. принцип оптимального размера;

3.6.принцип разделения (объединения) элементов объекта и прав на него;

4. принципы наилучшего и наиболее эффективного использования

3.           Укажите, в каких случаях требуется обязательное привлечение независимого оценщика для проведения оценки.

В соответствии с ст.8 ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» проведение оценки объектов оценки является обязательным в случаях: вовлечения в сделку объектов оценки, принадлежащих полностью или частично Российской Федерации, субъектам Российской Федерации либо муниципальным образованиям, в том числе:

при определении стоимости объектов оценки, принадлежащих Российской Федерации, субъектам Российской Федерации или муниципальным образованиям, в целях их приватизации, передачи в доверительное управление либо передачи в аренду;

при использовании объектов оценки, принадлежащих Российской Федерации, субъектам Российской Федерации либо муниципальным образованиям, в качестве предмета залога;

при продаже или ином отчуждении объектов оценки, принадлежащих Российской Федерации, субъектам Российской Федерации или муниципальным образованиям;

при переуступке долговых обязательств, связанных с объектами оценки, принадлежащими Российской Федерации, субъектам Российской Федерации или муниципальным образованиям;

при передаче объектов оценки, принадлежащих Российской Федерации, субъектам Российской Федерации или муниципальным образованиям, в качестве вклада в уставные капиталы, фонды юридических лиц, а также при возникновении спора о стоимости объекта оценки, в том числе:

при национализации имущества;

при ипотечном кредитовании физических лиц и юридических лиц в случаях возникновения споров о величине стоимости предмета ипотеки;

при составлении брачных контрактов и разделе имущества разводящихся супругов по требованию одной из сторон или обеих сторон в случае возникновения спора о стоимости этого имущества;

при выкупе или ином предусмотренном законодательством Российской Федерации изъятии имущества у собственников для государственных или муниципальных нужд;

при проведении оценки объектов оценки в целях контроля за правильностью уплаты налогов в случае возникновения спора об исчислении налогооблагаемой базы.

Привлечение независимого оценщика для определения рыночной стоимости является обязательным для определения цены выкупа обществом у акционеров принадлежащих им акций (ст. 77 ФЗ «ОБ акционерных обществах» от 26 декабря № 208-ФЗ (ред. От 21 марта 2002г.)

При отсутствии соглашения между наследниками оценка наследуемого имущества производится независимым оценщиком (часть третья Гражданского кодекса РФ).

Ст. 130 Закона «О несостоятельности (банкротстве)» (2002г.):

Оценка имущества должна проводится независимым оценщиком, если иное не предусмотрено настоящим Законом.

4.                         Укажите, какие методы применяются в рамках сравнительного похода к оценке бизнеса.

- метод рынка капитала;

- метод сделок (продаж);

- метод отраслевых сделок.

5.                         Дайте определение рыночной стоимости имущества.

Рыночная стоимость – наиболее вероятная цена, по которой объект может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства, то есть когда:

- одна из сторон сделки не обязана отчуждать объект оценки, а другая сторона не обязана принимать исполнение;

- стороны сделки хорошо осведомлены о предмете сделки и действуют в своих интересах;

- объект оценки хорошо представлен на открытом рынке посредством публичной  оферты, типичной для аналогичных объектов оценки;

- цена сделки представляет собой разумное вознаграждение за объект оценки и принуждения к совершению сделки в отношении сторон сделки с чьей-либо стороны не было;

- платеж за объект оценки выражен в денежной форме.

6.      В чем суть принципа наилучшего и наиболее эффективного использования объекта?

Наилучшее и наиболее эффективное использование – это вероятное использование свободной земли и собственности с улучшениями,  которое:

- юридически допустимо;

- физически осуществимо;

- финансово целесообразно;

- наиболее рентабельно (чтобы стоимость была максимальной).

7.                         Назовите основные задачи отчета и требования к отчету об оценке бизнеса согласно действующему российскому законодательству.

Задачи отчета:

1.      выполнить требования действующего законодательства РФ;

2.      зафиксировать все важные моменты оценки;

3.      обеспечить четкую доказательную базу и аргументировать;

4.      применить системный подход.

При составлении отчета оценщик должен придерживаться следующих принципов:

- в отчете должна быть изложена вся информация, существенная с точки зрения стоимости объекта оценки (принцип существенности);

- информация, приведенная в отчете об оценке, использованная или полученная в результате расчетов при проведении оценки, существенная с точки зрения стоимости объекта оценки, должна быть подтверждена (принцип обоснованности);

- содержание отчета об оценке  не должно вводить в заблуждение пользователей отчета об оценке, а также допускать неоднозначного толкования (принцип однозначности);

- состав и последовательность представленных в отчете об оценке материалов и описание процесса оценки должны позволить полностью воспроизвести расчет стоимости и привести его к аналогичным результатам (принцип проверяемости);

- отчет об оценке не должен содержать информации, не использующейся при проведении оценки при определении промежуточных и итоговых результатов, если она не является обязательной согласно требованиям федеральных стандартов оценки и правил оценочной деятельности, установленных саморегулируемой организацией, членом которой является оценщик, подготовивший отчет (принцип достоверности);

2. Копия отчета об оценке должна храниться оценщиком с даты оставления отчета в течение общего срока исковой давности, установленного законодательством РФ.

3. Отчет об оценке должен быть пронумерован постранично, прошит, подписан оценщиком или оценщиками, которые провели оценку, а также скреплены личной подписью оценщика, осуществившего оценочную деятельность самостоятельно, занимаясь частной практикой, или печатью и подписью руководителя юр. лица, с которым оценщик или оценщики заключили трудовой договор.

4. Требования к составлению отчета об оценке, проводимой для специальный целей и отдельных видов оценки могут дополнять требования настоящего федерального стандарта оценки и устанавливаются соответствующими федеральными стандартами оценки отдельных видов объектов оценки либо оценки для специальных целей.

8.                         В чем суть принципа вклада?

Принцип вклада заключается в том, что в результате инвестиций должен быть получен доход, остающийся после покрытия издержек. Вклад – это сумма, на которую увеличивается или уменьшается стоимость объекта или чистый доход от него вследствие наличия или отсутствия какого-либо фактора производства.

9.      Какие принципы оценки бизнеса входят в группу принципов пользователя результатами оценки?

- принцип полезности;

- принцип  замещения;

- принцип ожидания.

10. Каковы требования к договору оценщика и заказчика его услуг?

Договор на проведение оценки должен содержать:

- описание объекта или объектов оценки, позволяющее провести их идентификацию;

  - вид стоимости имущества (способ оценки);

- размер денежного вознаграждения за проведение оценки;

- сведения об обязательном страховании гражданской ответственности оценщика;

- наименование саморегулируемой организации оценщиков, членом которой является оценщик, и место нахождения этой организации;

- указание на стандарты оценочной деятельности, которые будут применяться при проведении оценки;

- указание на размер, порядок и основания наступления дополнительной ответственности по отношению к ответственности, установленной гражданским законодательством и статьей 24.6 настоящего Федерального закона, оценщика или юридического лица, с которым оценщик заключил трудовой договор.

В договоре на проведение оценки, заключенном заказчиком с юридическим лицом, должны быть указаны сведения об оценщике или оценщиках, которые будут проводить оценку, в том числе фамилия, имя, отчество оценщика или оценщиков.

В отношении оценки объектов, принадлежащих Российской Федерации, субъектам Российской Федерации или муниципальным образованиям, договор на проведение оценки от имени заказчика заключается лицом, уполномоченным собственником на совершение сделок с объектами, если иное не установлено законодательством Российской Федерации.

11. Что является предметом оценки бизнеса?

2 предмета:

- более узкий – под оценкой бизнеса понимают оценку предприятия как юр. лица;

- оценка бизнес-линии (-дела) как совокупности прав собственности, технологий и активов, обеспечивающих ожидаемых с некоторой вероятностью будущих доходов, т.е. предметом выступает деятельность, направленная на получение прибыли. Этот предмет более широкий.

12. Укажите, что включается в блок внутренней информации, используемой в процессе оценки?

- общая характеристика;

- ретроспективные данные об истории компании;

- состав имущественного комплекса;

- продукция;

- рынок;

- характеристика поставщиков;

- производство и производственные мощности и т.д.

- финансовая отчетность.

Отчет об оценке обязательно должен содержать: общеэконом. раздел; характеристика отраслей; характеристика предприятия; анализ финансового состояния (2-3 года).

13. Назовите цели оценки бизнеса.

1.               повышение эффективности текущего управления компании;

2.               определение доли совладельцев;

3. купли-продажи целиком или частями;

4. инвестиционное проектирование;

5. ликвидация;

6. слияние, поглощение, разделение, выделение;

7. кредитование;

8. составление и расторжение брачных контрактов;

9. страхование и др.

14. При определении стоимости бизнеса по всем трем подходам к оценке для совершенного рынка полученные стоимости будут:

а) одинаковыми;

б) разными.

15. Метод дисконтированных денежных потоков используется в рамках:

а) сравнительного подхода;

б) затратного подхода;

в) доходного подхода;

г) во всех вышеперечисленных.

16. Стоимость бизнеса (предприятия) для конкретного инвестора, основанная на его планах, называется:

а) стоимостью действующего предприятия;

б) инвестиционной стоимостью;

в) рыночной стоимостью;

г) балансовой стоимостью.

17. Для какого подхода к оценке бизнеса базовым является экономический принцип замещения:

а) для сравнительного;

б) для затратного подхода;

в) для доходного подхода;

г) для всех перечисленных.

18. При подборе компаний аналогов в сравнительном подходе первичным критерием является:

а) ценовой мультипликатор;

б) отраслевой признак;

в) размер предприятия;

г) перспективы развития предприятия.

19. Инвестиционная стоимость может быть:

а) больше рыночной;

б) меньше рыночной;

в) равна рыночной стоимости;

г) либо больше, либо меньше, либо равна – в зависимости от условий инвестирования.

20. К принципам, отражающим точку зрения рынка можно отнести следующие принципы:

а) полезности;

б) вклада;

в) замещения;

г) изменения;

д) соответствия;

е) сбалансированности.