Хеджирование и биржевые спекуляции

    Итак, необходимое условие существования  фьючерсного рынка - это неустойчивость цен на данный товар, т.е. возможность как их повышения, так и их понижения.

    Рынок фьючерсных контрактов привлекает множество  участников, которые по своим целям  делятся на хеджеров и спекулянтов. Хеджирование - это страхование от риска, связанного с неопределенностью изменения будущей цены какого-либо актива на основе использования срочных контрактов.

    Целью хеджирования является не извлечение дополнительной прибыли, а снижение риска потенциальных потерь от неблагоприятного изменения цен в будущем. Недостаток хеджирования заключается в том, что оно не позволяет хеджеру воспользоваться благоприятным развитием событий, в отличие от спекуляции.  При принятии решения о хеджировании важно оценить величину потенциальных потерь, которые компания может понести в случае отказа от хеджа.

    Фьючерсы  и опционы являются наиболее распространенными  инструментами хеджирования.

    Хеджирование  фьючерсными контрактами подразумевает  использование стандартных срочных  контрактов, заключаемых на организованном рынке, как правило, на биржевых площадках.

    Хеджирование продажей фьючерсного контракта используют для страхования от падения цены базисного актива, хеджирование покупкой - от ее повышения.

    При неполном хеджировании используют коэффициент хеджирования. Он рассчитывается на основе статистических данных изменения цен рассматриваемого актива и фьючерсного контракта за предыдущие периоды времени. Временные периоды выбираются равными сроку хеджирования.

    В рыночных условиях спекуляция является неотъемлемым элементом сделок купли–продажи, поскольку независимо от воли и желания сторон одна из них в результате непрерывного изменения цен получает в конечном итоге дополнительный выигрыш, а другая несет потери.

    Существует  два вида стратегий спекулятивной  торговли на основе фьючерсных контрактов:

    - простые стратегии;

    - стратегии спрэд.

    Спрэд существует в трех наиболее употребимых формах: спрэд «быка», спрэд «медведя» и спрэд «бабочка».

    Спрэд «бабочка» представляет собой комбинацию спрэда «быка» и спрэда «медведя». Спрэд «бабочка» сложная рыночная стратегия, достоинство которой состоит в том, что она обладает высокой степенью защищенности спекулянта от неблагоприятного для него развития ситуации на рынке, но при этом ее прибыльность относительно невысока.          
 
 
 
 
 
 
 

    Список использованной литературы 

    1. Базовый курс по рынку ценных бумаг. – М.: Финансовый издательский дом “Деловой экспресс”, 1999.

    2. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2002.

    3. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов: Учебное пособие – М.: 1 Федеративная Книготорговая Компания, 2000.

    4. Галанов В.А. Производные инструменты срочного рынка: фьючерсы, опционы, свопы: Учебник. – М.: Финансы и статистика, 2002.

    5. Голембиовский Д. Стратегии управления ценовым риском // Вопросы экономики. 2003. -№8. – С. 67.

    6. Капитоненко В.В. Инвестиции и хеджирование: Учебно-практическое пособие для вузов. – М.: Приор, 2001.

    7. Кузнецова Л.Г. Опционы как инструмент хеджирования ценовых рисков // Финансы. – 2007. - №8. – С. 60.

    8. Лялин В.А. Рынок ценных бумаг: учебник. – М.: Проспект, 2007.

    9. Никитина Т.В. Страхование коммерческих и финансовых рисков. – СПб.: «Питер», 2002.

    10.  Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебник для вузов /Под ред. проф. О.И. Дегтяревой, проф. Н.М. Коршунова, проф. Е.Ф. Жукова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.

    11.  Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2006.

    12.  Успенский В.А. Бизнес-проблема: управление риском // Финансы и кредит. – 2004. - №7. – С.43.