Сущность контроллинга

•   ужесточение требований инвесторов;

•   усложнение результатов инвестиционных проектов;

•  усиление взаимосвязи и взаимозависимости  конечных продуктов проектов и внешнего мира;

•   ускорение темпов сменяемости поколений  техники и технологий;

•   рост конкуренции;

•   увеличение степени неопределенности и риска.

            Влияние перечисленных факторов  приводило к увеличению продолжительности  реализации и расходов на проекты,  снижению качества продукции,  уменьшению ожидаемой прибыли,  нерентабельности будущих производств. 

Сущность  и содержание обоснования  проектов.

 

           Осуществлению инвестиционных проектов предшествуют длительные исследования, целью которых является оценка целесообразности инвестирования. Укрупнено прединвестиционные исследования проекта можно распределить по нескольким стадиям:

I.Экспресс-оценка инвестиционных возможностей проекта по общим данным инвестиционного проекта).

II.Предварительные технико-экономические исследования проекта — оценка замысла и изучение дополнительных данных.

III.Технико-экономическое обоснование проекта — обоснование его осуществимости и эффективности на основании всех доступных данных и факторов.

IV.Заключение по оценке проекта и принятие решения об инвестировании.

           На практике такой порядок  прединвестиционных исследований  не всегда соблюдается — решение  об инвестировании может быть  принято не только после окончания  работ по очередной стадии, но  и в процессе работы 
над любой из них.

            Экспресс-оценку возможностей инвестирования проекта проводят в целях предварительного выявления реальности его осуществления и рентабельности. Исследование возможностей имеет довольно общий характер и основывается главным образом на обобщенных оценках. Данные по затратам обычно берут из проектов-аналогов, а не на основе конкретных материалов поставщиков, потребителей и т. д. В зависимости от характера изучаемых условий исследуют либо общие возможности, либо возможности для конкретного проекта, либо и то и другое вместе.

            К исследованиям общих возможностей  следует отнести: анализ данных  о районе реализации проекта:  его географическом и экономическом  положении, характере занятости  и доходах на душу населения,  об освоенных и потенциальных  факторах производства. Кроме того, рассматриваются баланс природных  ресурсов и стоимость их использования,  инфраструктура (особенно системы  транспорта и энергоснабжения), главные  статьи экспорта и им- 
порта данного района, спрос на предполагаемую к выпуску продукцию, мощности строительных организаций и др.

            Исследования возможностей конкретных  проектов заключатся в оценке  и анализе данных:

•   о спросе на конкретную продукцию  на внутреннем и внешнем рынках;

•   о сырьевых ресурсах;

•   о месторасположении строительной площадки;

• об ориентировочной  мощности и характере технологических  процессов производства;

•   о потребности в кадрах;

• о  сроках осуществления проекта, инвестиционных и производственных издержках;

•   об источниках финансирования;

•   коммерческой рентабельности проекта  и национальной экономической выгоде от его осуществления и др.

            По действующим предприятиям  анализируют, кроме того, данные  о номенклатуре производимой  продукции, уровне ее сертификации  и объемах выпуска, а также  положительные и отрицательные  факторы деятельности 
предприятия в целом, уровень технологии и характеристику имеющегося оборудования.

            По результатам исследования  возможностей инвестирования составляют  заключение.

            Однако решение об инвестировании  проектов принимают, как правило, после технико-экономического обоснования, которое представляет собой длительный и дорогостоящий процесс. Поэтому перед выделением средств 
на такое исследование для оценки замысла проекта проводят предварительное технико-экономическое исследование, рассматриваемое как промежуточная стадия между исследованием возможностей проекта и его технико- 
экономическим обоснованием, причем различие между ними заключается главным образом в степени подробности полученной информации.

            На стадии предварительного технико-экономического  исследования изучаются возможные  экономические альтернативы: рынка  и мощности предприятия (исследования  спроса и рынка, продаж и  маркетинга, производственной программы  и мощности предприятия); материальных  затрат; места размещения предприятия  и строительной площадки; технических  аспектов проекта (технологии  и оборудования, состава объектов  гражданского строительства); накладных  расходов (общезаводских, административных 
и коммерческих); кадров (рабочих, ИТР и служащих); сроков осуществления проекта, финансового аспекта (инвестиционных затрат, источников финансирования проекта, издержек производства и коммерческой прибыльности).

            При этом исполнитель исследования  кроме проработки имеющихся общих  данных инвестиционного проекта совместно с заказчиком изыскивает и анализирует другую дополнительную информацию, подтверждающую 
эффективность проекта.

            По результатам предварительного  технико-экономического исследования  делаются выводы о том, что:

•   инвестирование является настолько  перспективным, что решение о  нем может быть принято на основе информации, полученной на стадии предварительного технико-экономического обоснования; все аспекты проекта имеют важное значение с точки зрения его выполнимости и определяют необходимость 
тщательного изучения путем проведения функциональных или вспомогательных исследований, например обзора рынков, проведения лабораторных и опытно-производственных испытаний;

•   данной информации достаточно, чтобы  считать проект жизнеспособным;

•   концепция проекта оправдывает  необходимость проведения детального анализа и разработки технико-экономического обоснования.

            Технико-экономическое обоснование  проекта служит основой принятая  решения об инвестировании этого  проекта.

            Такое исследование должно способствовать  разработке проекта определенной  производственной мощности в  конкретном районе с использованием  конкретного вида или видов  технологии в зависимости от  местных условий при установленных  размерах инвестиций, рассчитанных  издержек производства и доходов  от продаж, способных обеспечить 
окупаемость вложенного капитала в запланированный срок.

            В результате многократного процесса  исследования с обратными и  перекрестными связями, охватывающего  возможные альтернативные решения,  формируются организационные мероприятия  по снижению объема инвестиций  и расходов производства.

            Если полученные данные свидетельствуют о недостаточной рентабельности проекта, следует произвести корректировку его параметров. Если же при повторном анализе данный проект опять окажется нерентабельным, то 
этот вывод и будет окончательным результатом исследований.

            Эти исследования включают анализ:

• общих условий осуществления проекта и его исходных данных;
• рынка сбыта продукции и рациональной мощности предприятия;
• факторов производства (приблизительные потребности в сырье, материалах, энергии и условиях их обеспечения);
• места размещения строительной площадки, стоимости земельного участка и влияния создаваемого производства на окружающую среду;
• проектно-строительной и конструкторской документации, основных параметров проекта, технологии и оборудования, состава объектов промышленно-гражданского строительства;
• организации управления предприятием;
• накладных расходов;
• потребности в кадрах и затрат па трудовые ресурсы;
• программы осуществления проекта, включая сметные расходы, сроки и графики строительства.

            В технико-экономическом исследовании  рассчитывают общие инвестиционные  издержки, определяют предполагаемую  структуру капитала, источники финансирования  и проценты на кредиты, а  также исчисляют производственные  издержки.

           На основе этих данных определяют  период окупаемости затрат, оценивают  коммерческую прибыльность и  экономическую эффективность проекта.

           Итоговое заключение по оценке проекта должно содержать:

- основные  выводы;

- основные недостатки  проекта; 
- оценку вероятности его осуществления и эффективности.

           В качестве заказчиков прединвестиционных исследований могут выступать:

• правительственные институты, занимающиеся привлечением инвестиций в создание отечественных, иностранных или смешанных предприятий;
• общественные организации;
• банки промышленного развития;

-  частные  компании и предприятия, которые  прямо заинтересованы в данном  инвестировании.

            Прединвестициоиные исследования могут осуществляться различными организациями:

• правительственными учреждениями, занимающимися вопросами промышленного развития;
• промышленными предприятиями;
• консультативными фирмами;
• генеральными подрядчиками и поставщиками оборудования.

            Работу по проведению технико-экономического исследования целесообразно поручать группе экспертов, в состав которой должны входить специалисты по основным аспектам проблем, затрагиваемым в проекте:

• специалисты  по промышленной экономике (желательно в качестве руководителя группы);

•  специалисты  по анализу рынка;   

• технологи, занимающиеся вопросами соответствующей  отрасли промышлен-ности;

•   инженеры-механики, специалисты по оборудованию;

•   инженеры-строители;

• эксперты по управлению промышленностью и  анализу хозяйственной деятельности.  

            В состав группы на краткосрочной  основе могут включаться юристы, эксперты по специальным вопросам  и др. 

Инвесторы. 

            Во многих случаях осуществление  проекта начинается инвестором, который часто является лицом  проекта. Инвестор вкладывает  деньги, по его точке зрения, в  выгодный инвестиционный проект, это решение он принимает, когда  ему предоставлены все необходимые  документы, из которых видно,  будет ли прибыльным деятельность  предприятия, и в какой срок он сможет вернуть вложенные в него инвестиции, (то есть, об эффективности инвестиционного проекта).

           Для оценки эффективности инвестиционных  проектов используют большой  объем информации. При этом отличительной  особенностью всех хозяйственных  субъектов является различие  в их целях и критериях оценки. Применение различных методов  расчета эффективности проекта  не исключает получения одинаковых  результатов с точки зрения  эффекта в долгосрочном периоде.