Разработка и оценка эффективности инвестиционного проекта строительства складского комплекса ООО «Желдорэкспедиция-В»

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 15 Ноября 2012 в 18:13, курсовая работа

Описание

В соответствии с названной целью в работе решаются следующие задачи:
- изучаются теоретические аспекты направлений и источников финансирования инвестиционной деятельности организаций;
- проводится анализ хозяйственной деятельности исследуемого предприятия;
- производится разработка инвестиционного проекта, оценка его эффективности и обоснование схемы финансирования.

Содержание

Введение 3
1 Теоретические аспекты инвестиционной деятельности организаций 5
1.1 Сущность инвестиций и направления инвестиционной деятельности организаций 5
1.2 Источники финансирования инвестиционной деятельности 10
1.3 Подходы к оценке эффективности инвестиционной деятельности 12
1.4 Общая характеристика деятельности ООО «Желдорэкспедиция-В» 19
2 Разработка и оценка эффективности инвестиционного проекта строительства складского комплекса ООО «Желдорэкспедиция-В» 26
2.1 Общая характеристика инвестиционного проекта 26
2.2 Расчет инвестиционных затрат по проекту 27
2.3 Расчет текущих расходов и доходов по проекту 43
2.4 Построение денежных потоков и расчет интегральных показателей эффективности проекта 46
2.5 Расчет основных технико-экономических показателей после внедрения инвестиционного проекта 50
Заключение 52
Список использованной литературы 55

Скачать (166.95 Кб) Сколько стоит заказать работу?

Работа состоит из 1 файл

Курсовая - 2311.doc

— 600.00 Кб (Скачать документ)

Таким образом, общая сумма затрат на текущую деятельность компании составляет 15633 тыс. руб. в год. Если сравнить этот показатель с данными за 2010 год, то имеет место значительная экономия в расходах. Сумма затрат на осуществление коммерческой деятельности предприятия в 2010 г. составила 110255 тыс. руб. Значительную часть этой суммы составляли арендные платежи за использование складских помещений, оборудования, железнодорожного тупика.

Для расчета выручки от продаж воспользуемся данными за 2010 г. и средней стоимостью 1 тонны перевозимого груза.

Таблица 2.6- Данные об объемах грузоперевозки за 2010 год

Показатель	Условное обозначение	2010 г.
Показатель	Условное обозначение	2010 г.
1. Годовой оптово-складской товарооборот, тыс. руб.	Т_ОС	112927
2. Средняя стоимость одной тонны груза, тыс. руб.	С_Т	6,8
3. Годовой грузооборот, т	Г_Г	16607
4. Эксплуатационные расходы, тыс. руб.	Р_Э	110255
5. Себестоимость переработки 1 т груза, тыс. руб.	С₁	6,6

В расчете принимаем среднегодовые темпы прироста грузооборота 10% в год. Планируемое увеличение тарифа на перевозку 1 тонны груза составляет 5% в год.

Таблица 2.7 - Планирование показателей грузоперевозки и выручки от продаж на предстоящий период

Показатель	1	2	3	4	5
Годовой грузооборот, тонн	18268	20094	22104	24314	26746
Средняя стоимость одной тонны груза, тыс. руб.	7,14	7,50	7,87	8,27	8,68
Годовой товарооборот (выручка), тыс. руб.	130431	150647	173998	200967	232117

Таким образом, планируется ежегодный рост выручки от продаж в среднем на 15,5%.

2.4 Построение денежных потоков и расчет интегральных показателей эффективности проекта

Произведем оценку эффективности инвестиционного проекта. Для этого произведем построение основных денежных потоков.

Таблица 2.8 - Предполагаемая структура капитала в проекте

	Сумма, долл.	Сумма, тыс. руб.	%
Общий объем инвестиций	4145252	120212	100
в том числе:		0
Покупка земельного участка (инициатор проекта)	852200	24714	20,6
Оборудование (лизинг)	262000	7598	6,3
Строительство склада, офисных и вспомогательных помещений (кредит банка)	2910317	84399	70,2
Прединвестиционные затраты (инициатор проекта)	120735	3501	2,9

Таким образом, компания ООО «Желдорэкспедиция-В» за счет собственных средств финансирует покупку земельного участка и все прединвестиционные затраты. Доля участия собственных средств в проекте составляет 23,5%.

Источником получения кредитных средств будет коммерческий банк «Внешторгбанк». Он предоставит кредит в размере 2910317 долл. (84399 тыс. руб.) под 19% годовых. Кредитный период составляет 5 лет.

Начисление и выплата процентов за кредит производится регулярно - раз в месяц. Погашение основного кредита отсрочено на 1 года, т.е. погашение происходит ежегодно в течение 4 лет.

Таблица 2.9 - Схема возврата кредита

Месяцы	Кредит (тыс. руб.)	19% (годовых)	Погашение кредита	Итого
1	84399	16036		16036
2	84399	16036	21100	37136
3	63299	12027	21100	33127
4	42200	8018	21100	29118
5	21100	4009	21100	25109
	Всего:	56125	84399	140 525

ООО «Желдорэкспедиция-В» фактически выплатит 56125 тыс. руб. сверх основной суммы кредита.

Далее произведем расчет потоков по лизингу. Компания применяет ускоренную амортизацию оборудования.

Таблица 2.10 - Условия лизинга

Сумма лизинговой сделки, тыс. руб.	7598
Период погашения	5 лет
Вознаграждение лизингодателя, (включающее затраты и прибыль лизингодателя, в т.ч. налог на имущество, ФОТ и общехозяйственные нужды лизинговой компании, страхование оборудования)	10% годовых (от среднегодовой стоимости имущества)
Коэффициент ускорения при начислении амортизации	2,5
Метод учёта имущества на балансе лизингодателя	Т.е. предприятие не платит налог на имущество
Ставка НДС	18%

Таблица 2.11 - Расчет амортизационных отчислений и среднегодовой стоимости имущества

Год	Стоимость имущества на начало периода	Сумма амортизационных отчислений	Стоимость имущества на конец периода	Среднегодовая (среднемесячная) стоимость имущества
1	7598	1520	6078	6838
2	6078	1520	4559	5319
3	4559	1520	3039	3799
4	3039	1520	1520	2279
5	1520	1520	0	760

В таблице 2.12 приводится расчет лизинговых платежей

Таблица 2.12 - Расчет лизинговых платежей

В тысячах рублей

Год	Амортизационные отчисления	Вознаграждение лизингодателя	Выручка от сделки	НДС	Лизинговые платежи	Экономия налога на прибыль при лизинге (лизинговый платеж*0,24)
1	1520	684	2203	397	2600	624
2	1520	532	2051	369	2421	581
3	1520	380	1900	342	2241	538
4	1520	228	1748	315	2062	495
5	1520	76	1596	287	1883	452
Итого	7598	1900	9498	1710	11207	2690

Для расчета инвестиционной эффективности проекта составим таблицы потоков денежных средств.

Таблица 2.13 - Денежные потоки

Показатели	Годы
Показатели	0	1	2	3	4	5
Инвестиции	120212
Выручка от продаж		130431	150647	173998	200967	232117
НДС 18%		19896	22980	26542	30656	35408
Чистый объем продаж		110534	127667	147456	170311	196710

Продолжение таблицы 2.13

Показатели	Годы
Показатели	0	1	2	3	4	5
Эксплуатационные расходы		15633	15633	15633	15633	15633
в т.ч. амортизация		4220	4220	4220	4220	4220
Проценты по кредитам		16036	16036	12027	8018	4009
Лизинговые платежи		2600	2421	2241	2062	1883
Валовая прибыль		76266	93578	117555	144599	175185
Налог на прибыль		18304	22459	28213	34704	42044
Чистая прибыль		57962	71119	89342	109895	133141
Возмещение НДС по лизингу		397	369	342	315	287
Экономия налога на прибыль по лизингу		624	581	538	495	452
Чистый поток денежных средств (чистая прибыль +возмещение НДС по лизингу + экономия налога на прибыль по лизингу + амортизация)		63203	76289	94441	114924	138100

Далее на основе вышеприведенной информации построим таблицу дисконтированных денежных потоков с учетом коэффициента дисконтирования 24% (сложившаяся на данный момент ставка) годовых для каждого шага расчетного периода.

Таблица 2.14 - Таблица дисконтированных денежных потоков

	Годы
	0	1	2	3	4	5
Инвестиции	120212
Чистый денежный поток от операционной деятельности		63203	76289	94441	114924	138100
Коэффициент дисконтирования при ставке сравнения 24%	1,0000	0,8065	0,6504	0,5245	0,4230	0,3411
Чистый дисконтированный результат		50970	49616	49533	48610	47107
То же накопленным итогом (NPV)	-120212	-69242	-19626	29907	78517	125624

Строим финансовый профиль проекта.

Рисунок 2.1 - Финансовый профиль проекта

Далее на основе потоков от инвестиционной и операционной деятельности рассчитаем интегральные показатели эффективности проекта.

Таблица 2.15 - Расчет коэффициентов эффективности проекта

Чистый приведенный эффект, NVP = -	245836-120212 = 125624
Индекс рентабельности инвестиций, PI = /	PI = 245836/120212 = 2,05
Внутренняя норма доходности, IRR	r₁ = 61%; r₂=62%; IRR = 61%+(-852/(-852-976))*(62%-61%) = 61,5%
Срок окупаемости, РР	1,8 года

Таким образом, все интегральные показатели по проекту удовлетворяют условиям эффективности. Основываясь на положительной динамике расчетных интегральных показателей проекта можно сделать вывод о его достаточной инвестиционной привлекательности.

Информация о работе Разработка и оценка эффективности инвестиционного проекта строительства складского комплекса ООО «Желдорэкспедиция-В»