Банкротство предприятий и система оценки их платежеспособности

       Реструктуризацию  предприятия осуществляют самостоятельно. Могут быть привлечены дополнительно  к собственным другие источники  финансирования, например, средства бюджета, а также средства кредиторов и инвесторов. Под реструктуризацией имущества предприятия понимается изменение структуры предприятия таким образом, чтобы функционирование предприятия в целом (его жизнеспособных систем) могло в дальнейшем обеспечить достаточный уровень рентабельности. Может также производиться ввод новых производственных мощностей, организация новой рыночной инфраструктуры, развитие региональных связей и др..

       Выбор стратегии предотвращения банкротства  и эффективность мер предприятий  по внедрению рыночных механизмов зависит от системы управления финансами на предприятии, которая, в свою очередь, определяется стратегическими задачами деятельности предприятия.

       Главное в стратегии предотвращения банкротства  предприятия — решение проблем  ликвидности и платежеспособности путем профессионального управления оборотными средствами. С одной стороны, это предполагает оптимизацию источников оборотных средств на основе выработанной стратегии, а с другой — размещение этих средств между материальными активами, а также в сфере производства и сфере обращения. 

       Частью  управления оборотными средствами является управление дебиторской и кредиторской задолженностью.

       Как было уже ранее описано во второй главе данной курсовой работы, уровень  ликвидности средств ОАО «Маяк» соответствует всем необходимым нормам. Таким образом, предприятие в состоянии погасить как срочные, так и текущие обязательства перед кредиторами. Уменьшение размера дебиторской задолженности, как долгосрочной, так и краткосрочной,  свидетельствует о сокращении отвлечения средств из оборота предприятия. Важно отметить, что за период 2010 года возрос объем нераспределенной прибыли: на конец года она составила 1164704, что на 26% выше, чем в начале года. В целях повышения эффективности работы предприятия следует использовать данные средства для расширения и обновления производства, что позволит снизить себестоимость продукции и тем самым увеличить чистую прибыль. Согласно проведенному факторному анализу, снижение себестоимости продукции на 1% позволит увеличить чистую прибыль предприятия на 1,2%.

       На  рентабельность продаж предприятия  наибольшее влияние оказывает изменение  размера прибыли от продаж (121,9%), рост которой может быть достигнут  за счет сокращения коммерческих и  управленческих расходов, проведения более экономичных маркетинговых  мероприятий, снижения себестоимости продукции.

       Таким образом, в число мероприятий  по улучшению финансового положения  ОАО «Маяк» входят следующие составляющие:

1. улучшение технологической составляющей производства за счет использования нераспределенной прибыли;
2. снижение себестоимости выпускаемой продукции путем сокращения издержек на ее выпуск и более экономичного использования материалов;
3. уменьшение дебиторской задолженности, путем взаимозачетных операций и иными методами;
4. снижение коммерческих и управленческих расходов.

       На  данный момент основной задачей предприятия  является поддержание имеющегося уровня ликвидности и увеличение рентабельности производства. Важно отметить, что  поскольку ОАО «Маяк» является эмитентом  акций класса А, поддержание необходимого уровня ликвидности становится возможным благодаря выпуску новых акций.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       ЗАКЛЮЧЕНИЕ

       Сама  по себе процедура выявления и  подтверждения банкротства сочетает в себе различные меры как экономического, так и правового содержания. Право подтверждения факта неплатежеспособности предприятия принадлежит арбитражному суду, который по результатам рассмотрения дела о банкротстве принимает один из следующих судебных актов: 

1. решение о  признании должника банкротом и  об открытии конкурсного производства;
2. решение об отказе в признании должника банкротом;
3. определение о введении финансового оздоровления;
4. определение о введении внешнего управления;
5. определение о прекращении производства по делу о банкротстве;
6. определение об оставлении заявления о признании должника банкротом без рассмотрения;
7. определение об утверждении мирового соглашения.

        Прежде, чем вынести решение по делу о несостоятельности (банкротстве), выявляется возможность фиктивного или умышленного банкротства. В этом случае инициатива о передаче дела в суд исходит непосредственно от самого должника, а не от кредитора. Если же никаких фактов подтверждения этого не обнаружено, проводится анализ финансовых показателей предприятия, анализ бухгалтерской отчетности, всех необходимых экономических показателей и документации. В зависимости от результата проведенного анализа может быть принято одно из решений (п. 2, 3, 4) в приведенной выше классификации.

       Итак, юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены. При этом минимальная сумма общего долга принимается равной 100 тыс. рублей.

       По  результатам проведенных вычислений не было выявлено значительных отклонений показателей ликвидности ОАО «Маяк», что свидетельствует о возможности предприятия погасить свои обязательства за счет имеющихся средств в течение определенного промежутка времени. Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода составил 8,1 (нормативное значение >2), коэффициент быстрой ликвидности 3,4 (нормативное значение >1), коэффициент абсолютной ликвидности 0,4 (рекомендуемое значение от 0,2 до 0,5). Полученные значения говорят о том, что предприятия в состоянии погасить текущие и срочные обязательства.

       Деятельность  предприятия в предыдущем периоде характеризуется низкой рентабельностью. Рентабельность собственного капитала на конец отчетного периода равна 0,06. Рентабельность продаж на конец отчетного периода составила 0,07, рентабельность активов – 0,04.

       Изучение  структуры кредиторской задолженности  показало, что основную часть кредиторской задолженности на конец отчетного периода составляет задолженность перед поставщиками и подрядчиками (57578 тыс. руб.), увеличившись на 7558 тыс. руб. по сравнению с началом года. Также большую долю кредиторской задолженности составляет задолженность по налогам и сборам: 19024 тыс. руб. на конец года, что на 77,38% больше, чем в начале периода. Важно отметить снижение задолженности перед государственными внебюджетными фондами на 32%. Обязательства перед персоналом по оплате труда остались практически на прежнем уровне и составили на конец периода 5851 тыс. руб.. В целом же, обязательства предприятия увеличиваются, и по сравнению с началом года выросли на 32%.

       Анализ  основных показателей банкротства  выявил, что структура баланса предприятия является удовлетворительной: коэффициент обеспеченности собственными средствами составляет 0,3, коэффициент текущей ликвидности  составляет 8,1. На основании чего был вычислен коэффициент утраты платежеспособности, который составил 3,8. Значение данного коэффициента больше 1, предприятие является платежеспособным.

       Также были рассчитаны коэффициенты, характеризующие уровень финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, рекомендации к использованию которых даны Федеральной службой России  по финансовому оздоровлению и банкротству.

       Общая степень платежеспособности, которая характеризует общую ситуацию с платежеспособностью предприятия, в отношении рассматриваемого предприятия составляет 5,5 месяцев, степень платежеспособности по текущим обязательствам- 1 месяц. Важно отметить, что данные показатели вычисляются относительно выручки, а не прибыли предприятия.

       Таким образом, на основе проведенного финансового анализа был сделан вывод о финансовом состоянии ОАО «Маяк», предприятие является платежеспособным и не находится под угрозой банкротства. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

СПИСОК  ЛИТЕРАТУРЫ

1. Гражданский кодекс Российской Федерации.
2. Федеральный Закон от 26.10.2002 г. №127 – ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»
3. Бланк И. А. Основы финансового менеджмента. Т2. – К.: Ника-Центр, 1999. – 512с. – (Серия «Библиотека финансового менеджера»).
4. Беркевич Н.В. «Уголовная ответственность за банкротство по законодательству дореволюционной России»//журнал «История государства и права» научно – правовое издание/№6 2005г.
5. Герценштейн О.В. «О порядке и сроках обжалования судебных актов по делам о несостоятельности (банкротстве)»// Вестник Арбитражного суда.- 2008.- № 4.
6. Ендовицкий Д. А., М.В. Щербаков «Информационная база диагностического анализа финансовой несостоятельности организаций»//Аудитор.-2005.- №8.
7. Российский   статистический   ежегодник . 2009: Стат. сб. / Росстат. - М., 2009.
8. Ковалёв В.В. Введение в финансовый менеджмент. — М.: Финансы и статистика, 2000.
9. Егорычев И.Г. «Анализ методик прогнозирования кризисной ситуации коммерческих организаций с использованием финансовых индикаторов»//Менеджмент в России и за рубежом.-2001.- №2
10. Беркевич Н.В. «Уголовная ответственность за банкротство по законодательству дореволюционной России»//История государства и права.-2005г.- №6.
11. Лопатинский В.Д., Тер-Аракелян А.С., Янова П.Г. Экономический анализ: Учебно-методический комплекс для студентов, обучающихся специальности 080105 – «Финансы и кредит»/ Под ред. проф. В.Д.Борисовой. - Изд. 2-е, доп. и испр. - Пенза: ПГПУ им. В.Г. Белинского, 2009. – 296 с.
12. Толпегина О. А. «Банкротство в условиях мирового финансового кризиса: анализ и оценка тенденций несостоятельности в зарубежных странах»//Экономический анализ: теория и практика.- 2010.- № 32

  13) Романова И.В. «Эволюция нормативно-правовой базы государственного     регулирования финансового состояния организаций».//Журнал «Экономический анализ теория и практика»//.-2006г.- №7. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ПРИЛОЖЕНИЯ