Анализ финансового состояния предприятия

 

  2.6 Прогнозирование возможного банкротства предприятия

        Одна из целей финансового анализа – своевременное выявление признаков банкротства предприятия.

    Для предсказания банкротства используют метод расчета индекса кредитоспособности, предложенный в 1968 году известным западным экономистом Альтманом (Edward Altman). Индекс кредитоспособности      (или Z – счет Альтмана) позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов.

    Индекс  Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия  и результат его работы за истекший период. В общем виде индекс предприятия (Z) имеет вид:

      Z = 1,2*К1 + 1,4*К2 + 3,3*К3 + 0,6*К4 + 1,0*К5;                  (2.13)   

где показатели К1, К2, К3, К4, К5 рассчитываются по следующим алгоритмам:   

             

           Оборотный капитал        

     К1 =  ------------------------;                                                  (2.14)

                Всего активов                  

               Резервы + фонды спецназначения целевые

              финансирования + нераспределенная прибыль

    К2 = ------------------------------------------------------;                  (2.15)

                           Всего активов 

               Результат от реализации              

  К3 = ---------------------------------------;                                       (2.16)

                       Всего активов        

                  Уставной капитал 

   К4 = ---------------------------------;                                             (2.17)

                   Обязательства  

             

          Выручка от  реализации (2.18)

  К5 = --------------------------------;                                             

                Всего активов

     Для определения степени вероятности  банкротства используется следующая  таблица 7.

     Таблица 7.

     Степень вероятности банкротства

 
 

 Рассчитаем  показатели К1,К2,К3,К4 и К5.

                              22336

                   К1 = -------------- = 0,68;

                              32646

                              6049

                   К2 = -------------- = 0,185;

                              32646         

                               4154

                   К3 = -------------- = 0,127;

                               32646

                              10938

                   К4 = -------------- = 0,676;

                              16172                             

                              38912

                   К5 = ------------- = 1,19;

                              32646

                   Z = 2,9.

   В соответствии с критериями, представленными в таблице 7, существует вероятность банкротства ОАО « Римма – Холдинг» по состоянию на 1 января 2009 года, но эта вероятность не очень высока.

      Таким образом, согласно данной  методике, структура баланса ОАО  «Римма – Холдинг» считается не достаточно удовлетворительной, а само предприятие не достаточно неплатежеспособно. 
 
 
 
 
 
 
 
 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

     И так, на основании выше изложенного  можно сделать следующие выводы.

     Финансовое  состояние предприятия – это  экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его  кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

     Финансовое  состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность  предприятия своевременно производить  платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.    

          Финансовое состояние предприятия,  его устойчивость и стабильность  зависят от результатов его  производственной, коммерческой и финансовой деятельности.

           Главная цель финансового анализа — своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

   Для проведения анализа финансового состояния предприятия используются следующие методы: метод сравнения, сводки и группировки, метод цепных подстановок. На практике выбраны основные методы анализа финансовой отчётности: горизонтальный анализ, вертикальный анализ, трендовый анализ, сравнительный анализ, факторный анализ.

   В качестве инструментов для финансового  анализа широко применяются финансовые коэффициенты – относительные показатели финансового состояния предприятия, которые выражают отношение одних абсолютных финансовых показателей к другим.

   Разные  авторы предлагают разные методики финансового  анализа. Выбор методики финансового анализа зависит от поставленных целей.

   В данной работе была использована методика А.Д. Шеремета. Она наиболее полно раскрывает все теоретические аспекты анализа финансового состояния и более объективно характеризует положение предприятия.

   Вторая  глава представленной курсовой работы посвящена анализу финансового  состояния ОАО «Римма-Холдинг». Вследствие этого можно сделать следующие  выводы.  В структуре баланса предприятия произошли изменения. Имущество возросло на 15106 тыс. руб., это обусловлено тем, что сумма незавершенного производства увеличились на 144 тыс. руб.

   Анализ  показал, что финансовая устойчивость предприятия по сравнению с отчетным годом начала снижаться. Об этом свидетельствуют значения коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами. За период с 1.01.07г. по 1.01.08.г. коэффициент увеличивается с 0,13 до 0,32 соответственно, а с 1.01.08г. по 1.01.09г уменьшился до 0,28.

      Кроме того, предприятие ОАО «Римма - Холдинг» является неплатежеспособным, так как  соблюдается одно из условий неплатежеспособности предприятия – коэффициент текущей  ликвидности на начало  2009 года составил 1,38.    Предприятие оказалось  неплатежеспособным в связи с задолженностью сторонних организаций за поставленную продукцию.

      Наблюдается тенденция уменьшения доли оборотных  производственных фондов в оборотных  средствах, что является негативным фактором в деятельности предприятия. Причиной этому явилось увеличение остатков готовой продукции и резкое сокращение доли затрат в незавершенном производстве (9,62 %). Активная работа по стимулированию средств в сферу производства является одним из направлений совершенствования деятельности предприятия.

          Кредиторская задолженность предприятия используется не по назначению – как источник формирования запасов. В случае одновременного востребования запасов может и не быть вовсе.

      Нет денежных средств, как на начало, так  и на конец года.

      Также снизилась прибыль и это отрицательно сказывается на деятельности предприятия, это можно предположить о сокращении спроса на продукцию.

      С целью улучшения финансового  состояния предприятия предлагается следующее:

- расширенное  действие службы внешних связей, поиск рынков сбыта.

- следить  за соотношением дебиторской  и кредиторской задолженности.

- освоение  новых видов продукции, как  можно больше затрагивать рынки  народного потребления.

      Результатом проведения этих мероприятий будет  пополнении оборотного капитала, повышение ликвидности баланса.

      На  сегодняшний день основой выживания  ОАО «Римма - Холдинг» в условиях рыночной экономики должны стать  высокий уровень подготовки специалистов, организации производства и жестокий спрос за результаты производственно-хозяйственной  деятельности со всех исполнителей. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. «О несостоятельности (банкротстве)»: Федеральный закон от 26.10.2002 №127-ФЗ.
2. Абрютина М.С. Анализ финансово - экономической деятельности предприятия: Учебное пособие. – М.: Дело и Сервис, 2005, 232с.
3. Балабанов И.Г. Основы финансового менеджмента: как управлять капиталом? – М.: Финансы и статистика, 2007. – 285 с.
4. Грачев А.В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление: Учебно-практическое пособие. – М.: Издательство «Дело и сервис», 2006.
5. Дыбаль С.В. Финансовый анализ. Теория и практика: Учеб. Пособие.- Спб.: бизнес пресса, 2009. – 336 с.
6. Ендовицкая А.В. Комплексная оценка финансовой устойчивости организации. // Экономический анализ: теория и практика. 2008. №32
7. Ефимова О.В. Анализ финансовых результатов и эффективности использования имущества. //Бухгалтерский учет. 2008. №7.
8. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. – М.: ООО «ТК Велби», 2006.
9. Ковалёв В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 395 с.
10. Любушин Н.П., Бабичева Н.Э. Анализ методик по оценке финансового состояния организации. //Экономический анализ: теория и практика. 2008. №32
11. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – 3-е изд., перераб. И доп. – М.: ИНФРА-М, 2006.
12. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Теория и практика. – М., Перспектива, 2008. – 656 с.
13. Титаева А.В. Анализ финансового состояния предприятия. – М.: Финансы и кредит, 2005 – 148 с.
14. Финансы предприятий. Учебник для вузов/Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др.; Под ред. Проф. Н.В. Колчиной. – 2-е изд., перераб. И доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 447 с.
15. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. – М., ИНФРА-М, 2006. – 343с.
16. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 2006. – 512 с.
17. Экономический анализ: учеб. / Г.В. Савицкая. – 11-е изд., испр. И доп. – М.: Новое знание, 2005. – 651 с.
18. http://www.consultant.ru
19. http://www.pravcons.ru