Финансовый анализ деятельности предприятия

fy">                α1*П1 + α2*П2 + α3*П3

      где αi – весовые коэффициенты определённые экспериментами:

      α1 = 1 , α2 = 0,5 , α3 = 0,3    

 
 

    

Наряду с абсолютными  показателями для оценивания ликвидности предприятия рассчитывают такие относительные показатели: коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов), коэффициент быстрой (срочной) ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов). Эти показатели представляют большой интерес не только  для руководителей предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой (срочной) ликвидности – для банков, коэффициент текущей ликвидности для инвесторов.

    

    

    

 
 
 

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма  денежных резервов) определяется отношением средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. 

 
 

    

На данном предприятии  его величина в предыдущем периоде  – 0,57, в отчётном периоде – 0,27. Уровень  коэффициента абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить за счёт наличных денежных средств, чем больше его величина, тем выше гарантия  погашения долгов. Однако и при небольшом значении предприятие может всегда оставаться платежеспособным, если сумеет сбалансировать  и синхронизировать приплыв и отплыв средств по срокам и объёмам. Поэтому никаких общих нормативов и рекомендаций относительно уровня этого показателя не применяется, дополняет общую картину платежеспособности предприятия наличие или отсутствие у него просроченных обязательств, их частота возникновения и продолжительность.

    

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности – отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, краткосрочной чистой дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются на протяжении 12 месяцев после отчётной даты и суммы других оборотных активов к сумме краткосрочных финансовых обязательств. 
 

 
 

    

Показывает прогнозируемые платёжные возможности предприятия при условии своевременного расчёта дебиторов. Его величина зависит от структуры дебиторской задолженности и наличных денежных средств. Увеличение  величины коэффициента быстрой (срочной) ликвидности объясняется увеличением в структуре оборотных активов суммы дебиторской задолженности и сокращением общей суммы денежных средств на текущем счёте в банке. Обычно удовлетворяет соотношению 0,7 – 1.  Но так как большую часть ликвидных активов составляет дебиторская задолженность, наблюдается повышение на данном предприятии этого соотношения. Если в составе оборотных активов значительную часть занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньше.

    

Коэффициент текущей ликвидности (общий  коэффициент покрытия долгов) – отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы, к общей сумме краткосрочных обязательств. Показывает степень покрытия краткосрочных обязательств оборотными активами. 
 

 
 

    

Превышение оборотных  активов над краткосрочными финансовыми  обязательствами  обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме денежных средств. Чем выше величина этого запаса, тем выше уверенность кредиторов, что их долги будут погашены. Обычно этот коэффициент удовлетворяет значению > 2. На данном предприятии наблюдается снижение показателя текущей ликвидности, такое изменение объясняется сокращением суммы совокупных активов и повышением величины краткосрочной финансовой задолженности. Уровень коэффициента покрытия долгов зависит от сферы деятельности, структуры и качества активов, длительности операционного цикла, скорости  погашения кредиторской задолженности и т.д. 
 
 

 

4. Анализ финансовой  устойчивости  предприятия 

    

Финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся  внутренней и  внешней среде, что гарантирует его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в пределах  допустимого уровня  риска. Устойчивого финансового состояния достигают при достаточной величине собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учётом операционного и финансового рисков, при достаточной ликвидности, стабильных доходах, обеспечение постоянного превышения доходов над затратами с целью сохранения платежеспособности  и  создания условий для самофинансирования и широких возможностях привлечения заёмных ресурсов.  
 

                                                                                                                            Таблица 5

Оценивание финансовой устойчивости предприятия на основе анализа соотношения собственных  и заёмных средств 

 
 

    

Анализ финансовой устойчивости основывается, главным  образом, на относительных показателях, результаты по которым сравниваются с общепринятыми нормами для  оценивания степени риска и прогнозирования возможности банкротства.

    

Оценивание финансового  состояния предприятия на основе анализа соотношения собственного и заёмного капитала. 

    

Коэффициент финансовой независимости (автономии) или концентрации собственного капитала (стр.380) к общей валюте нетто-баланса (стр. 640). Этот показатель характеризует, какая часть активов предприятия сформирована  за счёт собственных источников финансирования. Коэффициент автономии 2008 г. – 0,65, 2009г. – 0,54.  Снижение этого коэффициента объясняется сокращением величины собственного капитала на 11578 тыс. грн. и увеличением суммы общей валюты баланса на 32308 тыс. грн.

    

Коэффициент финансовой зависимости  – это обратный показатель к коэффициенту финансовой независимости, показывает, какая сумма активов припадает на гривну собственных средств. Его величина в 2008 г. составляла 1,53, что означает, что совокупные активы предприятия сформированы следующим образом: на каждые 1,53 гривны, вложенных в активы, припадает 1 грн. собственных средств и 0,53 заёмных. А в 2009 г – на 1,82 гривны, вложенные в активы, 1 грн. собственных средств и 0,82 – заёмных. Такое изменение показывает усиление зависимости предприятия от внешних кредиторов, увеличивается сумма заёмных средств, используемых в обороте совокупных активов. Для сохранения минимальной финансовой зависимости предприятия коэффициент финансовой зависимости должен быть ограничен сверху коэффициентом соотношения мобильных и иммобилизованных средств, показатели финансовой зависимости за оба периода не выходят за рамки установленного ограничения, что снижает риск нарушения финансового состояния. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                                                                                                          

                                                                                                                                      Таблица 6 

Оценивание финансового  состояния предприятия