Финансовый анализ деятельности предприятия

    Для ускорения инкассации дебиторской задолженности возможно использование следующих мероприятий:

    1) предоставление скидок покупателям за сокращение сроков погашения задолженности, то есть стимулировать их оплатить счета до наступления установленного срока оплаты;

    2) тщательно изучить причины возникновения просроченной дебиторской задолженности;

    3) введение штрафных санкций за просрочку платежа, а также применение других методов для их стягивания (оформление векселей, обращение в хозяйственный суд при отсутствии других способов и т.д.)

    4) оформление договор с покупателями коммерческим векселем с получением определённого процента за отсрочку платежа, тем самым увеличивая в структуре оборотных активов долю высоколиквидных активов (векселей).

    5) отгрузка товаров покупателям  на условиях предоплаты;

    6) использование механизма факторинга.

   Кроме перечисленных вариантов, существуют следующие возможные пути ускорения  оборачиваемости капитала:

• сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, повышение уровня автоматизации и механизации, уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов и др.);
• улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;
• ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов;
• повышение уровня маркетинговых исследований, направленных на ускорение продвижения товаров от производителя к потребителю (включая изучение рынка, совершенствование товара и форм его продвижения к потребителю, формирование правильной ценовой политики, организацию эффективной рекламы и т. п.)

      Кроме перечисленных выше коэффициентов, в практике финансового анализа, для сокращения производственного, операционного и финансового  циклов необходимо уделять значительное внимание анализу периода оборота авансов поставщикам, который характеризует средний срок предоплаты получаемых сырья и материалов; продолжительности периода оборота незавершенного производства, который  дает представление о средней продолжительности производственного цикла; периода оборота авансов покупателей, который отражает средний срок предоплаты продукции покупателями и заказчиками; фондоотдачи основных средств и прочих необоротных активов, характеризующая эффективность использования основных средств и прочих необоротных активов, измеряемую величиной продаж, приходящейся на единицу стоимости основных или необоротных средств.

    Разумеется, все показатели оборачиваемости  следует рассматривать, принимая во внимание качественные характеристики предприятия, такие, как:

• сфера деятельности предприятия;
• отраслевая принадлежность;
• масштабы деятельности предприятия;
• качество активов, а именно: качество и стоимость реализуемых товаров;
• общеэкономическая ситуация в стране;
• качество управления активами предприятия.

 
 

 

     3. Анализ ликвидности баланса

    Одним из индикаторов финансового состояния предприятия является его платежеспособность, то есть возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать  свои платёжные обязательства. Отсюда основными индикаторами текущей платежеспособности является наличие достаточной суммы средств и отсутствие просроченных долговых обязательств. Перспективная платежеспособность обеспечивается согласованностью ликвидности текущих активов и скорости созревания текущих обязательств к погашению. Под ликвидность актива понимается способность его трансформации в наличные денежные средства, а степень ликвидности активов определяется промежутком времени необходимым для его преобразования в денежную форму, чем меньше необходимо для инкассации определённого актива, тем выше его ликвидность. При этом  следует различать понятие ликвидности совокупных активов, как возможность их быстрой реализации  при банкротстве и самоликвидации предприятия и понятии ликвидности оборотных активов, которая обеспечивает текущую платежеспособность предприятия.

    Анализ  ликвидности баланса  заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени спадающей ликвидности  (рис. 8)  с  обязательствами в пассиве, сгруппированными по степени срочности их погашения (рис. 9). Ликвидность баланса – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок преобразования которых в наличность соответствует  сроку погашения платёжных обязательств.

 

    Рис. 8 Группировка активов по степени  ликвидности 

 

    Рис. 9 Группировка источников формирования капитала и текущих обязательств по степени срочности их погашения 

    Для определения ликвидности баланса соотносим итоги сумм  активов по степени ликвидности и обязательств по срокам их погашения за 2008 г. и 2009 г., если соблюдается следующее соотношение:

    А1 > П1 , А2 > П2 , А3 > П3 , А4 < П4 , то баланс является абсолютно ликвидным.

    Изучение  этого соотношения за исследуемый  период позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности (таблица  4 ).

                                                                                                                                            Таблица 4

    Анализ  ликвидности баланса

 
 

    Анализ  ликвидности баланса показывает, что в 2008 г. бухгалтерский баланс предприятия  характеризовался абсолютной ликвидностью, соотношение активов  и платёжных обязательств согласованно:

    А1=34885 > П1 =33924,

    А2 = 85815,5 > П2 = 26230,

    А3 = 81798 > П3 = 35175,

    А4 = 72386 < П4 = 179555,5.

    В 2009 г. сбалансированность между абсолютно  ликвидными активами и наиболее срочными обязательствами нарушилась, из –  за значительного превышения кредиторской задолженности и величины кредитов, сроки возращения по которым настали, над величиной денежных средств и их эквивалентов, и краткосрочными финансовыми вложениями,  о чём свидетельствует соотношение: 

    А1=25350 <П1 =71190,

    А2 = 92692,5 > П2 = 22750,

    А3 = 81150 > П3 = 45275,

    А4 = 108000< П4 = 167977,5.

    Для улучшения ликвидности баланса необходимо проанализировать и попытаться сократить величину быстрореализуемых активов (дебиторской задолженности), так как платёжный излишек за 2009 г. составляет  69942,5 тыс. грн, ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности, которая занимает наибольший удельный вес в активах группы А2, приведёт к сокращению периода инкассации долгов и возможности более быстрого получения денежных средств. Увеличение суммы денежных средств приведёт в перераспределению активов по ликвидности, увеличиться удельный вес активов группы А1 и соответственно наладится сбалансированность активов и платёжных обязательств, такие изменения повысят не только ликвидность баланса, но и платежеспособность предприятия. Ликвидность активов второй группы (А2) зависит от своевременности отгрузки продукции (анализ оборачиваемости средств в товарах), оформления банковской документации, скорости платёжного документооборота в банках, от спроса на продукцию, её конкурентоспособность, платежеспособность покупателей, форм расчётов и т. д. Разработка управленческих мероприятий для решения этих вопросов является главной предпосылкой повышения гарантии абсолютной ликвидности баланса предприятия.

      Для комплексной оценки ликвидности  используют общий показатель ликвидности:

                 α1*А1 + α2*А2 + α3*А3

        λ = ,