Анализ использования заемного капитала предприятия (на примере ОАО «Сызраньгрузавто»)

      При определении эффективности проекта  показатели чистой прибыли и амортизационных  отчислений относятся только к реализации инвестиционного проекта и не отражают результатов текущей деятельности предприятия.

      Таким образом, расчёты показали, что срок окупаемости проекта составляет четыре года и предприятие способно своевременно погасить обязательства перед кредиторами за счёт средств поступающих на его расчётный счёт. В данном случае под сроком окупаемости мы понимаем продолжительность времени в течении которого сумма чистых доходов предприятия, дисконтированных на момент завершения инвестиций, равна сумме инвестиций.

      Бюджетный эффект определялся как сальдо поступлений  и выплат федерального бюджета в  связи с реализацией данного проекта. В расчётах проводилось дисконтирование объёмов поступления и выплат по годам реализации проекта. Из анализа показателей таблицы следует, что величина чистого дисконтированного дохода имеет положительное значение, что указывает на эффективность проекта.

      Таблица 18 - Потребности в капитальных вложениях согласно проектно-сметной документации

      Таблица 19 - Инвестиции (в период строительства и эксплуатации)

      Таблица 20 - Источники средств (на начало реализации проекта)

      Таблица 21 - Бюджетный эффект от реализации проекта, млн. руб.

      Срок предоставления кредита является одним из определяющих условий его привлечения. Оптимальным считается срок предоставления кредита, в течение которого полностью реализуется цель его привлечения.

      Представленный  инвестиционный проект рассчитан на пять лет.

      Инвестиционная задолженность будет погашаться в течение четырёх лет, причём наибольшую часть долга (2,5 млн. рублей) планируется выплатить в течение третьего года освоения проекта, после выхода предприятия на освоение основных производственных мощностей.

      Выплата процента за кредит (5730,0 тыс. руб) будет произведена в течение второго года реализации проекта. Таким образом можно сделать вывод, что в течение рассматриваемого периода предприятие ОАО «Сызраньгрузавто» будет работать безубыточно и способно своевременно погашать инвестиционную задолженность.

      Одним из наиболее оптимальных рамочных показателей  здорового состояния компании можно  назвать ситуацию, когда кредиторская задолженность не превышает дебиторскую. При этом, как мы уже отмечали, данное "непревышение" должно быть достигнуто в отношении как можно более дискретного ряда значений (сроков): годовая кредиторская задолженность должна быть не больше годовой дебиторской, месячная и 5-ти дневная кредиторская не более месячной и 5-ти дневной дебиторской соответственно и т.д.

      На  предприятии ОАО «Сызраньгрузавто» на конец 2009 года кредиторская задолженность составляла 169514 тыс. руб., а дебиторская - 226238 тыс. руб. Таким образом, разница довольно значительная и поэтому вполне можно повысить уровень кредиторской задолженности до уровня дебиторской. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Заключение 

      Для наиболее успешного и эффективного привлечения заемного капитала в  ОАО «Сызраньгрузавто» должна быть создана команда высших менеджеров для долгосрочного планирования капитальных вложений.

      В инвестиционной деятельности предприятий  плановые расчеты и модели должны широко использоваться не только для  политики привлечения денежных средств, но и для разработки рыночной стратегии  фирмы, программы технического развития, модификации технологии и т.д.

      Стратегическое  планирование капитальных вложений позволит руководству ОАО «Сызраньгрузавто» выбрать такие варианты размещения дефицитных ресурсов, которые могут обеспечить получение наилучших из ряда возможных социально-экономических результатов.

      Таким образом, для привлечения необходимых заемных средств для инвестиционного проекта необходима детальная проработка экономической и социальной эффективности инвестиционного проекта. Представленные выше расчетные документы должны служить для заемщика, т.е. банка-кредитора хорошей гарантией возврата своих предоставленных денежных средств. Поэтому для успешного привлечения заемных средств нужна тщательная и детальная проработка экономического эффекта от инвестиционного проекта для представления прогнозных результатов потенциальному заемщику.

      В рыночной экономике большая и  все увеличивающаяся доля собственного капитала вовсе не означает улучшения  положения предприятия, возможности  быстрого реагирования на изменение  делового климата. Напротив, использование  заемных средств в ОАО «Сызраньгрузавто» свидетельствует о гибкости предприятия, его способности находить кредиты и возвращать их, т.е. о доверии к нему в деловом мире.

      Таким образом, представим следующие рекомендации прямо или косвенно способствующие успешному привлечению заемных денежных средств:

      создание  и поддерживание высокой деловой  репутации предприятия, как надежного  делового партнера, в том числе  и как надежного заемщика;

      тщательный  анализ долгосрочных планов на предмет  их эффективности;

      анализ  эффективности использования заемных средств в предшествующих периодах;

      четкое  определение целей привлечения  заемных средств в настоящем  периоде;

      обеспечение частичной или полной предоплаты за продукцию, пользующуюся большим  спросом на рынке;

      обеспечение своевременных расчетов по предоставленным кредитам;

      увеличение  доли кредиторской задолженности до оптимальных пределов.

      В целом по третьему разделу можно  сделать вывод, что умелое привлечение  заемного капитала и эффективное  его использование имеет огромное, даже первостепенное значение в хозяйственной деятельности современного предприятия. Так как использование только собственного капитала не дает предприятию перспектив нормального развития и только грамотное привлечение, и использование заемного капитала дает предприятию хорошие перспективы развития.

 

       Список литературы 

      1. Гражданский кодекс Российской  Федерации. Части 1 и 2.

      2. Приказ Минфина России "О формах бухгалтерской отчетности" от 22.07.03 г. №67.

      3. Анализ хозяйственной деятельности  в промышленности /Под ред.В.И. Стражева. Мн.: Вышэйш. шк., 2003.

      4. Анализ экономики / Под ред.В.Е. Рыбалкина. М.: Международные отношения, 2004.

      5. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М.: Изд-во "Дело и сервис", 2003.

      6. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. М.: Изд-во "Дело и сервис", 2008.

      7. Баканов М.И., Шеремет А, Д. Теория анализа хозяйственной деятельности. М.: Финансы и статистика, 2003.

      8. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности. М.: Финансы и статистика, 2004.

      9. Бухгалтерский анализ / Пер. с англ. Киев: Торгово-издательское бюро ВНУ, 2008

      10. Бирман Г, Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. М.: Банки и биржи ИО "ЮНИТИ", 2004.

      11. Басовский Л.Е. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учеб. пособие / Л.Е. Басовский, Е.Н. Басовская. - М.: ИНФРА-М, 2006. - 301 с.

      12. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учеб. курс / И.А. Бланк. - Киев.: Эльга Ника-Центр, 2007. - 481 с.

      13. Волков И.М., Грачева М.В. Проектный анализ. М.: Банки и биржи ИО "ЮНИТИ", 2003.

      14. Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами / Пер. с англ. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 915 с.

      15. Гаврилова А.Н. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие / А.Н. Гаврилова. - 4-е изд., исправл. и доп. - М.: Кнорус, 2007. - 129 с.

      16. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчетности. М.: Изд-во "Дело и сервис", 2003.

      17. Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: Бухгалтерский учет, 2008.

      18. Завгородний В.И., Скляр В.А., Трубилин И.Т. Анализ хозяйственной деятельности сельскохозяйственных предприятий. М.: Агропромиздат, 2008.

      19. Зудилин А.П. Анализ хозяйственной деятельности развитых капиталистических стран.2-е изд. Екатеринбург: Каменный пояс, 2003.