Экономический анализ

 

3.3 Анализ финансовой устойчивости ОАО «Завод подшипников скольжения»

 

    Для  расчета абсолютных показателей финансовой устойчивости используется информация о наличие и величине: внеоборотных активов, запасов и затрат,  источников собственных средств, долгосрочных пассивов, краткосрочных кредитов и займов,  заемных средств.

Абсолютные  показатели финансовой устойчивости вычисляются следующим образом:

      1) Наличие собственных оборотных средств:

Е_с^(н) = 302845-149523=153322 тыс. руб.

Е_с^(к) = 310637-150877=159760 тыс. руб.

      2) Наличие собственных и долгосрочных заемных средств:

Е_т^(н) = 153322+0=153322 тыс. руб.

Е_т^(к) = 159760+0=159760 тыс. руб.

      3) Общая величина основных источников средств:

Е^å(н) = 153322+3594=156916 тыс. руб.

Е^å(к) = 159760+0=159760 тыс. руб.

Далее вычисляем показатели обеспеченности запасов и затрат источниками средств для их формирования с помощью следующих формул: ∆Z_c^(н) = 153322 – 124504 =28818                           ∆Z_т ^(н)= 153322 – 124504=28818

∆Z_c ^(к) = 159760 – 110001=49759                           ∆Z_т ^(к) = 159760 – 110001=49759

∆Z ^(н) = 156916 – 124504=32412

∆Z^(к) = 159760 – 110001=49759

Таблица 3.3.1. Расчет типа финансовой устойчивости организации

№ п/п	Показатель	Обозначение	На начало периода	На конец  периода	Изменение
1	Собственные средства (стр. 490)	Ск	302845	310637	7792
2	Внеоборотные активы (стр. 190)	Ав	149523	150877	1354
3	Собственные оборотные средства	Ес = Ск – Ав	153322	159760	6438
4	Долгосрочные обязательства (стр. 590)	Кт	0	0	0
5	Краткосрочные обязательства (стр. 610)	Кt	3594	0	-3594
6	Собственные и долгосрочные заемные  средства	Ет = Ес + Кт	153322	159760	6438
7	Общая величина источников средств	Е= Ет + Кt	156916	159760	2844
8	Оборотные материальные активы (стр. 210)	Z	124504	110001	-14503
9	Излишек (+) или недостаток (-) собственных  средств (с.3 – с.8)	∆Zc = Ес – Z	28818	49759	20941
10	Излишек (+) или недостаток (-) собственных  и долгосрочных заемных средств (с.6 – с.8)	∆ZT= Ет – Z	28818	49759	20941
11	Излишек (+) или недостаток (-) общей  величины средств (с.3 – с.8)	∆Z= Е – Z	32412	49759	17347
12	Тип финансовой устойчивости		(111)	(111)

     Существует 4 группы финансовой устойчивости. Из данной таблицы можно сделать  вывод о том, что организация  имеет устойчивое финансовое  положение. Таким образом, степень финансовой устойчивости предприятия можно отнести к первой группе финансовой устойчивости (абсолютная устойчивость финансового состояния), которую отражает следующий трехкомпонентный показатель:

         ∆Z_c > 0

         ∆Z_т > 0                S (111)

        ∆Z > 0

     Абсолютная  устойчивость финансового состояния, когда все запасы и затраты покрываются за счет собственных оборотных средств. Данный тип встречается редко и является крайним типом финансовой устойчивости.

     Рассчитаем относительные показатели финансовой устойчивости.

Показатели, определяющие состояние оборотных средств.

1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами

К_осс^нп =   К_осс^кп =

2. Коэффициент обеспеченности материальными запасами

                   k^н_омз = ;  k^к_омз =

3. Коэффициент маневренности собственного капитала

         

Показатели, характеризующие  соотношение собственных и заемных средств.

1. Коэффициент автономии

                                    

2. Коэффициент концентрации заемного капитала

                 

3. Коэффициент финансовой зависимости.

                                 

4. Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала

             

       В  связи с тем, что организация  не пользуется в своей деятельности  долгосрочными заемными средствами, расчеты коэффициента структуры долгосрочных вложений, коэффициента долгосрочного привлечения заемных средств, коэффициента структуры заемного капитала не представляются возможными.

      Полученные  результаты сведем в следующую  таблицу.

Таблица 3.3.2 Относительные  показатели финансовой устойчивости

Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменение
Показатели, определяющие состояние оборотных средств
Косс	0,91	0,92	0,01
Комз	1,23	1,45	0,22
Кмск	0,51	0,95	0,44
Показатели, характеризующие соотношение собственных и заемных средств
Ка	0,95	0,96	0,01
Ккзк	0,05	0,04	-0,01
Кф.з.	1,05	1,04	-0,01
Кс/з	20,46	22,22	1,76

     Коэффициент обеспеченности собственными средствами на начало периода составил 0,91, на конец периода 0,92. Данный показатель увеличился за отчетный период, что говорит о том, что организация лучше обеспечена собственными средствами, т.е. менее финансово зависима.

      Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами на начало периода составил 1,23, на конец периода 1,45. Данный показатель за отчетный период так же растет, на 0,22, что говорит о снижении финансовой зависимости.

      Маневренность собственного капитала на начало периода составила0,51, на конец периода 0,95. Маневренность функционирующего капитала показывает, какая часть функционирующего капитала представляет собой абсолютно ликвидные активы, т.е. может быть использована для любых целей.  Показатель так же увеличивается в динамике, что говорит об увеличении абсолютно ликвидных активов.

       Коэффициент автономии на конец года увеличился на 0,1 до 0,96, т.е. уменьшилась зависимость предприятия от внешних кредиторов.

      Коэффициент  концентрации заемного капитала уменьшился на 0,01 до 0,04, что свидетельствует о незадействовании дополнительных заемных средств.

      Коэффициент финансовой зависимости на начало года он составил 0,05, на конец года – 0,04.  Снижение этого показателя означает уменьшение доли заемных средств в финансировании предприятия и еще раз подтверждает уменьшение зависимости предприятия от внешних кредиторов и инвесторов.

      Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала показывает, что предприятие на 1 рубль средств, вложенных в активы привлекло 22,22 рублей заемных. В динамике показатель увеличился на 1,76 по сравнению с величиной на начало периода 20,46. Это свидетельствует об уменьшении заемных средств на 1 рубль средств, вложенных в активы, что является положительной  тенденцией.

 

3.4 Анализ рентабельности ОАО «Завод подшипников и скольжения».

 

      Рассчитаем показатели рентабельности на начало и на конец отчетного периода.

      1. Коэффициенты рентабельности капитала.

      1.1 Рентабельность авансированного капитала (рентабельность всех активов, экономическая рентабельность)

              

      Уменьшение  рентабельности авансированного  капитала на 26,552 в отчетном периоде до 0,943% свидетельствует о снижении эффективности использования всех активов предприятия, причиной чему могло послужить нерациональное управления затратами компании.

            1.2 Рентабельность собственного капитала.

       

      Уменьшение рентабельности собственного капитала на 5,38% до 2,58% свидетельствует о снижении эффективности использования собственных средств организации.

      1.3 Рентабельность  перманентного капитала (рентабельность  инвестиций)

       

      Значение  этого показателя равно значению  рентабельности собственного капитала, т. к. у организации отсутствует долгосрочный заемный капитал.

      2. Коэффициент рентабельности основной деятельности

           

      Снижение коэффициента рентабельности основной деятельности на 4,83% до 10,81% свидетельствует о снижении эффективности основной деятельности предприятия по производству и реализации работ и услуг, что является отрицательной тенденцией в деятельности ОАО «Завод подшипников скольжения».

      3. Рентабельность реализованной продукции (рентабельность продаж)

        

     Снижение рентабельности продаж на 1,8% до 9,52% говорит о снижении способности предприятия получать прибыль от своей основной деятельности, что могло явиться результатом снижения эффективности управления предприятием.

      4. Рентабельность  внеоборотных активов

        

     Снижение  данного показателя на 12,64% до 19,41% свидетельствует об уменьшении эффективности использования внеоборотных активов.

Таблица 3.4.1 Показатели рентабельности (%).

№ п/п	Показатель	Код строки	На начало периода	На конец периода	Изменение
1	Выручка от реализации	010	423215	307470	-115745
2	Прибыль (убыток) от продаж	050	47920	29278	-18642
3	Чистая прибыль	190	241017,96	8024	-16077
4	Рентабельность собственного капитала, %		7,96	2,58	-5,38
5	Рентабельность перманентного  капитала, %		7,96	2,58	-5,38
6	Рентабельность авансированного  капитала, %		7,59	2,47	-5,12
7	Рентабельность продаж, %		11,32	9,52	-1,8
8	Рентабельность основной деятельности, %		12,77	10,52	-2,25
9	Рентабельность внеоборотных активов, %		32,05	19,41	-12,64

 

3.5 Анализ деловой активности ОАО «Завод подшипников скольжения»

 

      «Золотое правило экономики» представлено неравенством:

Т_пр > Т_вр > Т_а > 100%

      Рассчитаем эти показатели по следующим формулам:

 

         

             

 Итак, темп роста прибыли не превышает темп роста выручки от реализации и темп роста активов. В свою очередь темп роста выручки от реализации меньше темпа роста активов. При этом ни один из темпов роста не превысил 100%. Из этого следует, что «золотое правило экономики» не выполняется (33%>73%>102%>100% - неверно). Не выполнение этого правила свидетельствует о низком экономическом потенциале организации и является отрицательной тенденции ее развития. 

    Рассчитаем показатели, характеризующие эффективность использования ресурсов предприятия.

      1. Показатели эффективности использования ресурсов организации:

      • Ресурсоотдача

                     

Ресурсоотдача за отчетный период составила 0,95 на начало периода и 1,33 на конец периода. Уменьшение показателя на 0,38 свидетельствует о снижении эффективности использования ресурсов.

      • Фондоотдача

      В отчетном периоде на 1 руб. основных фондов приходится 2,13 руб. выручки, что на 0,93 руб. меньше по сравнению с прошлым годом. Это является негативной тенденцией, так как свидетельствует падению объема продаж.

       • Производительность труда

               

      Данный  показатель снизился на 71,74 до 357,94, что говорит о снижении эффективности использования трудовых ресурсов организации.

      • Фондовооруженность 

      

      Увеличение фондовооруженности на 8,4 свидетельствует об увеличении уровня обеспеченности предприятия основными производственными фондами.

      • Техническая вооруженность

                 

      Незначительный  рост уровня технической вооруженности на 9,36 означает увелечение обеспеченности организации производственным оборудованием, что может быть связано с его износом.

     2. Показатели использования оборотных активов:

      • Коэффициент оборачиваемости оборотных средств 

      Оборотные  средства совершают 1 полный оборот  за отчетный период, тогда как в предшествующем периоде количество полных оборотов составляло 2.