Эффективность управления оборотными средствами организации

       Для того, чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на предприятии, оценить синхронность поступления и расходования денежных средств, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств на предприятии, следует выделить и проанализировать все направления поступления (притока) денежных средств, а также их выбытия (оттока) (таблица 3,4).

                                                                                                             Таблица 3

Анализ  поступления денежных средств в  ОАО «Каббалкпроминвест»

 

      Из  данных таблицы 6 видно, что общая  сумма поступивших денежных средств  увеличилась за три года в три  раза и составила в 2003 году 58550 тыс. рублей. Основным каналом поступления  денежных средств является выручка  от реализации товаров, продукции, работ, услуг. За рассматриваемый период наблюдается ее рост. Это, прежде всего, связано с увеличением цен на реализуемую продукцию.

      Аналогично  рассмотрим каналы расходования денежных средств.

                                                                                                                  Таблица 4

Анализ  расходования денежных средств в  ОАО «Каббалкпроминвест»

 

       Данные  таблицы 7 свидетельствуют об увеличении общей суммы израсходованных средств за анализируемый период.  Основным каналом выбытия денежных средств является оплата труда.

     Результаты  анализа позволяют утверждать, что  в ОАО «Каббалкпроминвест» оборотные средства имеют нерациональную структуру. Наибольший удельный вес в структуре приходится на запасы, оборачиваемость которых низка. Достаточно значительный удельный вес приходится также на дебиторскую задолженность, которая за анализируемый период возросла.  Основная часть активов предприятия  является труднореализуемыми. Все это является следствием неправильного управления оборотными средствами предприятия. 

3.2. Анализ оборачиваемости  и эффективности  использования оборотных  средств

             

       Оборачиваемость средств оказывает большое влияние на финансовые результаты предприятия и его финансовое состояние.

       Анализ  оборачиваемости  оборотных средств  ОАО «Каббалкпроминвест» начнем с изучения дебиторской задолженности.

       Для оценки оборачиваемости дебиторской  задолженности используется следующая группа показателей.

1. Оборачиваемость дебиторской задолженности.

 
         

       (8) 

 

        (9) 
  

   Рассчитаем  эти показатели для ОАО «Каббалкпроминвест».

   Оборачиваемость дебиторской задолженности в 2001 г. составила    3,7  , в 2002 г.  -  6,6 ,  в 2003 г. -   9,4.

   2. Период  погашения дебиторской задолженности

     
 

     (10) 
       

            Период погашения дебиторской  задолженности в ОАО «Каббалкпроминвест» в 2001 г. составил 97,3; в 2002 г. – 54,5; в 2003 г. – 38,3.

   За  анализируемый период наблюдается  уменьшение периода погашения дебиторской  задолженности, следовательно, риск её непогашения становится меньше.

   Следующий  этап анализа оценка запасов. Оборот производственных запасов характеризует скорость движения материальных ценностей и их пополнения. Чем быстрее оборот капитала, помещенного в запасы, тем меньше требуется капитала для данного объема хозяйственных операций.

   Оборачиваемость производственных запасов в отраслях промышленности весьма существенно различается. В отраслях с длительным производственным циклом содержание запасов требует более крупных капиталов.

   Сроки оборота производственных запасов  предприятий одной и той же отрасли, как правило, характеризуют, насколько успешно используется ими капитал.

     Для оценки скорости оборота  запасов используется формула:

     

   (11) 
При этом:

     

   (12) 
  

                    В ОАО «Каббалкпроминвест» средняя величина запасов в 2001 г составила  76573; в 2002 г. – 98838; в 2003 г. – 112667,5. Оборачиваемость запасов в 2001 г. составила 1,4; 2002 г.- 1,9; 2003 г. – 1,8. Полученные данные свидетельствуют о низкой оборачиваемости запасов.

            Финансовое положение предприятия  находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

   Со  скоростью оборота средств связаны:

   - минимально необходимая величина  авансированного (задействованного) капитала и связанные с ним  выплаты денежных средств (проценты за пользование кредитом банков, дивиденды по акциям и ДР.);

   - потребность в дополнительных  источниках финансирования и  плата за них;

   - сумма затрат, связанных с владением  товарно-материальными ценностями  и их хранением;

   - величина уплачиваемых налогов и др.

   Отдельные виды активов предприятия имеют  различную скорость оборота.

   Длительность  нахождения средств в обороте  определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных внешних и  внутренних факторов. К числу первых следует отнести сферу деятельности предприятия, отраслевую принадлежность масштабы предприятия и ряд других. Не меньшее воздействие на оборачиваемость активов оказывают экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования предприятий. Так, инфляционные процессы, отсутствие у большинства предприятий налаженных хозяйственных связей с поставщиками и покупателями приводят к вынужденному накапливанию запасов, значительно замедляющему процесс оборота средств.

              Однако следует подчеркнуть, что  период нахождения средств в обороте в значительной степени определяется внутренними условиями деятельности предприятия, и в первую очередь эффективностью стратегии управления его активами (или ее отсутствием). Действительно, в зависимости от применяемой ценовой политики, структуры активов, методики оценки товарно-материальных запасов предприятие имеет большую или меньшую свободу воздействия на длительность оборота своих средств.

      Следует иметь в виду, что на величину коэффициента оборачиваемости текущих активов непосредственное влияние оказывает принятая на предприятии методика их оценки и исходя из стоящих задач и выбранной стратегии управления активами, предприятие имеет определенную возможность регулировать величину коэффициента оборачиваемости своих активов.

             В общем случае оборачиваемость средств, вложенных в имущество, может оцениваться следующими основными показателями: скорость оборота (количество оборотов, которое делают за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие) и период оборота - средний срок, за который возвращаются в пределы предприятия, вложенные в производственно-коммерческие операции денежные средства.

   Скорость  оборота активов предприятия  принято рассчитывать с помощью  формулы:

   Соответственно, оборачиваемость текущих активов будет определяться как:

   

   Средняя величина активов по данным баланса  определяется по формуле:

     

   (15) 
где Он, Ок - величина активов на начало и на конец периода.

   Продолжительность одного оборота в днях определяется по формуле:

   

   (16) 
где оборачиваемость активов численно равна коэффициенту оборачиваемости текущих активов.

   Каждое  промышленное объединение (предприятие) должно улучшать использование оборотных средств.