Анализ движения денежных средств ООО Тандем

Расчет денежного потока прямым методом дает возможность оценивать платежеспособность предприятия, а также осуществлять оперативный контроль за поступлением  и расходованием денежных средств. В системе внутрифирменного планирования разработка бюджета доходов и расходов ведется прямым методом.

В долгосрочной перспективе прямой метод расчета величины денежных средств дает возможность оценить уровень ликвидности предприятия. В оперативном управлении финансами прямой метод может использоваться для контроля за процессом формирования выручки от продажи товаров и выводов относительно достаточности денежных средств для платежей по финансовым обязательствам.

Недостатком данного метода является то, что он не учитывает взаимосвязи полученного финансового результата (прибыли) и изменения абсолютного размера денежных средств организации [18, C.433].

2.2   Методика оценки движения денежных средств косвенным методом

После проведения структурного анализа движения денежных средств необходимо установить взаимосвязь полученной предприятием за отчетный период чистой нераспределенной прибыли и изменения остатка денежных средств.

Вопрос о такой взаимосвязи часто возникает у руководителей предприятий: они хотят знать, в какие денежные средства воплощена нераспределенная прибыль, и какие факторы обусловливают отличие величины прибыли от суммы притока денежных средств за период.

Для выявления указанных причин проводят анализ движения денежных средств косвенным методом, суть которого – преобразование величины прибыли в величину денежных средств.

Косвенный метод заключается в перегруппировке данных баланса, приложения к нему и отчета о прибылях и убытках и их корректировке с целью пересчета финансовых потоков в денежные.

Первичным источником денежных средств является чистая прибыль предприятия. Остальные источники образования и направления использования денежного потока представляют собой изменения в различных статьях баланса. Амортизация выступает вторым источником денежных средств, хотя непосредственно не связана с движением денежных средств.

Изменения в статьях баланса по-разному влияют на денежные потоки. Так, например, уменьшение запасов или дебиторской задолженности вызывают увеличение потока денежных средств от текущей деятельности, прирост внеоборотных активов связан с уменьшением денежного потока от инвестиционной деятельности, получение новых кредитов приводит к притоку денежных средств от финансовой деятельности.

Источники образования и расходования денежных средств приведены в таблице 9:

Таблица 9 - Источники образования и расходования денежных средств [19, C.136]

Корректировки, в результате проведения которых величина чистой прибыли отчетного периода становится равной приросту денежных средств, условно подразделяются на три группы по характеру хозяйственных операций (рис. 2, стр.39).

В процессе осуществления корректировок финансового результата его величина преобразуется в величину изменения остатка денежных средств за анализируемый период, то есть в конечном счете должно быть достигнуто равенство:

                                        ЧПскр = ΔДС                                        (11)                                

где ЧПскр – скорректированная сумма чистой прибыли за анализируемый период;

∆ДС – приращение остатков денежных средств за анализируемый период.

Рисунок 2 - Классификация корректировок величины чистой прибыли по характеру хозяйственных операций

Корректировочные процедуры должны производиться исходя из общего правила: чтобы достичь соответствия между суммой прироста остатков денежных средств и скорректированной суммой чистой прибыли, необходимо чистую прибыль увеличивать на сумму приращения капитала (собственных и заемных источников средств) и уменьшать на сумму приращения активов (внеоборотных, оборотных).

Данное правило выводится в результате обоснования косвенного метода при помощи модели бухгалтерского баланса [20, C.79]:

(ВА – А) + З + ДС + ДЗ + КФВ = СК + КиЗ + КЗ                              (12)

где ВА – внеоборотные активы,

А – износ амортизируемых внеоборотных активов,

З – запасы, в том числе НДС по приобретенным ценностям,

ДС – денежные средства,

ДЗ – дебиторская задолженность,

КФВ – краткосрочные финансовые вложения,

СК – капитал и резервы,

КиЗ – кредиты и займы,

КЗ – кредиторская задолженность и прочие пассивы.

Балансовую модель можно преобразовать таким образом, чтобы в левой части равенства остались только денежные средства:

      ДС = (СК + КиЗ + КЗ + А) – (ВА + З + ДЗ + КФВ)                      (13)     

Приращение остатка денежных средств за отчетный период будет выглядеть следующим образом:

         ∆ДС = (∆СК + ∆КиЗ + ∆КЗ +∆А) – (∆ВА + ∆З + ∆ДЗ + ∆КФВ)        (14)   

Прирост собственного капитала можно представить в виде суммы чистой нераспределенной прибыли отчетного года ЧП и изменений капитала за счет прочих факторов ∆СК*:

                                               ∆СК = ЧП + ∆СК*                                          (15)

С учетом последнего выражения изменение остатка денежных средств будет вычисляться следующим образом:  

ΔДС = ЧП + (ΔСК* + ΔКиЗ + ∆КЗ + ∆А) – (∆ВА + ∆З + ∆ДЗ + ΔКФВ)         (16)

Это и есть взаимосвязь изменения денежных средств за период и чистой нераспределенной прибыли.

Использование косвенного метода расчета движения денежных средств позволяет определить потенциал формирования предприятием основного внутреннего источника финансирования своего развития — чистого денежного потока по операционной и инвестиционной деятельности, а также выявить динамику всех факторов, влияющих на его формирование. Кроме того, следует отметить относительно низкую трудоемкость формирования отчетности о движении денежных средств, так как подавляющее большинство необходимых для расчета косвенным методом показателей содержится в иных формах действующей финансовой отчетности предприятия [21,395].

2.3 Анализ движения денежных средств коэффициентным методом

Коэффициентный анализ является неотъемлемой частью анализа денежных средств. С его помощью изучаются уровни и их отклонения от плановых и базисных значений различных относительных показателей, характеризующих денежные потоки, а также рассчитываются коэффициенты эффективности использования денежных средств организации [22, C.395].

Важным моментом в коэффициентном  методе анализа является изучение динамики различных коэффициентов, позволяющее установить положительные и отрицательные тенденции, отражающие качество управления денежными средствами организации, а также разработать необходимые мероприятия для внесения соответствующих корректив по оптимизации управленческих решений в процессе осуществления хозяйственной деятельности.

Одним из важнейших показателей, определяющих достаточность создаваемого организацией чистого денежного потока с учетом финансируемых потребностей, является коэффициент достаточности чистого денежного потока, который рассчитывается по формуле:

                                                         ЧДП

                                     Кддп = ------------------                                                                                               

                                                    ЗК + ΔЗ + Д                                    (17)

где Кддп – коэффициент достаточности чистого денежного потока в анализируемом периоде,

ЧДП – чистый денежный поток за анализируемый период, тыс. руб.;

ЗК – выплаты по долго- и краткосрочным кредитам и займам за анализируемый период, тыс. руб.;

ΔЗ – прирост остатков материальных оборотных активов за анализируемый период, тыс. руб.;

Д – дивиденды, выплаченные собственникам организации, за анализируемый период, тыс. руб.

В качестве обобщающего показателя предлагается использовать коэффициент эффективности денежных потоков, который определяется по формуле:

                                                                             ЧДП

                                                   Кэдп =­­­­­­­­­­­­­­­­  ­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­-------------

                                                                   Д(-)                                        (18)                     

где Кэдп – коэффициент эффективности денежных потоков в анализируемом периоде;

ЧДП – чистый денежный поток за анализируемый период, тыс. руб.;

Д(-) – отток денежных средств за анализируемый период, тыс. руб.

Относительные показатели денежного потока для оценки финансового состояния предприятия подразделяются на следующие группы:

1). Показатели ликвидности;

2).  Показатели инвестиционной деятельности;

3).  Показатели финансовой политики предприятия;

4). Показатели рентабельности.

1). Показатели ликвидности.

В условиях кризиса неплатежей наиболее важное значение имеют коэффициенты ликвидности, вычисляемые по формулам:

                                                ДС + КФВ

                                Кал = ----------------------

                                                      КО                                              (19)                                        

где Кал – коэффициент абсолютной ликвидности (рекомендуемое значение 0,15 – 0,2);

ДС – денежные средства (из раздела II баланса);

КФВ – краткосрочные финансовые вложения (из раздела II баланса);