Анализ движения денежных средств ООО Тандем

Как видно из таблицы 2, находясь в постоянном движении, оборотный капитал совершает непрерывный кругооборот, который отражается в постоянном возобновлении процесса производства. Как всякий капитал, вкладываемый в производство, оборотный капитал предприятия начинает свое движение с авансирования определенной суммы денежных средств  на приобретение производственных запасов. Авансированные средства восстанавливаются за счет поступившей выручки от реализации продукции. Денежная форма, которую приобретает оборотный капитал на завершающей стадии кругооборота, является одновременно и начальной стадией оборота капитала.

Управление денежными средствами предприятий неразрывно связано со стратегией самофинансирования. Данная стратегия предполагает возмещение затрат по расширенному воспроизводству преимущественно за счет собственных источников (чистой прибыли и амортизационных отчислений).

Накопление собственного денежного капитала заключается в процессе образования денежной наличности. Этот процесс в зарубежной экономике характеризуется показателем «кэш флоу».

«Кэш флоу» (от англ. сash – деньги, денежная наличность, flow – поток, течь) означает денежный поток, поток денежной наличности или просто денежную наличность [6, С.505].

Денежный поток («кэш флоу») – параметр, отражающий результат движения денежных средств предприятия за определенный период времени [7, C.424].

Следует отметить, что показатель «кэш флоу» возник в США в послевоенный период и получил большую популярность. В экономическую литературу неанглоговорящих стран он вошел в английском написании. Это связано с тем, что перевод данного выражения на родной язык неизбежно введет читателя в заблуждение относительно точного смысла, содержащегося в американском словосочетании.

Cash flow можно рассматривать как название процесса потока денег и как показатель денежной наличности.

Показатель cash flow означает ту часть денежных средств, которая остается у хозяйствующего субъекта, хотя бы и временно, до дальнейшего их распределения. Она равна сумме амортизационных отчислений, чистой прибыли (т.е. прибыли, оставшейся в распоряжении хозяйствующего субъекта после уплаты налогов) и других денежных запасов (неиспользованные денежные средства)

Показатель «кэш флоу» имеет большое значение для оценки общей доходности предприятия и его ликвидности.

Процесс образования денежной наличности можно представить следующим рисунком (рис. 1, с.12) [8, C.505]:

Рисунок1 -  Процесс образования денежной наличности

Показатель «кэш флоу» применяется для определения суммы остатка денег на расчетном счете хозяйствующего субъекта, которая формируется как сальдо между поступлением денег и их расходом.

Понятие денежный поток является обобщающим и содержит в себе большое количество разнообразных видов потоков денежных средств, возникающих в процессе функционирования организации. Для обеспечения всестороннего, глубокого анализа денежные потоки организации необходимо классифицировать по ряду основных признаков. Рассмотрим классификацию денежных потоков в таблице 3.

Таблица 3 - Классификация денежных потоков организации [41, С.265]

Приведенную в таблице 3 классификацию денежных потоков рассмотрим подробнее.

1.По участию в хозяйственном процессе:

Денежный поток по предприятию в целом отражает все виды денежных потоков, обслуживающих хозяйственный процесс предприятия в целом;

Денежный поток по видам хозяйственной деятельности  отражает денежные потоки предприятия по каждому виду деятельности;

Денежный поток по структурным подразделениям предприятия определяет денежный поток как самостоятельный объект управления в организационной структуре предприятия;

Денежный поток по отдельным хозяйственным операциям рассматривается как первичный объект самостоятельного управления.

2.По видам деятельности:

Денежный поток по операционной деятельности характеризует то, как предприятие выполняет свою основную функцию – производство и реализация продукции, работ, услуг;

Денежный поток по инвестиционной деятельности характеризует платежи и поступления денежных средств, связанные с осуществлением реального и финансового инвестирования, продажей выбывающих основных средств, нематериальных активов и другие аналогичные потоки;

Денежный поток по финансовой деятельности характеризует поступления и выплаты, связанные с привлечением дополнительного акционерного или паевого капитала, получением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов и пр.

3. По направленности движения денежных потоков:

Положительный денежный поток характеризует совокупность поступлений денежных средств на предприятие от всех видов операций (аналогичен термину «приток денежных средств»);

Отрицательный денежный поток характеризует совокупность денежных выплат предприятием в процессе осуществления всех видов операций (аналогичен термину «отток денежных средств»).

4. По уровню оптимальности:

Избыточный денежный поток – денежный поток, при котором поступления денежных средств существенно превышают реальную потребность предприятия;

Дефицитный денежный поток – денежный поток, при котором поступления денежных средств существенно ниже реальных потребностей предприятия в целенаправленном их расходовании.

5. По моменту оценки стоимости денежных потоков:

Денежный поток по современной стоимости характеризует денежный поток предприятия как единую сопоставимую величину, приведенную по стоимости к текущему моменту времени;

Денежный поток по будущей стоимости характеризует денежный поток предприятия как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к конкретному предстоящему моменту времени.

6. По характеру формирования:

Регулярный (периодический) денежный поток характеризует поток поступления или расходования денежных средств по отдельным операциям, который в рассматриваемом периоде времени осуществляется постоянно по отдельным интервалам периода;

Дискретный (эпизодический) денежный поток характеризует поступление или расходование денежных средств, связанное с осуществлением единичных хозяйственных операций предприятия в рассматриваемом периоде времени.

7. По временным интервалам:

Денежный поток с равномерными временными интервалами. Такой денежный поток поступления или расходования денежных средств носит характер аннуитета; 

Денежный поток с неравномерными временными интервалами. Примером такого денежного потока может служить график лизинговых платежей за арендуемое имущество с согласованными сторонами неравномерными интервалами времени их осуществления.

Рассмотренная классификация позволяет более целенаправленно осуществлять учет, анализ и планирование денежных потоков различных видов на предприятии.

1.2. Цель, задачи, основные этапы и информационное обеспечение анализа  движения денежных средств

Денежные средства являются наиболее ограниченным ресурсом в переходной экономике, и успех предприятия в производственно-коммерческой деятельности определяется способностью руководства мобилизовать эти средства и эффективно использовать. Анализ движения денежных средств позволяет менеджеру предприятия принимать оптимальные финансовые решения.

Цель анализа денежных средств -  получение необходимого объема их параметров, дающих объективную, точную и своевременную характеристику направлений поступления и расходования денежных средств, объемов, состава, структуры, объективных и субъективных, внешних и внутренних факторов, оказывающих различное влияние на изменение денежных потоков.

Задачами анализа денежных средств организации являются:

1. Оценка оптимальности объемов денежных средств организации;

2. Оценка денежных средств по видам хозяйственной деятельности;

3. Оценка состава, структуры, направлений движения денежных средств;

4. Оценка динамики потоков денежных средств;

5. Выявление и измерение влияния различных факторов на формирование денежных потоков;

6. Выявление и оценка резервов улучшения использования денежных средств;

7. Разработка предложений по реализации резервов повышения эффективности использования денежных средств.

Одно из главных направлений анализа денежных потоков – обоснование степени достаточности (недостаточности) формирования объема денежной массы в целом, а также по видам деятельности, сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков по объему и во времени.

Чтобы принимать оптимальные управленческие решения, связанные с движением денежных средств, для достижения наилучшего эффекта хозяйственной деятельности руководству организации нужна постоянная осведомленность о состоянии денежных средств. Следовательно, необходимы систематический, детальный анализ и оценка денежных средств организации. Анализ денежных средств организации включает следующие этапы.

На первом этапе анализа рассматривается динамика объема формирования положительного денежного потока организации (притока денежных средств) в разрезе отдельных источников. Целесообразно сопоставлять темпы роста положительного денежного потока с темпами роста активов, объемов выручки от продаж с различными показателями прибыли (прибыли от продаж, чистой прибыли). Особое внимание необходимо уделить соотношению источников образования положительного денежного потока – внутренних (выручки от продаж) и внешних (полученных займов, кредитов), выявлению степени зависимости от внешних источников.

Второй этап – изучение динамики объема отрицательного денежного потока организации (оттока денежных средств), а также его структуры по направлениям расходования денежных средств.

На третьем этапе анализируется сбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков по общему объему. Анализ чистого денежного потока дает возможность оценить результат деятельности организации, так как чистый денежный поток является одним из важнейших индикаторов сбалансированности производственно-финансовой деятельности.

В процессе четвертого этапа анализа определяются роль и место показателя чистой прибыли в формировании чистого денежного потока, влияние на него различных факторов: изменения за анализируемый период величин остатков производственных запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, сумм начисленной амортизации, созданных резервов и т.п. Особое место уделяется характеристике качества чистого денежного потока, т.е. показателям структуры источников его формирования. Высокий уровень качества чистого денежного потока характеризуется ростом удельного веса чистой прибыли, полученной за счет роста выручки от продаж и снижения себестоимости. Низкое качество имеет чистый денежный поток, значительная часть которого получена за счет роста цен продаж, связанного с инфляционными процессами, доходов от прочих (внереализационных) операций, чрезвычайных доходов и т.п.