Валютные операции

• телеграфные или электронные переводы средств с бессрочных вкладов (депозитов до востребования);
• банковские векселя на предъявителя;
• коммерческие тратты.

 

Денежная единица любого государства является валютой, если она выполняет все функции денег не с позиции внутреннего денежного оборота в узких рамках, а в более широком аспекте - как участник международных экономических отношений и расчетов.  Валютный курс той или иной страны отражает состояние всех важнейших экономических факторов: состояние денежного обращения, темпов роста производства, уровня цен, уровня производительности труда и т.д. Изменения валютного курса выражают повышение или понижение конкурентоспособности одной страны по отношению к другой.

 

Выделяют следующие  основные факторы, влияющие на курс валюты:

• валовой национальный продукт;
• валютный курс по паритету покупательной способности;
• уровень реальных процентных ставок;
• инфляция;
• индекс промышленного производства;
• безработица.

 

Валютный курс представляет собой соотношение обмена двух денежных единиц или выражается как цена одной денежной единицы, выраженной в денежной единице другого государства.

Основные характеристики классификации различных валют  выражаются в следующем 

(табл. 4).

 

2. Классификация валют (Рис.1)

 

Основные характеристики	Виды валют
Статус валюты	- Национальная; - Иностранная; - Резервная;
Вещественная форма	- Наличная; - Безналичная;
Режим взаимной обратимости	- Свободно конвертируемая; - Частично конвертируемая; - Не конвертируемая (замкнутая)
Режим валютного курса	- Фиксированный курс через его валютный паритет; - Плавающий курс; - Твердая или мягкая валюта

 

1. В  любом государстве понятие «валюта» применяется в определенных значениях и по статусу классифицируются так:

1. Национальная валюта - денежная единица данного государства.
2. Иностранная - денежная единица иностранного государства.
3. Резервная - национальная валюта какого-либо государства, имеющая статус международного платежного резервного средства.

 

2. Способность национальной валюты как платежного средства незамедлительно и с минимальными потерями обмениваться на все другие виды валют состоит в ее взаимной обратимости или конвертируемости. По этому критерию классификации все валюты можно разделить на группы:

1. свободно конвертируемая;
2. частично конвертируемая;
3. неконвертируемая (замкнутая).

Свободный валютный обмен в рамках, установленных законодательством на совершение валютных сделок по любым видам операций, как для резидентов, так и для нерезидентов осуществляется при установлении свободно конвертируемой валюты.

К частично конвертируемой, необходимо отнести валюту тех стран, где существуют количественные ограничения по валютным сделкам.

Осуществление валютных операций невозможно без обмена валютами между участниками валютного  рынка и определения пропорциональной зависимости валюты одной страны от валюты другой. Подобный механизм осуществляется через установление котировок валюты.

Котировка валюты - определение курсов валюты между странами, на основе которых устанавливается соотношение их денежных единиц, предложенных для обмена. Данное соотношение непрерывно изменяется в зависимости от спроса и предложения на валютном рынке.

 

3. По режиму валютного курса валюты классифицируются:

1. фиксированный курс через его валютный паритет;
2. плавающий курс;
3. твердая или мягкая валюта. 

Классический вариант определения фиксированного курса

валют исходит из сущности слова «фиксирование», то есть отражение  официально установленного соотношения  национальных валют разных стран.

Что касается плавающего курса, то он формируется в ходе торгов на валютных биржах и отражает спрос и предложение на данную валюту. Анализ мировой практики позволяет сделать вывод о том, что ни одна страна не придерживалась только одного из приведенных при построении валютной системы, в валютной политике присутствуют элементы каждого из них.

Исходя из инструментов валютного рынка, его структуру  в Казахстане можно представить следующим образом (рис. 2):

 

 

Рис. 2 Структура  валютного рынка Казахстана

 

Валютный рынок является постоянно действующим и необходимым аккумулятором денежных средств. Он не существует в каком-то одном определенном месте, а скорее представляет собой сеть операционных залов, связанных между собой сложной системой средств связи: телефонной, телексной, а также электронными системами.

 

 

 

Лекция № 3

Тема: Теоретические  аспекты регулирования валютных отношений

 

План:

1. Роль валютного регулирования в системе государственного регулирования экономики рыночного типа;
2. Элементы механизма валютного регулирования: объекты, субъекты, принципы, методы валютного регулирования и валютный контроль.

Литература:  Абдикадирова Г.Т.  Валютное регулирование в  РК. Алматы Экономика 2004 год. cтр. 5

 

I. Вся многолетняя мировая практика свидетельствует об объективной необходимости вмешательства государства в развитие экономики рыночного типа. Рыночное  и государственное регулирование дополняют друг друга. Соотношение между ними определяется экономическими выгодами в конкретных условиях.  Для развивающихся стран в переходном периоде характерно преобладание государственного валютного регулирования, временами жесткого.  Улучшение и стабилизация экономической ситуации, как правило влечет за собой либерализацию валютного рынка. Но государство всегда сохраняет валютный контроль. В международной практике сложилась такая ситуация, когда под валютным регулированием понимается не совокупность рыночного и государственного регулирования, а некая деятельность государственных органов.

В теории права предлагалась такая формулировка валютного регулирования, данная Н.И. Химичевой: “Валютное регулирование – это деятельность государственных органов, направленнных на регламентирование порядка совершения валютных операций”. Более детализированно определяет валютное регулирование А.В. Емелин. В частности он считает, что валютное регулирование представляет собой комплекс осуществляемых государственными органами правовых мер, направленных на:

1. создание и обеспечение функционирования органов валютного регулирования, органов и агентов валютного контроля;
2. установление и реализацию определенного порядка проведения операций с валютными ценностями на внутреннем валютном рынке, порядка перемещения валютных ценностей за пределы государства или на его территорию из-за рубежа, режима осуществления иностранных инвестиций;
3. обеспечение и защиту имущественных прав на валютные ценности;
4. регламентацию международных расчетов;
5. обеспечение желаемого(интеграционного или изоляционного) режима взаимодействия страны с мировым валютным рынком;
6. поддержание стабильного курса национальной валюты и платежного баланса.

 

II. Механизм валютного регулирования – это совокупность взаимосвязанных элементов, процесс целенаправленного применения методов регулирования валютных операций, построенный в соответствии с определенными принципами, для оказания влияния на национальную экономику на разных этапах ее развития в целях достижения экономического роста.

Подробно толкование валютного регулирования определяет его в функциональном аспекте.

По экономическому признаку, валютное регулирование представляет собой совокупность экономических отношений, возникающих в процессе осуществления государством мероприятий по регулированию валютных отношений в интересах национальной экономики.

Выделяют  два типа валютного регулирования: контролирующий и дирижисткий.

Контролирующий режим заключается в проведении политики курсообразования, недопускающего отклонения от заранее выбранных параметров курса национальной валюты, которая обеспечивается ограничениями по операциям физических и юридических лиц. Для резидентов создается более жесткий порядок расходования валютных средств. Такой режим решает две основные задачи: сдерживание инфляции стабильностью валютного курса и аккумулирование государством инностранной валюты для выплат внешнего долга, наращивания золотовалютных резервов и т.п.

Дирижисткий режим предполагает управление центральными банками конъюнктурными колебаниями спроса и предложения валюты, полагая что рыночный механизм определит оптимальный валютный курс. Кроме того, центральные банки участвуют в процессе курсообразования в целях поддержания желаемого объема и структуры золотовалютных резервов.

Применение одного из режимов связано с состоянием экономического развития страны. Контролирующий режим, как правило применяется при кризисе экономики или отсталости национального хозяйства от мировых критериев ценообразования и качества производимой продукции. Если национальная экономика имеет сильные конкурентные позиции на внешнем рынке и диверсифицированные источники поступления валюты на внутренний рынок, то страна может придерживаться дирижисткого режима. Конечными объектами валютного регулирования являются валютный курс и платежный баланс. Для оптимизации регулирования конечных объектов центральные банки в качестве промежуточных объектов валютного регулирования выделяют валютные операции резидентов и нерезидентов.

Валютное  регулирование может быть организованно  в соответствии с такими принципами, как:

1. территориальность-распространение валютного регулирования на данную страну;
2. экономическая определенность- основное различие должно быть между резидентами и нерезидентами. При этом критерий местожительства предпочтительней критерия гражданства;
3. монополия банков в проведении валютных операций – в целях контроля над законностью проведения валютных операций, расчетные операции по внешнеэкономическим сделкам должны проходить только через уполномоченные банки, тогда как стороны сделки должны проводить домицилирование, т.е. выбрать обслуживающий банк;
4. обоснованность валютной операции – для избежания спекуляции, валютные операции должны проводиться на основании конкретных коммерческих и финансовых сделок;
5. ограничение прав резидентов иметь авуары за границей – эта мера, направленная на борьбу утечки капитала за границу;
6. контроль за срочными операциями- необходимо ограничивать или запрещать срочные покупки валюты резидентами, чтобы избежать давления на валютный рынок;
7. контроль за валютной позицией банков;
8. все операции в рамках спекуляции должны быть запрещены независимо от их формы;
9. деление валютных операций на категории:
1. свободно совершаемые операции;
2. операции требующие разрешения;
3. операции требующие регистрации;
4. операции требующие последующего уведомления.

Валютное регулирование должно быть организованно таким образом, чтобы минимизировать расходование валютных резервов страны и обеспечить органам денежно-кредитного регулирования возможность проведения эффективной денежно-кредитной политики. Методы валютного регулирования должны содействовать экономическому росту, мобилизуя национальные сбережения для капитальных вложений в отечественную экономику.

Выделяют  прямые и косвенные методы валютного регулирования.

Прямые методы опосредствуются законодательными актами и действиями исполнительной власти;

Косвенные методы – это методы воздействия на участников валютного рынка с использованием денежных, валютно-кредитных методов.

Классификацию можно дополнить экономическими и административными методами.

1. Экономические методы валютного регулирования составляют методы регулирования валютных курсов и платежного баланса при помощи изменения процентной ставки и использования валютных резервов (валютная  интервенция, девальвация/ревальвация);
2. Административные методы - это меры валютного регулирования, закрепленные в законодательных и нормативных  актах, в международных соглашениях (валютные ограничения, режим конвертируемости национальной валюты).

Однако меры валютного  регулирования могут оказаться  неэффективными при несогласованности целей валютной, денежной, кредитной и бюджетной политик. Очевидно, что правом применения рассмотренных выше методов могут наделяться лишь государственные органы, обладающие законотворческой инициативой и независимостью в распоряжении золотовалютными резервами страны. Поэтому основным органом валютного регулирования обычно является центральный банк. Ответственность за соблюдение резидентами и нерезидентами правил, установленных органами валютного регулирования несут коммерческие банки,  обладающие правом “вето” на незаконные валютные операции, т.е. по существу они выступают агентами валютного регулирования.

Органы и агенты валютного  регулирования, а также резиденты  и нерезиденты представляют собой  субъекты валютного регулирования. Рассмотренные объекты, субъекты, принципы, методы валютного регулирования и валютный контроль относятся к элементам механизма валютного регулирования.

Содержание валютного  регулирования определяет доминирующую роль валютных ограничений. Под валютными  ограничениями западные экономисты понимают систему «правительственных мер, ограничивающих либо жестко регламентирующих права граждан обменивать валюту своей страны на иностранную, целью системы валютных ограничений может сокращение внешнего оборота капитала».