Оценка стоимости бизнеса

      Расчет  конечной стоимости в соответствии с моделью Гордона производится по формуле:

                                                V = CF (t + 1)/ К – g                                            (13)

где V  – стоимость в пост прогнозный период;

      CF (t +1) - денежный поток доходов за первый год постпрогнозного периода;

      К - ставка дисконта;

      g - долгосрочные темпы роста денежного потока.

      Полученную  таким образом стоимость бизнеса  в пост прогнозный период приводят к текущим стоимостным показателям по той же ставке дисконта, которая применяется для дисконтирования денежных потоков в прогнозном периоде.

      Расчет  текущей стоимости будущих денежных потоков и стоимости в пост прогнозный период, а также их суммарного значения.

     При применении в оценке метода ДДП необходимо суммировать текущие стоимости периодических денежных потоков, которые приносит объект оценки в прогнозный период, и текущую стоимость остаточной стоимости в пост прогнозный период, которая ожидается в будущем.

      Предварительная величина стоимости бизнеса состоит  из двух составляющих:

-суммы текущих  стоимостей денежных потоков  в течение прогнозного периода;

-текущей стоимости  остаточной стоимости в пост  прогнозный период.

Внесение поправок

     Рыночная  стоимость, полученная путем суммирования текущей стоимости денежного  потока и реверсии, дает предварительный  результат стоимости бизнеса. Однако она не включает стоимость избыточных или неоперационных активов, которые  не принимают участия в формировании денежного потока. Эти активы подлежат отдельной оценке, результат которой затем должен быть прибавлен к величине стоимости предприятия, полученной на основе денежных потоков текущей деятельности. Поправка на величину стоимости нефункционирующих активов не применялась в виду отсутствия таковых у оцениваемого Общества на дату оценки.

     Следующая поправка, которая должна быть учтена в окончательной стоимости бизнеса  это дефицит или избыток собственного оборотного капитала, который рассчитывается как разница между требуемым и действительным оборотным капиталом. Дефицит оборотного капитала вычитается из рассчитанной величины рыночной стоимости, а избыток прибавляется.

    Показатель  собственного оборотного капитала - в  финансовом анализе показывает обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами. Рассчитывается как: Итог по разделу III Капитал и резервы + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов - Итог по разделу I Внеоборотные активы.

     Требуемый оборотный капитал рассчитывается как процент (33,7%) от выручки от реализации в первый год прогнозного периода, он составил 2 844 145 руб. (8 439 600*33,7%/100%).

     Действительный  собственный оборотный капитал  равен: 8 034 000 – 3 197 000 = 4 837 000 руб.

     В результате получили дефицит собственного оборотного капитала в размере: 4 837 000 – 2 844 145 = 1 992 855 руб.

Расчет стоимости  собственного капитала методом дисконтирования  денежного потока.

    Расчет  методом дисконтирования денежных потоков  представлен в таблице  43.

    Таблица 43 – Расчет рыночной стоимости собственного капитала ООО «СТЭВИЯ» методом дисконтирования денежных потоков, руб.

     Таким образом, рыночная стоимость 100% капитала ООО «СТЭВИЯ», рассчитанная методом дисконтирования денежных потоков, с учётом разумного округления по состоянию на 01.01.2011г. составляет:

7 683 000 рублей

(Семь миллионов шестьсот восемьдесят три тысячи) рублей 

     3.7 Итоговое согласование стоимости  предприятия

    Итоговая  величина стоимости объекта оценки – величина его стоимости, полученная как итог обоснованного обобщения результатов расчетов стоимости объекта оценки при использовании различных подходов и методов к оценке.

    Для сведения воедино разрозненных значений стоимости, полученных классическими  подходами к оценке, проводится согласование.

    Согласование  результатов оценки – это получение  итоговой оценки имущества путем  взвешивания и сравнения результатов, полученных с применением различных  подходов к оценке.

     Для определения итоговой стоимости  результаты корректируются по методу интерполяции на базе Наегли. Для расчета отклонения устанавливается определяющий и поправочный результат. В зависимости от степени отклонения определяющего результата от поправочного принимается соответствующая формула базового расчета.

     Таблица 44 - Формулы базового расчета стоимости.

 

     где  Опр.- значение определяющего показателя;

                 Попр. – значение поправочного показателя.

     Для расчета отклонения устанавливается  определяющий и поправочный результат.

     Определяющий – полученный доходным подходом – 7 683 000 руб.

     Поправочный – полученный затратным подходом – 6 887 100 руб.

     Таблица 45 - Итоговое согласование результатов

 
 

     Таким образом, итоговое значение рыночной стоимости ООО «СТЭВИЯ» по состоянию на 1 января 2011г. округленно составит: 

     7 417 700 рублей

     (семь  миллионов четыреста семнадцать  тысяч семьсот рублей) 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     ЗАКЛЮЧЕНИЕ

    Развитие  рыночной экономики, возрождение и  становление института частной  собственности обуславливает необходимость  и возможность оценки собственности.

    Оценка  – это определение стоимости  объекта собственности в конкретных условиях рынка в определенный момент времени. В зависимости от цели проводимой оценки определяют различные виды стоимости. Любой вид стоимости, рассчитываемой оценщиком, является не историческим фактором, а оценкой конкретного объекта собственности в данный момент в соответствии с выбранной целью. Любой вид оценочной стоимости выражает рыночный взгляд на выгоду, которую имеет собственник данного объекта или покупатель на момент оценки. Основой стоимости любого объекта собственности является его полезность. Бизнес – это конкретная деятельность, организованная в рамках определенной структуры. Главной целью такой деятельности является получение прибыли.

    Как всякий товар бизнес обладает полезностью  для покупателя, и это делает возможным  определение стоимости бизнеса как особого товара. На величину стоимости бизнеса оказывают влияние многочисленные факторы. Они включают мотивацию покупателей и продавцов, производительность бизнеса, состояние окружающей финансово-экономической среды. Стоимость бизнеса испытывает влияние физических, финансово-экономических, социальных и политико-правовых факторов, как в настоящее время, так и в прогнозируемом будущем.

    Процесс оценки базируется на определенных принципах  и стандартах с применением различных  подходов и методов. В рамках доходного подхода наиболее сложным, трудоемким и многоэтапным методом оценки бизнеса является метод дисконтирования денежного потока. Применение этого метода требует от оценщика высокого уровня знаний и профессионализма. Главное достоинство этого метода состоит в том, что он единственный из известных методов оценки, который основан на прогнозах будущего развития рынка, а это в наибольшей степени отвечает интересам инвестиционного процесса.

          Данная дипломная  работа является итоговым этапом обучающего курса по оценке предприятия (бизнеса). Целью дипломной работы является закрепление теоретических навыков, приобретенных в процессе обучения на практическом примере – предприятии, оказывающем строительные услуги ООО «СТЭВИЯ» по состоянию на 01 января 2011г. с целью принятия управленческих решений (повышения качества управления и распоряжения имуществом Общества).

          В процессе написания  работы был реализован ряд процедур, позволяющий получить рыночную стоимость предприятия как имущественного комплекса, включая все виды имущества предназначенного для его деятельности: земельные участки, здания и сооружения, машины и оборудование, сырьё и продукцию, нематериальные активы, имущественные обязательства. Для проведения процедуры оценки руководство Общества предоставило необходимую и достаточную информацию о производственной, финансовой и управленческой деятельности. На основании ретроспективной финансовой отчетности за последние 3 года был проведен анализ с целью определения будущего потенциала бизнеса на основе его текущей и прошлой деятельности. Результаты анализа позволили определить Общество как обладающее производственным потенциалом для осуществления своей основной деятельности, стремящимся к расширению сферы своей деятельности.

    Оценка  ООО «СТЭВИЯ» как бизнес была произведена двумя подходами: затратным с применением метода чистых активов и доходным с применением метода дисконтирования денежных потоков. Результаты расчетов сведены в итоговую рыночную стоимость бизнеса, которая по состоянию на 01 января 2011 года равна:

     7 417 700 рублей

     (семь  миллионов четыреста семнадцать  тысяч семьсот рублей) 
 

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (ГК РФ) / части первая, вторая, третья и четвертая/ (с изменениями и дополнениями)
2. Земельный кодекс Российской Федерации от 25 октября 2001 года № 136 – ФЗ (ЗК РФ) (с изменениями и дополнениями)
3. Налоговый кодекс Российской Федерации (НК РФ) (часть первая) от 31июля 1998 г. № 146 – ФЗ (с изменениями и дополнениями) 
4. Налоговый кодекс Российской Федерации (НК РФ) (часть вторая) от 1июня 2000 г. № 117 – ФЗ (с изменениями и дополнениями) 
5. Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ (с изменениями и дополнениями)
6. Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 21.11.1996 г. №129-ФЗ (с изменениями и дополнениями)
7. Федеральный закон «О государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним» от 21 июля 1997 г. № 122-ФЗ (с изменениями и дополнениями)
8. Федеральный закон «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» от 29.07.1998г. №135-ФЗ (с изменениями и дополнениями)
9. Федеральный закон «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 08.02.1998 г. № 14-ФЗ (с изменениями и дополнениями)
10. Федеральный закон «Об ипотеке (залоге недвижимости)» от 16 июля 1998 г. № 102-ФЗ (с изменениями и дополнениями)
11. Федеральный закон «Об обороте земель сельскохозяйственного назначения» от 24 июля 2002 г. № 101-ФЗ (с изменениями и дополнениями)
12.   Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 г. №127-ФЗ (с изменениями и дополнениями)
13. Закон Краснодарского края «Об основах регулирования земельных отношений в Краснодарском крае» от 5 ноября 2002 г. № 532-КЗ (с изменениями и дополнениями)
14. Постановление Правительства РФ «О Классификации основных средств, включаемых в амортизационные группы» от 01 января 2002 г. № 1 (с изменениями и дополнениями)
15. Постановление главы муниципального образования город Краснодар «О порядке определения размера арендной платы за земли государственной и муниципальной собственности на территории муниципального образования город Краснодар» от 25 марта 2004 г. № 734 (с изменениями и дополнениями)
16. Положение по бухгалтерскому учету «Условные факты хозяйственной деятельности» ПБУ 8/2001» в редакции Приказа Минфина РФ от 28 ноября 2001 г. № 96н
17. Положение по бухгалтерскому учету «Информация по прекращаемой деятельности» ПБУ 16/02» в редакции Приказа Минфина РФ от  2 июля 2002 г. (с изменениями и дополнениями)
18. Положение по бухгалтерскому учету «Учет расчетов по налогу на прибыль организаций» ПБУ 18/2002» в редакции Приказа Минфина РФ № 114н от 19 ноября 2002 г. (с изменениями и дополнениями)
19. Положение по бухгалтерскому учету «Учет активов и обязательств, стоимость которых выражена в иностранной валюте» ПБУ 3/2006» в редакции Приказа Минфина РФ от 27 ноября 2006 г.
20. Приказ Минфина РФ «О формах бухгалтерской отчетности организаций» от 22 июля 2003 г. № 67н (с изменениями и дополнениями)
21. Приказ Минфина РФ «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» ПБУ 4/99» (с изменениями и дополнениями)
22. Положение по бухгалтерскому учету «Учет нематериальных активов» ПБУ 14/2007» в редакции Приказа Минфина РФ от 27 декабря 2007 г.
23. Положение по бухгалтерскому учету «Информация о связанных сторонах» ПБУ 11/2008» в редакции Приказа Минфина РФ № 48н от 29 апреля 2008 г.
24. Распоряжение Министерства имущественных отношений «Методические рекомендации по определению рыночной стоимости интеллектуальной собственности» от 26 ноября 2002 г. № СК-4/21297
25. Методические рекомендации по определению рыночной стоимости интеллектуальной собственности, утверждены Министерством имущественных отношений РФ от 26 ноября 2002 г. № СК-4/21297
26. Методическое руководство по определению стоимости автомототранспортных средств с учетом естественного износа и технического состояния на момент предъявления РД 37.009.015-98 (с изменениями №№ 1-6). – М.: «НАМИ», 2006. – 81 с.
27. Федеральный стандарт оценки «Общие понятия оценки, подходы и требования к проведению оценки (ФСО № 1)», утвержденный приказом Минэкономразвития РФ № 256 от 20 июля 2007 г.
28. Федеральный стандарт оценки «Цель оценки и виды стоимости (ФСО № 2)», утвержденный приказом Минэкономразвития РФ № 255 от 20 июля 2007 г.
29. Федеральный стандарт оценки «Требования к отчету об оценке (ФСО № 3)», утвержденный приказом Минэкономразвития РФ № 254 от 20 июля 2007 г.
30. Абаев Х. С., Гордеев Д. А. Оценка конкурентных позиций субъектов предпринимательской деятельности: Учебное пособие, -М: АНО «ИПЭВ», 2007. – 271 с.
31. Агапцов С. А. Предпринимательский потенциал промышленности. – Волгоград: Издательство «Перемена», 2004. – 282 с.
32. Андрианов Ю. В. Введение в оценку транспортных средств. Учебное пособие. – М.: Издательство «Дело», 2000. – 145 с.
33. Андрианов Ю. В. Как оценить и возместить ущерб от дорожно-транспортного происшествия. – М.: Издательство «Дело», 2002. – 192 с.
34. Андрианов Ю. В. Оценка автотранспортных средств. – М.: Издательство «Дело», 2006. – 488 с.
35. Андрианов Ю. В., Махнин Е. Л. Методические рекомендации по проведению независимой технической экспертизы транспортного средства при ОСАГО № 001МР/СЭ. – М.: Издательство «Дело», 2005. – 120 с.
36. Андреев Г. И. Основы управления предприятием: Книга 1. Современные тенденции в управлении: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 400 с.
37. Андреев Г. И. Основы управления предприятием: Книга 2. Модели и методы управления в условиях неопределенности: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 304 с.
38. Андреев Г. И. Основы управления предприятием: Книга 3. Экономические механизмы управления предприятием: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 268 с.
39. Александров И. М. Налоги и налогообложение: Учебник. – М.: Издательство «Дашков и Ко», 2005. – 296 с.
40. Андреев Г. И., Витчинка В. В., Смирнов С. А. Практикум по оценке интеллектуальной собственности: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 176 с.
41. Андреев В. К. Рынок ценных бумаг. Правовое регулирование. Курс лекций: Учебное пособие. – М.: Издательский дом «Юридическая литература». – 2002. – 110 с.
42. Анисимова Л. К. Правовое регулирование оценочной деятельности. ГЗК-1-О.Р-10-01-00. – М.: Учебный центр «Земля», 2000. – 47 с.
43. Анисимова Л. К., Артеменко Т. В., Севостьянов А. В. Теоретические основы индивидуальной оценки земельных участков. ГЗК – 1.О.Р-09-01-01: Учебное пособие. – М.: Учебный центр «Земля», 2001. – 63 с.
44. Антонова В. П. Оценка машин, оборудования и транспортных средств: Учебное пособие. – М.: Институт оценки природных ресурсов, 2001. – 392 с.
45. Антилл Н., Ли К. Оценка компаний: анализ и прогнозирование с использованием отчетности МСФО: Создание стоимости в частных компаниях: Учебник. – Киев: Альпина Паблишер, 2007. – 440 с.
46. Ардзинов В. Д. Ценообразование и сметное дело в строительстве: Учебное пособие. – СПб.: Питер, 2005. – 175 с.
47. Асаул А. Н., Старинский В. Н. Оценка стоимости машин и оборудования: Учебное пособие. – СПб.: Питер, 2007. – 296 с.
48. Астахов В. П. Анализ финансовой устойчивости фирмы и процедуры связанные с банкротством: Учебное пособие. – М.: Издательство «Ось-89», 2005. – 80 с.
49. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента, как управлять капиталом?: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 383 с.
50. Банк В. Р., Зверев В. С. Информационные системы в экономике: Учебник. – М.: Экономистъ, 2006. – 477 с.
51. Беляев С. Г., Кошкина В. И. Теория и практика антикризисного управления: Учебник. – М.: Юнити, 2004. – 469 с.
52. Бердникова Т. Б. Оценка ценных бумаг: Учебное пособие. – М.: Инфра-М, 2003. – 144 с.
53. Бережная Е. В., Бережной В. И. Математические методы моделирования экономических систем: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 432 с.
54. Беседина В. Н., Волкова Е. Е. Ценообразование: Учебное пособие. – М.: Экономистъ, 2006. – 141 с.
55. Бирман Г., Шмидт С. Капиталовложения и экономический анализ инвестиционных проектов: Учебник. – М.: Юнити – Дана, 2003. – 631 с.
56. Бланк И. А. Стратегия и тактика управления финансами: Учебное пособие. – Киев: МП «ИТЕМлтд» МП «Адеф – Украина», 2004. – 534 с.
57. Боброва Н. П. Некоторые аспекты теории и практики оценки земли: Учебно-методическое пособие. – М.: НО «Фонд развития общества оценщиков», 2004. – 112 с.
58. Боголюбов С. А., Галиновская Е. А. Земельное право в вопросах и ответах: Учебное пособие. – М.: ТК Велби, издательство «Проспект», 2003. – 224 с.
59. Боголюбов С. А. Земельный участок: вопросы и ответы: Учебное пособие. – М.: Юстицинформ, 2003. – 352 с.
60. Боер П. Ф. Оценка стоимости технологий. Проблемы бизнеса и финансов в мире исследований и разработок: Учебное пособие. – М.: Олимп – Бизнес, 2007. – 448 с.
61. Буевич С. Ю., Королев О. Г. Анализ финансовых результатов банковской деятельности: Учебное пособие. – М.: Кнорус, 2004. – 134 с.
62. Булгаков С. Н., Наназашвили И. Х., Мирошниченко А. С., Дарков А. К., Гольцов И. Н., Дукич Д. Й., Рыбалко И. Система экспертиз и оценка объектов недвижимости: Учебник. – М.: Просвещение, 2007. – 352 с.
63. Валдайцев С. В. Оценка бизнеса: Учебник. – М.: Проспект, 2008. – 576 с.
64. Варламов А. А., Севостьянов А. В. Земельный кадастр (том 5 – Оценка земли и иной недвижимости). – М.: КолосС, 2008. – 265 с.
65. Васляев М. А. Оценка бизнеса и оценочная деятельность. Конспект лекций: Пособие для подготовки к экзаменам: Учебное пособие. – М.: Приор – издат, 2008. – 224 с.
66. Верхозина А. В. Комментарий к федеральному закону «Об оценочной деятельности в Российской федерации»: с постатейным приложением материалов судебной практики. – М.: Дежавю, 2006. – 256 с.
67. Верхозина А. В. Правовое регулирование оценочной деятельности. –М.: ОО «Российское общество оценщиков», 2003. – 488 с.
68. Верхозина А. В., Федотова М. А. Сравнительный анализ международного и российского законодательства в области оценочной деятельности. – М.: Интерреклама, 2003. – 368 с.
69. Волков А. С., Марченко А. А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Учебное пособие. – М.: РИОР, 2006. – 111 с.
70. Вучкович – Стадник А. А. Оценка персонала: Четкий алгоритм действий и качественные практические решения: Учебное пособие. – М.: Эксмо, 2008. – 192 с.
71. Гапонюк Н. А. Оценка негативного воздействия предприятий по ремонту транспортных средств на окружающую природную среду: Учебное пособие. – М.: МГИУ, 2007. – 192 с.
72. Герчикова И. н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – М.: Издательство АО «Консалтбанкир», 2006. – 208 с.
73. Гиляровская Л. Т., Вехорева А. А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия: Учебное пособие. – СПб.: Питер, 2003. – 256 с.
74. Голубков Е. П. Технология принятия управленческих решений: Учебник. – М.: Дело и сервис, 2005. – 544 с.
75. Грей К., Ларсон Э. Управление проектами: Учебник. – М.: Дело и сервис, 2007. – 608 с.
76. Грибанова О. В., Сотникова Л. В. Оценка материально-производственных запасов в бухгалтерском и налоговом учете: Учебное пособие. – М.: Налоговый вестник, 2007. – 400 с.
77. Грибовский С. В., Иванова Е. Н., Львов Д. С., Медведева О. Е. Оценка стоимости недвижимости: Учебник. – М.: Интерреклама, 2003. – 704 с.
78. Гринберг Р. С., Татаркин А. И. Оценка социально-экономических последствий присоединения России к Всемирной торговой организации. – М.: Экономика, 2007. – 534 с.
79. Грязнова А. Г., Федотова М. А., Ленская С. А. Оценка бизнеса: Учебник. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 736 с.
80. Грязнова А. Г., Федотова М. А. Оценка недвижимости: Учебник. – М.:  Финансы и статистика, 2008. – 560 с.
81. Гукова А. В., Аникина И. Д. Оценка бизнеса для менеджеров: Учебное пособие. – М.: Омега – Л. – 2008. – 170 с.
82. Гусев В. В., Макарьева В. И. Формирование финансовых результатов предприятия для налогообложения. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 251 с.
83. Гуськов С. В., Графова Г. Ф. Оценка эффективности производственно-хозяйственной деятельности организаций: Учебное пособие. – М.: Академия, 2007. – 192 с.
84. Дамодаран Асват. Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов: Учебник. – М: Альпина Бизнес Букс, 2008. – 1340 с.
85. Джеймс Р. Хитчнер под научной редакцией Рутгайзера В. М. Премии и скидки при оценке стоимости бизнеса: Учебное пособие. – М.: Маросейка, 2008. – 176 с.
86. Джеймс Р. Хитчнер под научной редакцией Рутгайзера В. М. Стоимость капитала: Учебное пособие. – М.: Маросейка, 2008. – 176 с.
87. Джуха В. М., Киреев В. Д. Оценочная деятельность в экономике: Учебное пособие. – М.: МарТ, 2003. – 304 с.
88. Дмитриев Д. Б., Дмитриева Н. Г. Налоги и налогообложение в Российской Федерации: Учебное пособие. – Ростов н/Д: Издательство «Феникс», 2004. – 512 с.
89. Добросмыслов А. Н. Оценка надежности зданий и сооружений по внешним признакам: Справочное пособие. – М.: Издательство «АСВ», 2008. – 72 с.
90. Долгопятова Т. Г. Российские предприятия в переходной экономике. – М.: Издательство «Дело», 2003. – 158 с.
91. Драпиковский А. И., Иванова И. Б. Оценка земельных участков. – Б.: Ега – Басма, 2003. – 288 с.
92. Дроздов А. В. Оценка воздействия на окружающую среду и российская общественность: 1979 – 2002 годы. – М.: Творческое научное издательство КМК, 2006. – 427 с.
93. Еленева Ю. А., Ковалев А. П., Корниенко А. А. Оценка рыночной стоимости машин и оборудования: Учебное пособие. – М.: МАОК, 2005. – 134 с.
94. Ендовицкий Д. А., Щербаков М. В. Диагностический анализ финансовой несостоятельности организаций: Учебное пособие. – М.: Экономистъ, 2007. – 287 с.
95. Ермакова Н. А. Контрольно-информационные системы управленческого учета: Учебное пособие. – М.: Экономистъ, 2005. – 296 с.
96. Есипов В. Е., Маховикова Г. А., Терехова В. В. Оценка бизнеса: Учебное пособие. – М.: Питер, 2008. – 464 с.
97. Железный В. Б. Инвестиционные параметры незавершенных строительных объектов и оценка их стоимости посредством определения эффективности инвестиционных проектов: Учебное пособие. – М.: Издательство «Дело», 2004. – 64 с.
98. Зверев Г. Я. Оценка надежности изделия в процессе эксплуатации: Учебное пособие. – М.: КомКнига, 2006. – 96 с.
99. Зимин А. И. Оценка имущества: вопросы и ответы: Учебное пособие. – М.: ИД «Юриспруденция», 2007. – 240 с.
100. Зрелов А. П., Краснов М. В., Чеснокова О. К. Регистрация прав на недвижимое имущество и сделок с ним: правовые и налоговые аспекты. – М.: ООО «Статус Кво 97», 2005. – 204 с.
101. Иванова Г. П. Антикризисное управление: от банкротства – к финансовому оздоровлению: Учебное пособие. – М.: Юнити, 2005. – 320 с.
102. Иванова Е. Н. Оценка стоимости недвижимости: Учебное пособие. – М.: Кнорус, 2008. – 344 с.
103. Калинин В. М., Сокова С. Д. Оценка технического состояния зданий: Учебник. – М.: Инфра – М, 2006. – 268 с.
104. Карзаева Н. Н. Оценка и ее роль в учетной и финансовой политике организации: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 224 с.
105. Карпова Н. Н., Азгальдов Г. Г., Базанчук Е. А., Шарапова Н. А. Практика оценки нематериальных активов и интеллектуальной собственности: Учебное пособие. – М.: Институт профессиональной оценки, 2000. – 220 с.
106. Клейнер Г., Тамбовцев В., Качалов Р. Предприятие в нестабильной экономической среде: риски, стратегии, безопасность: Учебное пособие. – М.: Экономика, 2002. – 226 с.
107. Ковалев А. И. Основы оценки стоимости машин и оборудования: Учебник. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 288 с.
108. Ковалев А. П. Практика оценки стоимости машин и оборудования: Учебник. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 272 с.
109. Ковалев В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности: Учебник. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 512 с.
110. Ковалев М. М., Трифонова Н. Ю. Оценка собственности и рынок недвижимости: Учебное пособие. – Минск: БГУ, 2003. – 177 с.
111. Козырь Ю. В. Стоимость компании: оценка и управленческие решения: Учебное пособие. – М.: Альфа, 2004. – 200 с.
112. Козырь Ю. В. Особенности оценки бизнеса и реализации концепции VBM: Учебное пособие. – М.: Издательский дом «Квинто-Консалтинг», 2006. – 285 с.
113. Козырев А. Н., Макаров В. Л. Оценка стоимости нематериальных активов и интеллектуальной собственности: Учебное пособие. – М.: Интерреклама, 2003. - 368 с.
114. Коршунова Л. Н., Проданова Н. А. Оценка и анализ рисков: Учебное пособие. – Ростов н/Дону: Издательство «Феникс», 2007. – 96 с.
115. Кошкин В. И. Организация и методы оценки предприятия (бизнеса): Учебник. – М.: Экмос, 2002. – 944 с.
116. Криворотов В. В. Управление стоимостью: Оценочные технологии в управлении предприятием: Учебное пособие. – М.: Юнити – Дана, 2005. – 111 с.
117. Криничанский К. В. Математика финансового менеджмента: Учебное пособие. – М.: Дело и сервис, 2006. – 256 с.
118. Кузнецова Е. В. Финансовое управление компанией: Учебное пособие. – М.: Фонд «Правовая культура», 2004. – 384 с.
119. Ладатко О. В., Нечаев В. И. Интеллектуальная собственность (часть 1): Справочник. – Краснодар: 2002. – 319 с.
120. Ладатко О. В., Нечаев В. И. Интеллектуальная собственность (часть 2): Справочник. – Краснодар: 2002. – 328 с.
121. Лапченко Д. А. Оценка и управление экономическим риском: теория и практика: Учебное пособие. – М.: Амалфея, 2007. – 148 с.
122. Липсиц И. В. Ценообразование: управление ценообразованием в организации: Учебник. – М.: Экономистъ, 2006. – 448 с.
123. Лукашин Ю. П. Адаптивные методы краткосрочного прогнозирования временных рядов: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 416 с.
124. Лытнева Н. А., Парушина Н. В. Оценка и инвентаризация имущества, обязательств, капитала: Учебное пособие. – М.: Бухгалтерский учет, 2007. – 272 с.
125. Любушин Н. П. Теория экономического анализа: Учебно-методический комплекс. – М.: Экономистъ, 2006. – 480 с.
126. Лялин В. А., Воробьев П. В. Финансовый менеджмент (управление финансами фирмы): Учебное пособие. – СПб: Питер, 2004. – 109 с.
127. Макаревич Л. М. Управление предпринимательскими рисками: Учебник. – М.: Дело и сервис, 2006. – 448 с.
128. Максютов А. А. Экономический анализ: Учебное пособие. – М.: Юнити – Дана, 2005. –
129. Марголин А. М. Экономическая оценка инвестиционных проектов: Учебник. – М.: Экмос, 2007. – 367 с.
130. Марголин А. М., Быстряков А. Я. Экономическая оценка инвестиций: Учебник. – М.: Экмос, 2001. – 240 с.
131. Микерин Г. И., Гребенников В. Г., Нейман Е. И. Методологические основы оценки стоимости имущества: Учебное пособие. – М.: Интерреклама, 2003. – 688 с.
132. Микерин Г. И., Павлов Н. В. Международные стандарты оценки: Учебное пособие. – М.: Интерреклама, 2003. – 384 с.
133. Микерин Г. И., Павлова Н. В., Артеменкова И. Л. Европейские стандарты оценки: Учебное пособие. – М.: ООО «Российское общество оценщиков», 2003. – 264 с.
134. Международные стандарты оценки. – М.: ООО «Российское общество оценщиков», 2003. – 293 с.
135. Мельник М. В. Контроль и ревизия: Учебник. – М.: Экономистъ, 2007. – 254 с.
136. Мельник М. В. Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учебник. – М.: Экономистъ, 2004. – 320 с.
137. Мусин М. М.  Управление экономическими интересами: Учебное пособие. – М.: Гардарики, 2006. – 287 с.
138. Наназашвили И. Х., Литовченко В. А. Оценка недвижимости: Учебное пособие. – М.: Архитектура – С, 2005. – 200 с.
139. Наназашвили И. Х., Литовченко В. А. Кадастр и оценка земельной собственности: Учебное пособие. – М.: Архитектура – С, 2007. – 88 с.
140. Павлова Л. Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 160 с.
141. Петров В. И. Оценка стоимости земельных участков: Учебное пособие. – М.: Кнорус, 2008. – 224 с.
142. Политковская И. В. Оценка стоимости ценных бумаг: Учебное пособие. – М.: Академия, 2006. – 256 с.
143. Попеско А. И., Ступин А. В., Чесноков С. А. Износ технологических машин и оборудования при оценке их рыночной стоимости: Учебное пособие. – М.: ООО «Российское общество оценщиков», 2002. – 241 с.
144. Попков В. П., Евстафьева Е. В. Оценка бизнеса. Схемы и таблицы: Учебное пособие – СПб.: Питер. – 2007. – 240 с.
145. Попов В. М. Бизнес-планирование: Учебник пособие. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 816 с.
146. Попов В. М. Финансовый бизнес-план: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 464 с.
147. Попов К. Н., Каддо М. Б., Кульков О. В. Оценка качества строительных материалов: Учебное пособие. – М.: Высшая школа, 2004. – 287 с.
148. Прорвич В. А., Кузнецов В. Н., Семенова Е. А. Оценка урбанизированных земель: Учебное пособие. – М.: ЗАО «Издательство «Экономика», 2004. – 776 с.
149. Просветов Г. И. Оценка бизнеса: задачи и решения: Учебно-методическое пособие. – М.: Альфа – Пресс, 2008. – 238 с.
150. Риполь – Сарагоси Ф. Б. Основы оценочной деятельности: Учебное пособие. – М.: Приор, 2001. – 240 с.
151. Рейли Р., Швайс Р. Оценка нематериальных активов: Учебник. – М.: Квинто-Консалтинг, 2005. – 792 с.
152. Рогожин М. Ю. Справочник по делопроизводству: Учебное пособие. – М.: Питер, 2007. – 192 с.
153. Рудык Н. Б. Конгломеративные слияния и поглощения: Книга о пользе и вреде непрофильных активов: Учебное пособие. – М.: Издательство «Дело», 2005. – 198 с.
154. Рудык Н. Б. Методы защиты от враждебного поглощения: Учебное пособие. – М.: Издательство «Дело», 2006. – 264 с.
155. Рудык Н. Б. Поведенческие финансы или между страхом и алчностью: Учебное пособие. – М.: Издательство «Дело», 2004. – 272 с.
156. Рудык Н. Б. Структура капитала корпораций: теория и практика: Учебное пособие. – М.: Издательство «Дело», 2004. – 272 с.
157. Рутгайзер В. М. Оценка стоимости бизнеса: Учебное пособие. – М.: Маросейка, 2008. – 432 с.
158. Рутгайзер В. М., Будицкий А. Е. Оценка рыночной стоимости коммерческого банка: Методические разработки. – М.: Омега – Л, 2007. – 224 с.
159. Русак Н. А., Русак В. Н. Финансовый анализ субъектов хозяйствования: Учебное пособие. – Минск: Высшая школа, 2002. – 260 с.
160. Саак А. Э., Пахомов Е. В., Тюшняков В. Н. Информационные технологии управления: Учебник. – М.: Питер, 2007. – 320 с.
161. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – М.: Знание, 2005. – 425 с.
162. Сайфулин Р. С., Шеремет А. Д. Методика финансового анализа: Учебное пособие. – М.: Инфра – М, 1995. – 241 с.
163. Салин В. Н., Ситникова О. Ю. Техника финансово-экономических расчетов: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 112 с.
164. Сборник «Ко-Инвест» Жилые дома, 2003.
165. Сборник «Ко-Инвест» Складские здания и сооружения, 2003.
166. Справочник «Ко-Инвест» Промышленные здания, 2004.
167. Сборник «Ко-Инвест» Общественные здания, 2005.
168. Сборник «Ко-Инвест» Сооружения городской инфраструктуры, 2005.
169. Справочник «Ко-Инвест» Магистральные сети и транспорт, 2007.
170. Семкина О. С., Левов А. А., Лобанов В. В., Кухтин П. В. Управление земельными ресурсами: Учебное пособие. – М.: Питер, 2004. – 384 с.
171. Симионова Н. Е., Симионов Р. Ю. Оценка бизнеса: теория и практика: Учебное пособие. – Ростов н/Дону: Феникс, 2007. – 576 с.
172. Синявский Н. Г. Оценка бизнеса: гипотезы, инструментарий, практические решения в различных областях деятельности. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 240 с.
173. Скалозубова Н. А., Штейнман М. Я. Финансовое планирование: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 413 с.
174. Сланченко Л. И. Ценообразование: Учебное пособие. – Краснодар: Кубанский государственный университет, 2006. – 109 с.
175. Слепова В. А. Ценообразование: Учебник. – М.: Экономистъ, 2007. – 574 с.
176. Соколов Я. В., Пятов М. Л. Бухгалтерский учет для руководителя: Учебное пособие. – М.: Проспект, 2005. – 232 с.
177. Соловьев А. А. Адвокаты, нотариусы, аудиторы, оценщики: Учебное пособие. – М.: Москва, 2007. – 144 с.
178. Соловьева О. В. Управленческий анализ в отраслях: Учебное пособие. – М.: Экономистъ, 2006. – 283 с.
179. Старинский В. Н., Бездудная А. Г. Оценка машин, оборудования и транспортных средств: Учебное пособие. – М.: Гуманистика, 2007. – 296 с.
180. Стоянова Е. С. Финансовый менеджмент. Российская практика: Учебное пособие. – М.: Перспектива, 2003. – 200 с.
181. Сухова Л. Ф. Практикум по разработке бизнес-плана и финансовому анализу предприятия: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 160 с.
182. Тарасевич Е. И. Экономика недвижимости; Учебник. – СПб: Питер, 2007. – 584 с.
183. Тарасевич Е. И. Управление эксплуатацией недвижимости: Учебник. – СПб: Питер, 2006. – 840 с.
184. Татарова А. В. Оценка недвижимости и управление собственностью: Учебное пособие. – Таганрог: Издательство ТРТУ, 2003. – 156 с.
185. Тепман Л. Н. Оценка недвижимости: Учебное пособие. – М.: Юнити – Дана, 2007. – 463 с.
186. Титаева А. В. Оценка финансового состояния организации: Учебное пособие. – М.: Налоговый вестник, 2007. – 256 с.
187. Трефилова А. А. Оценка эффективности инновационного развития предприятия: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 304 с.
188. Улицкий М. П. Оценка стоимости транспортных средств: Учебно-методическое пособие. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 304 с.
189. Уткин Э. А. Финансовое управление: Учебное пособие. – М.: Эксмо, 2005. – 208 с.
190. Ушаков И. И. Бзнес-план: Учебное пособие. – М.: Питер, 2007. – 224 с.
191. Фабоцци Ф., Манн С. Справочник по ценным бумагам с фиксированной процентной ставкой: Учебник. – М.: Омега, 2008. – 1824 с.
192. Фасоляк Н. Д. Дебиторская задолженность и ее анализ: Учебное пособие. – М.: Перспектива, 2004. – 152 с.
193. Федотова М. А., Рослов В. Ю., Щербаков О. Н., Мышанов А. И. Оценка для целей залога: тория, практика, рекомендации: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 384 с.
194. Филиппов Л. А. Оценка бизнеса: Учебное пособие. – М.: Кнорус, 2006. – 720 с.
195. Хитчнер Д. Р. Оценка стоимости нематериальных активов: Учебное пособие. – М.: Омега – Л, 2008. – 144 с.
196. Хотинская Г. И. Информационные технологии управления: Учебное пособие. – М.: Дело и сервис, 2003. – 128 с.
197. Хруцкий В. Е., Толмачев Р. А. Оценка персонала. Критика теории и практики применения системы сбалансированных показателей. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 224 с.
198. Хьюзлид М. А., Беккер Б. Е., Битти Р. У. Оценка персонала: Как управлять человеческим капиталом, чтобы реализовать стратегию: Учебник. – М.: Вильямс, 2007. – 432 с.
199. Царев В. В., Кантарович А. А. Оценка стоимости бизнеса. Теория и методология: Учебное пособие. – М.: Юнити-Дана, 2007. – 575 с.
200. Царев В. В., Кантарович А. А., Черныш В. В. Оценка конкурентоспособности предприятий (организаций). Теория и методология: Учебное пособие. – М.: Юнити-Дана, 2008. – 799 с.
201. Цымбаленко С. В., Цымбаленко Т. Т. Финансовые вычисления: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 160 с.
202. Шевчук Д. А. Оценка недвижимости и управление собственностью: Учебное пособие.–Ростов н/Дону: Издательство «Феникс», 2007.–155 с.
203. Щербаков В. А., Щербакова Н. А. Оценка стоимости предприятия (бизнеса): Учебное пособие. – М.: Омега-Л, 2008. – 288 с.
204. Эванс Ф. Ч., Бишоп Д. М. Оценка компаний при слияниях и поглощениях: создание стоимости в частных компаниях: Учебник. – Киев: Альпина Паблишер, 2007. – 332 с.