Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Коэффициент восстановления (утрат) платежеспособности. В качестве периода восстановления платежеспособности берется 6 месяцев, в качестве периода утрат платежеспособности – 3 месяца.

1999 год     начало      -

                 конец    

2000 год   начало -   0,71

                  конец -         

2001 год    начало  - 0,61

                   конец    -

              Проанализируем коэффициенты и их изменение.

Коэффициент текущей ликвидности увеличился в 2001г.  с 1,26 на начало года до 1,44 на конец года, а на начало 1999г.  составлял всего 1,18. Показатель 2001г.  постепенно приближается к 2,0. Он показывает,  сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на 1 руб. текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств), на начало 1999г. на 1 руб. краткосрочных обязательств приходилось 1,18 руб. текущих активов, а на конец 2001г. она составляет 1,44 руб.                

          Значение коэффициента быстрой  ликвидности  с 0,26 на начало  2001г.  увеличилось до 0,43 и стало выше нормы на 0,13 (0,43 – 0,30). То есть за счет дебиторской задолженности, в случае ее выплаты, МУФП «ЦГА» смогло погасить 43% кредиторской задолженности в  2001 г., а  в  2000 г. только  26 %. В целом значение данного коэффициента можно назвать прогнозным, так как предприятие не может точно знать, когда дебитор погасит задолженность.

              Коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2001г. а составил 0,20 при его значении на начало года 0,18. Это значит, что только 20% (из необходимых 25%) краткосрочных обязательств предприятием может быть немедленно погашено за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Денежных  средств  не  хватает  для  погашения  текущих  обязательств, хотя  показатель  вырос  (в  2,5  раза)  с  начала  1999 г., когда  он  составлял  0,08, что  является  положительным  моментом.

              Вывод: таким образом, показатели, характеризующие платежеспособность МУФП «ЦГА» находятся в основном в норме, кроме  коэффициента  абсолютной  ликвидности, но  он имеет тенденцию к повышению, в 2001г. он составил 0,20, хотя по норме должен быть ≥ 0,25. Предприятие  ощущает  нехватку  денежных  средств  для  покрытия  наиболее  срочных  платежей. В  2001  г. она  составила  2302  тыс. руб.

2.2      Оценка ликвидности баланса  МУФП  «ЦГА»

Главной целью анализа является своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и нахождении резервов улучшения  финансового состояния предприятия и его платёжеспособности.

Анализ ликвидности баланса оформляется в виде таблицы (таблица 5).

Из  таблицы  видно, что баланс  МУФП «ЦГА» не является абсолютно ликвидным ,  поскольку:

         в 1999  году    А1<П1;       в 2000г.  А1<П1;      в 2001г.  А1<П1

                                                                    А2>П2;       в 2000г. А2>П2;    в  2001г. А2>П2

                                            А3>П3;      в  2000г. А3>П3;    в 2001г.   А3>П3

                                                                      А4<П4;      в  2000г. А4<П4;    в 2001г.   А4<П4

На  предприятии не хватает денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств. Сопоставление итогов  А1 и П1(сроки до трёх месяцев) отражают соотношение текущих платежей и поступлений. В ближайший момент предприятие не сможет поправить свою платежеспособность.  

За 2001г. уменьшился     платёжный недостаток наиболее ликвидных  активов для покрытия наиболее срочных обязательств с 3373 тыс. руб. до 3215 тыс. руб.  В начале анализируемого года соотношение  А1 и П1 было   0,1857 : 1 (769/4142), а на конец года 0,1985 : 1 (796/4011).  Таким образом ,  МУФП «ЦГА» в конце года могло оплатить абсолютно  ликвидными средствами  (суммы  по  всем  статьям  денежных  средств  и  приравненных  к  ним)  19,85% своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о недостатке наиболее  ликвидных  активов.

Сравнение итогов А2 и П2 в сроки до 6 месяцев показывает тенденцию изменения быстрой ликвидности в недалёком будущем.

Быстрая  ликвидность свидетельствует о платежеспособности или неплатежеспособности  к рассматриваемому    промежутку времени .

БЛ  на конец года =(А1+А2) – (П1+П2) =(796+913) – 4011 = -2302 тыс. руб.

То есть  на конец года быстрая  ликвидность предприятия отрицательная. Второе неравенство соответствует уровню абсолютной ликвидности баланса  (А2>П2), но даже при погашении   краткосрочной дебиторской задолженности предприятие   не сможет погасить свои краткосрочные обязательства и ликвидность не будет положительной.

Наибольший излишек средств над платежами имеется в третьей группе. С одной стороны, это нельзя рассматривать однозначно, так как средства заморожены в товарах. С другой стороны, это может быть положительным фактором, влияющим на высокую обеспеченность ликвидных активов при оценке предприятия на платёжеспособность и кредитоспособность. То  есть, чтобы  полностью  погасить  свои  краткосрочные  обязательства, предприятию  необходимо  использовать  для  погашения  свои  запасы.

Уменьшение активов А4 (основных средств и нематериальных активов) по  сравнению с источниками средств П4 (источниками собственных средств)

отвечает необходимому требованию А4 ≤ П4 , так как разница между ними характеризует величину собственного оборотного капитала, необходимую для вложения его в такие элементы, как товарные запасы, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения.

2

                            Таблица 4 Анализ ликвидности баланса за 1999-2001г.г., тыс. руб.

2

Рассчитаем показатели ликвидности предприятия, используя данные  таблицы   4.  

Таблица 5  Расчёт коэффициентов ликвидности баланса за 1999-2001 г.

Как видно из таблицы 5 на предприятии коэффициент текущей  ликвидности составил на начало 2001г. 1,26, что ниже рекомендованного значения, а на конец года составляет 1,44, что ниже значения на  0,56.

Коэффициент быстрой ликвидности на начало 2001г. не соответствовал норме, точно также, как и в прошлых периодах, но  к  концу  года  он  находится  в  пределах  нормы.

На конец 2001г. коэффициент составил 0,43, чуть выше нормы. Пониженные значение коэффициента  отрицательно сказываются на финансовой устойчивости предприятия.

В целом можно сделать вывод, что финансовое состояние МУФП «ЦГА» является не совсем устойчивым, уровень платёжеспособности  низкий, но заметны тенденции к его улучшению, что сопровождается, правда  незначительным, ростом  коэффициентов по  данному предприятию, которые  на  данный  момент  имеют  значение  чуть  больше  нормы, кроме  коэффициента  абсолютной  ликвидности, который  не  достигает  ее, но  постоянно  повышается.

2.3      Оценка  кредитоспособности  МУФП  «ЦГА»             

Для  того, чтобы  определить  кредитоспособность  МУФП  «ЦГА», рассчитаем  некоторые  показатели  на  основе  данных, отраженных  в   таблице 6.

Таблица  6  Оценка  кредитоспособности  МУФП  «ЦГА» за 1999-2001 гг.