Оглавление

Введение 2

1.Теоретические  основы анализа  ликвидности и  платежеспособности. 3

1.1 Понятие платежеспособности, факторы изменения платежеспособности. 3

1.2. Понятие ликвидности  предприятия и  ликвидности баланса 4

1.3. Показатели платёжеспособности 9

2. Анализ ликвидности  и платежеспособности  предприятия (на  примере ОАО «ЛУКОЙЛ») 15

2.1. Общая характеристика  предприятия 15

2.2.Анализ  ликвидности и  платежеспособности 19

Заключение 25

Список  литературы 27

Приложение 1. 28

Введение

     Развитие  рыночных отношений поставило хозяйствующие  субъекты различных организационно-правовых форм в такие жёсткие экономические  условия, при которых лишь проведение сбалансированной хозяйственной политики способно укрепить финансовое состояние, платёжеспособность и финансовую устойчивость предприятия (организации).

     Ликвидность активов представляет собой их возможность  при определённых обстоятельствах обратиться в денежную форму (наличность) для возмещения обязательств.

     Оценка  платёжеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства.

     Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платёжные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платёжных обязательств.

     Целью же  моей работы является проведение анализа ликвидности и платежеспособности организации на примере ОАО «ЛУКОЙЛ за 2006 - 2008гг..  
 
 
 
 
 

1.Теоретические  основы анализа ликвидности и платежеспособности.

1. Понятие платежеспособности, факторы изменения  платежеспособности.

     Одним из важнейших критериев финансового  состояния организации является ее платежеспособность. Под платежеспособностью  понимается способность организации своевременно погашать платежи по своим краткосрочным обязательствам при бесперебойном осуществлении производственной деятельности. [6, с.211]

     Анализ  платежеспособности необходим для:

• Самой организации при оценке и прогнозировании финансовой деятельности;
• Банков с целью удостоверения в кредитоспособности заемщика;
• Партнеров в целях выяснения финансовых возможностей организации при предоставлении коммерческого кредита или отсрочки платежа.

     При анализе финансового состояния  организации различают долгосрочную и краткосрочную платежеспособность. Под долгосрочной платежеспособностью понимается способность организации рассчитаться по своим долгосрочным обязательствам.

     Определение краткосрочной (текущей) платежеспособности осуществляется по данным баланса. Для оценки уровня платежеспособности необходимо сумму платежных средств сравнить с краткосрочными обязательствами. К платежным средствам относятся:

• Денежные средства на банковских счетах и в кассе;
• Финансовые вложения;
• Дебиторская задолженность в той части, которая не вызывает сомнений в погашении.

     К краткосрочным обязательствам относятся:

• Краткосрочные кредиты и займы;
• Кредиторская задолженность.[5, с.123]

     Превышение  платежных средств над внешними обязательствами свидетельствует о платежеспособности организации. О неплатежеспособности организации косвенным образом может свидетельствовать:

• Отсутствие денежных средств на счетах и в кассе;
• Наличие просроченной задолженности по кредитам и займам;
• Наличие задолженности финансовым органам;
• Нарушение сроков выплаты заработной платы и другие причины.

     В ходе анализа необходимо получить информацию о размере труднореализуемых активов и на их сумму скорректировать платежеспособность организации.

     Причинами неплатежеспособности могут быть:

• Невыполнение плана производства и реализации;
• Увеличение себестоимости продукции;
• Невыполнение плана прибыли;
• Недостаточность собственных источников самофинансирования;
• Высокий процент налогообложения;
• Нерациональное использование оборотного капитала;
• Отвлечение средств в дебиторскую задолженность и т.п.

1.2. Понятие ликвидности  предприятия и  ликвидности баланса

     Способность организации платить по своим  краткосрочным обязательствам принято называть ликвидностью (текущей платежеспособностью). Иначе говоря, организация считается ликвидной, когда она в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства.

     Любых внешних партнеров организации (кредиторов, инвесторов, собственников, фискальные службы), прежде всего, интересует ее возможность своевременно и в полной сумме рассчитываться по текущим обязательствам. Поэтому важное значение приобретает анализ ликвидности баланса организации. В финансовом анализе имеются 2 концепции ликвидности:

1. Под краткосрочной ликвидностью (до 1 года) понимается способность организации оплатить свои краткосрочные обязательства. В этом случае ликвидность близка по своему содержанию к платежеспособности;
2. Под ликвидностью понимается возможность обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства.

     При анализе ликвидности организации  следует учитывать, что внеоборотные активы (основной капитал) в большинстве случаев не могут быть источником погашения текущей задолженности в силу их функционального назначения в производственном процессе и затруднительности их срочной реализации. Поэтому они не включаются в состав активов при расчете показателей ликвидности. [1, с.312]

     В рамках первого подхода под ликвидностью понимается способность организации  в краткосрочном периоде покрыть  свои краткосрочные обязательства. Организация считается неликвидной, если существует опасность непогашения текущих финансовых обязательств. Это может иметь временный характер или свидетельствовать о серьезных и постоянных проблемах в деятельности организации. Причинами такой ситуации могут быть:

• Связывание средств организации в форме неликвидных активов, которые невозможно быстро превратить в наличность;
• Нерациональное финансирование ее основной производственной деятельности, которое характеризуется несоответствием сроков возврата долгов срокам образования наличности и несоответствием размеров долга способности получать наличность.

     Существует  несколько степеней ликвидности. Недостаточная  ликвидность означает, что организация не в состоянии воспользоваться возникающим выгодными коммерческими возможностями. На этом уровне недостаток ликвидности ограничивает свободу выбора и свободу действий администрации. Более значительная недостаточность ликвидности означает неспособность организации оплатить свои текущие обязательства и долги. Это может повредить кредитному рейтингу организации, привести к отказу от дополнительной деятельности, к продаже долгосрочных вложений и активов, а при ухудшении положения – к неплатежеспособности и банкротству. Для собственников недостаточная ликвидность ведет к снижению прибыли, потере контроля над капиталом, в худшем случае – к полной потере вложений. Недостаточная ликвидность – это сигнал тревоги для кредиторов и инвесторов, налоговых органов и других партнеров. Ее наличие у заемщика может вызвать задержку уплаты процентов и суммы основного долга, а в худшем случае привести к невозврату ссуженного капитала. Недостаточная ликвидность приводит к невозможности выполнения контрактов и потере связей с поставщиками.

     В зависимости от степени ликвидности, т.е. способности и скорости превращения  в денежные средства, активы предприятия  подразделяются на следующие группы:

1. Наиболее ликвидные активы (А1), представляющие собой суммы по всем статьям денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (ценные бумаги). Наиболее ликвидные активы могут быть использованы для погашения текущих обязательств немедленно.
2. Быстрореализуемые активы (А2), представляющие собой краткосрочную дебиторскую задолженность и прочие активы. Для обращения этих активов в наличные денежные средства требуется определенное время.
3. Медленно реализуемые активы (А3) представляют собой запасы, долгосрочную дебиторскую задолженность, НДС по приобретенным ценностям. Запасы готовой продукции могут быть проданы только после того, как найден покупатель. Запасы до их продажи могут потребовать дополнительной обработки. Из суммы НДС желательно исключить суммы возмещения из прибыли организации. Расходы будущих периодов в данную группу не входят.
4. Трудно реализуемые активы (А4) представляют собой внеоборотные активы (1 раздел актива баланса). Они предназначены для использования в хозяйственной деятельности организации в течение продолжительного периода. Их обращение в денежные средства встречает серьезные трудности. [3, с.483]

     Первые  три группы активов относятся  к текущим активам, т.к. могут постоянно  меняться в течение текущего хозяйственного периода. Они более ликвидны, чем активы, входящие в 4 группу.

     В целях анализа зависимости от возрастания сроков погашения обязательств, пассивы группируются во взаимосвязи с соответствующими группами актива следующим образом:

1. Наиболее срочные обязательства (П1) включают в себя кредиторскую задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, ссуды, не погашенные в срок;
2. Краткосрочные пассивы (П2) представляют собой краткосрочные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев;
3. Долгосрочные пассивы (П3) – долгосрочные кредиты и прочие долгосрочные обязательства (строка 720 5 раздела пассива баланса);
4. Постоянные пассивы (П4) – собственные средства (3 раздел пассива баланса) и статьи раздела 4, не вошедшие в предшествующие группы.[3, с.484]

     Чтобы равенство между суммами активов  и пассивов, сгруппированных по степени ликвидности и срокам погашения, сохранялось, сумму постоянных пассивов необходимо уменьшить на сумму расходов будущих периодов и убытков.

     Сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств организации представляет собой его внешние обязательства. Для определения степени ликвидности баланса сопоставляются части актива баланса, реализуемые к определенному сроку, с частями пассива, которые к этому сроку должны быть оплачены. Если при сопоставлении видно, что этих сумм достаточно для погашения обязательств, то в этой части баланс считается ликвидным, а организация платежеспособной, и наоборот.

     Баланс  считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства:

     А1>= П1

     А2>=П2

     А3>=П3

     А4<=П4

     Если  соблюдаются эти неравенства, то можно сказать, что соблюдается  минимальное условие финансовой устойчивости организации. При несовпадении хотя бы одного условия, баланс не является абсолютно ликвидным. Недостаток средств по одной группе может быть компенсирован излишком по другой группе, если она имеет более высокий уровень ликвидности.

     В качестве меры ликвидности и инвестиционной привлекательности выступает рабочий  капитал (или ЧОК – чистый оборотный  капитал), который представляет собой  превышение текущих активов над  текущими обязательствами. По своему экономическому содержанию этот показатель отражает наличие собственных оборотных средств, которые направляются, прежде всего, на формирование производственных запасов, т.е. запасов материалов, сырья, незавершенного производства и готовой продукции. Недостаточная величина ЧОК для формирования производственных запасов может привести к появлению зависимости от кредиторов, а в конечном счете, к остановке производства.