Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Пассивы баланса по степени срочности погашения обязательств группируются следующим образом:

1.      Наиболее срочные обязательства ( П1) – кредиторская задолженность.

       П1 = стр. 620 + стр. 660.

2.      Краткосрочные пассивы (П2) – краткосрочные кредиты и займы и прочие краткосрочные пассивы.  П2= стр. 610.

3.      Долгосрочные пассивы (П3) – долгосрочные кредиты и займы.               П3 = стр. 590.

4.      Постоянные пассивы (П4) – строки из раздела III баланса «Капитал и резервы»  плюс строки 630-650 «Доходы  будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов и платежей». В целях сохранения баланса актива и пассива итог этой группы уменьшается на величину строки «Расходы будущих периодов».  

П4= стр. 490 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 – стр. 216.

              Для определения ликвидности баланса надо сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов.

              Баланс считается абсолютно ликвидным если выполняются следующие условия : А1 ≥ П1

                 А2 ≥ П2

                 А3≥  П3

                 А4 ≤  П4

              Если выполняются первые три неравенства, то есть текущие активы превышают внешние обязательства предприятия, то обязательно выполняется и последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл:    наличие у фирмы собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.

              Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация может быть лишь по стоимостной величине, так как в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

              Ликвидность баланса определяется с помощью коэффициентов:  текущей  ликвидности  (покрытии), быстрой  ликвидности, абсолютной  ликвидности.

              Ликвидность баланса характеризует платежеспособность предприятия. Составление баланса ликвидности имеет большое значение не только для прогнозирования расчетов при ликвидации предприятия, но даже рассмотрение его позволит вскрыть ненормальности в размещении средств.

              Если выясняется, что для погашения краткосрочных долгов имеются активы более поздних сроков реализации, то нужно принять срочные меры для ускорения реализации активов или привлечь со стороны денежные средства.

1.4    Анализ  кредитоспособности  предприятия

Под  кредитоспособностью предприятия  понимается наличие у него предпосылок  для получения  кредита и способность возвратить в срок.

              Для  оценки  кредитоспособности  предприятия  применяются  различные  методы.

              Основными  показателями  для  оценки  кредитоспособности  предприятия  являются:

1.                 отношение  объема  реализации  к  чистым  текущим  активам: 

,

где  А чт – чистые  текущие  активы;

              N p – объем  реализации.

Чистые  текущие  активы – это  оборотные  активы  за  вычетом  краткосрочных  долгов  предприятия. Коэффициент  К1  показывает  эффективность  использования  оборотных  активов. Высокий  уровень   этого  показателя  благоприятно  характеризует  кредитоспособность  предприятия. Когда  показатель  очень  высок  или  очень  быстро  увеличивается, можно  предположить, что  деятельность  предприятия  ведется  в  объемах, не  соответствующих  стоимости  оборотных  активов. Такая  ситуация  может  вызвать  падение  продаж  и  вследствие  этого – затруднения  в  расчетах  предприятия  со  своими  кредиторами.

Падение  объема  продаж  является  результатом  недостаточности  материальных  оборотных  активов  для  продолжения  бесперебойной  деятельности  в  прежних  масштабах.

2.           отношение  объема  реализации  к  собственному  капиталу:

,

где  СК – собственный  капитал.

              Этот  показатель  характеризует  оборачиваемость  собственных  источников  средств. При  оценке  стоимости  собственного  капитала  рекомендуется  уменьшить  его  на  величину  нематериальных  активов, которые  практически  ничего  бы  не  стоили, например, при  вынужденной  ликвидации.

              Выручка  от  реализации, отнесенная  к  этой  стоимости, показывает  оборачиваемость  собственных  источников  более  точно.

3.            отношение  краткосрочной  задолженности  к  собственному  капиталу:

,

              где  Д к - краткосрочная  задолженность.

              Данный  коэффициент  показывает  долю  краткосрочной  задолженности  в  собственном  капитале  предприятия. Если  краткосрочная  задолженность  в  несколько  раз  меньше  собственного  капитала, то  можно  расплатиться  со  всеми  кредиторами  полностью.

4.            отношение  дебиторской  задолженности  к  выручке  от  реализации:

,

              где  ДЗ – дебиторская  задолженность.

              Этот  показатель  дает  представление  о  величине  среднего  периода  времени, затрачиваемого  на  получение  причитающихся  с  покупателей  денег. Ускорение  оборачиваемости  дебиторской  задолженности, то  есть  снижение    показателя   К4  можно  рассматривать, как  признак  повышения  кредитоспособности  предприятия, поскольку  долги  покупателей  быстрее   превращаются  в  деньги.

5.            отношение  ликвидных  активов  к  краткосрочной  задолженности  предприятия:

,

              где  А л – ликвидные  активы.

              Как  известно, под  ликвидными  активами  подразумеваются  оборотные  активы  за  вычетом  запасов  и  других  позиций, которые  нельзя  немедленно  обратить  в  деньги. Если  в  составе  оборотных  активов  преобладает  дебиторская  задолженность, для  оценки  кредитоспособности  предприятия  важно, существует  ли  резерв  на  случай  безнадежной  дебиторской  задолженности.

           Глава 2  Оценка  платежеспособности, кредитоспособности  и                              ликвидности  баланса  МУФП  «ЦГА»

2.1 Оценка платежеспособности  МУФП  «ЦГА»

Цель данного анализа – определить способность предприятия в течение года оплатить свои краткосрочные обязательства.

Детализированный анализ ликвидности и платежеспособности предприятия может проводиться с использованием абсолютных и относительных показателей.

Для расчета платежеспособности предприятия  возьмем данные по МУФП «ЦГА» за 1999-2001 г.г. на основании данных баланса  предприятия.

Таблица  2 Исходные данные для расчета платежеспособности МУФП «ЦГА» за 1999-2001 г.г., тыс.руб.

При рассмотрении данных виден значительный недостаток денежных средств. Их недостаток для погашения предстоящих платежей в 1999г. составил 2264 тыс.руб. , в 2000г. -3172 тыс.руб. , а в 2001г. -2302 тыс.руб. В 2001г. наблюдается повышение денежных средств, по сравнению с предыдущими годами в основном за счет значительного повышения дебиторской задолженности ( в 2001г. по сравнению с 2000 г. она увеличилась на 584 тыс. руб.). Увеличение  закупок  товаров  приводит  к  кредиторской задолженности. При рассмотрении платежей складывается ситуация: почти все виды платежей в 2000г. по сравнению с 1999г. увеличились на  1082 тыс.руб. А в 2001г. наблюдается общее уменьшение задолженности на 259 тыс.руб. в  основном  по  всем  видам  кредиторской  задолженности, хотя  заметен  постоянный  рост  задолженности  по  оплате  труда, в  2001 г. она  составила  946  тыс. руб., что  на  249  тыс. руб. больше, чем  в  2000 г., это  связано  с  увеличением  заработной  платы  персоналу.

              Используя показатели платежеспособности проанализируем деятельность МУФП «ЦГА» за 1999-2001 г.г.

Таблица 3  Показатели  платежеспособности  МУФП «ЦГА»  за  1999-2001  гг.