Управление оборотными активами как элемент финансовой политики предприятия

Министерство  сельского хозяйства Российской Федерации

ФГОУ ВПО Вятская государственная  сельскохозяйственная академия

Экономический факультет

Кафедра менеджмента

 

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

по финансам предприятия

на тему «Управление  оборотными активами как элемент  финансовой политики предприятия»

 

 

 

 

 

Выполнил:    студентка 6 курса, группа  ЭУу - 610

Специальность  «Менеджмент организации»

Хомич Я.Н.

 

Руководитель:  Федосимова Е.А

 

 

 

 

Киров 2012

Содержание

Введение………………………………………………………………………...3

Понятие, состав и значение управления капиталом………………………...4

Оборотный капитал и оборотные  активы организации……………………7

Особенности управления оборотными активами…………………………..12

Заключение…………………………………………………………………… 21

Список литературы………………………………………………………….. 22

 

Введение

Управление оборотными активами составляет наиболее обширную часть  операций финансового менеджмента. Это связано с большим количеством  элементов их внутреннего материально-вещественного  и финансового состава, требующих  индивидуализации управления; высокой  динамикой трансформации их видов; приоритетной ролью в обеспечении  платежеспособности, рентабельности и  других целевых результатов операционной деятельности предприятия.

Управление оборотными активами предприятия представляет собой  систему принципов и методов  разработки и реализации управленческих решений, связанных с их формированием, эффективным использованием в операционной деятельности предприятия и организацией их оборота.

В настоящее время в  условиях рыночных отношений исключительно  велика роль управления состоянием предприятия. Это связано с тем, что предприятия  приобретают самостоятельность, несут  полную ответственность за результаты своей производственно-хозяйственной  деятельности перед совладельцами (акционерами), работниками, банком и  кредиторами. В связи с этим, особенно важное значение приобретает управление оборотными активами. Этим управлением  занимается финансовые менеджеры, которые  осуществляют научно-обоснованный анализ активов на предприятии. Таким образом, именно в данный период развития экономики  рассматриваемая тема является наиболее актуальной.

Цель данной работы: раскрыть сущность процесса управления оборотными активами предприятия.

Для достижения указанной  цели были поставлены следующие задачи: определить содержание такой категории  как оборотный капитал и обозначить его структуру; охарактеризовать политику управления оборотными активами и ее особенности.

 

1 Понятие, состав и значение управления капиталом

Оборотные активы (оборотный  капитал) – это совокупность имущественных  ценностей, обслуживающих текущую  деятельность предприятия и полностью  потребляемых в течение одного производственно-коммерческого  цикла. Их возмещают из выручки от продажи товаров в течение  одного года.

Капитал представляет собой  накопленный путем сбережения запас  экономических благ в форме денежных средств или реальных капитальных  товаров, вовлекаемый его собственниками в экономический процесс, как  инвестиционный ресурс и фактор производства с целью получения дохода, функционирование которого в экономической системе  базируется на рыночных принципах и  связано с факторами времени, риска и ликвидности.

Управление капиталом  предполагает управление формированием  и управление использованием капитала. Так как рассматривается действующая  организация, то значение имеют только вопросы использования оборотных  активов и оборотного капитала.¹

 Оборотный капитал  составляет часть общего капитала  организации, а значит, к нему  применимы особенности использования  оборотного капитала:

• Форма реализации основного предназначения капитала, как экономического ресурса;
• Востребованность капитала, как экономического ресурса, обеспечивающего операционную деятельность;
• Специфический диапазон возможностей и механизмов использования основного капитала;
• Реализация способности оборотного капитала к самовоспроизводству путем генерирования дохода (прибыли);
• Постоянное изменение форм оборотного капитала в процессе его оборота;
• Связь с временным предпочтением собственников организации;
• Прямая связь с функционированием различных видов рынков;
• Взаимосвязь с тактическими целями и задачами развития организации.

Управление использованием капитала – это система принципов  и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных  с обеспечением эффективного его  применения в различных видах  деятельности организации.²

Основные принципы управления использования капитала:

• Интегрированность с общей системой управления организацией;
• Комплексные характеристики формирования управленческих решений;
• Высокий динамизм управления;
• Вариативность переходов к разработке отдельных групп решений;
• Ориентированность на стратегические и тактические цели развития организации.

Место управления использованием оборотного капитала в общей системе  управления организацией представлено на рисунке 1.

Рисунок 1- Место управления использованием оборотного капитала в общей системе управления организацией.

Управление использованием капитала, как специальной областью управления предприятием включает выполнение следующих функций:

• Проведение анализа использования оборотного капитала на основе существующих показателей;
• Управление использованием капитала в процессе его оборота;
• Управление движением использования капитала в операционной деятельности;
• Управление финансовыми рисками, связанными с использованием капитала.

Управление использованием капитала в операционной деятельности предполагает:

• Разработку политики управления использованием оборотного капитала;
• Управление использованием оборотного капитала.

Управление движением  оборотного капитала предполагает:

• Управление движением денежных потоков;
• Управление движением материальных потоков.

Цель управления использованием оборотного капитала – это обеспечение  максимизации благосостояния собственников  организации в текущем и перспективном  периоде.

Основные задачи использования  оборотного капитала:

• Оптимизация распределения, сформированного капитала по видам деятельности и направлениям использования;
• Обеспечение максимальной доходности, от использования капитала при допустимом уровне финансового риска;
• Обеспечение минимума финансового риска при использовании оборотного капитала;
• Обеспечение своевременного реинвестирования оборотного капитала.

 

2  Оборотный капитал и оборотные активы организации

 

Оборотные средства – это  денежные средства, вложенные в оборотные  активы предприятия, которые обеспечивают непрерывность производственно-коммерческого  цикла. Оборотный капитал, как и  оборотные активы, обладает двойственностью  – с одной стороны, он формирует  часть имущества предприятия, воплощенную  в запасах, незаконченных расчетах, денежных средствах и краткосрочных  финансовых вложениях. С другой стороны, это часть капитала предприятия, отраженная в пассиве баланса  и обеспечивающая непрерывность  хозяйственного процесса. Кроме этого, следует отметить, что оборотные  средства в ходе осуществления процесса производства продукции не расходуются  и не потребляются предприятием, они  лишь вкладываются в производственный процесс и поддерживают его непрерывность. Оборотные средства проходят все  стадии данного процесса и полностью  возвращаются в денежной форме в  размере, авансированном на первом этапе  производственного цикла, увеличенном  на сумму полученной от реализации готового продукта прибыли.

Основные варианты классификации  оборотного капитала с позиций финансового  менеджмента делятся по признакам: ³

1. по форме функционирования;
2. по видам;
3. по размещению в производственном процессе;
4. по источникам формирования;
5. по характеру источников формирования;
6. по характеру участия в производственном цикле;
7. по периоду функционирования;
8. по степени ликвидности;
9. по степени управляемости;
10. по степени риска вложения;
11. по длительности участия в производственном цикле.

Определение оборотного капитала неразрывно связано как с понятием оборотные средства, так и с  термином оборотные активы. К выбору того или иного понятия следует  подходить осторожно и использовать его строго в соответствии с контекстом исследуемого материала. Знак равенства  можно поставить только между  понятиями оборотный капитал  и оборотные активы. Следует заметить, что оборотные активы и оборотный  капитал – внешне похожие, но неидентичные понятия.

Активы предприятия делятся  на основные, или постоянные (земля, здания, сооружения, оборудование, нематериальны  активы, др. основные средства и вложения) и оборотные, или текущие (все  остальные активы баланса).

Оборотные активы – часть  активов организации, которые входят в состав второго раздела бухгалтерского баланса.⁴

Выделяют следующие укрупненные  компоненты оборотных активов, имеющие  значение в системе финансового  менеджмента: производственные запасы, дебиторская задолженность, денежные средства и их эквиваленты. Как и  в отношении других объектов управления, входящих в сферу интересов финансового  менеджера, речь идет не о предметно-вещественном составе оборотных активов, а  о политике оптимального управления вложениями в эти активы.

Оборотные активы делятся  в зависимости от способности  превращаться в деньги на:

• медленно реализуемые (запасы сырья, материалов, незаконченное производство и готовая продукция на складе);
• быстро реализуемые (дебиторская задолженность и средства на депозитах);

наиболее ликвидные (денежные средства, ценные краткосрочные рыночные бумаги).

 

 

Методы управления оборотным  капиталом

 

Управление оборотным  капиталом составляет наиболее обширную часть финансового менеджмента  во всей системе управления использованием капитала предприятия. Это связано  с существованием большого количества элементов актива, формируемых за счет оборотного капитала, требуемых  индивидуализации управления. Важность проявляется и высокой динамикой  трансформации видов оборотного капитала; высокой ролью в обеспечении  платежеспособности, рентабельностью  и других целевых результатов  финансовой деятельности предприятия. ⁵

Политика управление использованием оборотного капитала представляет собой  часть общей политики управления использованием совокупного операционного  капитала предприятия, заключающаяся  в формировании необходимого объема и состава этого капитала и  обеспечении необходимых условий  оптимизации процесса его обращения.

Существует специально разработанный  перечень этапов управления оборотным  капиталом.

В первую очередь (I этап) необходимо провести анализ использования оборотного капитала в операционном процессе предприятия  в предшествующем периоде. Для этого  рассматривается динамика общего объема оборотного капитала, динамика состава  оборотных активов предприятия, сформированных за счет оборотного капитала. Анализ состава оборотных активов предприятия по отдельным их видам позволяет оценить уровень их ликвидности.

Результаты позволяют  определить общий уровень эффективности  управления оборотным капиталом  предприятия и выявить основные направления его увеличения в  предстоящем периоде.