Управление оборотными активами

 

 

Содержание 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 

Введение 

    Оборотные активы составляют существенную долю всех активов предприятия. От умелого  управления ими во многом зависит  успешная предпринимательская деятельность хозяйственного объекта. Управление оборотными активами занимает особое место в  работе финансового менеджера, поскольку  является постоянным, ежедневным и  непрерывным процессом.

    Наличие у предприятия оборотного капитала, его состав, структура, скорость оборота  и эффективность использования  оборотного капитала во многом предопределяют финансовое состояние предприятия  и устойчивость его положения  на финансовом рынке.

     По  оценкам специалистов, занимающихся консультированием в области  финансового менеджмента, из общей  экономии, которую может получить предприятие при рациональном управлении финансами, 50 % может дать управление материально-производственными запасами, 40 % - управление  запасами готовой продукции и дебиторской задолженностью и остальные 10 % - управление собственным технологическим циклом.

       Вышеизложенное определяет актуальность выбранной темы, кроме того оборотные активы обеспечивают предприятию имущественную и оперативную самостоятельность.

     Задачей данной курсовой работы является рассмотрение теоретических аспектов управления оборотными активами на примере управления запасами, дебиторской задолженность и денежными активами. 

 

      Глава 1. Управление запасами 

     Управление  запасами представляет собой сложный  комплекс мероприятий, в котором  задачи финансового менеджмента  тесным образом переплетаются с  задачами производственного менеджмента  и маркетинга. Все они подчинены  единой цели – обеспечению бесперебойного процесса производства и реализации продукции при минимизации текущих  затрат по обслуживанию запасов [6,с.164].

     Эффективное управление запасами позволяет снизить  продолжительность производственного  и всего операционного цикла, уменьшить текущие затраты на их хранение, высвободить из текущего хозяйственного оборота часть финансовых средств, реинвестируя их в другие активы. Обеспечение этой эффективности  достигается за счет разработки и  реализации специальной финансовой политики управления запасами.

     Политика  управления запасами представляет собой  часть общей политики управления оборотными активами предприятия, заключающейся  в оптимизации общего размера  и структуры запасов товарно-материальных ценностей, минимизации затрат по их обслуживанию и обеспечении эффективного контроля за их движением.

     Различают следующие подходы к управлению запасами [10]– таблица 1.1.

     Таблица 1.1 Подходы к управлению запасами

 

     Разработка  политики управления запасами охватывает ряд последовательно выполняемых  работ, основными из которых являются следующие:

• анализ запасов товарно-материальных ценностей в предшествующем периоде;
• определение целей формирования запасов;
• оптимизация размера основных групп текущих запасов;
• оптимизация общей суммы запасов товарно-материальных ценностей, включаемых в состав оборотных активов;
• построение эффективных систем контроля за движением запасов на предприятии;
• реальное отображение в финансовом учете стоимости запасов товарно-материальных ценностей в условиях инфляции.

     Управление  запасами направлено на:

• увеличение оборачиваемости запасов;
• сохранение бесперебойной деятельности производства;
• сокращение издержек производства.

     Этапы работы по управлению запасами представлены на рис.1.1 [6,с.165]. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     

     

     

     

     

     

     

     

       

     

       

     

       

     

       

     Рис.1.1 Этапы работ по управлению запасами

     Рассмотрим  содержание этапов:

1. Анализ объема и структуры запасов товароматериальных ценностей в предшествующем периоде устанавливает:

• Трендовый анализ общей суммы запасов;

• Структуру запасов в разрезе их видов и основных групп, сезонные колебания и их размер;
• Эффективность использования видов и групп запасов (оборачиваемость);
• Объем и структуру затрат по обслуживанию запасов.

2. К целям формирования затрат относятся:

• Обеспечение текущей производственной деятельности;
• Обеспечение текущей сбытовой деятельности (запасы готовой продукции);
• Накопление сезонных запасов [2,с.186].

3. Оптимизация размеров групп основных текущих запасов устанавливается моделированием. «Модель экономического обоснования размера заказа» (Economic Ordering Quantity - EOQ). Используется для оптимизации размера как производственной продукции, так и запасов готовой продукции. Модель основана на минимизации совокупных операционных затрат по закупке и хранению запасов на предприятии. Данные затраты делятся на 2 группы:

• Затраты на размещение заказа (транспортировка и приемка);
• Затраты на хранение запасов на складе.

     С ростом среднего размера одной партии поставки товара снижаются операционные затраты на размещение заказа и возрастают затраты по хранению товарных запасов  на складе и наоборот.

     Итак, оба компонента общих затрат, связанных  с поддержанием запасов, изменяются обратно пропорционально друг другу, поэтому можно тайти такую  величину размера запаса, которой  соответствует минимальный уровень  этих затрат. Данная зависимость представлена на рис. 1.2 [3,с.676]. 

     

     Рис.1.2 Размер оптимальной партии заказа.

     Т.о. формула примет вид:

     С = С_о+С_с =

     Где  С – общие щатраты, у.ед.;

     С_о – затраты по размещению и выполнению заказа, у.ед.;

     С_с – затраты по хранению, у.ед.;

     H – затраты по хранению единицы запасов, у.ед.;

     q – размер заказываемой партии запасов, у.ед.;

     F – затраты по размещению и выполнению одного заказа, у.ед.;

     D – годовая потребность в запасах, ед.

     График  функции общих затрат имеет вид  параболы, поэтому дифференцируя  по q и приравнивая к 0 первую производную можно найти такое значение q, при котором функция достигает своего минимума, т.е. суммарные затраты по управлению запасами минимизируются. Соответствующая величина запаса носит название оптимальной величины заказа и рассчитывается по формуле [3,с.676]:

     = =0

     EOQ =

Пример: Годовая потребность в определенном виде сырья, определяющая объем его закупки, составляет 1000 ед. (D). Средняя стоимость размещения одного заказа – 6 у.ед. (F), средняя стоимость хранения единицы товара – 3 у.ед. (H). Определить оптимальную величину заказа (EOQ).

     EOQ =

При размере заказываемой партии заказа, равной 63 ед., затраты предприятия  по обслуживанию запасов будут минимальными.

     В рамках этой теории разработаны и  схемы управления заказами, позволяющие  посредством ряда параметров формализовать  процедуру обновления запасов, например, определить уровень запасов, при  котором необходимо делать очередной  заказ. Одна из таких схем выражается системой моделей:

     

     где AU - средняя дневная потребность  в сырье, ед.;

     AD - средняя продолжительность выполнения  заказа (от момента размещения  до момента получения сырья), дн.;

     SS - наиболее вероятный минимальный  уровень запасов, ед.;

     MS - максимальный уровень запасов,  ед.;

     RP - уровень запасов, при котором  делается заказ, ед.;

     LU - минимальная дневная потребность  в сырье, ед.;

     MU - максимальная дневная потребность  в сырье, ед.;

     MD - максимальное число дней выполнения  заказа;

     LD - минимальное число дней выполнения  заказа.

     Графически  иллюстрация варьирования запасов  выглядит следующим образом –  рис. 1.3 [3, с.677].

     

Рис. 1.3 Динамика запасов в условиях оптимального управления запасами.

     Для запасов готовой продукции задача минимизации операционных затрат по их обслуживанию состоит в определении  оптимального размера партии производимой продукции (вместо размера партии поставки). Если производить определенный товар  мелкими партиями, то операционные затраты по хранению его запасов  на складе (С_х) будут минимальными. Вместе с тем, при таком подходе к операционному процессу существенно возрастут операционные затраты, связанные с частой переналадкой оборудования, подготовкой производства и др. (С_р). Используя вместо показателя потребность в запасах (D) показатель планируемого объема производства продукции, на основе модели EOQ аналогичным образом можно определить оптимальный размер партии производимой продукции [6,с.167].