Экономическая сущность лизинга. Перспективы развития лизинга в РФ

      При разработке лизингового продукта всегда следует изучать и определять четыре ключевых параметра, в рамках, которых будет работать новый продукт:

• наличие и характер спроса;
• риски;
• «технологичность» продукта;
• конкуренция в данном сегменте рынка.

      Пути  совершенствования лизинга в РФ связаны с преодолением вышеперечисленных проблем – тщательнее подходить к анализу клиентов-лизингополучателей, укреплять платёжную дисциплину должников, управлять специфическими рисками. [12]

      Главные тенденции для  лизинговой деятельности:

      Сокращение  объёмов банковского  кредитного финансирования. Участники рынков ценных бумаг первыми пострадали от кризиса, а вслед за ними и коммерческие банки, как головная часть финансового сектора экономики. Глобальный кризис в мировой финансовой системе в конце лета – в начале осени 2008 г., разорив четыре или пять самых крупных инвестиционных банков СЩА. В условиях оттока из российских коммерческих банков иностранного капитала и средств российских вкладчиков произошло резкое сокращение объёмов среднесрочного и долгосрочного кредитования. Сокращение банковского кредитования, как главного источника финансирования лизинговой деятельности для большинства лизинговых компаний, крайне плохо скажется не только на развитии бизнеса, но и на рефинансировании проблемных лизинговых проектов, которых, как ни скрывай – сполна было и будет ещё больше.

      Увеличение  стоимости заимствований. Банально в условиях дефицита кредитных ресурсов их стоимость растёт. В большей степени это относится к заимствованиям в банках и на финансовых рынках и, в меньшей степени к товарным кредитам поставщиков и производителей, работающих «под заказ» или «на склад».

      Снижение  стоимости и ликвидности  физических активов. Тогда как финансовые активы уже по большей части закончили понижательную коррекцию, для физических активов она только-только начинается. В первую очередь она понизит стоимость наиболее ликвидных физических активов для бизнеса, уже находящихся в обращении и имеющих вторичные рынки.

      Снижение  доверия к деловым  партнёрам становится логичным продолжением кризиса банковских неплатежей, а также снижения стоимости и ликвидности финансовых активов. Первыми в этом смысле негатив от финансовых потрясений испытали компании, работающие на фондовом рынке и банки. Следующими по степени ущерба, очень вероятно, станут те коммерческие структуры, чья деятельность сильно зависит от возможностей привлечения новых долгов и прочие небанковские кредиторы из реального сектора экономики, к числу которых относятся лизинговые компании.

      Замедление  деловой активности – очевидное следствие в виду перечисленных выше причин и неясности кризисных тенденций даже на ближайшие месяцы. Если две главные тенденции: 1) дальнейшее ухудшение экономической ситуации и развитие кризиса из финансового, производственного и торгового секторов экономики дальше – в социальную сферу; 2) накачка экономики кредитными деньгами, что в значительной мере затормозит кризис ликвидности и в кредитовании, но породит инфляции. К месту сказать, нам-то инфляции не привыкать и многие ждут инфляции как манны небесной, способной хоть как-то поддержать стоимость финансовых и физических активов. [11] 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      ЗАДАНИЕ:

     1. Составить бюджет денежных средств  на шесть месяцев 12-го года  по прогнозируемому объему продаж.

     2. Определить величину бухгалтерской и экономической прибыли (убытков) на шесть месяцев 6-го года.

     3.Составить  бухгалтерский баланс на 1 июля 12-го  года.

     4. Рассчитать отчетные и прогнозные  показатели эффективности деятельности компании «LL» по экономической прибыли от продаж (фондорентабельность, рентабельность активов). Определить рентабельность собственного капитала, сравнить рентабельность активов с рентабельностью собственного капитала.

     5. Оценить текущее и прогнозное  финансовое состояние компании «LL» , рассчитав финансово-эксплуатационные потребности (рабочий капитал) и коэффициенты: текущей ликвидности, автономии, финансового риска, обеспеченности текущей деятельности собственными источниками.

     6.Определитьпорог  рентабельности, запас финансовой  прочности, плечо операционного рычага и силу воздействия (эффект) операционного рычага по реальным денежным  потокам.

     7.Сделать  вывод о целесообразности предлагаемого  руководством компании «LL» мероприятия.  

     Таблица 1 – Цена «ВВ»,  $

 

Таблица 2 – Налогооблагаемая прибыль компании «LL», тыс. $

 

Таблица 3 – Рентабельность собственного капитала компании «LL», %

 

Таблица 4 - Прогнозный объем продаж компании «LL» на шесть месяцев 6-го года (тыс. ед.)

 

      Таблица 5 – Сметы расходов отделов компании «LL» за 6 месяцев 6-го года

 

      Таблица 6 – Бухгалтерский баланс компании «LL» на 31.12.11, тыс.  $.

1. Составить бюджет  денежных средств  на шесть месяцев  6-го года по  прогнозируемому  объему продаж 

Таблица 7 - Бюджет денежных средств на шесть  месяцев 12-го года по прогнозируемому объему продаж, тыс.  $.

     2. Определить величину  бухгалтерской и  экономической прибыли  (убытков) на шесть  месяцев 12-го года. $309,7 тыс. – экономическая прибыль продаж. Бухгалтерская прибыль от продаж  = выручка прогнозная (4407) – затраты (3548,5) = $822,5 тыс.

     Для определения нераспределенной прибыли (чистой) необходимо определить налогооблагаемую прибыль, для чего нужно учесть сальдо прочих доходов и расходов. Это можно сделать путем прогноза налогооблагаемой прибыли (табл. 2) на основе аналитического выравнивания ряда динамики.

     Υ = а + bt

     Σy = an + bΣt

     Σyt = aΣt + bΣt²

     214 = 5а + 15b

     703 = 15а + 55b

     а = 24,5, b = 6,1; Υ = 24,5 + 6,1t; Υ₆ = 24,5 + 6,1*6 = 61,1. Прибыль налогооблагаемая за полугодие - $31 тыс. Прибыль чистая – $24,8 тыс.

     3.Составить  бухгалтерский баланс на 1 июля 12-го года.

     Износ основных средств 31 тыс.  $. Запас канцелярских товаров стоимостью 8.2 тыс.  $ на складе останется на конец июня 6-го года, если объем продаж будет соответствовать прогнозируемому. Дебиторская задолженность определена в табл.7. Денежные средства определены в табл.7. За счет полученной чистой прибыли погасили задолженность по налоговым платежам.