Экономический анализ деятельности организации

2.3. Анализ структуры и динамики источников средств (пассивов) организации

Удельный вес собственного капитала на конец 2011г. уменьшился на 1,05% и составил 18,28% в структуре баланса (см. табл. 2). Удельный вес заемного капитала на конец 2011г. увеличился на 1,05% и составил 81,72% в структуре баланса. Соотношение собственного и заемного капитала на начало анализируемого периода равно 0,24 (1397292/5831726), а на конец анализируемого периода 0,22 (1505158/ 6727174). 

Далее рассмотрим динамику собственного и заемного капитала (рис. 5).

Рис. 5. Динамика собственного и заемного капитала компании ООО «Группа Компаний «АЗИМУТ» за 2011г., тыс. руб.

Из рис. 5 (табл. 2) видно, что на начало года собственный капитал компании ООО «Группа Компаний «АЗИМУТ» составлял 1397292 тыс. руб., а заемный капитал – 5831726 тыс. руб. На конец анализируемого периода собственный капитал компании увеличился на 107866 тыс. руб. и составил 1505158 тыс. руб., а заемный капитал увеличился на 895448 тыс. руб. и составил 6727174 тыс. руб. Проанализировав динамику собственного и заемного капитала компании ООО «Группа Компаний «АЗИМУТ» за 2011г., можно сделать вывод о чрезмерном преобладании заемного капитала, а также значительном его росте по сравнению с собственным. Таким образом, в компании наблюдается нехватка собственного капитала для ведения финансово-хозяйственной деятельности, поэтому компания вынуждена работать на заемном капитале.

Рассмотрим структуру и динамику заемного капитала на начало и конец отчетного периода более подробно.

Рис. 6. Динамика структуры заемного капитала компании ООО «Группа Компаний «АЗИМУТ» за 2011г., тыс. руб.

Заемный капитал компании ООО «Группа Компаний «АЗИМУТ» состоит из следующих элементов: долгосрочные обязательства, краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность.

- сумма долгосрочных обязательств увеличилась на 41837 тыс. руб. и на конец 2011г. составила 3100387 тыс. руб. или 37,66% в структуре баланса;

- сумма краткосрочных кредитов и займов увеличилась на 119930 тыс. руб. и на конец 2011г. составила 2501302 тыс. руб. или 30,38% в структуре баланса;

- сумма кредиторской задолженности увеличилась на 733681 тыс. руб. и на конец 2011г. составила 1125485 тыс. руб. или 13,67% в структуре баланса.

Таким образом, в структуре заемного капитала наблюдается рост всех статей, наибольший рост по кредиторской задолженности. В структуре удельных весов наблюдается снижение (см. табл. 2), а наибольший удельный вес составляют долгосрочные обязательства.

Компания ООО «Группа Компаний «АЗИМУТ» не имеет просроченной задолженности по кредитам и займам и просроченной кредиторской задолженности.

Проанализируем структуру кредиторской задолженности на начало и конец периода (табл. 4).

Таблица 4

Структура кредиторской задолженности компании ООО «Группа Компаний «АЗИМУТ» за 2011г.

Кредиторская задолженность компании ООО «Группа Компаний «АЗИМУТ» состоит из следующих элементов: поставщики и подрядчики, задолженность перед персоналом организации, задолженность перед государственными внебюджетными фондами, задолженность по налогам и сборам, прочие кредиторы.

- сумма кредиторской задолженности поставщикам и подрядчикам увеличилась на 640334 тыс. руб. и на конец 2011г. составила 873655 тыс. руб. или 77,62% в структуре кредиторской задолженности;

- сумма кредиторской задолженности перед персоналом организации увеличилась на 2279 тыс. руб. и на конец 2011г. составила 17949 тыс. руб. или 1,59% в структуре кредиторской задолженности;

- сумма кредиторской задолженности перед государственными внебюджетными фондами увеличилась на 1058 тыс. руб. и на конец 2011г. составила 6210 тыс. руб. или 0,55% в структуре кредиторской задолженности;

- сумма кредиторской задолженности по налогам и сборам увеличилась на 48899 тыс. руб. и на конец 2011г. составила 58878 тыс. руб. или 5,23% в структуре кредиторской задолженности;

- сумма кредиторской задолженности по прочим кредиторам увеличилась на 44547 тыс. руб. и на конец 2011г. составила 168784 тыс. руб. или 15,00% в структуре кредиторской задолженности.

Таким образом, исходя из табл. 4 видно, что в структуре кредиторской задолженности наблюдается рост всех статей, наибольший рост по кредиторской задолженности поставщикам и подрядчикам.

34

3. Анализ ликвидности баланса и платежеспособности организации

Для оценки ликвидности баланса будем использовать три относительных показателя ликвидности, различающихся составом оборотных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств (табл. 5).

Таблица 5

Показатели ликвидности баланса компании ООО «Группа Компаний «АЗИМУТ» за 2011г.

34

Коэффициент абсолютной ликвидности на начало анализируемого периода равен 0,16 и является ниже нормы (0,2 – 0,5), что свидетельствует о недостатке активов во многом за счет денежных средств для погашения краткосрочной задолженности компании на дату составления баланса. Но на конец отчетного периода коэффициент абсолютной ликвидности вырос на 0,15 и составил 0,31, что соответствует нормативному интервалу.

Промежуточный коэффициент покрытия (коэффициент критической ликвидности) на начало года составил 0,80, а на конец года уменьшился и равен 0,75, что является ниже нормативного значения (≥ 1). Данный показатель свидетельствует о том, что компания ООО «Группа Компаний «АЗИМУТ» при своевременном получении дебиторской задолженности может погасить низкую часть краткосрочной задолженности.

Коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности) на начало анализируемого периода соответствует нормативному значению (1,5 – 2,5) и равен 1,65. А на конец периода коэффициент покрытия снизился на 0,83 и составил 0,82, что является ниже нормативного значения. Такое резкое снижение произошло вследствие снижения запасов и роста кредиторской задолженности. Таким образом, компания недостаточно обеспеченна оборотными средствами для погашения краткосрочных обязательств и ведения хозяйственной деятельности.

Показатели критической и текущей ликвидности на конец отчетного периода являются ниже нормы, что создает угрозу финансовой нестабильности ввиду различной степени ликвидности активов и невозможности их срочной реализации в случае одновременного обращения кредиторов.

4. Анализ финансовой устойчивости организации

Анализ финансовой устойчивости организации включает следующие этапы:

1.      Соблюдение минимального условия финансовой устойчивости;

2.      Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования;

3.      Расчет и анализ финансовых коэффициентов.

Минимальное условие финансовой устойчивости организации: чистые активы должны быть не меньше уставного капитала.

Таблица 6

Показатели минимального условия финансовой устойчивости компании ООО «Группа Компаний «АЗИМУТ» за 2011г., тыс. руб.

Чистые активы на начало отчетного периода составили 7 310 022 тыс. руб., на конец периода – 6 982 020 тыс. руб. Уставной капитал на начало и конец отчетного периода не изменился и составил 407 694 тыс. руб.

Таким образом, минимальное условие финансовой устойчивости компании ООО «Группа Компаний «АЗИМУТ», когда чистые активы должны быть не меньше уставного капитала выполняется. Компания ООО «Группа Компаний «АЗИМУТ» имеет достаточно собственного капитала для продолжения деятельности организации в соответствии с ее учредительными документами.

Следующая задача при анализе финансовой устойчивости – это анализ обеспеченности запасов источниками их формирования, от которой зависит текущая платежеспособность (или неплатежеспособность) организации.

Таблица 7

Показатели финансовой устойчивости компании ООО «Группа Компаний «АЗИМУТ» за 2011г.