Анализ рентабельности на примере ООО «Русар»

     - рентабельность продаж (норма общей прибыльности)

     - рентабельность продаж от вложенного капитала всех инвесторов

     - рентабельность заемного капитала предприятия

     2. Рентабельность деятельности

     - рентабельность продаж при маржинальном подходе

     - рентабельность хозяйственных средств от деятельности предприятия

     - рентабельность экономического потенциала предприятия

     3. Рентабельность ресурсов

     3.1. Рентабельность капитала

     - рентабельность торговой деятельности предприятия

     - рентабельность инвестиционной деятельности предприятия

     - рентабельность финансово-хозяйственной деятельности предприятия

     - рентабельность основных средств предприятия

     - прибыльность 1 кв. м. торговой площади

     - рентабельность оборотных средств предприятия

     - рентабельность средств на оплату труда различным группам работников предприятия

     3.2. Рентабельность других ресурсов.

     - рентабельность активов

     - рентабельность инвестированного капитала

     - рентабельность расходов на оплату труда

     - прибыльность труда одного работника

     Показатели рентабельности измеряют прибыльность организации с различных позиций в соответствии с интересами участников функционирования предприятия. В литературе рассматривается широкий спектр показателей рентабельности, способ расчета которых различается в зависимости от поставленных аналитических и управленческих задач (см. таблицу 1). Рассмотрим предложенные показатели прибыли:

     1. Прибыль от продаж

 (1.2.1) где:

       - прибыль от продаж,

     В - выручка (нетто) от реализованной продукции, товаров, услуг,

     С - себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг,

       - соответственно коммерческие и управленческие расходы.

     2. Прибыль до налогообложения

 (1.2.2) где:

       - Прибыль до налогообложения,

       - прибыль от продаж,

     ПкП - проценты к получению,

     ПкУ - проценты к уплате,

     ДУДО - доходы от участия в других организациях,

     ПОД - прочие операционные доходы,

     ПОР - прочие операционные расходы,

     ВД - внереализационные доходы,

     ВР - внереализационные расходы.

     3.Чистая прибыль (нераспределенная)

 (1.2.3) где:

       - чистая прибыль (нераспределенная),

       - прибыль от обычной деятельности,

     Чд - чрезвычайные доходы,

     Чр - чрезвычайные расходы.

     Примечание: ячейки Х означают применяемые в теории и практике способы расчета показателей рентабельности. Показатели рентабельности измеряют прибыльность с различных позиций. Общая формула расчета рентабельности:

 (1.2.4)

     В качестве числителя может выступать:

     - прибыль от продажи продукции;

     - прибыль до налогообложения;

     - чистая прибыль;

     В качестве знаменателя могут выступать:

     - активы или капитал организации;

     - собственный капитал (сумма собственного капитала и долгосрочных заемных средств);

     -текущие активы;

     -основные производственные фонды;

     -производственные средства (сумма основных производственных средств и - производственных оборотных фондов);

     -выручка от реализации продукции;

     -стоимость проданной продукции.

       Использование такого обширного состава показателей и их сочетание для расчета рентабельности в практической и аналитической работе является, с одной стороны, следствием сложности финансово-хозяйственной деятельности, а с другой стороны, затрудняет адекватную интерпретацию полученных результатов.

     На практике выделилась следующая группа показателей рентабельности, рассчитываемых на базе финансовой отчетности.

     Показатели рентабельности при необходимости могут быть рассчитаны как на начало, так и на конец периода. В таких случаях в показателях дроби показываются показатели соответственно на начало и на конец периода.

     В зарубежной литературе, а в последнее время и в отечественной, используются показатели рентабельности, рассчитанные иными способами и используемые для решения специальных задач. К ним, в частности, относится так называемый коэффициент валовой прибыльности, определяемый отношением валовой прибыли или маржинального дохода (превышение объема реализованной продукции над переменными затратами) к объему реализованной продукции. Этот показатель используется при анализе безубыточности. При оценке эффективности и принятии долгосрочных инвестиционных решений используется показатель рентабельности, рассчитанный на основе чистого притока денежных средств.

     Разложение прибыли организации и ее совокупного капитала на определенные различные составляющие (или их сочетания) и определения отношения между корреспондирующими показателями прибыли и капитала отражают частную рентабельность отдельных видов производственной, инвестиционной и финансовой деятельности организации, различных ресурсов и источников их финансирования.

     Если принять во внимание, что целью управления является прибыль организации в целом, то в качестве финансово-экономических индикаторов необходимо и достаточно использовать следующие показатели рентабельности.

     Наиболее общим показателем в группе индикаторов рентабельности капитала является рентабельность активов. Этот показатель называют также нормой прибыли.

     Уровень и динамика показателя рентабельности активов является главным объектов внимания руководства компании, поскольку рентабельность совокупного капитал аккумулирует в себе структуру и движение всех видов производственных и финансовых ресурсов организации, издержек производства и обращения, размеры, структуру и соответствие рыночному спросу выпускаемой продукции или выполняемых работ. Показатель рентабельности активов отражает достигнутый в компании баланс экономических интересов внутренних и внешних участников деятельности предприятия. Использование для расчета рентабельности активов чистой прибыли представляется неадекватным, так как активы должны генерировать прибыль, достаточную не только для решения внутренних задач, но и для выполнения обязательств организации перед государством.

     В то же время показатель рентабельности активов, рассчитанный на основы прибыли, может быть использован дополнительно к основному, для оценки такого важного аспекта управленческой деятельности, как налоговая политика.

     Показатель рентабельности собственного капитала важен для собственников (акционеров) компании, которые вкладывают в экономическую деятельность предприятия свои средства с целью получения прибыли на вложенный капитал.

     Рентабельность собственного капитала сравнивается с возможностями получения дохода от вложения этих средств в альтернативные варианты деятельности, включая вложения в финансовые активы. В странах с развитой рыночной экономикой этот показатель служит важным критерием при оценке (котировке) акций на бирже.

     Рассмотренные выше показатели рентабельности характеризуют вполне конкретные аспекты деятельности организации, в то же время они взаимосвязаны между собой, что отражает объективные связи между различными сторонами производственно-финансовых и управленческих процессов. Сбалансированность, а значит, и обоснованность управленческих решений во много зависят от степени и метода учета таких взаимосвязей. Конструирование и использование моделей, отражающих эти взаимосвязи, существенно повышает роль менеджмента в отдельных сферах производственно-финансовой деятельности и в целом компании.

     Возможные сочетания прибыли с влияющими на нее факторами дают в итоге множество показателей рентабельности, различных не только по решаемым задачам и содержанию, но и по использованным при ее расчете показателям прибыли. В качестве последних в отечественной практике традиционно используются показатели балансовой прибыли, прибыли от реализации товаров и чистой прибыли. Выбор необходимых показателей рентабельности определяется тем, насколько они в совокупности представляют собой не просто набор, а систему, построенную на определенных принципах: отдельные показатели не дублируют друг друга, а взаимно дополняют. А для этого важно правильно оценить аналитические возможности каждого показателя рентабельности и определить его значение в системе.

     Показатель рентабельности собственного капитала позволяет инвесторам оценивать потенциальный доход от вложения средств в акции и другие ценные бумаги. На основе показателя можно определить период (число лет), в течение которого полностью окупаются средства, вложенные в торговое предприятие.

     Наряду с показателями товарооборота, капитала, основных и оборотных средств для расчета уровня рентабельности (коэффициентов) применяются и другие показатели: издержки обращения, торговая площадь, численность персонала, каждый из которых подчеркивает определенный аспект результатов деятельности торгового предприятия.

 (1.2.5) где,

     Ур - уровень рентабельности,

       - сумма прибыли от реализации товаров, работ или услуг,

       - сумма издержек обращения.

     Уровень рентабельности, исчисленный отношением суммы прибыли от реализации товаров к сумме издержек обращения, показывает эффективность текущих затрат. Увеличение или сокращение издержек обращения непосредственно влияет на уменьшение или рост прибыли. Этот показатель рентабельности определяет эффективность торговой сделки по товарам.

     Рентабельность, рассчитанная по отношению к численности занятых на предприятии работников, характеризует эффективность использования рабочей силы и показывает размер полученной прибыли в расчете на одного работника (отношение балансовой прибыли к среднесписочной численности работников).

, (1.2.6) где:

       - прибыли в расчете на 1 кв. м. производственной площади,

       - прибыли от реализации товаров, работ или услуг,

     S - величине производственной площади предприятия.

     Отношение прибыли от реализации товаров к величине производственной площади предприятия характеризует размер полученной прибыли в расчете на 1 кв. м. площади предприятия. Рациональное использование торговой площади позволит повысить размер прибыли.

     Другим очень важным и актуальны на сегодняшний день является показатель рентабельности инвестиций. В настоящее время на вложении инвестиций зарабатываются огромные капиталы, и для правильной оценки выгодности предприятия, инвестирование которого предполагается, наиболее важным показателем является показатель рентабельности инвестиций.

, (1.2.7) где:

      - рентабельность инвестиций,

      - чистая прибыль,

     И - инвестициям, осуществленным в предприятие.