Анализ прибыли на ОАО «Маклаковский ЛДК

 

При анализе  дебиторской и кредиторской задолженности  необходимо сравнивать их величины, так  как кредиторская задолженность может служить источником покрытия дебиторской задолженности. Так, на анализируемом предприятии можно наблюдать превышение кредиторской задолженности над дебиторской в размере 204350 тыс. руб. в 2007 и на 119056 тыс. руб. в 2008 году на начало года и такая же картина на конец  вышеуказанных лет. Данное обстоятельство свидетельствует о достаточной мобилизации собственного капитала, что позволяет увеличить оборотные средства предприятия.

Увеличение  дебиторской задолженности на 3370 тыс. руб. в течение 2007 года и уменьшение на 9777 тыс. руб. в течение 2008 года может свидетельствовать о грамотной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям.

Далее определяют коэффициент оборачиваемости дебиторской  и кредиторской задолженности и продолжительность оборота.

Оборачиваемость дебиторской задолженности определяют как отношение выручки от реализации к средней дебиторской задолженности.

Период погашения  дебиторской задолженности определяют как отношение длительности анализируемого периода (360 дней) к оборачиваемости дебиторской задолженности.

Аналогично  определяют данные показатели для кредиторской задолженности.

Рассчитанные  коэффициенты заносятся в таблицу 2.6.

Данные таблицы 2.6 показывают, что период погашения  дебиторской задолженности уменьшился в 2008 году на 8,03 дня (15,19 %) по сравнению с предыдущим периодом. В связи с этим увеличилось и число оборотов на 1,22 раз (17,91 %). Период погашения кредиторской задолженности в 2008 году уменьшился на 18,07 дня (24,34 %) по сравнению с предыдущим периодом. В связи с этим увеличилось число оборотов на 32,16 %. срок погашения кредиторской задолженности превышает срок погашения дебиторской задолженности – это означает недостаточную сбалансированность денежных потоков.

 

Таблица 2.6 - Анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской  задолженности

 

Показатель	Год			Изменение за год
	2006	2007	2008	Абсолютная  величина		%
				2009 к 2007	2008 к 2007	2006 к 2007	2008 к 2007
Дебиторская задолженность
оборачиваемость задолженности, количество раз	6,44	6,81	8,03	0,37	1,22	105,75	117,91
период погашения  задолженности, дни	55,9	52,86	44,83	-3,04	-8,03	94,56	84,81
Кредиторская  задолженность
оборачиваемость задолженности, количество раз	3,79	4,85	6,41	1,06	1,56	127,97	132,16
период погашения задолженности, дни	94,99	74,23	56,16	-20,76	-18,07	78,15	75,66

 

Анализ ликвидности  баланса. Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости.

Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Платёжеспособность  предприятия лишь на первый взгляд сводится к наличию свободных  денежных средств, необходимых для  погашения обязательств. При отсутствии денежных средств, предприятия могут сохранять свою платёжеспособность, если они реализуют часть своего имущества и за вырученные средства могут расплатиться по обязательствам.

Так как одни виды активов обращаются в деньги быстрее, другие - медленнее, активы предприятия группирует по степени их ликвидности:

А1 - Наиболее ликвидные  активы. К ним относятся денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

А2 - Быстрореализуемые  активы. К ним относятся дебиторская  задолженность и прочие активы.

А3 - Медленно реализуемые  активы. К ним относятся запасы (за исключением расходов будущих периодов), налог по приобретённым ценностям, а также статьи "Долгосрочные финансовые вложения".

А4 - Труднореализуемые  активы. К ним относятся внеоборотные активы, за исключением статей этого  раздела, включённых в предыдущую группу.

Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении  размеров средств по активу, сгруппированных  по степени их ликвидности, с суммами  обязательств по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения.

Пассивы баланса  по степени срочности их погашения подразделяются:

П1 – Наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность.

П2 - Краткосрочные  пассивы: краткосрочные кредиты  и займы.

П3 - Долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты и  займы.

П4 - Постоянные пассивы: собственный капитал.

Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на величину расходов будущих периодов.

Для определения  ликвидности баланса сопоставляют итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения

 

А1>=П1;      А2>=П2;       А3>=П3;       А4<=П4.

 

Анализ ликвидности  баланса представлен в таблице 2.7.

 

Таблица 2.7 – анализ ликвидности баланса

 

Актив	Год		Пассив	Год		Платежеспособный  излишек (+) или недостаток (-)
	2007	2008		2007	2008	2007	2008
А1	6000	7040	П1	471478	429703	-465478	-422663
А2	283718	279046	П2	248880	360876	34838	-81830
А3	869043	957362	П3	0	0	869043	957362
А4	228639	223271	П4	667042	676140	-438403	-452869
Итого:	1387400	1466719	Итого:	1387400	1466719	0	0

 

Имеют место следующие соотношения:

 

2007	2008
А1<П1	А1<П1
А2>П2	А2<П2
А3>П3	А3>П3
А4<П4	А4<П4

 

Анализируя  результаты таблицы 2.7 и полученные соотношения можно сделать вывод, что баланс исследуемого предприятия был быстроликвидным в 2007 году, а в 2008 году стал медленно-ликвидным, так как итоги приведённых групп по активу и пассиву не соответствуют соотношению А1 должно быть больше П1 и А2 >= П2.

Для комплексной  оценки ликвидности баланса рассчитывают общий показатель ликвидности по формуле:

 

,

(2.4)

 

Кл₂₀₀₇ =0,69

Кл₂₀₀₈ =0,71

Как мы видим, данный показатель несколько увеличился, но остается меньше единицы, то есть пассивы  предприятия превышают его активы в среднем на 30 %.

Анализ показателей ликвидности. общий показатель ликвидности баланса выражает способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств – как по ближайшим, так и по отдаленным. Этот показатель не дает представления о возможностях предприятия в плане погашения краткосрочных обязательств.

Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитывают три относительных показателя: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент промежуточной ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент текущей  ликвидности дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств). Данный показатель не является однозначным и используется как правило в совокупности с другими показателями, так как он зависит от объема оборотных средств, которое само по себе недостаточно информативно, а имеет достаточный смысл в сравнении с другими показателями (скорость оборота денежных средств, метод оценки запасов, скоростью их использования и т.д.).

К_{2007тек.ликв} =  1,46

К_{2008 тек..ликв} = 1,38

В 2007 году данный показатель снизился, что свидетельствует  о снижении возможностей предприятия  по оплате своих обязательств.

Коэффициент промежуточной  ликвидности - отношение ликвидных средств (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность) к  общей сумме краткосрочных долгов предприятия. Данный коэффициент показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет имеющихся денежных средств. Нормальное ограничение 0,7-1,0. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение большее. Если в составе текущих активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим.

            К²⁰⁰⁷_{пром.ликв} =  0,42

К²⁰⁰⁸_{пром..ликв} = 0,37

Коэффициент быстрой  ликвидности значительно меньше нормативного значения, то есть предприятие  не может погасить краткосрочные  обязательства только за счет имеющихся  денежных средств. Мы видим, что 2007 году этот показатель также снизился, это  обусловлено меньшими темпами роста дебиторской задолженности по сравнению с ростом кредиторской задолженности.

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Он определяется отношением денежных средств ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов, так как для этой группы активов практически нет опасности потери стоимости в случае ликвидации предприятия. Значение коэффициента признается достаточным, если он составляет 0,20-0,25.

К²⁰⁰⁶_{быстр.ликв} =  0,01

К²⁰⁰⁷_{быстр..ликв} =  0,01

В 2007 году коэффициент  абсолютной ликвидности не изменился и остался на крайне низком уровне. Ситуация с платежеспособностью предприятия плохая вследствие малой величины денежной наличности в сумме всех активов.

К дополнительным показателям, характеризующим финансовое состояние предприятия, относятся следующие:

Коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными средствами равен отношению  собственных оборотных средств (оборотные активы минус дебиторская задолженность) к оборотным активам. Рекомендуемое ограничение коэффициента ≥0,1 означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия.

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств равен частному от деления денежных средств на собственные оборотные средства. Этот показатель определяет какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Нормальное ограничение 0-1. Чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств коэффициент должен быть достаточно высоким.

Доля  собственных оборотных средств  в покрытии запасов равна отношению собственных оборотных средств к величине запасов. Этот показатель характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Нормативное значение ≥ 0,5.

Перечисленные выше финансовые показатели представлены в таблице 2.8.

 

Таблица 2.8 – анализ финансовых коэффициентов

 

Финансовые  показатели	Год
	2006	2007	2008
Коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными средствами	0,73	0,72	0,74
Коэффициент маневренности  собственных оборотных средств	0,01	0,01	0,01
Доля собственных  оборотных средств в покрытии запасов	1,01	1,01	1,01