Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО "Автоваз"

2. Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности. Анализируя динамику этого коэффициента необходимо обращать внимание на факторы, обусловившие его изменение. Так, если рост коэффициента быстрой ликвидности связан с ростом неоправданной дебиторской задолженности, это не характеризует деятельность предприятия с положительной стороны

3. Коэффициент абсолютной ликвидности. Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно [8].

Расчет коэффициентов ликвидности для ОАО «АВТОВАЗ» (Табл. 2).

Таким образом, на основании полученных коэффициентов можно сказать, что предприятие неликвидное, так как за исключением коэффициента абсолютной ликвидности показатели находятся ниже нормального уровня. Но, несмотря на неплатежеспособность предприятия, наблюдается значительное улучшение состояния предприятия в 2010 году по сравнению с 2009 годом.

2.3 Оценка эффективности и интенсивности использования средств (показатели оборачиваемости).

Оценка эффективности и интенсивности использования средств включает оценку оборачиваемости активов и продолжительности производственно-сбытового цикла.

К обобщающим показателям оценки эффективности использования средств организации относят следующие показатели

1. Оборачиваемость оборотных активов - количествооборотов, которые совершают оборотные активы за период. Рост показателей в динамике рассматривается как благоприятная тенденция             

3. Оборачиваемость дебиторской задолженности - скорость оборачиваемости дебиторской задолженности (количество оборотов).

4. Период оборачиваемости дебиторской задолженности -продолжительность периода времени (в днях) между отгрузкой товаров и получением за них денег от покупателей

5. Оборачиваемость кредиторской задолженности - скорость оборачиваемости кредиторской задолженности (количество оборотов)              

6. Период оборачиваемости кредиторской задолженности               -продолжительность периода времени, в течение которого счета кредиторов будут оставаться неоплаченными              

7. Оборачиваемость запасов - скорость оборачиваемости запасов (количество оборотов)              

8. Период оборачиваемости запасов - длительность одного оборота запасов (в днях)[8].

Расчет показателей оборачиваемости для ОАО «АВТОВАЗ» (Табл. 3).

Анализ динамики коэффициентов оборачиваемости показывает, что в 2010 г. по сравнению с 2009 г. оборачиваемости оборотных активов и дебиторской задолженности изменились незначительно. Оборачиваемости кредиторской задолженности увеличились в 2010 г, что означает необходимость более быстрого погашения кредиторской задолженности по сравнению с предыдущим периодом, а следовательно извлечение денежных средств из оборота. Увеличение запасов в 2010 г. означает повышение эффективности использование имеющихся в распоряжении предприятия производственных ресурсов. Сравнивая между собой показатели оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей можно сказать о том,  что в отношении сроков погашения задолженности более выгодные условия предоставляют предприятию заемщики, что касается дебиторской задолженности, сроки ее погашения составляют  2,8% от задолженности перед кредиторами.

2.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Важнейшей характеристикой финансового состояния предприятия является стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов.

Финансовая устойчивость предприятия — это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, и ,в первую очередь, от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку.

Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитывают следующие показатели

1. Коэффициент финансовой автономии (или независимости) - удельный вес собственного капитала в его общей сумме пассивов. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчивым, стабильным и независимым от внешних кредитов является предприятие              

2. Коэффициент финансовой зависимости - доля заемного капитала в общей валюте баланса. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия              

3. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности) - отношение собственного капитала к заемному капиталу

4. Коэффициент маневренности собственного капитала – показывает какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.             

Расчет показателей финансовой устойчивости для ОАО «АВТОВАЗ» (Табл.3).

Примечание:

* - Собственный оборотный капитал (собственные оборотные средства) обычно определяются как разница между собственным капиталом (раздел III баланса) и внеоборотными активами (раздел I)

Предприятие ОАО «АВТОВАЗ» не обладает достаточной финансовой устойчивостью, так как обязательства значительно превышают собственные средства предприятия, что свидетельствует о  недостаточном обеспечении запасов и затрат собственными источниками формирования. Коэффициенты финансовой устойчивости за 2 года изменяются незначительно, таким образом за истекший 2010 г. период состояние предприятия по равнению с 2009 г. не улучшается. Коэффициент маневренности отрицателен, следовательно предприятие не имеет возможностей для свободного маневрирования.

2.4 Анализ рентабельности предприятия

Анализ финансовых результатов и рентабельности деятельности организации

Рентабельность характеризирует доходность, прибыльность производства. Показатели рентабельности необходимы на оценки экономической эффективности хозяйствования и использования ресурсов предприятия. Чем выше рентабельность производства, тем больше возможностей осуществлять научно-технический прогресс, решать социальные проблемы и повышать размеры материального стимулирования работников  предприятий за конечные результаты и повышение рентабельности производства.

Анализируя показатели рентабельности за различные периоды деятельности предприятия, необходимо принимать во внимание особенности этих показателей, существенные для формулирования обоснованных выводов:

1. снижение рентабельности в отчетном периоде нельзя рассматривать как негативную характеристику текущей деятельности, если предприятие переходит на новые перспективные технологии или виды продукции, требующие инвестиционных вложений, поскольку показатели рентабельности определяются результативностью работы отчетного периода и не отражают планируемый эффект долгосрочных инвестиций;

2. управленческие решения, приносящие высокую норму прибыли, связаны с высоким риском, что в итоге может привести к потере финансовой устойчивости;

3. числитель и знаменатель коэффициентов рентабельности выражены в денежных единицах разной покупательной способности. Прибыль отражает результаты деятельности за истекший период, активы и собственный капитал формируются в течение ряда лет и используются в расчете по балансовой стоимости, которая может существенно отличаться от рыночной стоимости.

Существуют следующие показатели рентабельности [8]: