Понятие инвестиций. Сущность, виды,инвестиций

     Другой  разновидностью финансовых инвестиций является покупка недвижимости (земельных участков), имущественных прав, лицензий, патентов, товарных знаков, других форм нематериальных активов с целью их перепродажи, сдачи в аренду и иного использования, приводящего к увеличению (сохранению) в течение определенного промежутка времени первоначально вложенного (инвестированного) капитала.

 

2. Инвестиционная политика 

2.1. Понятие и задачи инвестиционной политики 
 

     Рыночная  экономика неизбежно формирует  новый уровень ответственности  руководителей предприятий за эффективное использование финансовых ресурсов. При этом важно четко ориентироваться в хитросплетениях рыночного механизма, объективно оценивать производственно-экономический потенциал, финансовое положение, определять перспективные направления деятельности. Привлечение инвестиций в компанию, обеспечение инвестиционного процесса — важнейшая функция предприятия. Базисным элементом этой работы является формирование инвестиционной политики для любых предприятий.

     Понятие «инвестиционная политика» - словосочетание, получившее широкое распространение в последнее время. Однако следует отметить, что это не дань моде, а, прежде всего, потребность выразить содержание, вызванное новым, научным подходом к проблеме инвестирования. Поэтому теоретические, методологические и практические вопросы совершенствования инвестиционной политики в настоящее время приобретают особую актуальность, поскольку их решение обозначает ориентиры выхода российской экономики из кризисного состояния, раскрывает прогностические оценки ее возможного динамического развития, оптимизирует темпы и пропорции движения основного капитала. Изучение направлений регулирования инвестиционной политики обеспечивает целеполагающий переход к ресурсосберегающей форме расширенного производства, смещает акцент с количественных показателей экономического роста на качество и эффективность, с второстепенных итогов хозяйственной деятельности на главные результаты.

     Инвестиционная  политика – комплекс мероприятий  по организации и управлению инвестиционной деятельностью, направленных на обеспечение оптимальных объемов и структуры инвестиционных активов, рост их прибыльности при допустимом уровне риска. Предполагает формирование системы целевых ориентиров инвестиционной деятельности, выбор наиболее эффективных способов их достижения. Важнейшими элементами инвестиционной политики являются стратегические и тактические процессы управления инвестиционной деятельностью.

     Особенностью  инвестиционной политики в современных  условиях является увеличение доли зарубежных инвестиций, вложений в техническое перевооружение и реконструкцию действующих предприятий (производств) и соответственно их снижение на новое строительство; направление инвестиций преимущественно в базовые отрасли машиностроения, сельского хозяйства; улучшение структуры капитальных вложений в ресурсодобывающие, перерабатывающие и потребляющее отрасли (в пользу последних); увеличение доли долговременных вложений в активную часть основных фондов.

     Среди основных элементов инвестиционной политики предприятия можно выделить следующие:

     -) определение стратегической цели  предприятия;

     -) прогноз конъюнктуры рынка и  определение приоритетов инвестиций;

     -) анализ экономических результатов  и инвестиционной деятельности  предприятия;

     -) планирование инвестиционной деятельности;

     -) выбор между инвестиционными программами;

     -) обеспечение ресурсами инвестиционной  деятельности.

     Согласно  Приказа Минэкономики РФ № 118 от 1 октября 1997 г. «Об утверждении методических рекомендаций по реформе предприятий (организаций)» (утвердившего “Методические рекомендации по разработке инвестиционной политики предприятия”), при разработке инвестиционной политики предприятия целесообразно предусмотреть:

     соответствие  мероприятий, которые предполагается осуществить в рамках этой политики, законодательным и иным нормативным и правовым актам по вопросам регулирования инвестиционной деятельности в Российской Федерации;

     достижение  экономического, научно-технического, экологического и социального эффекта  рассматриваемых инвестиций;

     получение предприятием прибыли на инвестируемый капитал;

     эффективное распоряжение средствами на осуществление  бесприбыльных инвестиционных проектов;

     использование предприятием государственной поддержки  в целях повышения эффективности  инвестиций;

     привлечение субсидий и льготных кредитов международных и иностранных организаций и банков.

     При определении инвестиционной политики учитываются:

     состояние рынка продукции, производимой предприятием, объем ее реализации, качество и  цена этой продукции;

     финансово - экономическое положение предприятия;

     технический уровень производства предприятия, наличие у него незавершенного строительства и неустановленного оборудования;

     сочетание собственных и заемных ресурсов предприятия;

     возможность получения предприятием оборудования по лизингу;

     финансовые  условия инвестирования на рынке капиталов;

     льготы, получаемые инвестором от государства;

     коммерческая  и бюджетная эффективность инвестиционных мероприятий, осуществляемых с участием предприятия;

     условия страхования и получения гарантий от некоммерческих рисков.

     Положения разработанной инвестиционной политики рекомендуется учитывать при принятии решений по разработке технико-экономических обоснований инвестиционных проектов, использованию различных источников финансирования, участию в реализации инвестиционных проектов совместно с другими компаниями, организации работ других структурных подразделений предприятия.

     Основные  направления инвестиционной политики предприятия таковы:

     1.Инвестиции, направленные на повышение эффективности  предприятия

     Целью этих инвестиций является создание условий для снижения затрат предприятия за счет замены устаревшего оборудования, переобучения персонала или перемещения производственных мощностей в регионы с более выгодными условиями производства и сбыта.

     2. Инвестиции в расширение производства.

     Цель  подобных инвестиций состоит в расширении объемов    выпуска товаров  и услуг для сформировавшихся рынков в рамках существующих производств.

     3. Инвестиции в создание новых  производств.

     Подобные  инвестиции предназначены для создания совершенно новых мощностей и освоения новых технологий для выпуска товаров и услуг, ранее данным предприятием не производившихся.

     4. Инвестиции для удовлетворения  требований государственных органов  управления (новых экологических  норм или стандартов безопасности).

     С точки зрения экономической конъюнктуры  возможны два типа инвестиционной стратегии  предприятия:

     -) пассивные инвестиции, т.е. такие,  которые обеспечивают по крайней  мере сохранение величины показателей  экономической рентабельности данного предприятия;

     -) активные инвестиции, которые обеспечивают  повышение конкурентоспособности  предприятия и прибыльность ее  операций по сравнению с уже  достигнутыми уровнями. Как правило,  это происходит за счет внедрения  новых технологий, организации выпуска конкурентоспособной продукции, завоевания новых рынков сбыта и поглощения конкурирующих фирм.

     В современной рыночной экономике  на эффективность инвестиционной политики оказывает влияние ряд факторов.

     1 группа. Это факторы, зависящие  от товаропроизводителя, т.е. те, на которые он может непосредственно воздействовать и, целенаправленно влияя на них, добиться максимальной эффективности. К ним относятся:

• производственная мощность предприятия;
• выбор объекта первоначальных инвестиций;
• форма организации производства;
• вид технологии производства;
• характер инвестиций;
• форма собственности.

     2 группа. Это факторы, которые,  практически, не зависят от  товаропроизводителей:

• цены на данную продукцию;
• процентные ставки за кредит;
• налоговые ставки;
• инфляционные процессы;
• геоэкономические и геополитические факторы.

     К этим факторам предприятие при планировании своей инвестиционной политики должно уметь приспосабливаться и лишь по возможности влиять на их изменение  в положительную сторону.

     3 группа. Эта группа факторов в  системе инвестиционной политики предприятия составляет целый ряд второстепенных, менее существенных факторов, которых всегда много и полный количественный их учет невозможен. Однако не следует думать, что второстепенные факторы всегда принадлежат к малозначительным. В условиях рыночной экономики с ее стихийностью, неопределенностью, явлениями бифуркации и  т.д. Второстепенные факторы, в том числе и при планировании и реализации инвестиционной политики, вдруг неожиданно начинают играть очень заметную роль. Поэтому их также по мере возможности необходимо учитывать, предвидеть и рассчитывать. 

2.2. Финансы и инвестиции 
 

     Финансово-инвестиционную политику можно характеризовать  как целенаправленную деятельность государства по использованию финансово-бюджетной  и денежно-кредитной систем в развитии национальной экономики. На практике Правительство страны признает низкую эффективность проводимой финансово-инвестиционной политики, и поэтому ее влияние на условия и факторы экономического роста в среднесрочной перспективе ограниченно³.

     При этом сдерживается финансово-бюджетный  потенциал государства, хотя имеется  огромный стабилизационный фонд, и  это сказывается не только на финансовом положении государственного сектора  и бюджетной сферы, но и на общей  динамике уровня жизни населения, включая уровень заработной платы. Объем заработной платы определяет платежеспособный спрос в потребительском секторе страны, и его низкий уровень является главным сдерживающим фактором удвоения ВВП в России.

     В стране остается невостребованным огромный инвестиционный потенциал, который характеризуется большим разрывом между сбережениями и накоплениями, с одной стороны, и инвестициями - с другой. Он достигает почти 10% ВВП. Заметно снизилась инвестиционная роль федерального бюджета во взаимоотношениях с национальной экономикой: на строительство объектов производственного и социального комплексов предусматривается только около 0,66% расходов федерального бюджета. Значительная часть бюджетных расходов направляется на развитие монопольных секторов экономики. В результате большая часть уплачиваемых монопольными структурами налогов к ним же обратно возвращается в качестве инвестиций.

     В настоящее время российская экономика  нуждается в притоке инвестиций, в том числе иностранных. Это  вызвано практически полным отсутствием финансирования реального сектора экономики (кроме монопольных структур) из средств государственного бюджета ввиду отсутствия в нем достаточных средств, большого износа установленного на предприятиях оборудования, преобладания старого технологического уклада.

     Иностранный капитал, привлеченный в национальную экономику и используемый эффективно, с одной стороны, оказывает положительное  влияние на экономический рост, помогает интегрироваться в мировую экономику. Отсутствие существенной конкуренции со стороны российских хозяйствующих субъектов, дешевая рабочая сила, емкий рынок дешевого сырья и всепоглощающий рынок потребления делают отечественную экономику привлекательной для иностранных предпринимателей.