Упралнеие ДЗ

 

 

 

Рис. 3.1 Структура  дебиторской задолженности ОАО «ЗМЗ» на 01.01.2011 г.

 

 

 

      Как видно из таблицы 3.7,  в структуре дебиторской задолженности ОАО «ЗМЗ» удельный вес задолженности покупателей и заказчиков и прочих дебиторов примерно одинаков. Удельный вес задолженности покупателей и заказчиков уменьшился с 59.31 % на начало 2006 г. до 48.82 % на конец 2010 г.  Удельный вес задолженности прочих дебиторов напротив, увеличился с 40.69 % до 51.18 % на начало и конец 2010 г. соответственно.

Анализ качества дебиторской  задолженности начинается с оценки давности ее образования; наличия, частоты и причин образования просроченной задолженности по видам (таблицы 3.8 и 3.9).

         Таблица 3.8

Дебиторская задолженность  ОАО «ЗМЗ»  по срокам погашения в 2010 году

тыс.руб.

Показатели	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Абсолютное  изменение, +/- тыс. руб.	Относительное отклонение, %	Структура на начало года, %	Структура на конец года, %
Краткосрочная	63611	59646	-3965	-6.23	100	100
в т.ч. просроченная	8219	7205	-1014	-12.33	12.92	12.08
из нее продолжительностью свыше 3 мес.	3917	3084	-833	-21.26	6.16	5.17
Долгосрочная	-	-	-	-	-	-
Всего	63611	59646	-3965	-6.23	100	100

 

         Таблица 3.9

Дебиторская задолженность  ОАО «ЗМЗ»  по срокам погашения в 2011 году

тыс.руб.

	На начало  года, тыс. руб.	Структура на начало года, %	На конец года, тыс.руб.	Абсолютное  изменение, +/- тыс. руб.	Относительное отклонение, %	Структура на конец  года, %
Краткосрочная	59646	100	20918	-38728	-64.93	100
в т.ч. просро-ченная	7205	12.08	10847	+3642	+50.55	51.86
из нее продол-жительностью свыше 3 мес.	3084	5.17	3861	+777	+25.20	18.46
Долгосрочная	-	-	-	-	-	-
Всего	59646	100	20918	-38728	-64.93	100

 

        Как видно из таблиц 3.8 и 3.9, ОАО «ЗМЗ» на протяжении всего исследуемого периода имеет просроченную дебиторскую задолженность, в том числе продолжительностью свыше 3 месяцев. По состоянию на 1 января 2010 г. просроченная дебиторская задолженность составила 8219 тыс.руб. (12.92 % от всей дебиторской задолженности). Около половины просроченной задолженности (3917 тыс.руб. или 47.66 %) имеет продолжительность свыше 3 месяцев.

 

 

Рис. 3.2 Структура дебиторской задолженности ОАО «ЗМЗ» на 01.01.2011 г. в зависимости от сроков погашения

 

         В течение 2010 г. просроченная задолженность снизилась на 1014 тыс.руб., или на 12.33 %. К концу 2011 г. при снижении общей суммы дебиторской задолженности до 20918 тыс.руб. (на 38728 тыс.руб., или на 64.93 %)  просроченная задолженность увеличилась на 3642 тыс.руб., или на 50.55 %. При этом ее удельный вес в структуре дебиторской задолженности ОАО «ЗМЗ» увеличился до 51.86 %, то есть более половины долговых обязательств являются просроченными.

            Одним из показателей, характеризующим  качество и ликвидность дебиторской задолженности, является период оборачиваемости дебиторской задолженности (Пдз),  или период инкассации долгов. Он равен времени между отгрузкой товаров и получением за них наличных денег от клиентов¹:

 

                                    Пдз = (Оср х Д) Допл,                       (3.2)

 

где   Пдз - период оборачиваемости дебиторской задолженности

        Оср - средние  остатки задолженности по счетам  дебиторов 

        Д - дни периода

        Допл - сумма  оплаченной задолженности

 

         Для оценки  эффективности управления дебиторской  задолженностью на изучаемом  предприятии определим время ее инкассации за 2010 и 2011 г.г. (таблица 3.10)

         Таблица  3.10

Расчет  периода оборачиваемости  дебиторской задолженности ОАО «ЗМЗ»

тыс.руб.

Год	Средние остатки дебиторской задолженности, тыс. руб.	Дни пери-ода	Сумма оплаченной задолженности, тыс. руб.	Период оборачиваемости задолженности
2010	(63611+59646) : 2= 61628.5	365	1043792	21.55
2011	(59646+20918) : 2= 40282	365	646484	22.74

 

         Как видно  из таблицы 3.10, на изучаемом  предприятии  период оборачиваемости дебиторской задолженности (период  инкассации) увеличился с 21.55 дней в 2010 году до 22.74 дней в 2011 году. Это является свидетельством снижения ее ликвидности. Необходимо отметить также, что в абсолютном значении период инкассации задолженности на данном предприятии очень велик, что можно оценить отрицательно. 

         Качество  задолженности покупателей и  заказчиков  оценивается также  удельным весом  в ней вексельной  формы расчетов, поскольку вексель  выступает высоколиквидным активом, который может быть реализован третьему лицу до наступления срока его погашения. Вексельное обязательство имеет значительно большую силу, чем обычная дебиторская задолженность. Увеличение удельного веса  полученных векселей  в общей сумме задолженности  свидетельствует о повышении ее надежности и ликвидности. Отсутствие вексельной формы расчетов ОАО «ЗМЗ» с дебиторами отрицательно влияет на качество и ликвидность дебиторской задолженности данного предприятия.

         Как показали  вышеприведенные расчеты, дебиторская задолженность ОАО «ЗМЗ» в 2011 г. менее ликвидна, чем в 2010 г., снизилось также качество задолженности. Данный факт оценивается отрицательно и свидетельствует о снижении эффективности управления дебиторской задолженностью на предприятии.

         Далее необходимо провести сравнение дебиторской и кредиторской задолженности ОАО «ЗМЗ», которое важно:

1. потому что дебиторская задолженность является источником погашения кредиторской задолженности;
2. потому что кредиторская задолженность является источником покрытия дебиторской задолженности.

         К задачам управления дебиторской задолженностью в ОАО «ЗМЗ» относится поддержание рационального соотношения между уровнем и динамикой дебиторской и кредиторской задолженности. Рациональным следует считать соблюдение следующих соотношений:

- общая сумма дебиторской  задолженности должна превышать  сумму кредиторской задолженности.  Это - одно из условий обеспечения  финансовой устойчивости предприятия.  Кроме того, дебиторская задолженность  - важнейший источник погашения кредиторской задолженности. Инкассация дебиторской задолженности по срокам и суммам должна сочетаться с планируемым погашением кредиторской задолженности;

- оборачиваемость дебиторской  и кредиторской задолженности  должна быть сопоставима. Средняя  продолжительность одного оборота в днях должна быть меньше, чем продолжительность оборота дебиторской задолженности, а среднее число оборотов дебиторской задолженности (отношение выручки от реализации-нетто к средним остаткам дебиторской задолженности) должно превышать оборачиваемость кредиторской задолженности (отношение себестоимости реализованной продукции к средней сумме остатков кредиторской задолженности).

Если абсолютная величина дебиторской задолженности превышает  абсолютную величину кредиторской задолженности, то это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность или требует привлечения дополнительных средств.

Превышение суммы кредиторской задолженности над суммой дебиторской задолженности более чем в 2 раза свидетельствует о нестабильном финансовом состоянии предприятия.

При анализе дебиторской  и кредиторской задолженности необходимо обратить внимание на соблюдение предприятием основного принципа финансовой политики - кредитование своих дебиторов на тех же условиях, на которых само получает кредит от поставщиков.²

         Таблица 3.11

Сравнение абсолютных величин  дебиторской и кредиторской задолженности ОАО «ЗМЗ»

тыс.руб.

Дата	Размер задолженности, тыс.руб.		Превышение кредиторской задолженности над дебиторской
	дебиторской	кредиторской	тыс.руб.	раз
01.01.2009 г.	63611	226267	162656	3.56
01.01.2010 г.	59646	241530	181884	4.05
01.01.2011 г.	20918	338878	317960	16.20

 

         Как видно из таблицы 3.11 и  рис. 3.3, в течение всего исследуемого  периода кредиторская задолженность ОАО «ЗМЗ» превышает дебиторскую задолженность более чем в два раза, причем превышение имеет тенденцию к росту.

Рис. 3.3 Динамика дебиторской и кредиторской задолженности ОАО «ЗМЗ» за 2010-2011 г.г.

 

Положительным для предприятия является более продолжительный срок использования кредиторской задолженности. Если срок погашения дебиторской задолженности больше срока использования кредиторской задолженности, то может возникнуть несбалансированность денежных потоков: предприятие вынуждено отдавать свои долги чаще, чем ему возвращают долги дебиторы.

В ОАО «ЗМЗ» продолжительность погашения дебиторской задолженности в 2011 г. составила 22.74 дня, что значительно меньше продолжительности использования кредиторской задолженности – 128.1 дней. С одной стороны, данный факт можно оценить положительно, так как  предприятие получает кредит от поставщиков на более выгодных условиях, чем кредитует своих дебиторов. Однако, не смотря на более короткий срок погашения дебиторской задолженности, ее абсолютный размер значительно ниже кредиторской, что является причиной нехватки средств для погашения кредиторской задолженности.

 

Рис. 3.4 Динамика инкассации дебиторской и кредиторской задолженности ОАО «ЗМЗ» за 2010-2011 г.г.

         Как выяснилось в ходе анализа,  на величину дебиторской задолженности ОАО «ЗМЗ»  влияют:

     - общий объем реализации (сдачи строительных работ) и доля в нем выполненных строительных работ на условиях последующей оплаты (с ростом объема продаж растут и остатки дебиторской задолженности);

• условия расчетов с заказчиками (застройщиками) (увеличение сроков, снижение требований по оценке надежности дебиторов ведут к росту дебиторской задолженности);
• политика взыскания дебиторской задолженности;
• платежная дисциплина покупателей и общее экономическое состояние тех отраслей, к которым они относятся;
• качество оценки эффективности управления дебиторской задолженностью и последовательность в использовании ее результатов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 3. Совершенствование управления дебиторской задолженностью в ОАО «ЗМЗ»

3.1. Мероприятия по оптимизации дебиторской задолженности в ОАО «ЗМЗ»

 По итогам изучения  системы управления дебиторской задолженностью в ОАО «ЗМЗ» исследуемому предприятию можно порекомендовать следующие мероприятия по ее совершенствованию.

         1. Исключение из числа партнеров  предприятий-дебиторов с высоким  уровнем риска. Для этого необходимо:

    - собрать информацию  о заказчиках и тщательно проанализировать ее;

    - принять решение о предоставлении или отказе в кредите.

         2. Периодический пересмотр предельной суммы кредита. При определении предельных размеров предоставляемых кредитов нужно исходить из:

• финансовых возможностей предприятия;
• прогнозируемого числа получателей кредита;
• оценки уровня кредитного риска.

         Фиксированный максимальный предел суммы задолженности может быть дифференцирован по группам будущих дебиторов (с учетом финансового состояние отдельных клиентов).

         3. Использование возможности оплаты дебиторской задолженности векселями, ценными бумагами. Ожидание оплаты «живыми деньгами» может обойтись гораздо дороже.