Упралнеие ДЗ

• срок предоставления кредита (чаще всего в компании существует несколько типовых договоров, предусматривающих предельный срок оплаты продукции);
• стандарты кредитоспособности (критерии, по которым поставщик определяет финансовую состоятельность покупателя и вытекающие отсюда возможные варианты оплаты);
• система создания резервов по сомнительным долгам (предполагается, что как бы ни была отлажена система работы с дебиторами, всегда существует риск неполучения платежа, хотя бы по форс-мажорным обстоятельствам; поэтому исходя из принципа осторожности необходимо заранее создавать резерв на потери в связи с несостоятельностью покупателя);
• система сбора платежей (сюда входят процедуры взаимодействия с покупателями в случае нарушения условий оплаты, совокупность критериальных значений показателей, свидетельствующих о существенности нарушений в оплате, система наказания недобросовестных контрагентов и др.);
• система предоставляемых скидок (в рыночной экономике является обычной практика предоставления скидок в случае оговоренного и достаточно короткого периода оплаты поставленной продукции).

Эффективная система  взаимоотношений с покупателями подразумевает:

а) качественный отбор  клиентов, которым можно предоставлять  кредит;

б) определение оптимальных условий кредитования;

в) четкую процедуру предъявления претензий;

г) контроль за тем, как  клиенты исполняют условия договора.

Формирование политики управления дебиторской задолженностью организации (или ее кредитной политики по отношению к покупателям продукции) осуществляется по следующим основным этапам[12].

1. Анализ дебиторской задолженности организации в предшествующем периоде.
2. Формирование принципов кредитной политики по отношению к покупателям продукции.
3. Определение возможной суммы оборотного капитала, направляемого в дебиторскую задолженность по товарному (коммерческому) кредиту.
4. Формирование системы кредитных условий.
5. Формирование стандартов оценки покупателей и дифференциации условий предоставления кредита.
6. Формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности.
7. Обеспечение использования в организации современных форм рефинансирования дебиторской задолженности.
8. Построение эффективных систем контроля за движением и своевременной инкассацией дебиторской задолженности.

Рассмотрим каждый этап более подробно.

Анализ дебиторской  задолженности организации в  предшествующем периоде. Основной задачей этого анализа является оценка уровня и состава дебиторской задолженности организации, а также эффективности инвестированных в нее финансовых средств. Анализ дебиторской задолженности по расчетам с покупателями проводится в разрезе товарного (коммерческого) и потребительского кредита.

На первом этапе анализа  оценивается уровень дебиторской  задолженности организации и  его динамика в предшествующем периоде. Оценка этого уровня осуществляется на основе определения коэффициента отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность, который рассчитывается по следующей формуле:

 

КОАдз = ДЗ/ОА, (1)

 

где КОАдз – коэффициент  отвлечения оборотных активов в  дебиторскую задолженность;

ДЗ – общая сумма  дебиторской задолженности организации (или сумма задолженности отдельно по товарному и потребительскому кредиту);

ОА – общая сумма  оборотных активов организации.

На втором этапе анализа  определяются средний период инкассации дебиторской задолженности и количество ее оборотов в рассматриваемом периоде. Средний период инкассации дебиторской задолженности характеризует ее роль в фактической продолжительности финансового и общего операционного цикла организации. Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:

 

ПИдз = ДЗср/Оо, (2)

 

где ПИдз – средний  период инкассации дебиторской задолженности;

ДЗср – средний  остаток дебиторской задолженности  организации (в целом или отдельных  ее видов) в рассматриваемом периоде;

Оо – сумма однодневного оборота по реализации продукции в рассматриваемом периоде.

При проведении анализа  дебиторской задолженности можно выделить следующие задачи:

• оценить состав, величину, динамику и структуру дебиторской задолженности;
• проанализировать изменение соотношения дебиторской и кредиторской задолженности;
• исследовать их возрастную структуру дебиторской задолженности;
• охарактеризовать качество и оборачиваемость дебиторской задолженности;
• спрогнозировать оптимальную и вероятностную величину дебиторской задолженности;
• разработать базовые положения политики расчетов и обосновать условия предоставления коммерческого кредита отдельным покупателям;
• оценить изменение финансового состояния должников;
• выявить степень и характер влияния дебиторской задолженности на величину чистого оборотного капитала, объем продаж и показатели финансовой устойчивости;
• оценить эффективность использования дебиторской задолженности;
• составить факторные модели зависимости дебиторской задолженности и разработать методику их анализа.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2. Управление дебиторской задолженностью в ОАО «ЗМЗ»

2.1.Организационно-экнономическая  характеристика ОАО «ЗМЗ»

  ОАО “Заволжский  моторный завод” – один из  крупнейших центров в России  по производству двигателей внутреннего  сгорания. Предприятие выпускает свыше 80 модификаций двигателей рабочим объемом от 2,2 л . до 4,67 л ., соответствующих современным экологическим стандартам, для автомобилей и автобусов трех автомобильных компаний России – ОАО «УАЗ», ОАО «Павловский автобус», ОАО «ГАЗ».

Основные виды деятельности:

– Производство двигателей внутреннего сгорания для автомобилей;

– Оптовая и розничная торговля автомобильными деталями, узлами и принадлежностями.

На сегодняшний день на ОАО «Заволжский моторный завод» создано семь дочерних предприятий со 100- процентным капиталом ОАО «ЗМЗ». Цель реструктуризации – концентрация на основном направлении деятельности завода (производство двигателей), повышение эффективности работы выделенных предприятий, в том числе за счет  расширения портфеля заказов со стороны внешних потребителей, снижение затрат основного производства.

Структура оборотных  средств (Тыс. руб.)

 

 

Оборотные активы	31.12.2006
Запасы	1 254 430
в том числе: сырье, материалы  и другие  аналогичные ценности	722 524
затраты в незавершенном производстве	103 361
готовая продукция  и товары для перепродажи	239 442
товары отгруженные	0
расходы будущих  периодов	189 103
прочие запасы и затраты	0
Налог на добавленную стоимость по приобрет. ценностям	64 726
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	28 382
в том числе: покупатели  и заказчики	28 382
Дебиторская задолженность (платежи по которой  ожидаются в течении 12 месяцев  после отчетной даты)	1 327 032
в том числе: покупатели и заказчики	1 036 207
векселя к  получению	0
авансы выданные	70 587
прочие дебиторы	220 238
Краткосрочные финансовые вложения	1 972 500
в том числе: займы, предоставленные организациям на срок до 12 м.	1 951 500
прочие краткосрочные  финансовые вложения	21000
Продолжение табл. 2.3
Денежные  средства	428 674
в том числе:  касса	69
расчетные счета	410 851
валютные  счета	9 255
прочие денежные средства	8 499
Прочие  оборотные активы	0
ИТОГО ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	5 075 744

 

 

Источниками финансирования оборотных средств являются собственные источники, заемные и кредитные средства.

Объемы и структура  продаж

В 2006 году реализовано продукции  на сумму 13 883,6 млн. руб., что больше уровня 2005 года на 1 637,9 млн. руб. или на 13,4%. Увеличение объема продаж произошло за счет роста на 13,2% отгрузки двигателей заводам – потребителям («ГАЗ», «УАЗ», «Павловский автобус»), в том числе ОАО «ГАЗ (+10,7%), ОАО «УАЗ» (+51,5%), и роста на 4,7% отгрузки деталей собственного производства на вторичный рынок. Всего в 2006 году реализовано двигателей 248 385 штук, что ниже уровня 2005 года на 0,6%.

Основные средства

За 2011 г.

Единица измерения: тыс. руб.

Наименование группы объектов основных средств	Первоначальная (восстановительная) стоимость	Сумма начисленной амортизации
Здания	773 486	196 046
Передаточные устройства	158 467	99 481
Машины	2 969 453	2 389 051
Транспорт	52 711	37 728
Прочие	85 185	70 142
Консервация	499 521	282 163
Земля	14 223 320	0
Незавершенные капитальные  вложения	471 891
ИТОГО	5 024 937	3 074 611

Сведения о способах начисления амортизационных отчислений по группам объектов основных средств: 
По всем группам основных средств применяется линейный метод начисления амортизации.

Отчетная дата: 31.12.2011

На дату окончания  отчетного квартала

Единица измерения: тыс. руб.

Наименование группы объектов основных средств	Первоначальная (восстановительная) стоимость	Сумма начисленной амортизации
Здания	847 909	234 603
Передаточные устройства	160 983	101 756
Машины	3 031 632	2 442 836
Транспорт	51 305	37 627
Прочие	85 318	71 319
Консервация	367 689	232 246
Земля	14 273	0
Незавершенные капитальные  вложения	467 385
ИТОГО	5 026 494	3 120 387

Показатели финансовой устойчивости предприятия.

Залогом выживаемости предприятия  в условиях рыночной экономики является его финансовая устойчивость, то есть способность предприятия осуществлять свою текущую деятельность.

Расчет показателей финансовой устойчивости должен показать наличие  или отсутствие у предприятия  возможностей по привлечению дополнительных заемных средств, способность погасить текущие обязательства за счет активов разной степени ликвидности.             

В качестве абсолютных показателей  финансовой устойчивости используют показатели, характеризующие уровень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Для характеристики источников формирования запасов определяют три основные показателя:

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС):

Величина собственных оборотных средств показывает реальную сумму средств предприятия, находящихся в обороте и характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов.

СОС = Капитал и резервы  – внеоборотные активы   Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат (СД):

СД = СОС + долгосрочные кредиты  и займы     Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ):

ОИ = СД + краткосрочные  кредиты и займы    

Далее показатели источников формирования сравниваются с величиной запасов (З):

1. означает излишек (недостаток) собственных оборотных средств для формирования запасов:

      характеризует излишек (недостаток) собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат:

                                             характеризует излишек (недостаток) общих источников формирования запасов и затрат:

      

Выявление излишка (недостатка) источников средств для формирования запасов и затрат позволяет определить тип финансовой ситуации на предприятии.

Выделяют 4 типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная финансовая устойчивость, если:

  

,  , .                 

2. Нормальная финансовая устойчивость, если:

     < 0,  , .  

3. Неустойчивое финансовое состояние, если:

 < 0,  < 0, .  Кризисное финансовое состояние, если: