Андеррайтинг: зарубежный опыт и российская практика

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 21 Сентября 2011 в 13:08, курсовая работа

Описание

Целью курсовой работы является изучение теоретических положений о понятии андеррайтинга, о его видах и формах, тенденциях и проблемах развития в России и за рубежом.

Такая цель предопределила постановку следующих задач:

- рассмотреть теоретические основы андеррайтинга на рынке ценных бумаг, систематизировать исследования по классификации его видов

- проанализировать опыт развитых фондовых рынков и современное состояние андеррайтинга в России

- обозначить перспективы и проблемы развития андеррайтинга на российском рынке ценных бумаг

Содержание

Введение 3

Глава 1. Теоретические основы андеррайтинга на рынке ценных бумаг 5

1.1. Понятие и функции андеррайтинга 5

1.2. Виды андеррайтинга 7

Глава 2. Особенности андеррайтинга на рынке ценных бумаг 11

2.1. Международная практика андеррайтинга 11

2.2. Андеррайтинг в России 16

Глава 3. Тенденции и проблемы развития андеррайтинга в России 23

3.1. Перспективы развития российского андеррайтинга 23

3.2. Проблемы развития андеррайтинга в России 26

Заключение 29

Список использованных источников 31

ПРИЛОЖЕНИЯ 33

Скачать (243.25 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Работа состоит из  1 файл

Андеррайтинг курсовая.docx

— 271.99 Кб (Скачать документ)
  1. Федеральный закон от 26 декабря 1995 года № 208-ФЗ, «Об акционерных обществах».
  2. Федеральный закон от 22 апреля 1996 года № 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг"
  3. Гулькин П. Г. Практическое пособие по первоначальному публичному предложению акций (IPO). СПб.: ООО «Аналитический центр Альпари СПб», 2002г.
  4. Ершов В. А. Рынок ценных бумаг. Юридический справочник. – М.: РОСБУХ, 2009г.
  5. Жуков Е.Ф. Рынок ценных бумаг. – М.: Юнити, 2008г.
  6. Захаров А.К. Рынок ценных бумаг: введение в фондовые операции. – М.: Финансы и статистика, 2007г.
  7. Колтынюк Б.А. Инвестиции. Учебник. - СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 2003г.
  8. Миркин Я. М. Рынок ценных бумаг России: воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика развития. — М.: Альпина Паблишер, 2002г.
  9. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. – М.: Перспектива, 2002г.
  10. Мишарев А. А. Рынок ценных бумаг. – СПб.: Питер, 2007г.
  11. Пензин К.В. На пути к российским IPO //Деньги и кредит, № 6, 2005г.
  12. Публичное размещение ценных бумаг: рынок дождался законодательных перемен //  Биржевое обозрение № 3 (29) 2006г.
  13. Роль банковской системы и фондового рынка в финансировании реального сектора // Рынок ценных бумаг № 14, 2005г.
  14. Рот А., Захаров А., Миркин Я., Бернард Р., Баренбойм П., Борн Б. Основы государственного регулирования финансового рынка. Зарубежный опыт. – М.: Юридический Дом Юстицинформ, 2002г.
  15. Рынок ценных бумаг / Под ред. Архипова А.Ю., Широхова В.В и др. – Ростов н/Д: Феникс, 2005г.
  16. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2006г.
  17. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебник для вузов /Под ред. проф. Дегтяревой О.И., проф. Коршунова Н.М., проф. Жукова Е.Ф. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004г.
  18. Рынок ценных бумаг / Под. ред. Корчагина Ю.А. – Ростов н/Д: Феникс, 2007г.
  19. Соболев Д. IPO и договор об андеррайтинге. // Рынок ценных бумаг, № 23, 2006г.
  20. СРО «Национальная фондовая ассоциация». Стандарт осуществления андеррайтинга и предоставления других услуг, связанных с размещением эмиссионных ценных бумаг.
  21. Сухановский Ю.А. Андеррайтинг и возможности предприятия //Человек и труд, июль 2007г.
  22. Шарп У.Ф., Александр Г.Д., Бейли Д.В. Инвестиции. / перевод с английского. – М.: Инфра –М, 2004г.
  23. Янукян М. Г. Практикум по рынку ценных бумаг. – СПб.: Питер, 2006г.

Электронные ресурсы

  1. 10 years in review. World Federation of Stock Exchanges, http://www.world-exchanges.org
  2. Варган С. «Законодательство американского рынка ценных бумаг» http://www.luxurynet.ru
  3. Проведение IPO в России требует меньше затрат по сравнению с зарубежным размещением» 19.04.2011; http://www.finam.ru
  4. Технология проведения Due Diligence. http://www.cfin.ru
  5. http://invest-news.ru
  6. http://quote.rbc.ru
  7. http://www.offerings.ru 

ПРИЛОЖЕНИЯ

Приложение 1

    Источник: http://www.veles-capital.ru 

Приложение 2

Ведущие организаторы облигационных займов

Место Место год назад Инвестбанк Объем, млрд руб. Число эмитентов Число выпусков
1 1 ВТБ Капитал 167,5 21 47
2 5 Тройка Диалог 130,4 23 41
3 3 Газпромбанк 85,1 13 23
4 9 Райффайзенбанк 74,7 14 23
5 2 Мосфинагентство 62,0 1 5
6 7 Группа ТКБ 60,9 20 30
7 4 Сбербанк 34,5 16 23
8 10 Ренессанс Капитал 33,7 7 10
9 12 Росбанк 28,9 10 15
10 13 Уралсиб 28,7 8 12
11 11 Ситибанк 28,5 5 8
12 19 Зенит 22,3 5 7
13 38–41 Открытие 21,0 12 17
14 14 Банк Москвы 20,4 9 12
15 15 МДМ-банк 16,4 8 9
16 16 Связь-банк 16,2 9 11
17 20 Промсвязьбанк 16,1 10 11
18 25–26 Альфа-банк 15,9 8 9
19 - Юникредит 15,0 1 2
20 6 ВЭБ Капитал 14,6 3 5

Расчеты «Финанс.» на основе данных из базы Cbonds. 

Приложение 3

Ведущие организаторы публичных размещений акций (IPO и SPO)

Место Инвестбанк Объем, $ млн Число сделок
1 ВТБ Капитал 841,9 6
2 Goldman Sachs 775,0 4
3 J.P. Morgan 720,1 5
4 Ренессанс Капитал 700,4 7
5 BNP Paribas 447,5 1
6 Credit Suisse 447,5 1
7 Тройка Диалог 437,2 4
8 Morgan Stanley 432,9 3
9 UBS 346,0 3
10 BofA Merrill Lynch 336,3 2
11 Bank of China 288,0 2
12 Nomura 223,7 1
13 Сбербанк 223,7 1
14 Deutsche Bank 135,0 1
15 ТКБ Капитал 80,0 1
16 ING Bank 28,4 1
17 Mirabaud Securities 28,4 1
18 Алор Инвест 16,9 1
19 Открытие 9,7 1
20 Финам 9,6 1
21 Allenby Capital 9,0 1
22 Hybridan 5,1 1

Источник: Инвестбанки в России: между вчера и завтра, Финанс №2, 2011 

Приложение 4

Публичные размещения акций в 2010 году, $ млн

Эмитент Месяц Биржа Фактический продавец Общий объем сделки Поступления эмитенту Опцион инвест-банкам (сумма исполнения) Организаторы
Русал Январь HKE, NYSE Euronext Paris Компания 2237,4 2237,5 315,9 (0) BNP Paribas, Credit Suisse (спонсоры, глобальные координаторы и букраннеры), BofA Merrill Lynch, Bank of China, Nomura, Ренессанс Капитал, Сбербанк, ВТБ Капитал (букраннеры), Rothschild (финансовый советник)
Mail.ru Ноябрь LSE Компания / акционеры 1003,2 92,0 91,2 (91,2) Goldman Sachs, J.P. Morgan (глобальные координаторы и букраннеры), Morgan Stanley, ВТБ Капитал (букраннеры), Pacific Crest (со-лидменеджер)
О`кей Ноябрь LSE Компания / акционеры 428,3 175,6 41,8 (8,7) Goldman Sachs, ВТБ Капитал (глобальные координаторы)
Трансконтейнер Ноябрь LSE, ММВБ, РТС Акционеры 400,2 0 нет J.P. Morgan, Morgan Stanley, Тройка Диалог (глобальные координаторы и букраннеры), ТКБ Капитал (букраннер)
Протек Апрель ММВБ, РТС Компания / акционеры 400,0 188,0 н.д. Ренессанс Капитал, UBS (глобальные координаторы и букраннеры)
ЛСР Апрель LSE, ММВБ, РТС Компания 398,1 398,1 нет Goldman Sachs, J.P. Morgan (глобальные координаторы и букраннеры), ВТБ Капитал (букраннер)
Мостотрест Ноябрь ММВБ, РТС Компания / акционеры 405,0 212,3 н.д. Deutsche Bank, J.P. Morgan, Тройка Диалог (глобальные координаторы и букраннеры), ТКБ Капитал (со-лидменеджер)
IRC (структура  Petropavlovsk) Октябрь HKEx Компания 241,3 241,3 36,2 (0) BofA Merrill Lynch (глобальный координатор, букраннер и лид-менеджер), Bank of China, UBS (букраннеры и лид-менеджеры)
Мечел Май NYSE Акционеры 251,1 0 33,8 (22,3) Morgan Stanley, Ренессанс Капитал (глобальные координаторы и букраннеры)
Eurasia Drilling Апрель LSE Компания 227,5 48,5 нет Goldman Sachs, Тройка Диалог (глобальные координаторы и букраннеры)
Кузбасская  топливная компания Апрель ММВБ, РТС Компания / акционеры 163,3 97,0 н.д. Тройка Диалог, UBS (глобальные координаторы и букраннеры)
Синергия Октябрь ММВБ, РТС Компания 104,4 104,4 н.д. Ренессанс Капитал, ВТБ  Капитал (глобальные координаторы и  букраннеры)
Русское море Апрель ММВБ, РТС Компания / акционеры 90,0 45,0 н.д. ВТБ Капитал, Ренессанс  Капитал (глобальные координаторы и  букраннеры)
Черкизово Апрель LSE Акционеры 62,8 0 нет J.P. Morgan, Ренессанс Капитал (букраннеры)
Exillon Energy Июнь LSE Компания / акционеры 56,7 31,9 нет ING Bank, Mirabaud Securities (букраннеры)
Росинтер Февраль, июль ММВБ, РТС Компания 44,9 44,9 н.д. Ренессанс Капитал
Фармсинтез Ноябрь ММВБ Компания 16,9 16,9 н.д. Алор Инвест (организатор и листинговый агент), Велес Капитал, Открытие, Финам, Ай Ти Инвест (соорганизаторы)
Русские навигационные  технологии Июль ММВБ Компания 9,7 9,7 н.д. Открытие (организатор), Финам, Алор Инвест (соорганизаторы)
Диод Июнь ММВБ Компания 9,6 9,6 н.д. Финам (организатор), Открытие (соорганизатор)
Urals Energy Декабрь LSE Компания 9,0 9,0 нет Allenby Capital (букраннер)
Amur Minerals Июль, октябрь LSE Компания 5,1 5,1 нет Hybridan (букраннер)

    Источник: «Финанс.». В список вошли эмитенты с основными активами в России. Учитывалась информация, официально раскрытая биржами, эмитентами, инвестбанками. Общие объемы сделок во всех случаях, а поступления эмитентам – в большинстве случаев приведены до выплаты комиссионных инвестбанкам. 
 
 
 

Информация о работе Андеррайтинг: зарубежный опыт и российская практика