Управление заемным капиталом

  Составной частью процесса управления оборотного капитала является обеспечение своевременного использования временно свободного остатка денежных активов для формирования эффективного портфеля краткосрочных финансовых вложений. Цели и характер управления отдельными видами оборотных активов, сформированного за счет операционного капитала, имеют существенные отличительные особенности. Поэтому на предприятии с большим объемом используемого оборотного капитала разрабатывается самостоятельная политика управления отдельными видами оборотных средств (запасами ТМЦ, дебиторской задолженностью и денежными активами).

1.4 Показатели эффективности использования оборотного капитала

Характеризуя сущность оборотного капитала, необходимо отметить, что  оборотный капитал не только переносит  свою стоимость на продукцию в  течение операционного цикла (от момента закупки сырья, материалов и других видов ресурсов до момента  поступления денег от реализации продукции), но и включает денежные средства и те активы, которые при  нормальном функционировании предприятия, будут превращены в течение года от даты балансового отчета в денежные средства.

Операционный цикл на предприятии складывается из следующих этапов:

1) приобретение сырья, материалов и других аналогичных ценностей и оплата счетов поставщиков;

2) обработка сырья и материалов с целью получения товарной продукции и оплата труда работников за счет имеющихся денежных средств;

3) реализация готовой продукции и представление платежных документов покупателям;

4) поступление денежных средств от покупателей за реализованную продукцию.

Сокращение времени по всем этапам этого цикла имеет  огромное значение в деле эффективного управления оборотным капиталом. При  возможности осуществлять оплату товаров (продукции) после их реализации потребность  в оборотных средствах может  быть значительно меньше. Это положение  относится и к хозяйствующим  субъектам торговли и другим.

Эффективное использование  оборотных средств промышленных предприятий характеризуют три основных показателя.

Коэффициент оборачиваемости, который определяется делением объема реализации продукции в оптовых ценах на средний остаток оборотных средств на предприятии:

Ко = Рп/СО, (2)

где Ко, - коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обороты;

Рп - объем реализованной продукции, тг.;

СО - средний остаток оборотных  средств, тг.;

Коэффициент оборачиваемости  характеризует число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия за определенный период (год, квартал), или показывает объем  реализованной продукции, приходящийся на 1 тг. оборотных средств. Из формулы видно, что увеличение числа оборотов ведет либо к росту выпуска продукции на 1 тг. оборотных средств, либо к тому, что на этот же объем продукции требуется затратить меньшую сумму оборотных средств.

Коэффициент загрузки оборотных средств, величина которого обратная коэффициенту оборачиваемости. Он характеризует сумму оборотных средств, затраченных на 1тг. реализованной продукции:

 

Кз = СО/Рп (3)

 

где Кз, - коэффициент загрузки оборотных средств.

Длительность одного оборота  в днях, которая находится делением количества дней в периоде на коэффициент оборачиваемости Ко.

Т=Д/Ко (4)

где Д - число дней в периоде (360, 90).

Чем меньше продолжительность  оборота оборотных средств или  больше число совершаемых ими  кругооборотов при том же объеме реализованной продукции, тем меньше требуется оборотных средств, и, наоборот, чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем эффективнее они используются.

   Эффект ускорения оборачиваемости оборотных средств выражается в высвобождении, уменьшении потребности в них в связи с улучшением их использования. Различают абсолютное и относительное высвобождение оборотных средств.

   Абсолютное высвобождение отражает прямое уменьшение потребности в оборотных средствах.

   Относительное высвобождение отражает как изменение величины оборотных средств, так и изменение объема реализованной продукции. Чтобы определить его, нужно исчислить потребность в оборотных средствах за отчетный год, исходя из фактического оборота по реализации продукции за этот период и оборачиваемости в днях за предыдущий год. Разность дает сумму высвобождения средств.

   Ускорение оборачиваемости оборотных средств является первоочередной задачей предприятий в современных условиях и достигается следующими путями.

   На стадии создания производственных запасов - внедрение экономически обоснованных норм запаса; приближение поставщиков сырья, полуфабрикатов, комплектующих изделий и др. к потребителям; широкое использование прямых длительных связей; расширение складской системы материально-технического обеспечения, а также оптовой торговли материалами и оборудованием; комплексная механизация и автоматизация погрузочно-разгрузочных работ на складах.

   На стадии незавершенного производства - ускорение научно-технического прогресса (внедрение прогрессивной техники и технологии, особенно безотходной и малоотходной, роботизированных комплексов, роторных линий, химизация производства); развитие стандартизации, унификации, типизации; совершенствование форм организации промышленного производства, применение более дешевых конструкционных материалов; совершенствование системы экономического стимулирования экономного использования сырьевых и топливно-энергетических ресурсов; увеличение удельного веса продукции, пользующейся повышенным спросом.

   На стадии обращения - приближение потребителей продукции к ее изготовителям; совершенствование системы расчетов; увеличение объема реализованной продукции вследствие выполнения заказов по прямым связям, досрочного выпуска продукции, изготовления продукции из сэкономленных материалов; тщательная и своевременная подборка отгружаемой продукции по партиям, ассортименту, транзитной норме, отгрузка в строгом соответствии с заключенными договорами.

 

2. Анализ управления  оборотным капиталом АО «Баян Сулу»

2.1. Общая характеристика  коммерческой организации АО «Баян Сулу»

Костанайская кондитерская фабрика АО «Баян Сулу» является одним из крупнейших предприятий Республики Казахстан по производству кондитерских изделий. Фабрика основана в декабре 1974 года и уже более тридцати лет, радует своих покупателей самой вкусной и качественной продукцией

Предприятие уверенно движется вместе с интенсивно меняющимися  тенденциями. Занимая одну из лидирующих позиций на рынке кондитерских изделий  Казахстана, компания ни на минуту не останавливается  в пути к совершенству. Фабрика  увеличивает мощности, совершенствуются технологии производства. Сплочённая команда АО «Баян Сулу» всегда достойно отвечает на требования времени  и стремится быть на шаг впереди  конкурентов.

Предприятие от своего имени  приобретает имущественные и  неимущественные права, имеет обязанности, выступает истцом и ответчиком в  суде. Оно отвечает по своим обязательствам имуществом предприятия.

Источниками формирования имущества  предприятия, в том числе финансовых ресурсов является:

- прибыль, полученная  от реализации продукции, работ,  услуг, а также от других  видов хозяйственной и внешнеэкономической  деятельности;

- амортизационные отчисления;

- кредиты банков и других  кредиторов;

- капитальные вложения  и дотации из бюджета;

- иные источники, не  противоречащие законодательству  РК.

Предприятие самостоятельно осуществляет свою деятельность, распоряжается  выпускаемой продукцией (кроме изделий, производимых для государственных  нужд, органов внутренних дел), полученной в результате хозяйственной деятельности предприятия прибылью, оставшейся после уплаты налогов и других обязательных платежей.

Предметом деятельности Предприятия  является производство продукции, выполнение работ и оказание услуг для  удовлетворения общественных потребностей, направленных на получение прибыли. Учреждение осуществляет изготовление кондитерских изделий для дальнейшей продажи.

Для осуществления этой деятельности данная организация строит свои отношения  с другими предприятиями во всех сферах хозяйственной деятельности на основе договоров, учитывая интересы и требования потребителей к качеству продукции, работ, услуг и другие условия выполнения обязательств.

Предприятие реализует продукцию, работы и услуги, оказываемые предприятиям и населению по ценам и тарифам, установленным в соответствии с  законодательством.

Для достижения установленных  целей предприятие имеет право  самостоятельно:

- приобретать или арендовать  основные или оборотные средства  за счет имеющихся у него  финансовых ресурсов, временной  финансовой помощи и получаемых  для этих целей ссуд и кредитов  в банках;

- осуществлять внешнеэкономическую  деятельность;

- осуществлять все виды  коммерческих сделок путем заключения  прямых договоров, а также через  товарные биржи и другие посреднические  организации;

- планировать свою деятельность  и определять перспективы развития, исходя из необходимости удовлетворения  спроса потребителей на продукцию;

- определять в установленном  порядке размер средств, направляемых  на оплату труда работников, производственное  и социальное развитие.

Предприятие обеспечивает гарантированные  законодательством минимальный  размер оплаты труда, условия труда и меры социальной защиты персонала.

Организация несет ответственность  за ненадлежащее исполнение заключенных  договоров, нарушение кредитных  и расчетных обязательств, реализацию продукции, пользование которой  может принести вред здоровью.

2.2 Анализ структуры и динамики изменения оборотных активов

Анализ структуры и  динамики изменения оборотных активов  производится на основе бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и  убытках. Проведем анализ изменения  активов и пассивов организации.

Таблица 1.

Статья актива	Сумма, т.тг.	Структура, %	Абсолютное отклонение,т.тг.	Относительное изменение, %	Абсолютное отклонение, %	Относительное изменение, %
	Начало года	Конец года	Начало года	Конец года
1	2	3	4	5	6	7	6
1. Внеоборотные активы	1137	1504	58.7	54.8	367	32.3	-3.9
2. Оборотные активы	800	1242	41.3	45.2	442	55.3	03.сен
2.1. Запасы	590	940	30.май	34.2	350	59.3	03.авг
2.2. Дебиторская задолженность	85	94	04.апр	03.апр	9	10.июн	-1.0
2.3. Денежные средства	95	172	04.сен	06.мар	77	81.1	01.апр
2.4. Прочие оборотные активы	30	36	01.май	01.мар	6	20.0	-0.2
Баланс	1937	2746	100.0	100.0	809	41.8	0.0
Статья пассива	Сумма, т.тг.	Структура, %	Абсолютное изменение, т.тг.	Относительное изменение, т.тг.	Абсолютное изменение, %	Относительное изменение, %
	Начало года	Конец года	Начало года	Конец года
1	2	3	4	5	6	7	6
1.Капитал и резервы	1716	2253	88.6	82.0	537	31.мар	-6.5
2.Долгосрочные кредиты  и займы	0	0	0.0	0.0	0	0.0	0.0
3.Краткосрочные обязательства	221	493	11.апр	18.0	272	123.1	06.май
3.1. Краткосрочные кредиты  и займы	60	136	03.янв	5.0	76	126.7	01.сен
3.2. Кредиторская задолженность	153	332	07.сен	12.янв	179	117.0	04.фев
3.3.Прочие краткосрочные  обязательства	8	25	0.4	0.9	17	212.5	0.5
Баланс	1937	2746	100.0	100.0	809	41.8	0.0