Управление ликвидностью предприятия (на примере ОАО «Белтрубопроводстрой»)

Коэффициент движимости показывает долю оборотных средств в активах  предприятия. На начало и на конец  периода оборотные средства составляют примерно половину активов предприятия, однако к концу периода они  немного уменьшаются (возможно за счет каких-то финансовых вложений во внеоборотные активы).

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает долю собственных оборотных средств  в финансировании текущей деятельности предприятия. Согласно таблице и  графику  данный показатель соответствует  норме, а также он увеличивается  к концу периода на 0,228, что  показывает положительную динамику в финансировании деятельности предприятия  за счет собственных оборотных средств.

Таким образом, несмотря на снижение отдельных показателей  ликвидности в отчетном периоде, почти все они остались в пределах рекомендуемой нормы, однако предприятие  не обладает достаточными денежными  средствами, чтобы покрыть срочные  обязательства.

Показатели финансовой устойчивости

В разделе анализа финансовой устойчивости рассчитывается зависимость  или независимость организации  от заемных источников, а так же обеспеченность активов собственным  капиталом.

В рамках анализа финансовой устойчивости рассчитываются следующие  показатели представленные в Таблице 2.7.

Таблица 2.7 Показатели финансовой устойчивости.

Показатель	На начало	на конец	Абсоютное изм
К автономии	0,521	0,469	-0,052
К фин зависимости	0,479	0,531	0,052
К соотношения ЗК к СК (фин риска)	0,922	1,132	0,21

Источник - собственная разработка.

Рисунок 2.2  Динамика показателей  финансовой устойчивости.

Источник - собственная разработка.

Коэффициент автономии показывает, какую долю в источниках финансирования деятельности занимает Собственный капитал. Этот показатель на конец 2009 года по сравнению с началом этого же года снизился на 0,052 и составил 0,469, что не достает до рекомендуемого значения около 0,3.

Доля собственного капитала очень мала и еще снизилась  за счет увеличения доли заемного капитала вследствие привлеченных долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, это говорит о том, что предприятие  сильно рискует своей собственностью. Так же об увеличении заемного капитала говорит рост коэффициента соотношения, который к концу 2009 года вырос  на 0,21 и составил 1,132. Полученные долгосрочные займы были направлены на приобретение объектов основных средств.

По абсолютным показателям  финансовой устойчивости, на начало периода  финансовое положение предприятия  не совсем устойчивое. Предприятие  привлекло много краткосрочных  кредитов, из-за чего рискует своей  собственностью. Однако текущие активы превышают кредиторскую задолженность. На конец периода, финансовое положение  предприятия существенно не изменилось.

Т.о. на основе бухгалтерского баланса ОАО «Белтрубопроводстрой»  и Отчета о прибылях и убытках  был проведен вертикальный и горизонтальный анализ, который показал, что по сравнению  с 2008 годом в 2009 году произошло уменьшение хозяйственного оборота на14,11%. В  структуре актива баланса произошло  снижение доли оборотных активов  и увеличение внеоборотных. В пассиве  баланса увеличилась доля собственного капитала.

Уменьшилась дебиторская  задолженность. На конец 2009 года она  составила 7 244 988 тыс. рублей, что по сравнению с началом года меньше на 4 514 790 тыс. рублей или 38,39%. Значительно  уменьшилась кредиторская задолженность (на 60,1%), долгосрочные кредиты и займы (на 39,33%). Однако выросли прочие долгосрочные обязательства по сравнению с началом года на 70,22% и  краткосрочные кредиты и займы на 70,45%.

Из Формы № 2 «Отчет о  прибылях и убытках» видно, что чистая прибыль анализируемого предприятия  в 2009 году по сравнению с 2008 снизилась  на 13,95 % или 951392 тыс. рублей. Наблюдается  резкое снижение выручки от реализации при сохранении уровня сложившейся  себестоимости в предыдущем году.

Далее были рассчитаны показатели деловой активности и рентабельности, проведен анализ ликвидности и финансовой устойчивости организации. На основании  полученных данных был сделан вывод  о том, что финансовое положение  предприятия в 2009 году довольно устойчиво  и, несмотря на снижение отдельных показателей  ликвидности в отчетном периоде, почти все они остались в пределах рекомендуемой нормы, однако предприятие  не обладает достаточными денежными  средствами, чтобы покрыть срочные  обязательства.

 Коэффициент автономии  снизился на 0,052. Коэффициент финансовой  зависимости увеличился, а коэффициент  финансового риска показал, что  доля заемного капитала очень  велика.

 

 

3. МЕРОПРИТИЯ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ УПРАВЛЕНИЯ ЛИКВИДНОСТЬЮ НА ПРЕДПРИТИИ ОАО «БЕЛТРУБОПРОВОДСТРОЙ»

 

На основании проведенного вертикального, горизонтального анализа, расчета показателей финансовой устойчивости, удалось проанализировать финансовое состояние предприятия  ОАО «Белтрубопроводстрой».

Были выявлены некоторые  ухудшения по отдельным показателям.

Например, почти все показатели ликвидности в отчетном году по сравнению  с предыдущим увеличились, кроме  коэффициента  абсолютной ликвидности, который находится ниже рекомендуемой  нормы. Ухудшилось значение коэффициента автономии, а соотношение заемного капитала к собственному очень велико.

Из анализа, видно, что  практически всю часть собственного капитала организация направляет на финансирование основных средств, при  этом потребность в оборотных  активах удовлетворяется за счет краткосрочных обязательств. Для  того, что бы улучшить основные показатели деятельности предприятия возможно организации стоит пересмотреть структуру заемного капитала. То есть вместо привлечения краткосрочных  кредитов лучше увеличить объем  долгосрочных обязательств. Додгосрочные обязательства увеличим на +50437, краткосрочные уменьшим на -347392, кредиторскую задолженность на -12000000. В уставный фонд добавим +500000, резервный фонд +200000, добавочный фонд +200000.

Изложенное представим в  таблице 3.1.

Таблица 3.1 Агрегированный баланс

Статья	2008		2009		Абсолютное	Отн.изм
	тыс.руб	%	тыс.руб	%
АКТИВ
1. Внеоборотные активы
Основные средства	23 369 941	41,92	23 369 941	41,92	0	100,00
Нематериальные активы	7 001	0,01	7 001	0,01	0	100,00
Вложения во внеоборотные активы	2 233 866	4,01	2 233 866	4,01	0	100,00
Прочие внеоборотные активы	182 758	0,33	182 758	0,33	0	100,00
Итого по разделу I	25 793 566	46,26	25 793 566	46,26	0	100,00
2. Оборотные активы
Запасы и затраты	14 747 503	26,45	14 747 503	26,45	0	100,00
Налоги по приобретенным товарам, работам, услугам	1 314 324	2,36	1 314 324	2,36	0	100,00
Продолжение таблицы 3.1.
Дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	11 759 778	21,09	11 759 778	21,09	0	100,00
Денежные средства	355 770	0,64	355 770	0,64	0	100,00
Финансовые вложения	225 379	0,40	225 379	0,40	0	100,00
Прочие оборотные активы	1 556 296	2,79	1 556 296	2,79	0	100,00
Итого по разделу II	29 959 050	53,74	29 959 050	53,74	0	100,00
БАЛАНС	55 752 616	100	55 752 616	100	0	100,00
ПАССИВ	2008		2009		Абсолютное	Отн.изм
	тыс.руб	%	тыс.руб	%
З.Капитал и резервы
Уставный фонд	9 500 000	9,08	9 500 000	9,07	0	100,00
Резервный фонд	962 505	0,92	962 505	0,92	0	100,00
Добавочный фонд	13 907 598	13,29	13 907 598	13,28	0	100,00
Нераспределенная прибыль	9 270 011	8,86	9 270 011	8,85	0	100,00
Доходы будущих периодов	22 991	0,02	22 991	0,02	0	100,00
Итого по разделу III	33 663 105	32,17	33 663 105	32,14	0	100,00
4. Долгосрочные обязательства
Долгосрочные кредиты и займы	102 213	0,10	152 650	0,15	50 437	149,34
Прочие долгосрочные обязательства	1 893 029	1,81	2 550 070	2,43	657 041	134,71
Итого по разделу IV	1 995 242	1,91	2 702 720	2,58	707 478	135,46
5. Краткосрочные обязательства
Краткосрочные кредиты и займы	1 572 479	1,50	1 319 871	1,26	-252 608	83,94
Кредиторская задолженность	11 511 726	11,00	11 180 736	10,67	-330 990	97,12
Задолженность перед учредителями	43 583	0,04	33 383	0,03	-10 200	76,60
Резервы предстоящих расходов	100 000	0,10	100 000	0,10	0	100,00
Итого по разделу V	13 227 788	12,64	12 633 990	12,06	-593 798	95,51
БАЛАНС	104 638 751	100	104 752 431	100	113 680	100,11

Источник - собственная разработка.

В новом агрегированном балансе  произошли следующие изменения.

Актив баланса остался  таким же. Изменения происходили  только в пассиве.

Увеличились долгосрочные обязательства  с 1 995 242 до 2 702 720 тыс. рублей. Краткосрочные  обязательства уменьшились на 593 798 тыс. рублей с 13 227 788 до 12 633 990 тыс. руб. В составе краткосрочных обязательств займы и кредиты составили  319 871 тыс. рублей, кредиторская задолженность 11 180 736 тыс. рублей.

В результате предложенных изменений показатели ликвидности  и коэффициенты финансовой устойчивости стали выглядеть следующим образом:

Таблица 3.2 Показатели ликвидности.

Показатель	На 01.01.09	На 01.01.10	Рекомендуемое значение	Изменение
К тек. ликв	2,282	2,390	от 1 до 3	0,108
К абс.ликв	0,044	0,046	>=0,2	0,002
К пром.ликв	0,940	0,985	0,5-1	0,045
К движ-ти	0,537	0,537		0,000
К обесп соб об ср-ми	0,266	0,266	0,1-0,3	0,000

Источник - собственная разработка.

Таблица 3.3 Показатели финансовой устойчивости.

Показатель	На начало 2009	На конец 2009	Абсоютное изм
К автономии	0,643	0,648	0,005
К фин зависимости	0,357	0,352	-0,005
К соотношения ЗК к СК (фин риска)	0,451	0,454	0,003

Источник - собственная разработка.

На основании данных таблиц 3.2 и 3.3 видно, что предложенные мероприятия  положительно повлияли на показатели ликвидности и финансовой устойчивости. Так практически все показатели ликвидности улучшились. Коэффициент текущей ликвидности увеличился на 0,108 до 2,39, коэффициент абсолютной ликвидности увеличился до 0,046 (хоть и не отвечает норме, показатель значительно улучшился), а коэффициент промежуточной ликвидности увеличился по сравнению с базовыми показателями на 0,045 и составил 0,985.

Коэффициенты финансовой устойчивости так же стали лучше. Достиг рекомендуемой нормы коэффициент  финансового риска, он увеличился на 0,003 и составил 0,454, что очень важно  для предприятия, т.к. доля собственного капитала стала больше. Коэффициент автономии увеличился на 0,005.Предприятие стало более ликвидным и финансово устойчивым.

Т.о. основными путями улучшения  ликвидности компании являются:

• увеличение собственного капитала,
• продажа части постоянных активов,
• сокращение сверхнормативных запасов,
• получение долгосрочного финансирования
• уменьшение краткосрочных обязательств
• погашение дебиторской задолженности предприятия
• увеличение выручки (за счет совершенствования договорной дисциплины, повышения конкурентоспособности продукции, работ)
• совершенствование контроля за финансовым состоянием предпрития.

Предприятие может увеличить  наличие денежных средств путем  продажи неиспользуемых основных средств  или сдачи их в аренду.

Привлечение дополнительных долгосрочных источников финансирования положительно сказывается на повышении  ликвидности и финансовой устойчивости предприятия. Направление чистой прибыли  на развитие предприятия, а также  пополнение уставного капитала за счет дополнительных вкладов собственников  поможет увеличить собственные  средства компании, что также повысит  ее ликвидность.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

В результате проделанной  работы удалось провести анализ финансового  состояния и ликвидности ОАО  «Белтрубопроводстрой», разработать  мероприятия по укреплению финансовой устойчивости данной организации.

В первой главе курсовой работы были рассмотрены такие понятия  как ликвидность, управление ликвидностью, определена сущность методики анализа  ликвидности предприятия, а также  рассмотрены методы повышения уровня ликвидности на предпритии.