Управление ликвидностью предприятия (на примере ОАО «Белтрубопроводстрой»)

 

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ  РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

УЧРЕЖДЕНИЕ ОБРАЗОВАНИЯ

«ПОЛОЦКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ»

Факультет финансово-экономический

Кафедра финансов

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Финансовый  менеджмент»

Тема:

Управление ликвидностью предприятия (на примере ОАО «Белтрубопроводстрой»).

Исполнитель: Студентка финансово-экономического факультета 4 курса 

гр.07-Мн

Лавринович Алеся Чеславовна

Руководитель проекта: старший  преподаватель

 

Костюкова Светлана Николаевна

Новополоцк 2011

 

ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………………..3

1 УПРАВЛЕНИЕ ЛИКВИДНОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ……………………….…4

1. Теоретические аспекты понятий «ликвидность» и «управление ликвидностью»…………………………………………………………………….....4
2. Сущность методики анализа ликвидности предприятия. Основные показатели ликвидности…………………………………………………………….7
3. Методы повышения уровня ликвидности предприятия……………...…..15

2 АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ ЛИКВИДНОСТЬЮ  НА ПРИМЕРЕ ПРЕДПРИЯТИЯ ОАО  «БЕЛТРУБОПРОВОДСТРОЙ»………………………....20

2.1 История предприятия ОАО «Белтрубопроводстрой».…………………….20

2.2Анализ финансово-хозяйственного состояния предприятия ОАО «Белтрубопроводстрой»………………………………………………………...….21

2.3 Анализ ликвидности  и финансовой устойчивости предприятия ОАО «Белтрубопроводстрой»……………………………………………………………26

3 МЕРОПРИТИЯ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ УПРАВЛЕНИЯ ЛИКВИДНОСТЬЮ НА ПРЕДПРИТИИ ОАО «БЕЛТРУБОПРОВОДСТРОЙ»................................................................................34

ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………………..…38

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ………………………………..40

ПРИЛОЖЕНИЯ…………………………………………………………………….42

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Целью деятельности любого предприятия является получение  прибыли и её максимизация. Но тем  не менее, зачастую возникает необходимость  определения граничных показателей, а именно: до какой величины предприятие  может увеличивать затраты или  уменьшать валовой доход, чтобы  не нести убытки; или до какой  величины можно наращивать дебиторскую  задолженность и так далее. Необходимость  подобных расчётов, в первую очередь  связана с поиском финансовых ресурсов для финансирования расширенного производства, то есть, для инвестиций. Зная порог рентабельности, и управляя ликвидностью, предприятие может  получить чёткую картину, сколько средств  ему можно привлекать, увеличивая кредиторскую задолженность. Всё это  и обуславливает актуальность темы курсового исследования («Управление  ликвидностью предприятия»).

Цель исследования: Определение  механизмов управления ликвидностью предприятия.

Задачи исследования:

1) Дать характеристику  понятию ликвидности предприятия  и процессу управления ликвидностью;

2) Раскрыть методику анализа  ликвидности предприятия и определить  его место в управлении ликвидности;

3) Рассмотреть основные  методы повышения уровня ликвидности  предприятия.

Кроме этого, в курсовой работе на примере конкретного предприятия (ОАО "Белтрубопроводстрой") будут  рассчитаны основные показатели финансового  менеджмента.

Объект исследования курсовой работы: ОАО "Белтрубопроводстрой".

Предмет исследования: Процесс  управления ликвидностью.

Теоретической основой для  курсового исследования послужили  работы отечественных и зарубежных авторов, которые в разной степени  изучали вопросы ликвидности  предприятия и управления ею. Особые трудности возникли при написании  практической части курсовой работы. Анализ библиографических источников по основным показателям финансового  менеджмента показал, что данная проблема мало изучена отечественными специалистами. Как правило, методика анализа в Республике Беларусь построена  на отчётных позициях бухгалтерского баланса. Расчёт же основных показателей  финансового менеджмента осуществляется на основе данных бухгалтерской отчётности, используемых в международной практике в соответствии с международными стандартами.

 

1. УПРАВЛЕНИЕ ЛИКВИДНОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ.

 

 

1.  Теоретические аспекты понятий «ликвидность» и «управление ликвидностью»

 

Ликвидность - (от английского  слова Liquidity) – это способность  материальных ценностей быстро и  без проблем превращаться в денежные средства, денежные активы для погашения  долгов, проведения оплаты, сделок или  для собственных нужд. При этом ликвидные материальные ценности сохраняют свой номинал стоимости. То есть под понятием ликвидность стоит понимать товар, обладающий высочайшими качествами при сбыте или обмене на денежную единицу. Примером ликвидности может служить золото. Золото ценилось, ценится и будет цениться в будущем. Золотые активы можно быстро и легко превратить в реальные деньги в любой стране. Золото практически не обесценивается по отношению к мировой валюте. [10]

Финансовый энциклопедический  словарь трактует понятие ликвидность  так: «Ликвидность - подвижность активов предприятий, фирм, банков, предполагающая возможность бесперебойной оплаты в срок кредитно-финансовых обязательств и законных денежных требований. Ликвидность фирмы - соотношение величины ее задолженности и ликвидных средств, т.е. тех средств, которые могут быть использованы для погашения долга: наличность, депозиты в банке, реализуемые элементы оборотного капитала и т.п.»[11]

Ликвидность предприятия (фирмы) - показатель платежеспособности, характеризуемый  отношением задолженности и ликвидных  средств. [2,74]

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его  трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственно-технологического процесса, а степень ликвидности  определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта  трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность  данного вида активов. В учетно-аналитической  литературе под ликвидными понимают активы, потребляемые в течение одного производственного цикла (года).

Говоря о ликвидности  предприятия, имеют в виду наличие  у него оборотных средств в  размере, теоретически достаточном  для погашения краткосрочных  обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных  контрактами. Иными словами, ликвидность  означает формальное превышение оборотных  активов над краткосрочными обязательствами.[7]

Ликвидность означает способность  предприятия переводить активы предприятия  в ликвидные средства (наличные и  безналичные денежные средства), при  этом процесс перевода активов в  ликвидные средства может происходить  как с потерей, так и без  потери балансовой стоимости активов, то есть скидками с цены.

Ликвидность - одна из важнейших  характеристик финансового состояния  фирмы, определяющая возможность предприятия  своевременно оплачивать счета и  фактически является одним из показателей  банкротства. [12]

Рассмотрев понятие «ликвидность», можно изучить понятие «управление  ликвидностью».

Управление ликвидностью, безусловно, рассматривается как  вид интеллектуального труда, представляющего  собой систему последовательных управленческих функций, циклов, процессов, которые обеспечивают координацию  и регулирование уровня платёжеспособности предприятия. [3,94]

 В словаре-справочнике  «Экономика и право» Л.П.Кураков  объясняет понятие управление  ликвидностью так:

«Управление ликвидностью - деятельность предприятия, банка по обеспечению такого размещения средств, чтобы в любой момент имелась возможность расплатиться по обязательствам (в короткий период времени превратить активы в денежные средства).»

Кроме этого, управление ликвидностью является частью науки финансового  менеджмента, которая включает в  себя систему упорядоченных знаний в виде концепций, теорий, принципов, методов и форм управления ликвидностью предприятия.

Управление ликвидностью – это ещё и функция, которая  выражается в целенаправленном информационном воздействии на платёжеспособность предприятия, осуществляемое с целью  получения желаемых результатов.

Как процесс, управление представляет совокупность управленческих действий, которые обеспечивают достижение поставленных целей путем преобразования ресурсов на "входе" в продукцию на "выходе". Говоря об управлении ликвидностью, на «входе» рассматривается информация о состоянии платёжеспособности предприятия, а на «выходе» - управленческие решения, направленные на устранение нежелательных  тенденций и на получение лучших показателей ликвидности.

Управление можно рассматривать  как определённый управленческий аппарат, состоящий из совокупности структур и компетентных людей, обеспечивающих использование и координацию  всех ресурсов предприятия для повышения  уровня ликвидности. В зависимости  от масштабов предприятия этот аппарат  может состоять из одного человека, а может включать в себя специализированные службы и подразделения.

Важное значение в управлении ликвидностью предприятия является анализ ликвидности, который позволяет  получить входные первоначальные данные о её состоянии. Выводы, полученные в процессе анализа, в свою очередь, определить пути решения имеющихся  проблем.

Анализ ликвидности предприятия - анализ возможности для предприятия  покрыть все его финансовые обязательства. [13]

Предприятие может быть ликвидным  в той или иной степени, поскольку  в состав текущих активов входят самые разнородные оборотные  средства, среди которых имеются  как легко реализуемые, так и  труднореализуемые. Ликвидность активов - это способность активов трансформироваться в денежные средства, а степень  ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период трансформации, тем выше ликвидность активов.

В ходе анализа ликвидности  решаются следующие задачи:

• оценка достаточности средств, для покрытия обязательств, сроки которых истекают в соответствующие периоды;
• определение суммы ликвидных средств и проверка их достаточности для выполнения срочных обязательств;
• оценка ликвидности и платежеспособности предприятия на основе ряда показателей. [12]

Таким образом, текущая ликвидность является важнейшим финансовым показателем, находящимся в сфере внимания руководителя предприятия и финансовой службы. Он используется при оценке финансового состояния предприятия, его экономической надежности, кредитоспособности, конкурентоспособности, возможности банкротства и служит инструментом для выработки управленческих решений.

Ликвидность – это прежде всего показатель, отражающий способность  активов быстро превращаться в денежные средства для погашения краткосрочной  задолженности.

Особенностью показателя текущей ликвидности является наличие  установленных границ его изменения, поэтому, сравнивая его плановые или фактические значения, полученные расчетным путем, с принятыми  критериями, можно осуществлять контроль и последующее регулирование  ликвидности предприятии и его  финансового состояния в целом.

Управление ликвидностью - система последовательных управленческих функций, циклов, процессов, которые  обеспечивают координацию и регулирование  уровня платёжеспособности предприятия, осуществляемое с целью получения  желаемых результатов

 

2.  Сущность методики анализа ликвидности предприятия. Основные показатели ликвидности

 

Анализ ликвидности и  платёжеспособности в Республике Беларусь регулируется «Инструкцией по анализу  и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов  предпринимательской» (в ред. постановлений  Минфина, Минэкономики, Минстата от 25.05.2006 N 57/88/58; от 27.04.2007 N 69/76/52; от 08.05.2008 № 79/99/50). [4, 83]

Сначала формируется первоначальное представление о деятельности предприятия, выявляются изменения в составе имущества предприятия и их источниках, устанавливаются взаимосвязи между показателями.

С этой целью определяют соотношения отдельных статей актива и пассива баланса, их удельный вес  в общем итоге (валюте) баланса, рассчитывают суммы отклонений в структуре  основных статей баланса по сравнению  с предшествующим периодом. При этом общая сумма изменения валюты баланса расчленяется на составные  части, что позволяет сделать  предварительные выводы о характере  имевших место сдвигов в составе  активов, источниках их формирования и  их взаимной обусловленности.

Для удобства проведения такого анализа целесообразно использовать уплотненный аналитический баланс, формируемый путем агрегирования  однородных по своему составу элементов  балансовых статей в необходимых  аналитических разрезах.

На следующем этапе  предварительного анализа ликвидности  и платежеспособности проводится расчет и оценка динамики ряда аналитических  коэффициентов, характеризующих финансовое положение предприятия.

Предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить  свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Основные средства, если только они не приобретаются  с целью дальнейшей перепродажи, в большинстве случаев не могут  быть источниками погашения текущей  задолженности предприятия в  силу, во-первых, своей особой функциональной роли в процессе производства, и, во-вторых, весьма затруднительных условий  их срочной реализации.