Шпаргалка по финансовому менеджменту

Оптимизация общей суммы запасов  товарно-материальных ценностей, включаемых в состав оборотных активов. Расчет оптимальной суммы запасов каждого вида (в целом и по основным группам учитываемой их номенклатуры) осуществляется по формуле:

, где З_п – оптимальная сумма запасов на конец рассматриваемого периода; Н_тх – норматив текущего хранения в днях оборота; О_о – однодневный объем производства (для запасов сырья и материалов) или реализации (для запасов готовой продукции); З_сх – планируемая сумма запасов сезонного хранения; З_цн – планируемая сумма запасов целевого назначения других видов. 

Обеспечение высокой  оборачиваемости и эффективных  форм движения запасов. Управление этими процессами осуществляется путем оптимизации материальных потоков всех видов запасов.

Оптимизация материальных потоков  представляет собой процесс выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом условий и особенностей осуществления технологического цикла его операционной деятельности.

Основной целью оптимизации  материальных потоков организации  является обеспечение своевременной  доставки различных материальных активов в необходимом количестве в нужные пункты с минимумом затрат на осуществление этого процесса.

Построение эффективных  систем контроля за движением запасов организации. Основной задачей таких контролирующих систем является своевременное размещение заказов на пополнение запасов и вовлечение в операционный оборот излишне сформированных их видов.

 

 

 

 

39. Управление дебиторской задолженностью

 

Управление  дебиторской задолженностью предполагает прежде всего контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Управление дебиторской  задолженностью реализует–ся в ходе формирования кредитной политики предприятия. Рассмотрим этапы формирова–ния  кредитной политики по отношению  к дебиторам.

1. Определение  принципов кредитной политики  по отношению к дебиторам. В  процессе определения принципов  кредитной политики по отношению  к дебиторам решается основной  вопрос: какой тип кредитной политики  следует избрать предприятию:

1) безрисковый  тип кредитной политики предприятия  направлен на минимизацию кредитного  риска: существенное сокращение  круга покупателей продукции  в кредит за счет групп повышенного  риска; минимизацию сро–ков предоставления  кредита и его размера; ужесточение  условий предоставления креди–та  и повышение его стоимости;

2) умеренный  тип кредитной политики предприятия  ориентируется на средний уро–вень  кредитного риска при продаже  продукции с отсрочкой платежа;

3) рисковый  тип кредитной политики пред–приятия  приоритетной целью кредитной  дея–тельности ставит максимизацию  дополни–тельной прибыли за счет  расширения объема реализации  продукции в кредит. Механизма–ми  реализации политики такого типа  являют–ся распространение кредита  на более риско–ванные группы  покупателей продукции; уве–личение  периода предоставления кредита  и его размера.

2. Формирование  системы кредитных условий. В  состав этих условий входят  следую–щие элементы: срок предоставления  кредита; размер предоставляемого  кредита; стоимость предоставления  кредита; система штрафных санкций  за просрочку исполнения обязательств  покупателями.

3. Формирование  стандартов оценки по–купателей  и дифференциация условий предоставления  кредита. В основе установ–ления  таких стандартов оценки покупателей  ле–жит их кредитоспособность.

4. Формирование  процедуры инкассации дебиторской  задолженности. В этой процеду–ре  должны быть предусмотрены сроки  и формы предварительного и  последующего напоминаний покупателям  о дате платежей; возможности  и усло–вия продления сроков  возврата долга по пре–доставленному  кредиту; условия возбуждения  дела о банкротстве несостоятельных  дебиторов.

5. Обеспечение  использования на пред–приятии  современных форм рефинанси–рования  дебиторской задолженности.

Развитие  рыночных отношений и инфраструкту–ры  финансового рынка позволяет  использовать в практике финансового  менеджмента новые формы управления дебиторской задолженно–стью –  ее рефинансирование, например уско–ренный  перевод в другие формы оборотных  ак–тивов предприятия, такие как  денежные средства и высоколиквидные  краткосрочные ценные бу–маги.

Выделяют два основных подхода к управлению дебиторской  задолженностью:

1.                 Сравнение дополнительной прибыли, связанной со схемами финансирования (предоставление скидок), с затратами, возникающими при изменении политики реализации продукции (предоплата или продажа в кредит).

2.                 Сравнение и оптимизация величины и сроков дебиторской и кредиторской задолженности по уровню кредитоспособности, времени отсрочки платежа, стратегии скидок, расходам по инкассации и др. 

 

Управление дебиторской  задолженностью подразумевает:

·                   Контроль за ее структурой в разрезе должников.

·                   Оценку ее ликвидности, т.е. реальности возврата долгов.

·                   Контроль за оборачиваемостью средств в расчетах.

·                   Ранжирование дебиторской задолженности по срокам ее возникновения.

·                   Контроль за состоянием безнадежных долгов с целью образования необходимого резерва.

·                   Применение различных моделей договоров с партнерами с гибкими условиями оплаты.

 

 

 

 

 

 

 

40. Цель и задачи управления денежными потоками

 

Осуществление всех видов  финансовых и хозяйственных операций организации сопровождается движением денежных средств – их поступлением или расходованием. Этот непрерывный процесс определяется понятием денежный поток. 

 

Денежный  поток – множество распределенных во времени притоков и оттоков денежных средств. 

 

Цель  управления денежными потоками – обеспечение финансового равновесия организации в процессе ее развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и синхронизации их во времени. 

 

Задачи  управления денежными потоками:

·                   формирование достаточного объема денежных средств организации в соответствии с потребностями ее хозяйственной деятельности;

·                   оптимизация распределения объема сформированных денежных ресурсов организации по направлениям хозяйственной деятельности;

·                   обеспечение высокого уровня финансовой устойчивости и платежеспособности организации;

·                   максимизация роста чистого денежного потока, обеспечивающая заданные темпы развития организации;

·                   минимизация потерь стоимости денежных средств в процессе их хозяйственного использования.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

41. Виды денежных потоков

Выделяют следующие виды денежных потоков.

·                   По видам деятельности выделяют денежные потоки от текущей (операционной), финансовой и инвестиционной деятельности.

·                   По направлению движения денежных средств выделяют положительный денежный поток, характеризующий всю совокупность денежных поступлений и отрицательный денежный поток, характеризующий совокупность выплат.

·                   По методу исчисления выделяют валовый денежный поток, представляющий всю совокупность поступлений и расходований денежных средств и чистый денежный поток, представляющий разницу между положительным и отрицательный денежными потоками.

·                   По степени непрерывности выделяют регулярные, т.е. предусматривающие равные интервалы между платежами и нерегулярные (дискретные).

·                   По достаточности объема выделяют избыточный денежный поток, представляющий превышение притоков денежных средств над их оттоком и дефицитный денежный поток, при котором поступления денежных средств ниже потребностей организации в их расходовании. 

Система основных показателей, характеризующих денежный поток, включает:

·   объем поступлений денежных средств; ·      объем расходования денежных средств;

·      объем чистого денежного потока; ·       величину остатков денежных средств на начало и конец рассматриваемого периода; · контрольную сумму денежных средств; ·   распределение общего объема денежных потоков отдельных видов по отдельным интервалам рассматриваемого периода. Число и продолжительность таких интервалов определяются конкретными задачами анализа или планирования денежных потоков; ·     оценку факторов внутреннего и внешнего характера, влияющих на формирование денежных потоков организации. 

Движение  денежных средств осуществляется по трем видам деятельности:

·    текущая (основная, операционная) деятельность; ·     инвестиционная деятельность; ·   финансовая деятельность. 

Текущая (основная, операционная) деятельность – деятельность организации, преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели, либо не имеющая извлечение прибыли в качестве таковой в соответствии с предметом и целями деятельности, т. е. производством промышленной, сельскохозяйственной продукции, выполнением строительных работ, продажей товаров, оказанием услуг общественного питания, заготовкой сельскохозяйственной продукции, сдачей имущества в аренду и др.

Притоки по текущей  деятельности:

·   поступление выручки от реализации продукции (работ, услуг); ·   поступления от перепродажи товаров, полученных по бартерному обмену; ·    поступления от погашения дебиторской задолженности; ·                   авансы, полученные от покупателей и заказчиков.

Оттоки по текущей  деятельности:

·  оплата, приобретенных товаров, работ, услуг; ·    выдача авансов на приобретение товаров, работ, услуг;

·   оплата кредиторской задолженности по товарам, работам, услугам; · оплата труда; ·     выплата дивидендов, процентов; ·       оплата по расчетам по налогам и сборам. 

Инвестиционная  деятельность – деятельность организации, связанная с приобретением земельных участков, зданий, иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов, а также их продажей; с осуществлением собственного строительства, расходов на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические разработки; с осуществлением финансовых вложений.

Притоки по инвестиционной деятельности:

·                   поступление выручки от реализации внеоборотных активов; ·                   поступление выручки от продажи ценных бумаг и прочих финансовых вложений; ·                   поступления от погашений займов, предоставленных другим организациям; ·                   получение дивидендов и процентов.

Оттоки по инвестиционной деятельности:

·     оплата, приобретенных внеоборотных активов; ·     оплата, приобретенных финансовых вложений; ·   выдача авансов на приобретение внеоборотных активов и финансовых вложений; ·       предоставление займов другим организациям; ·     вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций. 

Финансовая  деятельность – деятельность организации, в результате которой изменяются величина и состав собственного капитала организации, заемных средств.

Притоки по финансовой деятельности:

·      поступление от эмиссии долевых ценных бумаг; ·    поступление от займов и кредитов, предоставленных другими организациями.

Оттоки по финансовой деятельности:

·         погашение займов и кредитов; ·        погашение обязательств по финансовой аренде.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

42. Политика управления денежными потоками

Политика управления денежными потоками – политика, реализующая генеральный план (финансовую стратегию) действий в сфере организации оборота денежных средств организации.  В ходе реализации политики управления денежными потоками организации необходимо учитывать интенсивность изменения факторов экономической среды:·    высокая динамика основных макроэкономических показателей; ·   темпы технологического прогресса; ·  колебания конъюнктуры финансового и товарного рынков; ·     непостоянство государственной налоговой и инвестиционной политики; ·   изменение форм регулирования денежного оборота; ·      предстоящий переход к новой стадии жизненного цикла. Каждой из стадий жизненного цикла организации присущи характерные ей объемы денежных потоков, их направления и виды, особенности формирования и распределения денежных средств. Разрабатываемая политика управления денежными потоками позволяет заблаговременно адаптировать хозяйственную деятельность и денежный оборот организации к предстоящим кардинальным изменениям возможностей его экономического развития; ·     кардинальное изменение целей операционной деятельности организации, связанное с открывающимися новыми коммерческими возможностями.