Источники финансирования оборотных средств предприятия

     Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности, в соответствие с методикой А.Д. Шеремета приведен в таблице 2.7 «Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности».

     Оборачиваемость дебиторской задолженности имеет  общую тенденцию к увеличению на 59,9% (4,19/2,62), это указывает на то, что за 2010 год она совершит на полтора оборота больше чем в 2008, хотя в 2009 было уменьшение показателя, что объясняется тем, что в 2009 году абсолютная величина дебиторской задолженности увеличилась на 189,175 тыс. руб.

     Также рост коэффициента оборачиваемости  и одновременное уменьшение дебиторской задолженности указывает на снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием.

 
 
 
 
 
 
 
 
 

Таблица 2.7 «Анализ оборачиваемости дебиторской  задолженности ОАО «Газпромтрубинвест »

 

     Длительность  оборота дебиторской задолженности  или период ее погашения, средний  период инкассирования дебиторской  задолженности, повторяет динамику величины дебиторской задолженности: увеличивается в 2009 и снижается  в 2010. При снижении срока погашения  дебиторской задолженности снижается  и риск ее невозврата.

     Качество  дебиторской задолженности оценивается  через удельный вес в ней сомнительной задолженности, величина которой отражается в резерве по сомнительным долгам (форма№3, раздел II), составляет менее двух процентов от общей задолженности, однако имеет тенденцию к увеличению, что говорит о том, что долги не были возвращены в течение трех лет и о том, что ликвидность дебиторской задолженности снижается.  Этот факт, а так же маленький удельный вес долгосрочной дебиторской задолженности позволяет сделать вывод о хорошем качестве дебиторской задолженности.

     Доля  дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств отражает мобильность имущества предприятия. Данный показатель снижается на 2% и 10% в 2009 и 2010 годах соответственно, что указывает на увеличение мобильности структуры имущества предприятия.

     Отношение дебиторской задолженности к  величине выручке достаточно значимо  и составляет  38%, 44%, 24% соответственно, это указывает на значительную зависимость предприятия от своих дебиторов.

     Дополним  анализ дебиторской задолженности  анализом кредиторской задолженности, приведенном в таблице 2.8 «Анализ кредиторской задолженности ОАО «Газпромтрубинвест»

 

Таблица 2.8«Анализ кредиторской задолженности  ОАО «Газпромтрубинвест» 

 

     Как видно из таблицы долгосрочная кредиторская задолженность у предприятия  отсутствует, что способствует повышению коэффициента независимости предприятия. В структуре краткосрочной кредиторской задолженности в анализируемый период происходит резкое изменение: в 2008,2009 годах преобладает прочая кредиторская задолженность, она составляет 88,1% и 82,8% соответственно, в 2010 – 14,9%. В 2010 году преобладает статья  задолженность в расчетах с поставщиками и подрядчиками (76,2%) (в 2008,2009- 7,4% 15,7% соответственно). Займы составляют незначительную величину 3,48% 1,06% 0,4% в 2008,2009,2010 годах соответственно. Анализ, проведенный по таблице 2.7 показывает, что предприятие не прибегает к заемным источникам финансирования, т.е. пользуется собственными средствами, это обозначает что предприятие финансово устойчиво, но в то же время использование кредитов и займов позволит расширить привлекаемые денежные средства, а также они более дешевые нежели собственные.

Анализ  оборачиваемости кредиторской задолженности  отражен в таблице 2.9 «Анализ оборачиваемости  кредиторской задолженности».

 
 
 

Таблица 2.9 «Анализ оборачиваемости кредиторской задолженности»

 

     Из  таблицы видно, что число оборотов в анализируемом периоде увеличивается, причем в 2010 году достаточно резко. Длительность оборота же сокращается, как и сама ее величина.

     Проведем  сравнение дебиторской и кредиторской задолженности  и отразим в  таблице 2.10 «Сравнение величин дебиторской  и кредиторской задолженности»

 

Таблица 2.10  «Сравнение величин дебиторской  и кредиторской задолженности»

 

     Превышение  кредиторской задолженности над  дебиторской не являет собой угрозы для финансовой устойчивости предприятия.

     Авансовые платежи составляют незначительную часть в структуре кредиторской  задолженности, что хорошо, так как  любая отсрочка платежа  в условиях инфляции приводит к тому, что фактически предприятие получает лишь часть  задолженности.

     Как уже говорилось выше, величину оборотных  средств полезно сравнивать с  нормативами их потребности, однако в следствие недостачи информации, это не представляется возможным, тем  не менее, в методике Шеремета А.Д. предлагается рассчитать величину потребности в  собственных оборотных средствах  на длительную перспективу через расчет коэффициента обеспеченности собственными средствами общей величины оборотных активов, формулы для расчета под номером (21) и (22).

     Приведем  расчеты на начало и конец года, суммы возьмем из бухгалтерского баланса (разделов III, IV, I, II):

 
 
 
 
 
 
 

     Таким образом, величина собственных оборотных  активов в анализируемом периоде  увеличивается, что отразим на графике 2.

 

     

     Рис. 2. «Наличие собственных оборотных  средств ОАО «Газпромтрубинвест»

 

     Что подтверждает величина коэффициента обеспеченности, так как величина  на конец предыдущего года и начало текущего совпадает приведем величину данных коэффициентов преимущественно на конец года

 
 
 
 
 
 
 
 
 

     В экономической литературе данная величина должна быть больше или равна 0,1. Отразим  это на графике (рисунок 2.)

 
 

     

     Рис. 2. «Коэффициент обеспеченности собственными средствами общей величины оборотных  активов ОАО «Газпромтрубинвест»

 

     В результате проведенного анализа можно  сделать вывод, что ОАО «Газпромтрубинвест»  к концу анализируемого периода  обеспечено собственными оборотными активами в достаточном количестве, так как коэффициент обеспеченности больше нормативного значения.

     По  проведенному анализу наметилась динамика поступательного движения показателей  эффективности использования оборотных  средств в лучшую сторону , что  позволяет сделать обоснованный вывод о том, что 2008 год был  переломным в деятельности предприятия, что стало причиной низких значений показателей, но в последующие периоды  ситуация выровнялась. Объяснение этому  мы найдем в годовой отчете, в  котором прописано, что предприятие  переходит на производство другого  типа продукции (насосно-компрессорные  и обсадные трубы с повышеннными параметрами качества, а именно большей  хладостойкостью, каррозионной стойкостью, и большей прочностью), также в 2008 году в эксплуатацию был сдан новый цех по производству насосно-компрессорных  труб, который являлся объектом затрат. Соответственно после сдачи данного объекта финансовая картина выровнялась и стала более устойчивой.

     2.3 Анализ использования оборотных средств ОАО «Газпромтрубинвест»

 

     В методике Шеремета А.Д. показателями оценки использования оборотных средств  являются величина абсолютной и относительной  экономии средств, а также рассмотрена  взаимосвязь изменения величины оборотных средств и величины объема продукции или величины прибыли  предприятия. Величина экономии всегда отражается знаком минус.