Источники финансирования оборотных средств предприятия

 

     Правила финансирования предполагают подбор финансовых источников в вышеуказанной последовательности в пределах остатка средств после  обеспечения за счет данного источника  предыдущей статьи актива. Использование  последующего источника свидетельствует  об определенном снижении качества финансового  обеспечения фирмы. Если в реальной жизни финансирование связано с  необходимостью в заимствовании  других источников, то это свидетельствует  о нерациональном использование капитала фирмы.

     Для определения соотношения источников финансирования к основным статьям  актива применяется матричный баланс, который является производным инструментом «Золотого правила» финансирования.

     Матричный баланс строится по следующему алгоритму:

     1) Выбирается размер матрицы баланса.  Предельный размер матрицы ограничен  количеством статей актива и  пассива стандартного баланса.  Для целей анализа обычно используется  сокращенный формат 10х10;

     2) По выбранному размеру матрицы  производится преобразование стандартного  баланса в агрегированный  баланс), на основе данных которого  строится матричный баланс;

     3) В координатах активов и пассивов  строится матрица размером 10х10, в  которую переносятся данные из  агрегированного баланса.

     4) Под каждую статью актива подбирается  источник финансирования. по «золотому  правилу».

       5)Выверяются балансовые итоги по горизонтали и вертикали матрицы.

     Ценность  матричного баланса в том, что  он в отличие от традиционного  бухгалтерского баланса отражает  привязку  источников финансирования к конкретным статьям актива. 

     1.4 Сравнительная характеристика методик анализа оборотных средств предприятия 

     Подходы к анализу оборотных средств  предприятий, в принципе, у всех авторов  если и не одинаковы, то очень схожи, отличается разве что по последовательности этапов и наличию (или отсутствию) некоторых показателей.

     Рассмотрим  методику представленной экономистом  Н.В. Колчиной.

     На  предприятии существуют внутренние резервы повышения эффективности  использования оборотных средств, к которым относят:

     - рациональную организацию производственных  запасов

     -сокращение  периода оборота незавершенного  производства

     -эффективная  организация  обращения (совершенствование  системы расчетов, приближение потребителей  продукции к ее производителям, контроль за оборачиваемостью  средств в расчетах и др.)

     Обобщающим  показателем эффективности использования  оборотного капитала считается показатель рентабельности  оборотного капитала, рассчитываемый по формуле (2): 

     ,                        (2)

     где П_рп прибыль от реализации;

     С_ок-величина собственного оборотного капитала. 

     Данный  показатель отражает величину прибыли, относящуюся на рубль оборотного капитала. Таким образом, данный показатель отражает  эффективность работы всего предприятия.

     Важнейшим условием эффективности оборотного капитала является время в течении  которого они совершают кругооборот. Показателями , которые отражают данное условие являются показатель длительности оборота в днях(оборачиваемость  оборотного капитала), вычисляемая  по формуле (3): 

     ,              (3) 

     где РП- объем реализации

     Д-длительность анализируемого периода

     К_об- количество оборотов (коэффициент оборачиваемости)

     С_ок-величина собственного оборотного капитала. 

     Чем меньше длительность одного оборота, тем  эффективнее предприятие использует оборотный капитал, т.е. можно сказать, что время оборота влияет на его  потребность.

     Другой  характеристикой оборотных средств  является скорость их обращения за анализируемый период, которая определяется коэффициентом оборачиваемости (количеством оборотов). Рассчитывается по формуле (4): 
 

     К_об= ,                                (4)  

     где РП- объем реализации

     С_ок-величина собственного оборотного капитала.

     Обратным  показателем к коэффициенту оборачиваемости  является коэффициент закрепления (загрузки), который показывает величину оборотных средств, затрачиваемых  на рубль продукции и рассчитываемы  по формуле (5): 

     К_з=                                   (5) 

     Показатели  эффективности можно рассчитать как по совокупности оборотных средств, так и по каждому элементу в  отдельности, что позволить провести углубленный анализ использования  оборотных средств (Таблица 1.2 «Показатели оборачиваемости по элементам оборотных средств») 

Таблица 1.3 «Показатели оборачиваемости по элементам оборотных средств»

 
 

     В процессе кругооборота оборачиваемость  оборотных средств может замедлятся или ускоряться, в следствие чего в оборот могут вовлекаться дополнительные средства или же часть оборотных  средств может высвобождаться (экономиться). Различают абсолютное и относительное  высвобождение оборотных средств.

     Абсолютное  высвобождение происходит, когда  плановый объем производства выполнен при меньшем потреблении оборотных  средств, по сравнению с плановой потребностью.

     Относительное же высвобождение обеспечивается, когда  в пределах плановой потребности  в оборотных средствах достигается  больший объем производства.

     Вторым  этапам анализа оборотных средств  на предприятии является определение  потребности в нем путем расчета  норм и нормативов.

     Нормируемыми  оборотными средствами являются только собственные оборотные средства, точнее оборотные производственные фонды и остатки нереализованной  готовой продукции, которая является элементом фонда обращения.

     Нормирование- процесс определение оптимальных  норм запасов по элементам оборотных  средств необходимых для нормального  бесперебойного функционирования предприятия.

     Различают три метода расчета нормативов оборотных  средств: аналитический, коэффициентный и метод прямого счета. Наиболее эффективным и наиболее  популярным является метод прямого счета, который  заключается в расчете совокупного  норматива оборотных средств, являющегося  суммой нормативов отдельных элементов  оборотных средств. Аналитический  и коэффициентный методы являются скорее вспомогательными.

     Методом прямого счета устанавливаются  нормативы по таким  элементам  как, производственные запасы, незавершенное  производство, готовая продукция, расходы  будущих периодов, которые являются денежным выражением нормы.

     Норма- это минимальный объем запаса важнейших товарно-материальных ценностей, которые необходимы для нормального  бесперебойного функционирования деятельности предприятия.

     Норма по производственным запасам находится  как сумма времени в течение, которого оборотные средства совершают движение от поставки запасов до их ввода в производство.  Она складывается из:

     1) текущего складского запаса- время нахождения запаса на складе в промежуток времени между двух очередных поставок. Его величина принимается как половина от среднего цикла снабжения;

     2) страхового запаса. Создается в  тех случаях, когда нарушаются  условия поставки, прописанные в  договоре. Равен одной второй  от текущего запаса;

     3) транспортного запаса, который создается  в случае превышения периода  грузооборота над периодом документооборота

     4) технологического запаса, создающегося  в случае когда сырье требует  дополнительной подготовки к  процессу производства

     5) подготовительного запаса, т.е. времени  которое необходимо на разгрузку  и складирование, приемку и  т.п.

     Таким образом, норматив производственных запасов  находится как произведение однодневного расхода производственных запасов, вычисляемого по формуле (6), на норму запасов. 

       ,           (6) 

     где С_пз- однодневный расход производственных запасов 

Норматив незавершенного производства  находится по формуле (7): 

                            ,                         (7) 

     где Н_нп –норматив незавершенного производства;

     N_нп – норма оборотных средств по незавершенному производству;

     С_вп – однодневные затраты на производство валовой продукции. 

     Автор не приводит формулы вычисления нормы  незавершенного производства, она лишь указывает на то, что данная величина устанавливается исходя из продолжительности производственного цикла и степени готовности изделий, которая выражается через коэффициент нарастания затрат. А однодневные затраты на производство валовой продукции находятся по формуле (8):

               (8) 

     Норматив  по готовой продукции находят  по формуле (9): 

               ,                                  (9) 

     где Нгп- норматив оборотных средств по готовой продукции;

     Nгп- норма оборотных средств по готовой продукции;

     Втп- однодневный выпуск товарной продукции IV квартала, вычисляемый по формуле (10): 

        (10) 

     Норматив  расходов будущих периодов находиться по формуле (11): 

     ,                    (11)