Анализ практики применения и основных различий форвардных и фьючерсных контрактов

 

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 3

ГЛАВА 1. ИННОВАЦИОННЫЙ ПРОЕКТ 5

1.1. Инновация как процесс и явление 5

1.2. Структура  и классификация инновационных  проектов 6

1.3. Особенности  инновационных проектов 8

ГЛАВА 2. РОЛЬ ИНВЕСТИЦИЙ В ИННОВАЦИОННОМ  ПРОЕКТЕ 12

2.1. Проблема  инвестирования инновационной деятельности 12

2.2. Стадии  инновационного проекта и инвестиции 15

2.3. Методы привлечения инвестиций 17

ГЛАВА 3. ОПТИМИЗАЦИЯ ИНВЕСТИЦИЙ НА ОСНОВЕ ОЦЕНОК РИСКОВ И ЭФФЕКТИВНОСТИ ИННОВАЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ 22

3.1 Риски,  сопровождающие инвестиционную  деятельность 22

3.2 Методики для анализа и оценки уровня риска инвестиционного проекта 25

3.3 Оценка  эффективности инновационных проектов 29

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 34

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 37

ПРИЛОЖЕНИЕ 39

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Инновации сегодня очень модная тема, но компании по-прежнему не спешат увеличивать объем инвестиций в  инновационные технологии. 

Для инновационного бизнеса многие из возможных источников финансирования инвестиций оказываются недоступны. Длительность проектов по доведению  инновационных идей до стадии коммерчески  применимых продуктов сопряжена  с проблемами привлечения инвестиций, с серьезными кассовыми разрывами, которые, вследствие небольших размеров предприятий и ограниченности, находящихся в их распоряжении ресурсов, могут привести инновационные фирмы к неплатежеспособности и финансовой несостоятельности. 

Любые инновации требуют  времени и больших затрат на внедрение, а в нашей стране с постоянно  меняющимся законодательством, нормами  и правилами, сложно делать вложения: результат может быть непредсказуем.

Главная характеристика любых  инвестиций — соотношение риска  и доходности. В случае с инвестициями в инновационные проекты уровень  риска достаточно высок. С доходностью  также много вопросов: потенциально прибыль от новых разработок может  быть очень высокой, однако практически  всегда на начальном этапе требуются  большие инвестиции, а отдача происходит через значительное время.

Инновации в любом из секторов экономики  требуют финансовых вложений. Для  того, чтобы получить дополнительную прибыль, повысить эффективность деятельности организации, получить социально-экономический  эффект, необходимо осуществить финансовые вложения.

Капитал инвестируют в инновационном  процессе, в искусство, в земельные  участки, в идеи, в с х и в  другие области.

Тема курсовой работы актуальна, так  как в современной экономической  ситуации инновационная активность предприятия является главным фактором выживания в конкурентной борьбе и залогом успешного хозяйствования. Инновационное инвестирование является крайне необходимым для развития отечественного высокотехнологичного предпринимательства. Однако этот бизнес имеет высокий риск. Его выделяют в особую сферу финансирования, так как его отличают особые методы мобилизации капитала, структуру источников и условия предоставления финансовых средств, а также цели, стоящие перед потенциальными инвесторами, кредиторами. 

Цель  работы заключается в исследовании особенностей инвестирования инновационных  проектов.

Для достижения поставленной цели были определены следующие задачи:

1) Рассмотреть сущность и особенности инновационных проектов;

2) Определить роль инвестиций в инновационном проекте;

3) Рассмотреть оценку рисков и эффективность вложений в инновации.

Объектом  исследования является инвестирование инновационных проектов.

Предметом исследования является совокупность организационно-экономических и  управленческих отношений, возникающих  в процессе инвестирования и риски инновационных проектов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 1. ИННОВАЦИОННЫЙ ПРОЕКТ

1.1. Инновация как процесс и явление

Понятие "инновация" (по-русски - "нововведение") происходит от английского  слова innovation, что в переводе с  английского означает "введение новаций" (новшеств). 

Под новшеством понимается новый порядок, новый метод, новая продукция  или технология, новое явление. 

Процесс использования новшества, связанный с его получением, воспроизводством и реализацией в материальной сфере общества, представляет собой  инновационный процесс. Инновационные  процессы зарождаются в отдельных  отраслях науки, а завершаются в  сфере производства, вызывая в  ней прогрессивные, качественно  новые изменения. 

Инновация может быть рассмотрена  как в динамическом, так и статическом  аспекте. В последнем случае инновация  представляется как конечный результат  научно-производственного цикла. Иными  словами, мы имеем факт инновации  как явления.

Вместе с тем инновация как  процесс представляет собой создание, освоение и распространение нововведений. ¹

Инновационная деятельность, по сути, представляет собой процедуру создания и внедрения новых товаров  и услуг, разработку и внедрение  новых промышленных технологий, которые  будут являться основой производственной деятельности фирмы в будущем, а  коммерческая реализация вновь созданных  изделий (услуг) обеспечит будущие  доходы и сформирует конкурентную позицию  компаний.²

Инновационный проект  — проект, содержащий технико-экономическое, правовое и организационное обоснование конечной инновационной деятельности.

Итогом разработки инновационного проекта служит документ, включающий в себя подробное описание инновационного продукта, обоснование его жизнеспособности, необходимость, возможность и формы  привлечения инвестиций, сведения о  сроках исполнения, исполнителях и  учитывающий организационно-правовые моменты его продвижения.

Реализация инновационного проекта — процесс по созданию и выведению на рынок инновационного продукта.

Цель инновационного проекта — создание новых или изменение существующих систем — технической, технологической, информационной, социальной, экономической, организационной и достижение в результате снижения затрат ресурсов (производственных, финансовых, человеческих) коренного улучшения качества продукции, услуги и высокого коммерческого эффекта.

 

1.2. Структура и классификация инновационных проектов

Каждый инновационный проект должен содержать следующие основные разделы:

• Сущность инновационного проекта, обоснование его деловой привлекательности в резюмирующей форме;
• Предприятие, реализующее инновационный проект. Полные сведения о деятельности, юридическом статусе, возможностях;
• Продукт, его характеристика;
• Анализ рынков сбыта продукции, конкуренция;
• Стратегия маркетинга инновационного продукта;
• Организация производственного процесса;
• Организация управления;
• Риски и их страхование;
• Стратегия финансирования.

Инновационные проекты могут классифицироваться в зависимости от области применения на:

• исследовательские;

• научно-технические;

• организационные;

По уровню решения инновационные  проекты подразделяются на:

• федеральные;

 • региональные;

 • принимаемые на уровне  предприятия, организации.

По типу инновации подразделяются на:

• новый товар;

• новая услуга;

• новый метод производства;

• новый метод управления;

 • новый рынок; 

• новый источник сырья;

По отношению к уже имеющимся  системам - подрывные инновационные проекты, предлагающие совершенно новую систему, предполагающие отказ от существующих моделей, имеющие целью завоевания существующих или абсолютно новых рынков - поддерживающие инновационные проекты, целью которых служит усовершенствование существующих систем, повышение их качества

Инновационные проекты также бывают по степени завершенности - конечные и промежуточные, по времени исполнения также долгосрочные, среднесрочные, краткосрочные.

Каждый инновационный проект должен пройти цикл "наука-производство-потребление". Идея инновационного проекта должна иметь основу в форме научных  и маркетинговых исследований, как  и производство, должно подстраиваться под потребителя и опираться  на научные разработки.

Сложность прогнозирования результатов  и как итог - повышенные риски. Появление  нового всегда связано с высоким  риском непринятия обществом. Консерватизм в этом плане присущ не только большей  части общества, но и большинству  российских объектов производства, не способных воспринять инновации  даже технически. Вероятность получения  положительных результатов в  зависимости от вида и характера  инновационных исследований колеблется от 5 до 95%.

Разработка и внедрение инновационного проекта - творческая и уникальная задача. Поэтому многое зависит от энтузиазма и личной заинтересованности исполнителей. Анализ причин неудач инновационных  проектов на западе показал, что частой причиной этих неудач является управление проектом обычными наемными менеджерами, имевших единственную мотивацию  в виде денег.

Организация работы участников проекта. Наличие свободной воли и высокой  мотивации участников проекта делает привычную организацию труда  и создание трудовой дисциплины нецелесообразной. Поэтому необходим адекватный подход к выбору руководителями стиля управления.

Отсутствие привычных стандартов инновационного проекта. Даже самая  четкая концепция проекта может  претерпеть серьёзные изменения  в процессе разработки.

 

1.3. Особенности инновационных проектов

Инновационные проекты имеют множество  особенностей и различий. Отличаясь  большой неопределенностью, инновационные  проекты имеют преимущество: они  могут быть скорректированы при  меньших финансовых потерях на ранних стадиях разработки. Обращает на себя внимание и фактор ограниченности информации при отборе кратко- и среднесрочных  проектов по сравнению с долгосрочными. К тому же ранние успешные стадии инновационной  деятельности вовсе не гарантируют  успеха на более поздних, и наоборот. В инновационных проектах гораздо чаще можно столкнуться с неадекватностью представленной информации. Чрезвычайно сложно коррелировать мнения “независимых” экспертов. Известны случаи, когда отвергнутые на первых этапах экспертизы инновационные проекты затем приносили разработчикам небывалый успех (например, компаниям “Бритиш Эйр-Лайнс”, “Мицубиси”, “Эппл”).

Инновационные проекты характеризуются  высокой неопределенностью на всех стадиях инновационного цикла: и  на первичной стадии проработки идеи, и при отборе проекта, и при  реализации инновации. Более того, новшества, успешно прошедшие стадию испытания  и внедрения в производство, могут  быть не приняты рынком, и их производство должно быть остановлено. Многие проекты  дают обнадеживающие результаты на первой стадии — при разработке, затем  при неясной ресурсной или  технико-технологической перспективе  должны быть прекращены.

Наиболее успешные проекты также  не гарантированы от неудач. В любой  момент их жизненного цикла они не застрахованы от появления у конкурента более перспективной новинки. Не менее специфично для инновационного проекта по сравнению с инвестиционным наличие вариантов модификации  на всех стадиях его жизненного цикла. Если после отбора долгосрочного  инвестиционного проекта осуществляется лишь одно-единственное решение (которое  и следует реализовать), то инновационный  проект требует новой переоценки и пересмотра на следующих стадиях  и в многочисленных контрольных  точках. Инновация в своей основе характеризуется альтернативностью, неопределенностью и многовариантностью на всех стадиях. Отсюда сложность прогнозирования  инноваций. Это связано с оценкой  интегрального показателя качества, будущей конкурентоспособности, с  рыночной адаптацией.

Зачастую большие сложности  вызывают в инновационных проектах проблемы нахождения базовой модели. Для инновации, в отличие от обычного инвестиционного проекта, характерно непрерывное совершенствование на всех этапах деятельности: это и улучшение конструкции изделия по мере накопления опыта его производства, и внесение изменений в конструкцию на стадии диффузии в другие производства в целях более успешного применения и, наконец, перманентная модернизация первого образца при совершенствовании технологических процессов и организационных структур. По мере обучения персонала в новшестве обнаруживаются новые качества, а также новые возможности.

Еще одна особенность инновационного проекта — выделение индивидуального  нововведения как единицы наблюдения и анализа. Если в случае инвестиционного  проекта это рутинная процедура, то здесь вычленение одного новшества  и взаимосвязанных множественных  элементов инновационной деятельности сложно как с позиций организационной  последовательности, так и альтернативности и динамичности трансформаций. Интенсивные  исследования отдельного вида инноваций  вызывают сложную гамму сопутствующих  частичных, менее радикальных новшеств.