В качестве характеристики деловой активности организации ниже в таблице 2.13 рассчитаны основные показатели оборачиваемости. Показатели оборачиваемости имеют сильную отраслевую специфику, зависят от вида деятельности, поэтому абсолютная величина показателя не позволяет произвести его качественную оценку. При анализе показателей оборачиваемости активов положительной динамикой считается увеличение коэффициентов (т.е. скорости обращения) и уменьшение дней оборота. Для показателей оборачиваемости обязательств и собственного капитала такой однозначной зависимости нет. В любом случае точный вывод можно сделать, лишь изучив причины, вызвавшие данные изменения.

    Рассчитаем  коэффициенты деловой активности и представим в обобщенном виде в таблице 2.13

    Коэффициент оборачиваемости активов характеризует скорость оборота совокупных активов.

    Коэффициент оборачиваемости основных средств  показывает ^{эффективность использования основных средств.}

    Коэффициент оборачиваемости собственного капитала характеризует активность собственного капитала, и показывает, сколько выручки содержится в каждом рубле собственного капитала.

    Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности  характеризует число оборотов, совершенных дебиторской задолженностью за анализируемый период. С его помощью можно рассчитать, во сколько раз объем реализованной продукции превышает дебиторскую задолженность.

    Можно рассчитать оборачиваемость дебиторской  задолженности в днях (^{отражает средний сложившийся за период срок уплаты за продукцию покупателями и заказчиками}).

    Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности  характеризует число оборотов, совершенных кредиторской задолженностью за год. С его помощью можно рассчитать, во сколько раз объем реализованной продукции превышает кредиторскую задолженность.

    Можно рассчитать оборачиваемость кредиторской задолженности в днях (^{отражает средний срок возврата долгов организации по текущим обязательствам}).

    Таблица 2.13 – Динамика показателей деловой активности организации за 2010 год 

 

    Анализ  показателей деловой активности позволяет сделать следующие  выводы. В конце 2010 года происходит уменьшение коэффициента оборачиваемости активов с 0,49 до 0,36. Это положительно характеризует деловую активность организации, т.к. приводит к ускорению оборота. Выявленная в результате анализа высокая оборачиваемость активов может быть оценена положительно с точки зрения максимизации эффективности использования средств, вложенных в них, и отрицательно с точки зрения финансового состояния, т.к. высокая оборачиваемость активов сопровождается снижением ликвидности, что было показано в главе 2.2.

    Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности  сократился с 1,73 до 1,02, что приводит к замедлению его оборота с 208 дней до 353 дней. Полученные результаты свидетельствуют о неэффективной политике работы с покупателями и поставщиками. Организация нуждается в совершенствовании договоров, заключенных данными лицами, ужесточении ответственности за нарушение сроков оплаты.

    Также происходит снижение оборота кредиторской задолженности с 4,91 до 2,36, что приводит к увеличению сроков возврата долгов с 73 дней до 153, что отрицательно характеризует платежную дисциплину организации.

    По  результатам проведенного анализа  можно сказать о неудовлетворительном состоянии деловой активности организации  за анализируемый период, т.к. сроки  оборачиваемости дебиторской и  кредиторской задолженности достаточно велики. 

 

    

    3  Резервы улучшения финансового состояния предприятия

    3.1 Основные направления улучшения финансового состояния и прогноз банкротства организации

    Исходя  из результатов проведенного анализа, можно сделать следующие заключения. Предприятие хоть и прибыльное, но имеет ряд проблем. Поэтому для улучшения финансового состояния предприятия предлагается наметить пути совершенствования эффективности работы.

    Повышение эффективности работы и улучшения финансового состояния организации состоит из комплекса технических, организационных, планово-экономических и социальных мероприятий.

    Дополнительная  прибыль, полученная в результате увеличения объема производства, образуется за счет сокращения затрат на содержание и  эксплуатацию оборудования, внепроизводственных  расходов.

    Рентабельная  деятельность – залог хорошего финансового  состояния предприятия. Для рентабельной деятельности на предприятии должен быть удовлетворительный сбыт на продукцию.

    В целях налаживания партнерских  связей и поиска новых форм взаимодействия широкое распространение получили ярмарки и выставки. Они во многом способствуют увеличению сбыта продукции, предусматривая место для эффективной  рекламной кампании, возможности  нахождение новых поставщиков и  покупателей.

    Чем прибыльнее фирма, чем стабильнее её доход, тем большим становится её вклад в социальную сферу государства, в её экономический потенциал, наконец, тем лучше живут люди, работающие на таком предприятии.

    Внедрение новой структуры позволит предприятию  увеличить объемы реализации продукции, увеличить прибыль предприятия, что позволит улучшить финансовое состояние  организации.

    Незначительно снижение финансовой автономии путем  реинвестирования части нераспределенной прибыли (основного источника собственного капитала) может оказать лишь положительное  влияние на финансовую устойчивость. Это приведет к изменению, как  структуры капитала, так и активов, что является необходимой мерой.

    Необходимы  наиболее ликвидные и быстро реализуемые  активы для повышения платежеспособности в краткосрочном периоде. Повысить их величину возможно за счет увеличения денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, источником которых опять же могут являться займы и кредиты, либо реинвестирование прибыли.

    Повышение уровня деловой активности за счет снижения доли наименее ликвидных активов-запасов, более эффективного их использования, увеличение товарооборота.

    Повышение эффективности использования капитала, снижение его доходности обусловлено в отчетном периоде низкой рентабельностью продажи, поэтому опять же необходимо в первую очередь повышение товарооборота, количества реализуемой продукции с целью увеличения выручки и как следствие повышение рентабельности продаж.

    Дебиторская задолженность – нормальное явление  для предприятия, но её размер не должен отрицательно влиять на финансовое состояние  предприятия. Уровень дебиторской  задолженности прямо зависит  от специфики деятельности каждой организации. Дебиторская задолженность возникает  тогда, когда товары поставлены, запасы сократились, а оплата заказчиком ещё не произведена. Необходим контроль над дебиторской задолженностью для предотвращения её излишнего увеличения, которое приводит к снижению денежных поступлений и возникновению безнадежных долгов, способных поглотить прибыль предприятия.

    При возникновении большой величины дебиторской задолженности предприятие  вынуждено пользоваться услугами банков и брать кредит. В этом случае можно посчитать упущенную выгоду – сумму, которую предприятие  потеряет, если возьмет кредит в  банке.

    Приняв  во внимание выявленные в ходе анализа  негативные явления, можно дать некоторые  рекомендации по улучшению и оздоровлению предприятия:

    1) для подъема деловой активности предприятия необходимо увеличить долю внеоборотных активов в структуре баланса;

    2) ввиду снижения платежеспособности предприятия, следует обратить внимание на снижение дебиторской задолженности;

    3) для увеличения деловой активности предприятия необходимо снизить объем производственных запасов и не допускать затоваривания. Они должны быть немедленно пущены в производство. Если же имеются залежалые, порченные, неликвидные запасы, то их надо реализовывать по любой стоимости или списывать;

    4) увеличить финансирование текущей деятельности предприятия за счет собственного капитала, чтобы не зависеть от внешних источников финансирования.

    С целью оперативного определения  степени финансовой устойчивости и  оценки организации как потенциального партнера в деловых отношениях проводится его комплексная экспресс-оценка.

    По  установленным алгоритмам на основе данных баланса и других форм отчетности вычисляются финансовые коэффициенты, и определяется рейтинговое число. Широко распространен прогноз банкротства предприятий с использованием модели Альтмана: 

          Z=0,717х₁ + 0,847х₂ + 3,107х₃ + 0,42х₄ + 0,995х₅ (25) 

    где Z − надежность, степень отдаленности от банкротства;

           x1 – отношение  оборотного капитала к сумме  активов предприятия. Показатель  оценивает сумму чистых ликвидных  активов компании по отношению  к совокупным активам;

           x2 –отношение величины  нераспределенной прибыли к сумме  активов предприятия. Показатель  отражает уровень финансового  рычага компании;

           x3 – отношение  прибыли до налогообложения к  общей стоимости активов. Показатель  отражает эффективность операционной  деятельности компании;

           х4 – отношение  балансовой стоимости собственного капитала к заемному;

           х5 – отношение  объема продаж к общей величине активов  предприятия. Показатель характеризует  рентабельность активов предприятия.

          Пограничное значение составляет 1,23. Если Z меньше 1,23 – вероятность банкротства высокая, если Z больше 1,23 – банкротство маловероятно.

    Применим  коэффициент Альтмана для анализируемой  организации:

    Z = 0,717 ∙ 0,537 + 0,847 ∙ 0,037 + 3,107 ∙ 0,09 + 0,42 ∙ 4,9 + 0,995 ∙ 0,333 = 3,085 > 1,23, следовательно в данной организации вероятность банкротства в ближайшее время ничтожна мала.

    Применять коэффициент Альтмана для оценки вероятности банкротства можно  с большой долей условности. Тем  не менее, из расчета коэффициента Альтмана можно сделать выводы:

    − показатели, составляющие индекс Альтмана, адекватно характеризуют финансовую устойчивость предприятия и при  неблагоприятном соотношении являются индикатором возможного банкротства.

    − сравнивая полученные значения, рассчитанные по формуле Альтмана, со среднеотраслевыми  показателями, можно сделать вывод  о степени финансовой устойчивости предприятия./5, с. 603/

    3.2 Резервы повышения финансовой устойчивости организации

    К мероприятиям, которые позволяют  стабилизировать и улучшить финансовое состояние организации, относятся:

    - увеличение объема продукции,  работ, услуг;

    - снижение себестоимости продукции,  работ, услуг;

    - ускорение оборачиваемости капитала, в том числе оборотных средств;

    - оптимизация структуры капитала;

    - управление дебиторской задолженностью;

    - разработка финансовой, учетной  и кредитной политики;

    - реструктуризация бизнеса;

    - ликвидация неприбыльных видов  деятельности.

    В условиях финансового кризиса организации  должны выработать условия работы, при которых решения нужно  принимать быстро и решительно. Необходимо выбрать эффективную стратегию  развития и организовать правильную работу менеджмента, соответствующих  задачам предприятия.