Резервы улучшения финансового состояния предприятия

    При проведении коэффициентного анализа  финансовой устойчивости, можно ограничиться следующими показателями:

• коэффициент финансовой независимости;
• коэффициент финансовой устойчивости;
• коэффициент финансового рычага;
• коэффициент финансирования;
• коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования;
• коэффициент маневренности собственного капитала:
• индекс постоянного актива.

    Коэффициент финансовой независимости – показывает долю собственности владельцев организации в общей сумме средств. Рассчитывается по формуле 

          К_фн = , (12) 

    где СК – собственный капитал;

                ВБ – валюта баланса (итог баланса).

    Чем выше значение коэффициента, тем более финансово устойчива, стабильна и независима от внешних кредиторов организация. Рекомендуемое значение: 0,4 – 0,6.

    Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть активов финансируется из устойчивых источников. Рассчитывается по формуле 

          К_фу= , (13) 

    где СК – собственный капитал;

                ДО – долгосрочные обязательства.

    Рекомендуемое значение: больше 0,6.

    Коэффициент финансового рычага рассчитывается следующим образом 

          К_фр= , (14) 

    где ДО – долгосрочные обязательства;

                КО – краткосрочные  обязательства.

    Чем выше значение коэффициента, тем выше риск организации, связанный с увеличением  его зависимости от внешних источников финансирования, и тем ниже ее заемный  потенциал, поскольку снижение финансовой устойчивости нередко затрудняет возможность  получения новых кредитов и займов. Рекомендуемое значение: меньше 1,5. Считается, что если значение коэффициента превышает 1,0, то финансовая независимость и устойчивость анализируемой организации достигает критической точки, однако все зависит от характера деятельности и специфики отрасли, к которой относится организация.

    Коэффициент финансирования является обратным к коэффициенту капитализации и показывает размер собственных средств, приходящихся на единицу заемных источников. Рассчитывается по формуле 

          К_фр= , (15) 

    где СК – собственный капитал;

                ВБ – валюта баланса (итог баланса).

    Рекомендуемое значение: больше 0,7

    Коэффициент обеспеченности собственными источниками  финансирования – показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств. Рассчитывается по формуле 

          К_об = , (16) 

    где СК – собственный капитал;

                ВА – внеоборотные активы;

                ОА – оборотные  активы.

    Рекомендуемое значение: больше 0,6. Значение коэффициента, близкое к единице, свидетельствует о том, что организация полностью обеспечивает свою потребность в оборотных активах за счет собственных средств и имеет абсолютную финансовую устойчивость. Чем меньше значение коэффициента, тем неустойчивее финансовое состояние организации. Организация достигает критического финансового состояния, когда коэффициент имеет значение 0,1.

    Коэффициент маневренности собственного капитала показывает долю мобильных средств в собственных средствах. Рассчитывается по формуле 

          К_Мск = , (17) 

    где  СК – собственный капитал;

                ВА – внеоборотные активы.

    Коэффициент показывает степень мобильности (гибкости) использования собственных средств, то есть, какая часть собственного капитала не закреплена в иммобилизованных (внеоборотных) активах и дает возможность  маневрировать средствами организации.

    Высокое значение коэффициента и его устойчивый рост положительно характеризует финансовое состояния организации, а также свидетельствует о том, что менеджмент организации достаточно гибко использует собственные средства.

    Индекс  постоянного актива показывает долю иммобилизованных средств в собственных источниках. Рассчитывается по формуле 

          I_пс = , (18) 

    где  ВА – внеоборотные активы;

     ВБ  – валюта баланса (итог баланса).

    Расчет  показателей финансовой устойчивости дает менеджменту информацию, необходимую  для принятия решения о целесообразности привлечения дополнительных заемных  средств только с точки зрения финансовой устойчивости, а целесообразность привлечения находится в «области»  развития организации.

    В широком смысле понятие «деловая активность» означает спектр усилий, направленных на продвижение организации  на рынке. С точки зрения анализа  под этим термином понимается текущая  коммерческая деятельность организации. Деловая активность проявляется  в динамичности развития организации, достижения ей поставленных целей, эффективном  использовании своего финансового  потенциала.

    Для оценки деловой активности используют качественные и количественные показатели. Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности самой организации  с организациями той же отрасли. К качественным критериям относят: широту рынков сбыта, деловую репутацию  организации, ее конкурентоспособность, наличие постоянных поставщиков  и покупателей. Анализ деловой активности па количественном уровне осуществляется по следующим направлениям:

• анализ степени выполнения плана по основным показателям и анализ причин отклонений;
• анализ и обеспечение приемлемых темпов наращивания объемов финансовой деятельности организации. В рамках данного направления осуществляют анализ выполнения «золотого правила экономики», характеризующего экономическую деятельность организации, которое выглядит следующим образом

 

          Т_п >Т_в > Т_а > 100%, (19) 

    где  Т_п – темп роста прибыли, %;

     Т_в – темп роста объемов реализации, %;

     Т_а – темп роста активов (имущества), %.

    Экономический смысл данного правила состоит  в том, что размер активов (имущества) должен увеличиваться (т.е. организации  должна развиваться), при этом темп роста объемов реализации должен превышать темпы роста активов, что означает более эффективное  использование ресурсов организации, а темп роста прибыли должен опережать  темпы роста объемов реализации, что свидетельствует, как правило, об относительном снижении издержек производства. /13, с. 106/

    - коэффициентный анализ интенсивности и эффективности использования материальных и финансовых ресурсов.

    Коэффициенты  деловой активности позволяют проанализировать, насколько оперативно и эффективно организация использует свои средства. Как правило, к этой группе относят  различные показатели оборачиваемости. Эти показатели имеют большое  значение для оценки финансового  состояния организации, поскольку  скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние  на платежеспособность организации. Кроме  того, увеличение скорости оборота  средств, при прочих равных условиях отражает повышение производственно-технического потенциала организацию. При проведении анализа используют показатели, характеризующие:

• скорость оборота (оборачиваемость) – количество оборотов капитала организации и его составляющих;
• период оборота – средний срок, за который возвращаются средства, вложенные производственно-коммерческие операции организации.

    Продолжительность одного периода оборота в днях рассчитывается как отношение длительности анализируемого периода к коэффициенту оборачиваемости анализируемого показателя.

    Коэффициент оборачиваемости активов вычисляется по формуле 

          К_ОА = , (20) 
 

    где ВР – выручка от реализации;

                ВА – внеоборотные активы;

                ОА – оборотные  активы.

    При большом количестве аналитических  периодов среднюю стоимость активов  рекомендуется рассчитывать по формуле  средней хронологической. /13, с. 107/

    Показатель  характеризует эффективность использования  организацией всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения, т.е. показывает сколько раз за отчетный период совершается полный цикл производства, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции  принесла каждая денежная единица активов.

    Коэффициент оборачиваемости основных средств (фондоотдача) вычисляется по формуле 

          К_ООС, (21) 

    где ВР – выручка от реализации;

                ОС – остаточная стоимость основных средств.

    Повышение фондоотдачи, помимо увеличения объема реализованной продукции, может  быть достигнуто как за счет относительно невысокого удельного веса основных средств, так и за счет их более  высокого технического уровня. Низкий уровень фондоотдачи свидетельствует  либо о недостаточном объеме реализации, либо о слишком высоком уровне вложений в эти активы.

    Коэффициент оборачиваемости собственного капитала вычисляется по формуле 

          К_ОСК, (22) 

    где ВР – выручка от реализации;

                СК – собственный  капитал.

    Показатель  характеризует активность собственного капитала, и показывает, сколько выручки содержится в каждом рубле собственного капитала. Рост показателя в динамике означает повышение эффективности использования собственного капитала. Низкое значение показателя означает бездействие части собственных средств и указывает на необходимость вложения собственных средств и другой, более подходящий источник доходов.

    Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности вычисляется по формуле 

          К_ОДЗ , (23) 

    где ВР – выручка от реализации;

     ДЗ  – дебиторская задолженность.

    Показатель  характеризует число оборотов, совершенных  дебиторской задолженностью, за анализируемый  период. С помощью данного коэффициента можно рассчитать, во сколько раз  объем реализованной продукции  превышает дебиторскую задолженность. При ускорении оборачиваемости  происходит снижение значения показателя, что свидетельствует об улучшении  расчетов с дебиторами. Этот показатель полезно сравнивать с коэффициентом  оборачиваемости кредиторской задолженности, поскольку появляется возможность сравнить условия коммерческого кредитования, которыми организация пользуется у других организаций, с теми условиями, кредитования, которые организация сама предоставляет другим организациям.

    Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности: 

           , (24)