При разработке мероприятий по повышению эффективности какой-либо области финансово-хозяйственной деятельности предприятия необходимо не только определить основной критерий ее оценки, но и выявить возможности его повышения за счет конкретных факторов.

    Основным  в оценке и анализе ликвидности  и платежеспособности предприятия  является коэффициент текущей ликвидности, дающий общую оценку ликвидности  предприятия и показывающий степень  покрытия его долгов. Остальные, не менее важные показатели, исчисляются  по более узкому кругу оборотных  активов, поэтому расчет резервов их увеличения производить не имеет  смысла.

    Для определения уровня платежеспособности ограничиваются, как известно, использованием только балансовых данных о величине оборотных активов, однако этого  не достаточно. Необходима расшифровка  дебиторской задолженности с  целью выделения из ее состава  безнадежной, а также запасов  для определения величины неликвидных  и труднореализуемых. Эту часть  оборотных активов, которая на самом  деле не является средством для погашения  краткосрочных долгов, целесообразно  вычитать из числителя коэффициента текущей ликвидности. Тогда получается реальный фактический уровень платежеспособности предприятия.

    Расчет  резерва увеличения текущей ликвидности  предприятия можно осуществить  несколькими способами:

    - за счет увеличения оборотных  активов: 
 

   (26) 

    - за счет уменьшения краткосрочных  обязательств: 
 

    (27) 
 

    - за счет увеличения оборотных активов и уменьшения краткосрочных обязательств:

         (28) 
 

    Разумнее  произвести расчет резерва повышения  коэффициента текущей ликвидности  третьим способом, дающим возможность  выделить факторы, позволяющие одновременно уменьшать величину краткосрочных  обязательств и увеличивать уровень  оборотных активов, что в свою очередь, отразиться на величине текущей  ликвидности и даст возможность  повысить другие показатели ликвидности  и платежеспособности предприятия (коэффициенты абсолютной и быстрой  ликвидности).

    Одним из таких факторов на исследуемой  организации являются денежные средства, увеличить которые можно, например, погасив частично просроченную дебиторскую  задолженность.

    Поэтому резервы сокращения краткосрочных  обязательств и увеличения оборотных  активов можно искать, исходя из способов возможного увеличения денежных средств.

    Многие  предприятия испытывают дефицит  оборотных средств, не позволяющий  им развиваться так быстро, как  хотелось бы. Решить эту проблему в  некоторых случаях может помочь одна из банковских операций – факторинг, то есть продажа банку денежных требований, т.е. дебиторской задолженности. Быстро растущим компаниям, стремящимся завоевать  рынок, для увеличения объемов продаж часто приходится соглашаться на поставки товаров с отсрочкой  платежа. В результате у них возникает  большая дебиторская задолженность, а денег для расчетов со своими поставщиками и на иные текущие нужды  уже не хватает. Продать банку  можно только ликвидную задолженность. 

    Заключение

    Анализ, проведенный в данной курсовой работе, позволяет сделать вывод, что финансовое состояние анализируемого предприятия является довольно устойчивым и стабильным. Следовательно, деловые партнеры и инвесторы предприятия могут не сомневаться в его платежеспособности. Предприятие умеет зарабатывать прибыль, своевременно возвращать кредиты и оплачивать по ним проценты. Вместе с тем, как показывают результаты проведенного анализа, предприятие располагает еще достаточными резервами для существенного улучшения своего финансового состояния.

    Структуру баланса можно признать удовлетворительной, однако состояние анализируемого предприятия на ближайшее время затруднительно, для погашения краткосрочных долгов следует привлечь медленно реализуемые активы. В то же время проведенные оценки показывают, что у предприятия нет риска утратить платежеспособность в ближайшее время.

    При проведении имущественного состояния  предприятия выяснилось, к концу  года произошло увеличение доли внеоборотных активов в структуре имущества. Наибольший удельный вес внеоборотных активов приходится на основные средства. Данное обстоятельство подтверждает тот  факт, что структура имущества  организации стала к концу  года более «тяжелой».

    Однако  уменьшился удельный вес оборотных  активов, который к концу года стал составлять 69,6%. В их составе  наибольшую долю составляют запасы (24,8% всего имущества) и дебиторская  задолженность (34,6% всех активов), которая  возросла на 6,5% с начала отчетного  периода. 

    Баланс  предприятия увеличился с 100 206 до 109 069 млн р. (на 8 863 млн р.). Снижение денежных средств отрицательно характеризует состояние с ликвидностью предприятия.

    В 2010 году значительный рост имеет только дебиторская задолженность. Существенное увеличение дебиторской задолженности свидетельствует о неэффективном построении работы с покупателями продукции, выпускаемой организацией. Доля дебиторской задолженности в составе имущества предприятия возросла на 6,5%.

    Анализ  пассива баланса позволяет выделить ряд важных моментов в деятельности предприятия. За 2010 год произошло  увеличение собственного капитала предприятия  на 2 737 млн р. (на 4,5%). Это свидетельствует об увеличении устойчивости состояния организации, а также является следствием увеличения внеоборотных активов.

    Увеличение  внеоборотных активов на 4 252 млн р. является положительной тенденцией, т.к. свидетельствует об обновлении используемого оборудования. Доля внеоборотных активов возросла на 1,6% и составила 30,4%, уменьшилась доля оборотных активов на 1,6% и составила 69,6%. Снизилась доля денежных средств с 18,7% в начале 2010 года до 11,2% в конце, в абсолютном выражении это изменение составило – 6 510 млн р.

    В составе источников имущества предприятия  на конец 2010 года 81,7% составили капитал  и резервы. Основным заемным источником является кредиторская задолженность, ее доля в составе источников имущества за 2010 год возросла на 5,1%.

    По  анализу ликвидности баланса  можно сказать следующее: абсолютно и наиболее ликвидные активы за 2010 год снизились на 31,5%. Быстрореализуемые активы за 2010 год увеличились на 34,1%. Медленнореализуемые активы к концу 2010 года увеличились на 8,83%.Труднореализуемые активы к концу 2010 года увеличились на 14,7%.

    Наиболее  срочные обязательства организации  к концу 2010 года увеличились на 64,8%. По данным балансовой отчетности у организации не было краткосрочных обязательств, поэтому коэффициент П2 не оценивался. Долгосрочные обязательства организации к концу 2010 года уменьшились на 33,3%.Устойчивые пассивы к концу 2010 года увеличились на 3,9%.

    По  результатам анализа коэффициентов ликвидности можно сделать вывод, что ликвидность организации в исследуемом периоде достаточна, т.к. все коэффициенты соответствуют рекомендуемым значениям.

    Коэффициент текущей ликвидности в 2010 году превышает  и в начале, и в конце года нижнюю границу рекомендуемых значений, которая составляет 1, что свидетельствует  о нормальной ликвидности активов  предприятия. В конце 2010 года на каждый рубль текущих обязательств приходилось  текущих активов в среднем  около     5 р., что на 2,5 р. меньше, чем в начале 2010 года.

    Коэффициент быстрой ликвидности сократился с 4,758 до 3,099, однако его величина превышает  минимально допустимую норму. В 2010 году на каждый рубль текущих обязательств в среднем приходилось около 5 р. наиболее ликвидных активов в начале 2010 года и 3 р. в конце 2010. К концу 2010 года организация могла обеспечить текущие обязательства на 1,7 р. меньше по сравнению с началом 2010 года.

    Коэффициент абсолютной ликвидности в начале и конце 2010 года соответствует рекомендуемым  значениям и составляет 1,84 и 0,806 соответственно. В 2010 году на каждый рубль текущих  обязательств в среднем приходилось  около 2 р. абсолютно и наиболее ликвидных активов в начале 2010 года и 1 р. в конце 2010 года. 

    Анализ  показал, что изменение в сторону  уменьшения произошло по всем рассчитанным коэффициентам платежеспособности. Наиболее весомое изменение произошло  относительно коэффициента собственной  платежеспособности, он уменьшился на 2,36. Это означает, что организация  на 2,36 р. сократила свою способность  за счет чистых оборотных активов погашать свои краткосрочные обязательства. Анализ показывает, что организация является достаточно платежеспособной, несмотря на снижение значений коэффициентов ликвидности и платежеспособности в конце 2010 года по сравнению с началом 2010 года.

    Организация в 2010 году сработала положительно, получив прибыль больше, чем за 2009 год, что положительно сказалось на финансовом состоянии предприятия, его перспективах развития на будущий 2011 год.

    Рентабельность собственного капитала составила к концу 2010 года 0,046 р., что на 0,021 р. меньше, чем в начале 2010 года; рентабельность активов в начале 2010 года составила 0,094 р., а в конце 2010 года – только 0,063 р., что ниже первоначального значения на 0,031 р.; рентабельность продаж к концу 2010 года снизилась на 0,022 р. и составила 0,247 р.; рентабельность продукции снизилась до 0,328 р.

    В начале 2010 года на каждый вложенный  рубль приходилось примерно 0,067 р. прибыли, к концу 2010 года данный показатель снизился на 0,021 р. и составил 0,046 р. на каждый вложенный рубль. В начале 2010 года предприятие использовало свои ресурсы более эффективно, чем в конце 2010 года; в начале 2010 года на каждый вложенный рубль приходилось 0,094 р. прибыли, в то время как в конце 2010 года на 0,031 р. меньше. В начале 2010 года на единицу реализованной продукции приходилось 0,269 р. прибыли, к концу 2010 года данный показатель незначительно изменился в сторону уменьшения и составил 0,247 р. на 1 р. выручки. В начале 2010 года на рубль затрат приходилось около 0,367 р. прибыли, к концу 2010 года данный показатель снизился на 0,039 р. и составил 0,328 р. прибыли на 1 р. затрат.

    Снижение  показателей рентабельности свидетельствует  о неэффективной политике управления затратами предприятия в 2010 году, поскольку снижение прибыли происходит на фоне увеличения выручки от реализации готовой продукции организации.

    Коэффициент финансовой независимости в начале и конце 2010 года выше нормативного значения, что характеризуется положительно, т.к. он характеризует роль собственного капитала в формировании активов предприятия. Организация финансово устойчива, стабильна и независима от внешних кредиторов. Значение показателя к концу 2010 года снизилось, уровень финансовой зависимости от внешних инвесторов повысился, на каждый рубль имущества приходилось меньше собственных средств в среднем на 0,04 р.

    Коэффициент финансовой устойчивости также удовлетворяет  рекомендуемым значениям и в  конце, и в начале 2010 года.

    Риск  организации, связанный с увеличением  зависимости от внешних источников финансирования, небольшой в начале и конце 2010 года, т.к. значение коэффициентов  финансового рычага удовлетворяет  оптимальному значению.

    Смотря  на коэффициенты финансирования, можно  скачать, что в начале 2010 года на единицу заемных средств приходилось 6,24 собственных, однако к концу 2010 года этот показатель снизился до 4,46, это  значит, что в каждом вложенном  заемном рубле было 4,46 собственных.

    Исходя  из анализа коэффициента обеспеченности, финансовое состояние организации к концу 2010 года стало неустойчивее по сравнению с началом 2010 года, однако значения коэффициента не являются критическими, и состояние организации можно оценить как удовлетворительное.

    Степень мобильности (гибкости) использования  собственных средств достаточно велики и в начале, и в конце 2010 года, т.е. в начале 2010 года 67% собственного капитала не была закреплена во внеоборотных активах и давала возможность  маневрировать средствами организации. К концу 2010 года данный показатель снизился на 4 пункта, однако это не повлияло отрицательно на финансовое состояние  предприятия.

    В начале 2010 года индекс постоянного  состава составлял 0,28, однако к концу 2010 года незначительно возрос и стал составлять 0,3. Это объясняется тем, что данный коэффициент зависит  от коэффициента маневренности собственного капитала, который за 2010 года снизился. На каждый рубль собственного капитала приходилось 0,3 р. внеоборотных активов в начале и конце 2010 года.