Анализ и оценка финансового состояния предприятия

Таблица 2

Показатели для расчета  степени финансовой устойчивости и  финансового риска.

Наименование показателя	Значение	Методика расчета
Коэффициент финансовой независимости	Удельный вес собственного капитала в его общей сумме  пассивов. Чем выше значение этого  коэффициента, тем более финансово устойчивым, стабильным и независимым от внешних кредитов является предприятие	Собственный капитал/Активы
Коэффициент финансовой зависимости	Доля заемного капитала в  общей валюте баланса. Рост этого  показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия	Заемный капитал/Активы
Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности)	Отношение собственного капитала к заемному капиталу	Собственный капитал/Заемный  капитал
Коэффициент маневренности собственного капитала	Какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена  в оборотные средства, а какая  часть капитализированана	Собственный оборотный капитал/Собственный  капитал

 

Таблица 3

Значения коэффициентов  финансовой устойчивости по ООО «Текс».

Показатели	На 2008 г.	На 2009 г.	На 2010 г.
Наличие собственных оборотных  средств (СОС)	54	74	150
Долгосрочные обязательства	-	-	-
Наличие собственных оборотных  средств и долгосрочных заемных источников (КФ)	54	74	150
Краткосрочные кредиты	180	-	-
Общая величина источников средств для формирования запасов (ВИ)	640	367	424
Общая сумма запасов (ЗЗ)	111	65	176
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (Фсос)	- 57	+9	-26
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств долгосрочных заемных источников (Фпк)	- 57	- +9	-26
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (Фви)	+529	+ 302	+ 248
Тип финансовой устойчивости	3	1	3

 

Из полученных данных видно, что финансовое состояние анализируемого предприятия на 2008 г. относилось к неустойчивому, а к 2009 г. приблизилось к абсолютно устойчивому финансовому состоянию. В 2010г. ситуация ухудшилась – неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторов и ускорения оборачиваемости запасов.

Для оценки относительной  финансовой устойчивости применяется  система коэффициентов капитализации.

 Таблица 4

Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия

Показатели	На 2008 г.	На 2009 г.	На 2010 г.
Коэффициент автономии Ккс	0,13	0,27	0,39
Коэффициент финансовой зависимости  Кфз	7,5	3,76	2,55
Коэффициент маневренности Км	0,61	0,69	0,85
Коэффициент концентрации заемного капитала Ккп	0,87	0,73	0,61
Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала Кс	6,51	2,76	1,55
Коэффициент обеспеченности оборотных  средств собственными средствами Коб	0,08	0,2	0,35

 

Нормальное значение коэффициента собственности (автономии)- 0,7. На анализируемом  предприятии этот показатель значительно  ниже, а значит оно финансово неустойчиво, нестабильно, зависимо от внешних кредиторов. Есть благоприятная тенденция роста показателя.

Коэффициент финансовой зависимости  показывает, насколько велика доля заемных средств на предприятии. В нашем случае на 2010 год показатель 2,55 означает, что в каждом 2,55 руб., вложенном в активы, 1,55 руб. – заемные. Это много, что опять говорит о финансовой неустойчивости и зависимости.

Нормативное значение коэффициента мобильности (маневренности) собственных  средств - 0,2-0,5. Верхняя граница этого  показателя означает большие возможности  для финансовых маневров у предприятия. В организации этот коэффициент превышает норматив, что говорит о больших возможностях финансового маневрирования у предприятия.

Коэффициент концентрации заемного капитала высок, это отрицательно отражается на финансовой устойчивости предприятия.

За критическое значение коэффициента соотношения заемных  и собственных средств принимают 0,7. Если показатель превышает эту величину, то финансовая устойчивость предприятия ставится под сомнение. На анализируемом предприятии значение превышает норму, что говорит о большой доли заемных средств, но есть тенденция к снижению показателя в будущем.

Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными оборотными средствами - минимальное  значение этого показателя - 0,1. При  показателе ниже этого значения структура  баланса признается неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным. Так происходило в 2008 году. Более высокая величина показателя 0,2 свидетельствует о хорошем финансовом состоянии предприятия, о его возможности проводить независимую финансовую политику. Так происходило в 2009 г., а в 2010 г. показатель вырос.

На предприятии велика доля заемного капитала, что плохо  сказывается на финансовой устойчивости предприятия. Предприятию необходимо вводить в оборот собственные основные средства и уменьшать долю заемных средств.

 

2.3.Анализ ликвидности и платежеспособности.

Сигнальными показателями, в которых проявляется финансовое состояние предприятия, выступают  ликвидность и платежеспособность. Большинство авторов, в зависимости  от характеризуемого субъекта анализа, выделяют следующие виды ликвидности: активов, баланса, предприятия. Рассмотрим более подробно каждую из указанных  категорий.

Ликвидность активов предприятия  – способность активов трансформироваться в денежные средства, а степень  ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого трансформация может быть осуществлена.

Чем меньше требуется времени, чтобы данные вид активов обрел  денежную форму, тем выше его ликвидность.

Ликвидность баланса –  возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а  точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Ликвидность предприятия  – это способность в срок и  полностью рассчитаться по своим  обязательствам.

Понятие платежеспособности является близким к ликвидности, однако говорить о тождественности  указанных определений не всегда корректно.

Платежеспособность предприятия  – способность своевременно производить  платежи по свои срочным обязательствам.

Ликвидность более емкое  понятие, чем платежеспособность. Ликвидность  характеризует как текущее состояние  расчетов, так и перспективу. Предприятие  может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности  в будущем, и наоборот.

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств  по активу, сгруппированных по степени  убывающей ликвидности, с обязательствами  по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. Первая группа (А1) включает а себя абсолютно ликвидные активы, такие как денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Ко второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

К третьей группе (А3) медленно реализуемых активов относят  производственные запасы, незавершенное  производство.

Четвертая группа (А4) – это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

Соответственно на пять групп  разбиваются и обязательства организации.

Наиболее срочные обязательства (П1) – кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых в течение месяца. Краткосрочные обязательства (П2) – краткосрочные кредиты банка, прочие краткосрочные обязательства.

Долгосрочные и среднесрочные  обязательства (П3) – долгосрочные кредиты  и займы. Постоянные пассивы (П4)  - собственный капитал, находящийся постоянно в распоряжении организации.

Баланс читается абсолютно  ликвидным, если: А1≥П1, А2≥П2, А3>П3, А4≤П4. При выполнении первых трех неравенств четвертое будет выполнено автоматически. Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности.

Наряду с абсолютными  показателями для оценки ликвидности  и платежеспособности предприятия  рассчитывают следующие относительные  показатели: коэффициент текущей  ликвидности, коэффициент быстрой  ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности.

Теоретически недостаток средств по одной группе активов  компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.

Результаты расчетов представлены в таблице 5.

 

 

 

 

 

Таблица 5

Анализ ликвидности баланса ООО «Текс», тыс. руб.

АКТИВ	На 2008 г.	На 2009 г.	На 2010 г.	ПАССИВ	На 2008 г.	На 2009 г.	На 2010 г.	Платежный излишек (+) или недостаток (-)
								на начало года	на конец года
А1	349	120	164	П1	406	293	274	+ 173	+ 110
А2	180	182	84	П2	180	-	-	- 182	- 84
А3	111	65	176	П3	-	-	-	- 65	- 176
А4	36	32	27	П4	90	106	177	+ 74	+150

 

Таблица 6

Коэффициенты платежеспособности предприятия

Показатель	На 2008 г.	На 2009 г.	На 20010 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,6	0,4	0,6
Коэффициент быстрой ликвидности	0,9	1,03	0,9
Коэффициент текущей ликвидности	1,09	1,25	1,55

 

По рассчитанным показателям  относительной ликвидности видно, что предприятие является платежеспособным по всем параметрам, кроме коэффициента текущей ликвидности, но в дальнейшем намечается повышение данного показателя.