Акции и облигации

План: 

     Введение…………………………………………………………………………...2 

1. История возникновения  акций и облигаций……………………………..4

2. Понятие, свойства  и классификация акций……………………………..8

3. Понятие и виды облигаций……………………………………………...13

4. Операции  коммерческих банков с акциями и облигациями………………………………………………………………18

Заключение……………………………………………………………………....22 

Список  использованной литературы…………………………………………..23 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение 

     Современная экономика цивилизованной страны предполагает наличие крупного сектора, базирующегося на акционерном капитале. Данный сектор развивается по своим законам, используя акцию в качестве универсального финансового инструмента, служащего специфическим целям.

       Несомненно, среди ценных бумаг сложно выявить приоритетные и нуждающиеся в более полной характеристике, каждый вид ценных бумаг играет важное значение в экономике, но, не имея возможности подробно рассмотреть каждую разновидность, в своей работе я уделю внимание главным образом видам и характеристикам  таких ценных бумаг, как акции и облигации.

     Уделяя  особое внимание отдельным видам  ценных бумаг для достижения цели написания данной работы  необходимо решить ряд задач:

1. хотелось бы уделить внимание вопросу об истории возникновения таких ценных бумаг как акции и облигации;
2. рассмотреть понятие, дать ряд определений акциям, основным из которых является легальное определение, закрепленное непосредственно в законах и иных нормативных правовых актах. Также одной из задач является классификация акций, которая будет представлена в данной работе.
3. исследовать, подобно акциям, другой вид ценных бумаг – облигации, которым отводится важное место в данной работе и придается большое значение.
4. изучить деятельность банков и иных коммерческих организаций с указанными видами ценных бумаг.

      Для достижения поставленных задач будут исследованы работы Васильева С.М. и Когана А.Я. в вопросе об истории возникновения акций и облигаций.

      При исследовании вопроса об акциях использовалась работа И.С. Меньшикова и И.Д. Дедова о дробных акциях.

      Что касается вопроса об облигациях, то будут исследованы работы А.О. Шабалина и А.Г. Каратуева.

      При рассмотрении деятельность банков и  иных коммерческих организаций работы  Д.Б. Бабаева, Н.В. Милякова и Лаврушина О.И. также будут рассмотрены, исследованы и изучены.

      При написании всей работы будет использоваться нормативный правовой метериал, подготовленный при правовой поддержке справочных правовых систем «Гарант» и «Консультант Плюс». 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. История возникновения  акций и облигаций 
 

     История появления акций уходит своими корнями в глубокую древность. Акции были известны уже в эпоху рабовладения,  длившейся  от момента образования  первых устойчивых политических систем и создания письменности на территории таких древнейших очагов  цивилизации как Древне-Египетское государство (эпоха 1-3-его Царств) и Древне-Шумерское государство в низовьях Евфрата ¹.

     Уже в то время среди афинских купцов и предпринимателей (Афины были в  ту эпоху экономическим центром  Древней Греции и соответственно обладали наиболее развитой системой товарно-денежных отношений) существовала форма торговой и производственной деятельности на основе складочного капитала. Доли в общем капитале участников такого предприятия имели уже формализованное выражение в форме папирусных или пергаментных свитков, в которых указывалось количество участников предприятия, их взносы и размер причитающихся с них в городскую казну налогов. В современном понимании это был устав предприятия ².

     Во  времена Древнего Рима появился уже  первые документы, которые можно  было бы назвать отдаленным прообразом акций. Правда, появились они не в сфере торгового и не в сфере коммерческого, а в сфере, если так можно выразиться, «рабовладельческого» капитала. Как правило, это была расписка, выданная одним рабовладельцем другому - хозяину одного раба или группы рабов, переданных этому первому для осуществления работы, главным образом на сельскохозяйственных латифундиях. Эта расписка закрепляла обязанность того рабовладельца, которому поставлялись рабы, отчислять тому, кто этих рабов ему передал в пользование, определенную долю произведенной с их помощью продукции в натуральном или денежном выражении. Эта доля могла выражаться как в процентном отношении от всей произведенной продукции, так и в некотором зафиксированном объеме натуральных или (и) денежных поступлений ³.

     Дальнейшие  этапы развития акционерного капитала в его уже современной истории  мы можем видеть на примере Голландии  XVII века.

В тот  период, в начале XVII, в Голландии были созданы несколько мощных компаний, занятых колониальным освоением территорий Островной части Карибского бассейна, Индии и Молуккских островов (современная Индонезия). Эти компании, стремясь монополизировать не только торговлю, но весь процесс освоения вновь открытых заморских территорий, вбирали в себя гигантские купеческие капиталы. В связи с тем, что далеко не все купцы (и промышленники) готовые ссужать такие компании деньгами, могли принимать непосредственное участие в их деятельности, появилась потребность в узаконении и регламентации того, что мы сейчас называем акционерной формой участия ⁴.

     Рассматривая  в историческом аспекте рынок  ценных бумаг в нашей стране, следует  отметить, что он существовал в  дореволюционный период (до 1917г.), затем  в период НЭПа в конце 20-х гг., а  также и в последующий период, но в довольно суженном и урезанном виде. Все эти этапы существенно различаются определенной спецификой, дифференциацией и глубиной рассматриваемой категории. Развитие капитализма в России в конце 19 века было ускорено отменой крепостного права в 1861г., которая подтолкнула к созданию качественно новых товарно-денежных отношений, а также к расширению внутреннего рынка на базе капиталистических отношений. Однако и до этого периода, можно сказать, существовал рынок ценных бумаг - в виде капитализма, особенно создание акционерных обществ на его поздней стадии развития в России, привело к широкому выпуску акций, т.е. к расширению рынка ценных бумаг за счет движения как акций, так и государственных облигаций. Все это заставило создать соответствующие организационные механизмы функционирования рынка ценных бумаг. При этом был широко заимствован зарубежный опыт, т.к. в экономике дореволюционной России иностранный капитал занимал довольно заметное место. Покупка и продажа ценных бумаг осуществлялась в основном через фондовые биржи и Центральный (государственный) банк России. Продажа и реализация государственных облигаций производилась главным образом через Государственный банк, но при довольно активном посредничестве коммерческих банков и других кредитных институтов.

     Покупателями  акций были в основном российские частные предприятия, компании, кредитно-финансовые институты (банки, страховые компании), состоятельные слои населения, иностранные юридические и физические лица. То же самое можно сказать и о покупках государственных облигаций.

       Рынок ценных бумаг в период НЭПа носил весьма ограниченный характер в отличие от дореволюционного. В основном это было связано скорее с распределительным, чем с покупательным и мобилизационным аспектами ценных бумаг, так как не было фондовых бирж или самого рынка, где бы свободно покупались и продавались ценные бумаги. В основном акции распределялись как между различными организациями, так и между владельцами того или иного предприятия и банков. Таким образом произошло как бы сужение размеров и функций рынка ценных бумаг. В результате этого экономика лишилась дополнительного мобилизационного инструмента в получении денежных средств. Период так называемой индустриализации и коллективизации привел к ликвидации коммерческого кредита, реформированию многих кредитных институтов, к широкой централизации банковских ресурсов в руках Госбанка и отраслевых банков и к ограниченному механизму рынка ценных бумаг в виде выпуска государственных займов. До Великой Отечественной войны, а также в первые послевоенные годы до конца 50-х гг. это были выигрышные займы с последующим периодическим погашением облигаций. Главная цель их состояла в дополнительной мобилизации денежных средств населения в народное хозяйство СССР для восстановления его после войны и в последующем для реализации различных крупных инвестиционных промышленно-технических проектов. Однако в конце 50-х гг. стало очевидным, что государству весьма сложно одновременно выпускать займы и оплачивать их населению. Поэтому был прекращен выпуск таких займов, а выплаты по ним заморожены на довольно длительный период ⁵.

     Интерес широкой общественности к акциям в современной России возник несколько лет назад, когда закон позволил создавать предприятия, основанные на новом типе отношения к собственности, - акционерные общества. И если тогда многое осталось лишь на формально юридическом уровне, то теперь - в ходе все более масштабной приватизации - понятие об акциях и акционерных обществах становится все более важным для каждого человека.

     В современной России рынок ценных бумаг находится на перекрестке противоречивых интересов и трудно совместимых целей различных участников экономической деятельности: предприятий и  государственных органов, экспортеров, импортеров, банков, иностранных инвесторов, населения и т.д.

     О недостаточной эффективности и неупорядоченности мер государственных органов по управлению отношениями на этом рынке свидетельствует целый ряд негативных процессов. Рынок находится в нестабильном положении, хотя бы потому, что не вышел из фазы формирования, в условиях экономики, носящей переходный характер и находящейся  в  состоянии глубокого кризиса.   

2. Понятие, свойства  и классификация  акций 
 

     В первой части Гражданского кодекса РФ (статья 142) дается юридическое определение ценной бумаги как документа, удостоверяющего с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении ⁶.

     Данное  юридическое определение отражает экономические отношения, поэтому  рассмотрим понятие ценной бумаги с экономической точки зрения.  
Как известно из экономической теории, весь товарный мир делится на две группы: собственно товары (материальные блага, услуги) и деньги. В свою очередь, деньги могут быть просто деньгами  и капиталом, т.е. деньгами, которые приносят новые деньги. Всегда имеется потребность в передаче денег от одного лица (юридического или физического) к другому.  
В условиях рынка его участники вступают между собой в многочисленные отношения, в том числе по поводу передачи денег и товаров. Эти отношения определенным образом фиксируются, оформляются, закрепляются.  
В этом смысле ценная бумага - это такая форма фиксации рыночных отношений между участниками рынка, которая сама является объектом этих отношений ⁷.

       В  статье 2 Федерального закона РФ от 22 апреля 1996 года № 39 – ФЗ «О рынке ценных бумаг» (в ред. от 26 апреля 2007 года №63 – ФЗ) дается следующее определение акции: « акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Акция является именной ценной бумагой» ⁸.

     Акции обладают  следующими свойствами:

     1) акция - это титул собственности на имущество акционерного общества, держатель акции является совладельцем акционерного общества со всеми вытекающими из этого правами;

     2) у акции нет конечного срока погашения, то есть права держателя акции сохраняются до тех пор, пока существует акционерное общество;

     3) для акции характерна ограниченная  ответственность, так как акционер  не отвечает по обязательствам  акционерного общества. Поэтому  при банкротстве инвестор не  потеряет больше того, что вложил в акцию;

     4) также подчеркивают неделимость акции (неделимость тех прав, которые она представляет). Если акция принадлежит нескольким лицам, то все они признаются единым держателем акции;