Анализ инвестиционного проекта

     Предполагается  взять в аренду помещение в  торговом центре площадью 15м2, стоимость 1 м2 – 2000 рублей.

     Остальные денежные средства будут направлены на закупку товара.

     Для реализации данного проекта было определено, что требуется купить оборудование и закупить товар.

     Где можно взять деньги? Либо учредители предоставят свои собственные сбережения для развития бизнеса, либо привлечь ресурсы финансово-кредитной организации. В любом случае данные ресурсы являются обязательством компании (их нужно вернуть). Причем все источники финансирования являются платными. Общая сумма первоначальных затрат составляет 400 000 рублей. Учредитель вносят сумму-займ в размере 100 000 рублей. Итого сумма собственных средств -100 000 рублей.

     Таблица 1

    Расчет   необходимых капиталовложений

 

    Проект  предполагается финансировать за собственных  средств общей суммой 100 000 руб, который  оценивается в 15% годовых, а также  за счет заемных средств  на сумму 300 000 руб. с условием аннуитетных платежей.

    Годовая ставка процентов по кредиту составляет 22%. Займ предоставляется одним платежом на начало осуществления проекта. График выплаты долга представлен в  таблице 2.

       Кредит, полученный ООО «Роза» будет погашаться ежемесячно равными уплатами (аннуитетные платежи).

       Аннуитетный платеж - это равный по сумме ежемесячный платеж по кредиту, который включает в себя сумму начисленных процентов за кредит и сумму основного долга.  

       Формула расчёта аннуитетного платежа имеет следующий вид:

где СК - сумма кредита; 
ПС - процентная ставка в долях за месяц ,

м – количество месяцев, на которые берётся кредит.

       Найдем  величину аннуитетного платежа по кредиту  в месяц

СК = 300 000

ПС = 22% / (12*100)

м = 3 года*12 месяцев = 36 месяцев

         График погашения кредита представлен в таблице 2.

       Таблица 2

       График  погашения кредита

 

     Т.о. собственных средств на начало работы у ООО «Роза» всего 100 000 рублей. Остальные 300 000 рублей предполагается взять в банке под 22% годовых на 3 года под залог автотранспорта учредителя.  При привлечении заемного капитала в размере 300 000 рублей, структура имущественного положения будет выглядеть следующим образом (табл.3)

                                                                                        

       Таблица 3

         Баланс организации после привлечения  заемных средств                                                                                                                          

 

       Структура финансирования является агрессивной, т.к. собственных средств мала, а  источников много.

       Соотношение собственного и заемного капитала = 10 / 410 = 0,02 или 2%.

Описание  финансового плана  и формирование базовых  форм финансовой отчетности.

Для проведения оценки вложения средств необходимо выбрать:

1. Срок длительности проекта: в данном производстве цикл выпуска продукции небольшой и не может оказывать влияния на определения срока проекта. Важным в данном случае является период выплаты долга, он составляет 3 года, кроме того предприятию требуется окупить собственные вложения, поэтому выберем срок проекта – 3 года.

2. В качестве периода планирования выбираем -1 год

3. Проект будем рассчитывать в национальной валюте (в рублях). Для базового варианта выбираем расчет в постоянных ценах.

4. Выберем ставку дисконтирования.

      Так как проект финансируется из двух источников, то ставку дисконтирования  найдем методом WACC(средневзвешенную стоимость капитала):

        

      Так как открытие магазина  - это новый  бизнес для  данного предприятия, то к этой ставке прибавим надбавку за риск 1%. Следовательно ставка дисконтирования  выбирается в размере 0,2 ( 20% годовых).

     Для  заполнения форм финансовой отчетности подготовим исходные данные,

А) Сформируем график реализации продукции.

       Исходной  точкой является составление бюджета  продаж (таблица 4,5,6). Как уже было сказано торговая надбавка составляет 100%. В среднем, срок оборачиваемости товаров для продажи для розничной торговли составляет 60 дней, т.е. 2 месяца. Т.о. за месяц реализуется товара по покупной цене на сумму 150 000 рублей, выручка от реализации составит 300 000 рублей. В дальнейшем ежемесячно планируется расширение ассортимента товара, закупка и реализация будет расти с темпом 2% в месяц до тех пор, пока не достигнет 400 000 рублей ежемесячно. Больший объем реализации нам не позволит ограничения в площади магазина.

     Таблица 4

     Бюджет  продаж на 2011 год (в месяцах)

 

Б) Рассчитаем затраты проекта. Разделив их на условно-постоянные и переменные.

Расходы на заработную плату

     Прямые  затраты на оплату труда складываются из зарплаты сотрудников, непосредственно задействованных в работе. Таких сотрудников в магазине трое: два продавца-консультанта, директор. Зарплата каждого продавца составляет 10000 рублей. Темп роста заработной платы продавца составляет 10% в год. Заработная плата директора – 15 000 рублей.

     Ежемесячно  также начисляются взносы в социальные фонды.

     В 2010 году ЕСН заменен на взносы в  социальные фонды. Так как мы рассчитываем бизнес-план на 2011 год, то применяются  следующие ставки:

- ФСС  – 2,9%

- ПФ  – 26%

- ФФОМС  – 2,1%

-ТФОМС  – 3,0%

Итого 34% 

 

Взносы  в фонды страхования = 35 000*34% = 11 900

Итого затраты на оплату труда составят 35 000 + 11 900 = 46 900

2) Амортизация  оборудования не начисляется,  так как стоимость единицы  оборудования составляет  менее  20 000 рублей.

3) В  договоре аренды помещения предусмотрено,  что в цену договора включаются и коммунальные услуги. Таким образом, оплата коммунальных услуг уже заложена в расходы по арендной плате. Арендная плата составляет 30 000 рублей

4)  Реклама

     В планируемые коммерческие расходы  агентства входит реклама. В данные расходы входят затраты  на изготовление рекламных листовок.

     Стоимость изготовления рекламных листовок – 2000 рублей в месяц.

     Через полгода работы планируется введение системы дисконтных карт. Ежемесячно на эти расходы планируется тратить 3000 рублей.