Контрольная работа по "Экономике"

          Нехватка денежных средств в  некоторых зарубежных учебниках  называется «Ущельем смерти» (рис.1)

Выработка тактики управления денежными потоками

точка А характеризует количество денег у фирмы в момент получения первого заказа,

точка В — момент оплаты первого заказа, точки С и Е — соответственно количество

денег у  фирмы в момент получения второго  заказа и момент оплаты второго заказа,

точки D и F—-соответственно количество денег у фирмы в момент получения третьего

 заказа  и момент оплаты третьего заказа 

          Важнейшим аспектом управления финансами кризисного предприятия является скользящее планирование платежного баланса в годовом, квартальном, месячном, декадном и ежедневном разрезах. Естественно, что составлять ежедневный баланс на весь год не только затруднительно, но и нецелесообразно, поскольку хозяйственная ситуация в течение более или менее длительного периода претерпевает всевозможные изменения. Поэтому платежный баланс должен составляться методом.

          Основной принцип скользящего  планирования состоит в постоянном отодвигании вперед планового периода, в отношении которого осуществляется более детальная разбивка. Это дает возможность анализировать план денежных потоков на определенное время вперед и принимать необходимые решения по оперативному управлению финансами.

            Основными технологическими этапами   процесса анализа и планирования  денежных потоков, являются:

1. Прогнозирование наличия и движения денежных средств;
2. Проверка финансовой реализуемости плана функционирования и развития;
3. Определение сроков и объемов необходимых заемных средств;
4. Анализ целесообразности привлечения заемных средств;
5. Формирование реализуемого финансового плана с минимальной упущенной прибылью;
6. Определение срока окупаемости затрат, оценка возможного дохода за период реализации проекта;
7. Контроль и корректировка финансового плана с учетом фактического выполнения;
8. Построение и анализ консолидированного финансового потока по группе объектов;
9. Формирование финансового потока верхнего уровня из финансовых потоков нижнего уровня;
10. Разукрупнение, детализация консолидированного финансового потока на группу финансовых потоков и по объектам;
11. Прогнозирование возможности возникновения банкротства;
12. Своевременное предотвращение банкротства.

          Прогнозирование наличия и движения  денежных средств осуществляется с помощью «Основной формы анализа денежных потоков». Для этого строится таблица, в которой отражаются соответствующие периоды планирования. По данным «Основной формы анализа денежных потоков» можно построить график.

          Проверка финансовой реализуемости  плана осуществляется по критерию  наличия у предприятия денег  в те моменты, когда оно должно  произвести какие-либо денежные  расходы. Соответственно признаком  финансовой нереализуемости плана  является наличие отрицательных  чисел. 

3.3. Управление дебиторской и кредиторской задолженностью неплатежеспособной организации. 

          Предприятия, испытывающие финансовые  затруднения, управляют в основном не денежной наличностью, а взаимными неплатежами. Собственные неплатежи по обязательствам находят отражение в сумме                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                         кредиторской задолженности, а неплатежи контрагентов - в дебиторской задолженности.

            Уровень дебиторской задолженности  определяется многими факторами:  видом продукции, емкостью рынка,  степенью насыщенности рынка данной продукцией, принятой на предприятии системой расчетов и др. Последний фактор особенно важен для финансового управляющего.

          Управление дебиторской задолженностью  предполагает контроль за оборачиваемостью  средств в расчетах. При этом  для кризисных предприятий важна  не столько сама продолжительность оборота дебиторской задолженности, сколько то, чтобы она не оказалась длительнее оборота кредиторской задолженности.

          Управление дебиторской задолженностью  предполагает отбор покупателей,  если у кризисного предприятия  есть возможность выбора. Критерии  отбора - платежеспособность контрагента  и соблюдение им платежной дисциплины. Однако гораздо более реальным рычагом является определение условий оплаты продукции (работ, услуг).

          Управление дебиторской задолженностью  включает группировку долгов по «возрасту» и степени уверенности в их погашении. Для оперативного управления классификация предусматривает группировку до 30, 60, 90, 120, свыше 120 дней.

           По степени надежности дебиторскую задолженность следует разделить на три группы: надежные долги, сомнительные долги и безнадежные долги. Первая группа оставляется на балансе и управляется вышеописанными способами. Под вторую группу создается резерв по сомнительным долгам за счет прибыли до налогообложения. В третью группу долги относятся официально только по истечении установленного законом срока и могут быть списаны на убытки.

          Для эффективного управления  дебиторской задолженностью финансовая  служба должна систематически  рассчитывать значения так называемых  дебиторских коэффициентов и сравнивать их с нормативными или оптимальными для данного предприятия величинами.

          Одним из таких коэффициентов  является коэффициент погашаемости дебиторской задолженности. Он представляет собой отношение средней дебиторской задолженности по основной деятельности к выручке от   реализации продукции, работ и услуг. К   дебиторской задолженности от основной деятельности относятся расчеты за продукцию, работы и услуги; расчеты по полученным векселям; выданные авансы. Коэффициент показывает, какая часть дебиторской задолженности остается непогашенной в течение анализируемого периода. Чем меньше значение коэффициента, тем большая часть дебиторской задолженности превращена в реализованную продукцию (работы, услуги). Иногда значение этого показателя увязывают с наиболее распространенным на данном предприятии договорным сроком оплаты отгруженной продукции.

          Существует и обратный коэффициент,  называемый оборотом счетов к  получению. Он исчисляется как  отношение объема продаж (выручки  от реализации) за анализируемый  период к сумме счетов к  получению (дебиторской задолженности по основной деятельности) за этот же период. Чем выше значение коэффициента, тем больше счетов к получению обращается в реализованную продукцию (работы, услуги).

          Наконец, существует показатель, характеризующий длительность периода  обращения дебиторской задолженности.  Он называется средним периодом  оплаты в днях и представляет собой отношение суммы счетов к получению за анализируемый период к среднедневному объему продаж. Нормативное значение этого коэффициента соответствует тому сроку оплаты, который предприятие установило для себя в качестве приемлемого. Так, по мировым меркам период до 30 дней считается идеальным, до 60 - допустимым, до 90 - плохим, до 120 рассматривается как коммерческий кредит, а свыше 120 дней - как сигнал для принятия мер, связанных с банкротством контрагента.

          Политика в области кредиторской задолженности заключается в управлении длительностью финансового цикла. Финансовый цикл, или период обращения денежной наличности, представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Финансовый цикл является частью операционного цикла - времени, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Поскольку между поставками и расчетами с поставщиками проходит определенный период, финансовый цикл меньше операционного на время обращения кредиторской задолженности. Отсюда финансовый цикл может быть сокращен за счет как ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, так и замедления оборачиваемости кредиторской задолженности. Последнее обстоятельство является едва ли не единственным реальным рычагом для кризисного предприятия в условиях острой нехватки финансовых ресурсов.

          Основными методами управления  кредиторской задолженностью в условиях финансового кризиса на предприятии являются ее реструктуризация и конвертация.

Список  литературы: 

1. Антикризисное управление. Учебное пособие. Маренков Н.Л. Касьянов В.В. – 2004.
2. Антикризисное управление. В 2-х томах. Учебное пособие. Таль Г.К.
3. Антикризисное управление. Конспект лекций. Бабушкина Е.А. Бирюкова О.Ю. Верещагина Л.С. - 348с. – 2008.
4. Антикризисное управление кредитными организациями. Учебно-практическое пособие. Назарова Е.В.  – Москва 2007.
5. Антикризисное  управление:  Учебник  /  Под  ред.  Э.М.  Короткова.  -  М.: ИНФРА-М, 2001. - 432с. - (Серия "Высшее образование").